銀行の異例の行動。
タインニエン紙の調査によると、銀行が預金金利の引き下げを発表してからほぼ1か月が経過したが、貸出金利は依然として高い水準にある。
預金金利は低下したが、貸出金利はそれに合わせて引き下げられていない。
写真：ゴック・タン
ホーチミン市に拠点を置く企業の取締役であるNC氏は、4月初旬からベトコムバンクの貸出金利が年率8.2%に引き上げられたと述べた。これは3月初旬の年率7.2%から大幅に上昇した。その後、同行は預金金利を引き下げたが、貸出金利は調整されていない。NC氏はここ数週間、貸出金利の引き下げについて銀行に問い合わせているが、返答はない。「貸出金利が上がったときは、複数の支払いプロジェクトがあったため、月に数回調整されましたが、引き下げられたときは、1か月間ずっと下がっていません。当社は輸出業なので、このような貸出金利ですが、他の企業はさらに高い金利を課されています。金融コストが増加しているため、企業はできるだけ早く金利が引き下げられることを望んでいます」とNC氏は述べた。
ベトナム国家銀行（SBV）が金利引き下げを呼びかけてからの過去1か月を振り返ると、40以上の銀行が預金金利の引き下げを発表している。最近では、 アグリバンクが24か月期間の店頭預金金利をさらに0.5%引き下げ、年率6%とした。BIDVは24か月および36か月期間の貯蓄金利を年率0.5%引き下げ、年率6%とした。ベトコムバンクは24か月貯蓄金利を年率0.5%引き下げ、年率6%とした。その他の期間については、1～2か月が年率2.1%、3か月が年率2.4%、6か月が年率3.5%、12か月が年率5.9%、36～48か月が年率5.3%となっている。他の株式会社制商業銀行も、様々な期間にわたって預金金利を年率0.1～0.5％引き下げた。
しかし、預金金利市場は異例の動きを見せている。ホーチミン市のN氏は、タインニエン紙の取材に対し、銀行による最近の預金金利の引き下げは、彼が受け取る金利が年率4.75%に制限されている6ヶ月未満の預金でも依然として高いため、遊休資金の収益性にはほとんど影響がないと語った。「銀行に預金する代わりに、銀行の子会社がアプリを通じて提供する商品に参加して、普通預金口座よりも高い金利を得ています」と彼は説明した。例えば、 VPBank証券会社とローン契約を結んだ場合、金利は年率6%で計算されるが、MB傘下の証券会社を通じて行うと、15日間の期間で年率6.5%となる。この金利は、年率0.1～0.2%しか提供しない要求払い預金や、年率4.75%を超えない6ヶ月未満の定期預金よりもはるかに高い。 「さらに、Facebookなどのソーシャルメディアプラットフォームでは、多くの銀行員が販売目標を追い求め、6ヶ月および12ヶ月の期間で年利8.8～8.9％という高金利の預金を提供しているが、公式に公表されている金利表にはこれらの金利は一切記載されていない」とN氏は述べた。
N氏が述べたように、第三者を通じて高金利を提供する手法は、銀行が資本増強競争の中で利用している。ベトコムバンクの優先顧客は、銀行のアプリで定期預金を購入する際に、年率7.9%もの高金利を受け取ることができる。ベトコムバンクの定期預金セクションにアクセスすると、顧客は「VCBは定期預金のオンライン発行を終了しました。VCB証券株式会社（VCBS）で定期預金の売買を継続しますか？」という通知を受け取る。同意すると、アプリには額面10万ベトナムドン、期間12ヶ月、年率7.9%の定期預金に関する情報が表示される。さらに、顧客は柔軟な預金貯蓄を行う際に、通常よりも高い金利を受け取ることができ、6ヶ月期間で年率7%、9ヶ月期間で年率7.2%、12ヶ月期間で年率7.4%の金利が適用される。一方、この商品の他の条件では、年利3.3%の金利が提示されています。年利7%を超える金利は、優先顧客に提示される金利よりも年利0.4～0.6%高く、年利6.6～6.8%となっています。
金利を引き下げるにはどうすればよいでしょうか？
こうした状況を踏まえると、貸出金利をどのように引き下げるかが問題となる。金融専門家のグエン・トリ・ヒエウ氏は、貸出金利を引き下げるには預金金利を引き下げるのが最善策だと考えている。しかし、大手銀行は顧客基盤が大きいため預金金利を引き下げることができる。中小銀行にとっては、流動性への影響が大きいため、これはより困難である。そのため、銀行は預金金利に焦点を当てるのではなく、他の商品や資金調達手段も活用して、金利引き下げの要請に応えようとしている。したがって、貸出金利が下がらない理由を理解するには、資本コストの包括的な評価が必要であり、単に預金金利の引き下げを見るだけでは、その理由を十分に説明できない。
グエン・トリ・ヒエウ氏によると、貸出金利を引き下げるもう一つの解決策は、ベトナム国家銀行が公開市場金利を引き下げ、銀行間金利の低下を支援することである。この解決策は、一時的な流動性の問題に対処できる可能性がある。同時に、銀行は債務を管理し、不良債権を回避するために、融資先として優良な顧客を見つける必要もある。不良債権は資本コストの増加につながりやすく、全体的な貸出金利の引き下げを困難にする可能性がある。「貸出金利を引き下げられるかどうかは、資本動員の状況と文脈によって決まる。低金利は必要だが、銀行が資本を動員できず、自己資本比率を確保できない場合は、難しいだろう。この場合、預金金利が現在低下しているため、新規融資や、毎月の金利引き下げを認める規制のある既存融資は、直ちに引き下げることができる。しかし、銀行に貸出金利全般の引き下げを求めるのではなく、過去数年間のように、貸出金利をどれだけ引き下げるかを具体的に示す必要がある」とグエン・トリ・ヒエウ氏は提案した。
国立経済大学経済学部長のファム・テ・アイン准教授も、現在の状況下で金利を引き下げるのは非常に難しいという意見に同意している。公共投資と民間投資の需要は高いが、銀行の資金は限られている。さらに、今年のインフレ率は例年よりも高く、金利を引き下げて資金を調達することはさらに困難になっている。「現在の金融政策には余地がなく、財政政策は引き締められている。ベトナムの税率は現在26％と高いが、タイや中国などの他の国では15～18％程度に過ぎない。これも国民からの資本動員の減少につながっている。言うまでもなく、2026年からは国庫が主要銀行に預けている5000億ドンを超える預金は、貸出預金比率（LDR）の算出時に総預金に含まれなくなる」とアイン氏は分析し、金利を安定させるためのもう一つの解決策は、政府が大規模プロジェクトのために外国資本を動員することだと付け加えた。この資金源は、将来の開発に必要な資金需要を満たすだけでなく、外貨準備高を増加させ、プロジェクトに対する追加的な監督体制を構築することにもつながるだろう。
レ・ミン・フン首相は、ベトナム国家銀行（SBV）との最近の会合で、SBVに対し、銀行システムの資金調達への圧力を軽減するために財務省と緊密に連携すること、および安全比率や国庫資金の使用に関する規制を様々な時期に合わせて見直し、改正することを要請した。
銀行間金利が再び上昇。
5月に入り、銀行間市場の金利は4月末と比較して年率2～4％上昇した。5月5日時点で、翌日物金利は年率7.05％、1週間物金利は年率6.93％、2週間物金利は年率6.99％、1ヶ月物金利は年率7.19％、3ヶ月物金利は年率7.55％に上昇した。
出典：https://thanhnien.vn/giai-phap-nao-giam-lai-vay-185260507195306887.htm
