専門家によると、まずは予備資金を準備し、その後、期待収益とリスク許容度に応じて、金、不動産、株式などの購入を検討するのが賢明だという。
こんにちは、専門家の方。両親は完全に引退して老後を楽しむことにしました。私は兄弟姉妹のように家業を継ぐことを選ばなかったので、両親は将来の資金として20億ベトナムドンを私にくれました。
現在もオフィスワークを楽しんでおり、独立して自分のビジネスを始めるつもりは全くありません。月収は自分（と猫）を養い、貯金をし、保険料を払い、時折旅行に行くのに十分です。ですから、先ほど述べた20億ベトナムドンは、少なくとも今後5年間は手をつけないつもりです。
その資金を安全に管理・配分し、価値の下落を回避し、理想的には平均的なリターンを得る方法について、専門家のアドバイスをいただきたいです。よろしくお願いいたします。
タン・タン
コンサルタント：
あなたは安定した収入があり、生命保険による経済的保障もあり、現在経済的に扶養している家族もいません。贈与として受け取った20億ベトナムドンを今後5年間自由に使える資金として使う前に、以下の2つのステップを検討すべきです。
まず、緊急資金を準備しましょう（まだ準備していない場合）。この資金は、収入の急激な減少や喪失、あるいは両親への緊急送金など、予期せぬ事態が発生した場合に使用します。
緊急資金は通常、3～6か月分の生活費に相当します。あなたの場合（扶養家族がおらず、生命保険に加入している場合）、この資金は3か月分の生活費に相当する額に設定し、1か月分は貯蓄口座に保管しておくのが良いでしょう。
第二に、配分を行う前に、関連する要素を特定してください。20億ベトナムドンをどのように配分するかだけでなく、ポートフォリオ全体（現在の貯蓄を含む）を考慮する必要があります。貯蓄が10億ベトナムドン（総資産ポートフォリオ30億ベトナムドンの33.33%に相当）の場合と、貯蓄が5億ベトナムドン（総資産ポートフォリオ25億ベトナムドンの20%に相当）の場合では、配分は大きく異なります。
この質問にはご自身で答える必要があります。ポートフォリオ全体の配分は、リターンの観点から見て効率的でしょうか（ご自身のリスク許容度との整合性は取れているでしょうか）？「平均的な」リターンだけを求めているとおっしゃいましたが、その「平均」が何を意味するのかが明記されていません。その点も明確に定義する必要があります。
もしあなたが年間6～8％の利回りを希望するなら、銀行の普通預金口座は依然としてその目標を満たしており、リスクは事実上皆無です。
年率8～10％の利回りを希望する場合は、銀行預金よりも成長性の高い資産クラス、例えば債券、築6年未満のマンション、住宅用不動産などをポートフォリオに加えることを検討すべきです。昨年末から今年初めにかけて預金金利は年率11％に達しましたが、中期的には年率6～6.5％の範囲で推移すると予想されます。
もしあなたが年間12～15％程度の利回りを希望するのであれば、株式（投資信託の証書または直接投資）、郊外の不動産、 農業用不動産など、高い成長可能性を秘めた追加の資産クラスをポートフォリオに含める必要があります。
高成長資産には高リスクが伴うため、リスク許容度を考慮することが重要です。資産が年間12～15%成長することを期待するのであれば、株式などの高成長資産が15%、あるいは30%も下落する時期があることを受け入れる必要があります。このレベルのリスクを受け入れられないのであれば、目標とする運用成績を見直すべきでしょう。
さらに、以下の質問に対する答えを見つける必要があります。ポートフォリオは十分に分散されているか？十分な流動性、つまり必要に応じてキャッシュフローを切り替える能力はあるか？資産ポートフォリオは望ましいリターンを生み出し、最適なリスク管理が行われているか？
資産クラスに関する提案
まず、銀行預金について考えてみましょう。流動性を最適化するためには、1ヶ月（緊急資金用）、6ヶ月、または12ヶ月の期間で預金するのが良いでしょう。その理由は、1ヶ月と3ヶ月、あるいは6ヶ月と9ヶ月の期間の金利がほぼ同じだからです。
金への投資も検討してみてはいかがでしょうか。ポートフォリオの約5%を金に投資することをお勧めします。金は長期保有に適した防御資産です。
不動産市場は停滞しており、高金利や流動性の低さといった要因も相まって、不動産を所有する投資家は大きなプレッシャーにさらされています。そのため、2023年第4四半期または来年第1四半期には、多くの物件が市場価格を下回る価格で取引されることが予想されます。
最後に、株式についてです。年初、市場は歴史的に見て割安な水準にありました。現在、市場は大幅に上昇していますが、年初から最近は急落や変動が激しくなっています。この時期に株式投資を行うと短期的なリスク（損失の可能性）が伴いますが、PERやPBRといった指標が過去10年間の平均を上回っていないため、長期的には市場は依然として魅力的です。株式保有には依然として大きな潜在力があります。
グエン・ティ・トゥイ・チ
個人向け財務計画の専門家
FIDT投資コンサルティングおよび資産運用会社
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