FRBは金利を据え置き、市場を「揺るがす」新たなシグナルを発した

(ダン・トリ) - 米連邦準備制度理事会（FRB）の会合は、市場を「揺るがす」可能性のある重要なシグナルをもたらした。

経済成長見通しの弱さとインフレ率の高騰を受け、FRBは2日間の政策会合後、主要金利を据え置くことを決定した。

具体的には、連邦公開市場委員会（FOMC）は政策金利を昨年12月以来安定している4.25～4.5％の範囲に据え置いた。

FRBはまた、「ドットプロット」チャートも発表しました。これは、各FRB当局者の将来の金利見通しを示すツールです。データによると、年内は依然として2回の利下げが見込まれていますが、2026年と2027年の調整回数は削減され、残りの利下げ回数は合計4回、つまり1パーセントポイントに相当します。

FRB当局者の見解は大きく分かれ、19人中7人が2024年には利下げは不要だと回答し、3月の4人から増加した。しかしながら、政策声明は依然として全会一致であった。

ジェローム・パウエルFRB議長は、インフレ率は過去3ヶ月で鈍化したものの、これは過去の出来事を反映していると述べた。「FRBも外部の予測者も、今後数ヶ月で大幅なインフレが発生すると予測している。我々はそれを考慮に入れなければならない」とパウエル議長は警告した。

FRBは依然として、2025年に合計0.5パーセントポイントの利下げを行うと予想している。ただし、2026年と2027年は毎年0.25パーセントポイントのみの利下げを行うと予想している。

FRBの新たな予測では、成長見通しは鈍化すると予想されています。2025年のGDP成長率はわずか1.4%で、3月の1.7%から低下する見込みです。年間インフレ率は3%で、5月の2.4%予測を大幅に上回ります。失業率は4.5%に上昇する見込みです。

FRBは政策声明の中でイスラエルとイランの緊張関係について言及しなかった。しかし、パウエル議長は、FRB当局者が状況を注視していると述べた。また、紛争によって引き起こされるエネルギー価格の高騰は通常一時的なものであり、インフレに永続的な影響を与えることはないと述べた。

パウエル氏は「現時点では政策を調整する前に、今後の経済情勢を注視する十分な根拠がある」と述べ、新たな情報があれば速やかに対応する用意があると強調した。

Fedの金利動向（写真：CNBC）。

今回のFRB会合は、複雑な地政学的状況の中で開催されます。これまでのところ、米国のインフレはドナルド・トランプ大統領による関税の影響を受けています。同時に、トランプ大統領と政権当局者は、FRBに対し、金利引き下げを強く求めています。

イスラエルとイランの間の緊張は世界のエネルギー市場を不安定化するリスクももたらし、政策立案を複雑化させている。

失業率は4.2%と低水準にとどまっているものの、5月の非農業部門雇用者数は労働市場の弱体化を示している。また、最近のインフレ指標は関税が物価に及ぼす影響が限定的であることを示しており、FRBが政策緩和を検討する根拠が高まっている。

「私たちはディスインフレの世界に生きている」と、ダラス連銀元総裁のロバート・カプラン氏は先週CNBCのインタビューで述べた。「これらの関税がなければ、FRBは積極的に利下げを検討していただろう」

市場は現在、労働市場への懸念からFOMCが予想外の0.5パーセントポイントの利上げを行ってからちょうど1年が経過した9月にFRBが金利を引き下げると予想している。

ゴールドマン・サックスのエコノミスト、デビッド・メリクル氏は、現状では貿易摩擦は緩和し、インフレ率は低く、経済データは弱さの兆候を示していると評価した。

ゴールドマン・サックスは、FRBが2回の利下げ予想を維持すると予想しているが、同行のエコノミストは最終的に1回の利下げしか見ていない。

「関税を除けば、インフレに関するニュースは実はかなり好調であるため、利下げは依然として検討の余地があると考えている。しかし、夏場の関税の影響でインフレが急上昇し、FOMCが12月前に利下げを行うことは困難になる可能性がある」とメリクル氏はレポートで述べた。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-giu-nguyen-lai-suat-p​​hat-tin-hieu-moi-lam-rung-chuyen-thi-truong-20250619002033616.htm