VNDirectのリーダーたちはTrung NamとBKAV Proの延滞金について何と言ったか？

VNDirectの2025年度定時株主総会が本日午後（5月28日）開催されました。

5月28日午後に開催された2025年度定時株主総会で、VNDirect Securities Joint Stock Company（VND）の取締役会長であるファム・ミン・フオン氏は、今後VNDirectはBKAV Antivirus Software Joint Stock Company（BKAV Pro）を支援するための作業チームを設立すると語った。

4年前、VNDirectはBKAV Proが発行したBKPCB2124001債券の募集に参加する証券会社であり、募集書類コンサルタント、債券保有者代表、預託および支払登録代理人、引受役としての役割を含んでいました。1,700億ドン相当のBKPCB2124001債券は2021年5月26日に私募発行され、初年度は年10.5％の固定金利、年4.5％のマージンと基準金利による変動金利でした。当時の担保には、親会社BKAV JSCが所有するBKAV Pro株540万株以上（9,690億ドン（1株あたり約17万8,000ドン）以上）と、グエン・トゥ・クアン氏が所有するBKAV JSC株490万株が含まれていました。

この債券の償還期限は3年です。しかし、償還期限の3日前、2024年5月23日に開催された債券保有者会議において、債券の償還期限を4年に延長することで合意しました。延長期間の利率は年11％です。担保も従来より増額され、BKAVが保有するBKAV Pro株式610万株以上と、ベトナム・デジタル・トランスフォーメーション・プラットフォーム株式会社（DXP）におけるグエン・トゥ・クアン氏の出資全額が含まれています。

同時に、債券保有者の代表であるVNDirectは、BKAV Pro、BKAV JSC、DXPなどの企業に対し、VNDirectに開設されたBKAV Proの証券口座に最低15億ドン/月を確保するために、元本と利息の支払い能力の範囲内での収入、支出、最大キャッシュフロー蓄積の状況を報告するよう要求する権利を有する。

しかし、2025年3月25日、VNDirectがHNXに報告書を送り、BKAV Proが2024年12月から2025年2月までの3期間で最低45億ドンを積み立てる義務を履行しなかったことで義務に違反したと述べたことは注目に値します。その前日、VNDirectは、VNDirectが違反を投資家に直接報告できるように、BKAV Proに債券保有者のリストを送るよう要求する公式文書を送りました。

満期日から2日が経過した現在も、HNXウェブサイトにはこの債券ロットの状況に関する追加情報が掲載されていません。BKAV Proからの最新の情報提供は2025年4月で、同組織は67億ドン相当の債券を買い戻したと発表していましたが、これは今回の債券発行総額の4%未満に相当します。先日の株主総会でVNDirectの幹部から伝えられた情報に基づくと、BKAV Proの債券ロットはまだ決済されていない可能性が高いと考えられます。

VNDirectがBKAV Pro発行の債券商品を導入

「BKAVは、市場に投入する技術製品のパッケージ化に苦労しています。また、既存の法人顧客の課題を解決するために、グローバルな知識を結集するという課題も解決できていません」と、VNDirect会長はBKAV Proの満期社債の返済難について説明した。同時に、VNDirectの責任者は、現状ではデジタル変革と技術応用のニーズが依然として非常に大きいと述べた。同時に、VNDirectは企業支援を通じて多くの経験を積んできた。

昨年の株主総会において、VNDirectの株主が最も懸念していたのは、延滞債券の問題でした。当時、VNDirectの会長は、 Trung Nam Groupが発行する債券に関してリスクが生じた場合、会社が損失を被る可能性があることを認めました。リスクが全くないわけではないが、大きなリスクにはならないだろうと述べました。

「私たちの活動はすべて、最悪の事態を想定した上で限定的なものとなっています。VNDirectは持続可能な利益を生み出す能力を持っています。当社は現在、未回収の利益を積み立てています。この積み立ては、数字に過度に楽観的になりすぎず、適切な引当金を計上するための組織的な規律です」と、フオン氏は当時述べました。

実際、2024年の業績報告を見ると、引当金の増加も、売上高目標を達成したにもかかわらず、2024年の利益目標を達成できなかった理由の一つであることが分かります。監査済み財務報告書によると、VNDirectは、金融資産および売掛金の利息に対する貸倒引当金、証券サービスにおける貸倒引当金および処理を含め、約2,000億ドンの引当金を計上する必要がありました。

VNDirectのグエン・ヴー・ロン社長は、総会でチュンナム・グループの状況について最新情報を提供し、同社は最も困難な時期を過ぎ、障害は徐々に解決に向かっていると述べた。「チュンナムは、キャッシュフローの混乱とプロジェクトに関する法的問題により、元本と利息を支払うことができません。… 解決には更なる時間が必要であり、流動性を回復するにはおそらくさらに1～2年かかるでしょう。債券保有者の皆様には、この最後の困難な時期を同社が乗り越えられるよう支援する手段をご用意しています」とロン社長は述べた。

VNDirectのCEOによると、新たに発布された決議68号は民間企業にとって大きな刺激となるという。Trung Namは道路・橋梁建設、エネルギー開発の分野におけるリーディングカンパニーである。Trung Namの豊富な資産ポートフォリオとインフラプロジェクトにおける経験は、企業が数年で獲得できるほど容易なものではない。

出典: https://baodautu.vn/lanh-dao-vndirect-noi-gi-ve-cac-khoan-trai-phieu-cham-tra-cua-trung-nam-bkav-pro-d292501.html