銀価格の上昇に伴い、多くの投資家が潜在的な利益源として銀に注目し始めています。近年の力強い成長により、貴金属市場はかつてないほど活況を呈しています。経験豊富な投資家から初心者まで、誰もが利益を最大化する機会を模索しています。
銀価格上昇期における銀投資：機会と課題
7月15日午前、 ハノイのチャン・ニャン・トン通りにあるフークイ店では、記者たちが出入りするバイヤーたちの賑やかな様子を目撃した。売り出し価格によると、銀地金の価格は146万ドン/タエル（買値）から150万5000ドン/タエル（売値）まで急騰し、1キログラムあたり3880万ドンから4000万ドンで売買されている。1週間前と比較すると、販売価格は4%上昇しており、通常は比較的安定している銀価格水準からすると、大幅な上昇と言える。
需要の高まりにより、銀の現物供給に逼迫の兆しが見え始めています。フー・クイ・グループの代表者によると、大量に購入する顧客に対しては、店舗側で配送日を設定しなければならないとのことです。配送日は処理の進捗状況に応じて最大20日かかる場合もあります。少量購入の場合は、店頭で受け取ることも可能です。これは、金ほど需要のない銀ではこれまでほとんど見られなかったことです。
経験豊富な投資家だけでなく、一般消費者も参加している。ハ・フオンさん（ハノイ市ホアンキエム区）は友人3人と20両の銀を購入し、優しく分け合った。「お金に余裕があるときはいつでも、用心のために銀を買って貯めています。」
ハノイ市ザップバット在住のレ・マン・トアン氏は、銀の延べ棒1キロと銀貨10両を購入し、初めて「大金」を投じました。彼によると、金価格が急騰しているため、現状では金よりも銀への投資の方が有望な方向にあるようです。しかし、これは長期投資であることも慎重に判断しており、売却を検討する前に少なくとも1～3年は保有する必要があると考えています。
それだけでなく、当初金を購入しようと考えていた人々でさえも「銀の波」に巻き込まれてしまいました。グエン・ヴァン・マン氏（ハノイ市ジャンヴォ）は当初金2両を購入しようとしていましたが、他の皆が銀を買っているのを見て、念のためさらに1両銀を購入することにしました。明らかに、「群衆心理」が銀価格の上昇に一因となっています。
ハノイ市場ほど賑やかではないものの、ホーチミン市でもこの新たな投資チャネルの熱気を感じている人が出始めている。ラン・アン氏（ホーチミン市フオックロン区在住）は、ここ数ヶ月で銀価格が上昇し、一部の企業が1タエル（約1.5kg）の銀塊を販売するようになり、非常に目を引くものがあったため、貯蓄のためにいくつか購入したという。「金塊と比べると、銀の価格ははるかに安いですが、利益率は悪くありません。例えば、年初から現在までに1億ドンで銀を購入した場合、3,000万～3,500万ドンの利益が得られる可能性があります」とラン・アン氏は述べた。
多くの人が投資や保管のために銀を購入するようになりました。写真：LE THUY
なぜ価格が上がるのですか?
この銀熱の原因は何でしょうか？ベトナム商品取引所（MXV）のドゥオン・ドゥック・クアン副総裁によると、主な理由は3つあります。第一に、中東における 地政学的緊張により安全資産への資金流入が促進され、貴金属価格全体が上昇しています。しかし、純粋な「安全資産」である金とは異なり、銀は貴金属であると同時に工業用金属でもあるため、価格への影響はやや「ハイブリッド」です。第二に、半導体、再生可能エネルギー、電気自動車用バッテリー製造産業において銀が不可欠な役割を果たしていることから、工業用銀の需要は2025年には約6億7,700万オンスで安定すると予測されています。第三に、投資家は米国連邦準備制度理事会（FRB）が年末までに金融緩和策を講じると予想しており、銀のような無利子資産が引き続き恩恵を受けています。
金融専門家のトラン・デュイ・フォン氏も、銀投資は世界だけでなくベトナムでも新たなトレンドとして台頭しており、特に金価格が非常に高い水準で推移している状況で顕著だと述べた。フォン氏によると、銀価格も金価格と連動して変動することが多い。銀もまた貴金属であり、地政学的不安定性、関税リスク、インフレといったリスクが生じた場合、投資家は安全資産として銀を求めるからだ。
国内市場において銀が注目を集めるようになったのは、近年、銀の生産・取引に参入する企業が増えてきたことがきっかけです。特に、銀地金や銀インゴットの原料となる銀の輸入規制が厳しくなく、国内価格が金と同様に国際価格と大きく変わらないことから、金よりも銀はより身近な選択肢となっています。こうした背景から、銀は現在、金に並ぶ潜在的な投資チャネルとして徐々にその地位を確立しつつあります。
しかし、銀への投資は決して楽観的な道ではありません。Phu Quy Groupの代表者は、銀価格は変動が激しく、1取引日で最大2%も変動する可能性があると率直に警告しました。これは金では滅多に見られない水準です。そのため、投資家は投資チャネルに関する十分な知識だけでなく、短期的な変動に流されないための強い精神力も必要です。
注目すべき点として、米中貿易交渉が進展し、レアアースと技術の交換で合意に至った場合、安全資産としての銀の需要は一時的に減少する可能性がある。しかし一方で、半導体や再生可能エネルギーのサプライチェーンが安定するにつれて、産業用銀の需要はさらに高まるだろう。これは、中長期的な銀価格の見通しにおける「好材料」と言えるだろう。
銀価格の高騰にもかかわらず流動性は低い
実際、銀は利益率が高く、購入も有利であるにもかかわらず、市場規模が小さく流動性が低いため、依然として選り好みする投資チャネルとみなされています。ホーチミン市トンタイホイ区在住のレ・ティ・ミンさんは最近、パートナーからある企業が1タエルあたり約140万ドンで製造した銀2タエルを譲り受けたと話してくれました。デザインはSJCの金塊によく似ています。しかし、この量の銀をカウ市場、タックダー、タンディンなどの金製品店に売りに行こうと持ち込んだところ、買い取ってくれるところがありませんでした。
同様に、ホーチミン市ゴーヴァップ市場で金製品を扱う店主、レ・ヴァン・チャン氏は、銀を個人から買い取る勇気がないと述べた。それは、後で誰に売るか分からないからだ。金製品を扱う店は通常、輸入業者から1タエルあたり約80万ドンで銀を買い取るのみで、主に金の宝飾品製造の補助材料として利用している。チャン氏はまた、現在、銀の原石の需要が非常に低く、銀を売買する人も少ないため、銀の流動性は極めて低いと述べた。「投資家が特定の業者から銀を購入した場合、後でその業者に売却するしかありません。もし業者が買い戻さなかった場合、銀を保有している人は誰に売却すればいいのかほとんど分からなくなります」とチャン氏は述べた。
そのため、現在銀を保有している人は、金の指輪や宝飾品と同様に、「売買」という形態を受け入れざるを得ません。一方、ベトナムの銀地金・銀インゴット市場では、生産・供給に携わる企業がごくわずかです。銀製品を販売する金・宝石会社の従業員も、顧客が転売を希望する場合、自社の店舗システムに戻って取引を行う必要があり、外部に売却する場合、金商店は原銀価格でしか買い取らないと認めています。
さらに、一部の投資家によると、銀の売買価格差は依然として約3%とかなり大きく、非常にリスクが高いとのことです。しかし、トラン・ズイ・フオン氏は、長期投資目的で銀を購入する場合、利ざやを過度に心配する必要はないと述べています。銀は依然として有望な投資チャネルであり、参入する企業が増えており、市場規模の拡大は売買価格差の縮小に貢献するでしょう。さらに、ベトナムの銀価格は世界価格と密接に連動しており、今年は国際銀価格の上昇が見込まれることから、プラス材料として評価されています。
一方、金融専門家のファン・ドゥン・カーン氏は、銀は金よりもはるかにコストが低いため、個人投資家にとって適切な投資チャネルだと述べた。しかし、銀の流動性は依然として低く、人気も低いため、投資家は投資前に慎重に検討する必要があるとも指摘した。
銅価格上昇ショック
国内銀価格だけでなく、世界の銀価格も最近継続的に上昇しています。直近3営業日だけでも、銀価格は1オンスあたり36.5米ドルから38.3米ドル（ベトコムバンクの為替レートでは1タエルあたり約120万ベトナムドンに相当）へと約5%上昇しました。年初来では、銀価格は1オンスあたり10米ドル上昇し、約35%の上昇となり、同期間の金の上昇率を上回っています。
キットコでシェアしたシカゴのブルーライン・フューチャーズのチーフ・マーケットストラテジスト、フィリップ・ストレイブル氏は、投資家が米国の他国に対する関税政策の新たな展開を懸念しているため、銀価格は2011年以来の高値にあると分析した。
銀は金と銅の価格上昇からも恩恵を受けている。銅は先週、ドナルド・トランプ米大統領が銅輸入に50%の関税を課すと発表したことを受け、1日の値上がりとしては過去最大を記録し、約13%上昇した。
出典: https://nld.com.vn/do-xo-mua-bac-de-danh-196250715214051828.htm
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