中国の投資家は米国とEUへの注文でベトナム企業を買収する準備ができている

円安、日本企業の海外投資増加

監査会社KPMGのデータによると、3年前には国内投資家が合併・買収（M&A）市場を独占していたが、2023年までにM&Aトップ5はすべて外国投資家になるという。 10年の最初の2023か月のM&A取引総額は4,4億ドルで、取引件数は260件を超え、そのうち取引額の80%がヘルスケア、金融、不動産業界によるものです。取引の平均金額は 54,5 万ドルです。

RMIT大学のグエン・アイン・トゥアン博士は、最近の傾向として、最大の産業グループはテクノロジーであり、次にヘルスケアが続く…小売業と消費財は8～9%に過ぎないが、国民経済に影響を与える重要な分野であるとコメントした。特に近年、日本企業はM&A取引に非常に積極的に参加しています。通常、日本のグループである双日は、双日アジア Pte.Ltd を通じて、双日ベトナム株式会社は、ベトナム最大の食品流通会社であるダイタンベト株式会社（ニューベト乳業）の全社を買収しました。

グエン・アイン・トゥアン博士によると、上記の傾向の理由は、日本円が下落しており、日本企業が「資金を海外に投資する」方法を模索しているためであり、この傾向は近い将来も続くだろう。

インベストプッシュ法律事務所の最高経営責任者（CEO）ダオ・ティエン・フォン弁護士は、日本だけでなく、シンガポール、米国、中国などの国々からの多くの投資家もベトナムのM&A市場に高い関心を持っていると語った。特に中国の投資家は、レストランチェーンや製造工場を所有しているが、米国や欧州への既存の発注がある企業の全部または一部を買い戻したいと考えている。弁護士のダオ・ティエン・フォン氏は、M&A計画がある場合、法的な便宜と税務リスクの回避のために、まず株式化構造が必要であると考えています。さらに、企業は、一部のみを売却する場合に会社全体が買収されることを避けるため、「希薄化防止」戦略にも特別な注意を払う必要があります。

「売り切りは簡単すぎるが、内なる力を弱める」

グエン・アイン・トゥアン博士は、2024年もM&A市場は引き続き活況を呈するとコメントした。投資家は、農業および食品産業において、安定的かつ長期的な製品投資戦略を持つ企業をターゲットにします。投資家はまた、不動産や建設など、割安な評価を利用できる分野での取引を成立させたいと考えています。 「さらに、市場の積極性と興奮は国内企業の内部的な理由からもたらされています。国内資本が逼迫すると、多くの企業が財務圧力を解消するためにリストラ、資産売却、投資の呼びかけを余儀なくされる」と同氏は懸念した。

経済専門家のファム・チー・ラン氏は、国内資本は高価であるため、外部からの資本を求めることがベトナム企業にとって大きな傾向であると述べた。資本が利用可能であっても、それをどのように割り当て、アクセスするかは依然として非常に困難です。国内企業は資本を探すだけでなく、技術、技能、経営、市場を求め、ベトナムが署名したFTAを活用するよう外国投資家を招いている。

ファム・チー・ラン氏は、「新しい投資家を探していること、外部からの投資家を探していることがベトナムの企業に必要なことだ」と意見を述べた。しかし、それよりも必要なことは、企業が外部資本に容易にアクセスできるようにし、M&Aプロセスにおける自社の地位を向上させるために、マクロ経済政策が適切でなければならないということである。これは非常に心配なことです。 「昨年末から今年初めにかけて廃業する企業は依然として増え続けている。企業が資金を間に合うように受け取れば、そのようなことにはならないだろう」

さらに、ファム・チー・ラン氏は、合併と買収について議論する際には、それを2つの意味で理解する必要があるとも指摘しました。持続的かつ長期的な発展に向けて、手を取り合い、手を取り合い、共に成長してくれる投資家を求めているビジネスです。 XNUMXつ目は、「身売り」して市場から撤退したい企業です。

「「売り切り」が安易に行われれば、ベトナムの内力が弱まってしまうだろう。国内および輸出の両方で一定の地位を築いているベトナム製品産業の一部が外国投資家の手に渡る可能性がある。自立せずに海外投資だけに頼っていては、中高度経済を維持することはできません。私は国内の事業能力を強化するという意味ではM&Aを支持しますが、それが海外投資家に競争の場を売却して放棄する方法であれば、それは非常に心配です」とファム・チー・ラン氏は警告した。