クオック・ドゥン氏（ハノイ市ドンダー区）は、年末に銀行預金の代わりに不動産投資をしたいと考えています。彼が狙っているのは、土地とアパートの2つの分野です。

「土地を買うのは決して損ではない」――土地価格は時とともに必ず上昇する――という考え方から、ユン氏はハノイ郊外の省にある土地への投資を計画した。しかし、40億ドルあれば、アパートを購入して月々賃貸することもできると計算した。

「土地に投資するか、アパートを買うか、どちらが良いのか分からない。どちらが安全で、利益が出せて、リスクが少ない選択肢だろうか？」とドゥン氏は疑問に思った。

SGOホームズ不動産投資開発株式会社のゼネラルディレクター、レ・ディン・チュン氏は、ベトナムネットの記者に対し、ハノイでは賃貸アパートへの投資は需要が高く、借りやすいと分析した。しかしながら、現時点では、アパートへの投資は資本コストの面でもはや効果的ではないと述べた。

チョン氏が挙げた理由は、アパート価格がピークに近づいており、資産価値が上がる見込みがほとんどないことです。アパート価格が上昇するにつれて、賃貸料はもはや魅力的ではなくなりました。実際、ハノイのアパート賃貸利回りは3～4%程度しか変動しません。

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投資家たちは年末に土地かアパートのどちらに投資すべきか迷っている。写真：ホアン・ハ

そのため、チョン氏によると、土地は、土地の分割や売却を制限する規制により今後供給が限られる中で、依然として大きな注目を集める投資チャネルである。さらに、土地は多様な資金レベルに対応できる投資セグメントであり、多くの人々に適している。

「急速な都市化に伴い、地方の需要は高まるため、土地を購入してキャピタルゲインを高める投資は依然として有効かつ安全です。30億～40億ドンあれば、ハノイ周辺、バクニン省、バクザン省、フンイエン省、ハイズオン省、ハイフォン省、クアンニン省といった工業団地と連携した経済拠点の土地に投資できます。これらは現在、多くの投資家の注目を集めている地域です」とチョン氏は提案した。

しかし、SGOホームズのゼネラルディレクターは、土地を購入する際には、投資家は法的条件を満たしたプロジェクト、少なくとも売買契約書の締結やレッドブックの取得などに注意を払う必要があると指摘した。同時に、投資家の能力を考慮し、ニーズを満たし、将来的に人々が住みたいと思うような場所を選ぶことも必要だ。

EZプロパティのゼネラルディレクター、ファム・ドゥック・トアン氏は、VietNamNetの取材に対し、ハノイやホーチミン市といった大都市のアパートや土地への投資は、現状では魅力的でも効果的でもないと指摘した。その理由は、価格が高値で「固定」されている一方で、流動性が低下しているためだ。

「マンションの価格は、購入を希望する多くの人々にとって手の届かないものになっています。以前は25～30億ドンでマンションが購入できましたが、今では40～50億ドンで購入できます。投資用マンションの価格は倍増している一方で、賃貸価格はあまり上昇していないため、投資効率が低下しています。マンション価格の上昇に伴い、土地価格も上昇しています。路地裏にある30平方メートル、3～4階建ての住宅は、以前は30億ドンでしたが、今では場所によっては50億～70億ドンにもなります」とトアン氏は述べた。

同氏は、多くの投資家がハノイやホーチミン市などの大都市からハイフォン、ビンズオン、ドンナイ、 バリア・ブンタウなどの他の地域に資本を移す傾向にあると付け加えた。

ハノイのマンション価格は平均6,000万VND/m2ですが、今後も上昇していくのでしょうか、それとも下落していくのでしょうか？2024年第3四半期のハノイのマンション価格指数は、2019年第2四半期と比較して64%上昇し、ホーチミン市の2倍の上昇率となりました。平均販売価格は6,000万VND/m2に近づいています。ハノイのマンション価格は今後どうなるのでしょうか？