投資ファンドは、慎重かつ安定したアプローチを追求する。

Báo Đầu tư•10/11/2024

リスクを嫌う投資ファンドは現在、持続可能なキャッシュフロー、収益性、そして健全なビジネスモデルを持つ企業を探すことを優先している。

投資ファンドはベトナムの消費支出の増加から恩恵を受けている。写真：ドゥック・タイン

消費財セクターに注力する。

ベトナム市場で事業を展開する投資ファンドは、ベトナムにおける消費支出の増加から恩恵を受けている。病院、医療機器、物流、食品小売といった分野は、常に海外投資家から大きな注目を集めている。そのため、メコン・キャピタルのメコン・エンタープライズ・ファンドIVは、引き続き消費財産業内の分野に注力していく。

6月、SSIファンドマネジメント株式会社（SSIAM）と、台湾ユニオンバンク（UBOT）の子会社であるユニオン証券投資信託株式会社（USITC）は、新たな投資ファンド設立に関する協力協定を締結した。SSIAMのグエン・ファン・ズン副総支配人は、この新ファンドは特定の商品タイプや投資分野に限定されないと述べた。

SSIAMは、各製品の具体的なニーズに基づき、ベトナムの長期的な経済成長から最も恩恵を受けるであろう消費財、小売、教育、医療、商業銀行、住宅用不動産、工業用不動産、情報技術、運輸などの分野から生まれる、高い成長可能性と魅力的な評価額を持つ企業への投資家のアクセスを支援することを常に目指しています。

LMP法律事務所の創設者であるレ・ミン・フィエウ博士によると、これらは困難な時期においても有望なビジネス分野だという。特に、戦略的な株式投資や合併・買収（M&A）は投資家にとって依然として魅力的だ。同事務所は今年、10件の取引を手がけ、うち4件は完了、数件は最終決定済み、その他は交渉段階にある。

既に利益を上げている企業をターゲットにする。

現在の環境下では、投資基準はより厳格化しています。メコン・キャピタルは、持続的なキャッシュフロー、実績のある収益性、そして健全なビジネスモデルを持つ企業を優先的に投資対象としています。「株式資本へのアクセスが制限され、借入コストが高い現状では、存続のためにさらなる資金調達ラウンドを必要とする企業への投資は、当社が負いたくないリスクです」と、メコン・キャピタルのCEO、チャド・オーベル氏は述べています。

メコン・キャピタルが一貫して追求してきた戦略の一つは、ガバナンス能力とリーダーシップチームへの投資です。チャド・オーベル氏によると、同ファンドがベトナムの45社に20年以上投資してきた中で得た最大の教訓は、強力な経営陣の構築とリーダーシップの質の向上に継続的に取り組む企業は、競合他社を凌駕する可能性が高いということです。

「これは常に最優先事項として維持されなければならない。経済混乱に至るまでの数年間にこれがうまく実施されていなければ、この嵐を乗り切るのははるかに困難になるだろう」とチャド・オーベルは述べた。

現在、メコンキャピタルは、投資ファンド会社への潜在的な戦略的投資家からの関心が衰える兆候を全く感じていません。実際、一部の戦略的投資家は、経済的に困難な時期とされる時でさえ、より積極的に投資活動を行っているように見えます。

ベトナムの新規株式公開（IPO）市場は現在かなり低迷しているが、メコン・キャピタルはヴア・ネムとF88の早期上場を目指す計画だ。明るい兆しとして、国家証券委員会は最近、上場に必要な手続きの申請処理を大幅に迅速化している。この改善は、あらゆる企業、そして投資ファンドにとっても重要であり、企業がすべての必要基準を満たせば、タイムリーに上場できるという信頼を取り戻すのに役立つ。

メコン・キャピタルは現在、メコン・エンタープライズ・ファンドIVにおいて、3～4件の新規投資に相当する資金を保有しています。これらの投資は1年以内に実施される予定です。さらに、同社は土地や森林に関連する新規投資案件も複数抱えています。

一方、SSIAMの担当者は、上場投資セグメントにおいて、SSIファンドは引き続き新規資金の拠出とポートフォリオの再構築を行っていると述べた。しかしながら、ファンドは、優れたガバナンス基盤、透明性、明るい将来性、そして妥当な評価額を持つ企業を選定することで、安全なポートフォリオ運用原則を確保し、顧客にとって中長期的な価値を創造していく必要があると強調した。

プライベートエクイティ投資分野において、SSIファンドは新規投資案件の開拓と既存投資案件の売却を積極的に進めています。資金の払い出しは、ファンドの基準を満たす適切な企業を見つける進捗状況と、投資先企業との交渉による合意形成状況によって決定されます。各投資先企業はパートナーとして、企業価値向上のため、経営陣と緊密に連携して業務に取り組む意欲を持っています。

ドゥン氏によれば、高い収益性が見込める案件を見つけることは目標の一つだが、それと同じくらい重要なのは、資金を受け取る企業が持続可能な3～5年間の事業計画を策定し、経営管理を改善し、財務を再構築し、戦略的パートナーのネットワークを構築できるよう支援することだという。また、事業売却はタイミングと市場状況に大きく左右される。同時に、価格と並んで、資金を引き継ぐ適切なパートナーを見つけることも重要な要素となる。

第16回ベトナムM&Aフォーラム2024

第16回ベトナムM&Aフォーラム2024は、投資新聞社が企画投資省の指導と後援のもと主催する、合併・買収と投資ネットワークに関する権威ある年次イベントであり、2024年11月27日（水）にJWマリオットサイゴンホテル（ホーチミン市）で開催されます。

「花開く市場」をテーマに開催されるベトナムM&Aフォーラム2024では、不動産、小売、テクノロジー、再生可能エネルギー、金融サービス、物流といった有望な分野における新たなM&A機会について掘り下げていきます。

2024年M&Aフォーラムでは、以下の主要な活動が行われます。

本会議では、ベトナム国内外から著名な講演者が登壇する予定です。

2023年から2024年の期間における、優れたM&A案件およびコンサルタントを表彰します。

2024年M&A市場概況特別号（ベトナム語・英語併記）の発行。

出典: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-cach-an-chac-mac-ben-d229454.html