2024年、日本における企業合併・買収（M&A）取引の総額は2300億ドルを超えました。この活動は2025年も引き続き活発であると予測されています。
具体的には、2024年のM&A活動は前年比44%増の2300億ドル超となり、2018年以来最高の成長率を記録した。この活発なM&Aの動向は、豊富な資金準備、業績は良好ながら過小評価されている企業が多数存在すること、株主権を巡って争う投資家からの圧力、そしてグローバルな競争相手からの圧力など、日本企業の戦略における根本的な変化によって推進された。
注目すべき取引としては、セブン＆アイ・ホールディングス（セブンイレブン・コンビニエンスストアチェーンの親会社）の570億ドル規模の民営化（サークルKチェーンのオーナーであるアリメンテーション・クーシュタール社による買収提案に対抗するため）や、ホンダと日産自動車による世界第3位の自動車メーカー設立に向けた協議などが挙げられる。
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| 日本の企業は、グローバルな競合他社や投資家からの関心の高まりを受け、より積極的な姿勢を見せている。出典：ブルームバーグ |
エリオット・インベストメント・マネジメントやバリューアクト・キャピタル・パートナーズといったヘッジファンドは、この変革において重要な役割を果たしている。これらのファンドは、割安ながら業績の良い企業をターゲットに、日本での活動を拡大している。こうしたファンドは、日本の経済産業省からの支援を受けており、東京証券取引所などの機関も株主へのリターン向上を推進している。
ブルームバーグによると、日本では2024年に約150件のアクティビスト投資家によるキャンペーンが記録され、2023年から50%増加した。森浜田法律事務所のパートナーである関口健一氏によると、こうした圧力により企業は民営化や国内競合他社との合併を検討せざるを得なくなっているという。同氏は、2025年前半には数億ドルから数十億ドル規模の大型取引が複数成立すると予測している。
投資会社EQT ABのパートナーである鬼塚哲郎氏によると、民営化は競合他社の傘下に入るよりも魅力的な選択肢になりつつあるという。同氏は、日本市場はまだ米国ほど活気に満ちていないかもしれないが、こうした認識の変化が企業にとってより多くの機会と選択肢を生み出していると考えている。
一方、円安などの課題にもかかわらず、日本企業は海外買収に積極的に取り組んでおり、その主な要因は、戦略的な株式投資からの撤退などによる豊富な現金準備金にある。
法律事務所デイビス・ポーク＆ウォードウェルのパートナーであるケン・ルブラン氏は、来年は数十億ドル規模の取引が多数行われると予測している。多くの日本企業にとって、大きなビジネスインパクトを生み出すには、大規模な取引が不可欠だ。
出典： https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html
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