2024年、日本におけるM&A（合併・買収）取引総額は2,300億ドルを超えました。この活動は2025年も活発に続くと予測されています。
具体的には、2024年のM&A活動は前年比44％増加して2,300億ドルを超え、2018年以来最高の成長率を記録しました。この活発なM&Aトレンドは、潤沢な手元資金、業績は良いものの過小評価されている企業の多さ、株主の権利を争う投資家からの圧力、そして世界的な競合他社からの圧力など、日本企業の戦略の根本的な転換によって推進されました。
注目すべき取引としては、サークルKチェーンの所有者であるアリマンタシオン・クシュタール社による買収提案に対抗するためにセブン＆アイ・ホールディングス社（セブンイレブン・コンビニエンスストアチェーンの親会社）を570億ドルで民営化した取引や、 世界第3位の自動車メーカーを設立するためのホンダと日産自動車社間の協議などがある。
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| 日本企業は、世界の競合他社や投資家からの関心に対し、より積極的になっている - 出典：ブルームバーグ |
エリオット・インベストメント・マネジメントやバリューアクト・キャピタル・パートナーズといったヘッジファンドは、この変革において重要な役割を果たしています。彼らは日本での活動を拡大し、割安ながらも業績の良い企業をターゲットとしています。これらのファンドは経済産業省の支援を受けており、東京証券取引所などの機関投資家も株主還元の向上を求めています。
ブルームバーグによると、2024年には日本におけるアクティビスト投資家による投資キャンペーンが約150件発生し、2023年比で50%増加した。森・浜田法律事務所のパートナーである関口健一氏によると、こうした圧力により、企業は非公開化や国内競合企業との合併を検討せざるを得なくなっているという。同氏は、2025年上半期には数億ドルから数十億ドル規模の重要な取引が複数成立すると予測している。
投資会社EQT ABのパートナー、鬼塚哲郎氏によると、民営化は競合他社の子会社化に比べてますます魅力的な選択肢になりつつあるという。鬼塚氏は、日本市場はまだ米国ほど活気がないかもしれないが、こうした認識の変化は企業にとってより多くの機会と選択肢を生み出していると考えている。
一方、円安などの課題にもかかわらず、日本企業は、主に戦略的株式投資からの撤退もあって、高い現金準備に牽引され、海外買収に積極的である。
法律事務所デイビス・ポーク・アンド・ウォードウェルのパートナー、ケン・ルブラン氏は、来年は数十億ドル規模の取引が数多く行われると予測している。多くの日本企業にとって、大きなビジネスインパクトを達成するには、大規模な取引が必要となる。
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出典: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html
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