アメリカのスタートアップは資金不足の時代に苦戦

米国では、ベンチャーキャピタル市場の低迷により、自らのアイデアを実現するための資金を調達できずに諦めるスタートアップ企業の数が増えている。

アメリカでビジネスを始めるのはますます難しくなってきています。ベンチャーキャピタリストや銀行からの資本はますます不足し、高価になっています。 IPO はほぼ不可能であり、現金が安価だった (低金利) ときには機能していた一部のビジネス モデルは現在では持続不可能になっています。 WSJによると、ベンチャー支援を受けている新興企業は資金が枯渇し、厳しい選択に直面している。

ここ数か月で、多額の投資資金を調達していたいくつかのスタートアップ企業が閉鎖に追い込まれた。例としては、バイオテクノロジー企業の Goldfinch Bio、ワインビジネスの Underground Cellar、フィンテック企業の Plastiq などが挙げられます。

ロボットピザメーカーを開発し、かつては22億5000万ドルの評価額があったカリフォルニアに拠点を置くZume社は、再編会社Sherwood Partnersの監督下で解散に向かっている。

Zume のピザ製造ロボット。写真： AP

「スタートアップの大量絶滅が起こっている」と、IVPのマネージングパートナー、トム・ラベロ氏は語った。彼のファンドが投資したスタートアップ企業で最近倒産した企業はないが、スタートアップ企業の倒産の波はまだ始まったばかりだとラベロ氏は言う。 「まるで業界全体が昨夜酔っ払って、その結果に苦しんでいるようなものだ」と彼は語った。

一部の観測者は、2021年のベンチャーキャピタルのブームと、パンデミック中の中小企業への政府資金提供が、スタートアップ企業が通常よりも長く生き残るのに役立つ可能性が高いと考えている。今では資金源が枯渇し、影響が出始めています。

企業再編や清算サービスを提供するカランダーグループの会長、バリー・カランダー氏は、同社が取引する企業のほとんどは１、２年前に事業を停止すべきだったと語った。

PitchBook-NVCA Venture Monitorによると、ベンチャー支援を受けたスタートアップ企業は2021年に3,460億ドルを調達した。投資家や創業者らは、多くの企業が今でもその資金で生き残っていると語る。市場の回復を待ち、IPO で株式市場に参入することで、現在の困難を乗り越えられると期待する企業もある。

四半期ごとの米国スタートアップ企業へのベンチャーキャピタル投資。グラフィック： WSJ

一方、ベンチャーキャピタル市場は依然として衰退傾向にあります。米国のスタートアップ企業は第1四半期に370億ドルを調達したが、これは2022年の同時期と比べて55%減少している。市場の低迷が長引けば長引くほど、多くのスタートアップ企業が倒産に近づくことになるだろう。

共同創業者で元CEOのアンドリュー・ファイアストーン氏によると、不動産スタートアップ企業のワトソンリビングは2022年12月31日に閉鎖を余儀なくされた。以前、2021年にWatson Livingはシードラウンドで250万ドルを調達し、評価額は約1,500万ドルでした。しかし、ファイアストン自身の認めるところによれば、彼らの製品はあまりにも複雑で、実用的ではなかった。

そのため、ワトソン・リビングは閉鎖され、資本の10%未満を投資家に返還した。 「市場は変化しており、私たちが適応する時間は大幅に短縮されました」とファイアストン氏は説明する。彼は現在、別の業界で新たな事業を始めています。

Watson Livingの共同創設者、アンドリュー・ファイアストーン氏。写真はキャラクター提供

研究者らによると、歴史的に、成功した企業は稀であるにもかかわらず、失敗したスタートアップ企業の数に関するデータを正確に追跡することは困難だった。ベンチャーファンド向けソフトウェアプロバイダーのCartaによると、2017年にシード資金を調達したスタートアップ企業1,100社のうち約45%は追加資金を調達しなかった。

大きな成果を達成することはさらに稀です。 1995年から2013年の間に最初の資金を調達した米国企業約5,000社に関するデータによると、スタートアップ企業の約16%が最初のベンチャーキャピタルからの調達から7年以内に買収されるか株式を公開している。

この研究は、ニューハンプシャー大学のホンギ・リー氏、テルアビブ大学のリア・シアー氏、コーネル大学のマット・マルクス氏によって実施された。リー氏は、不況時には失敗率が上昇する可能性があると述べた。 「スタートアップ企業は資金がなければ運営できない」と彼は語った。

ベンチャーキャピタルから400万ドルを調達したフィンテック企業、パーク・プレイス・ペイメンツの創業者兼CEO、サマンサ・エタス氏は、昨年9月に行われた直近の資金調達ラウンドで最大の投資家が資金を送金しなかったため、迅速に行動する必要があった。

エタスはコストを削減し、既存の投資家から44万ドルのつなぎ融資を調達し、パークプレイスを売却するために投資銀行を雇った。 「私が会社を立ち上げた当初、数十億ドル規模の企業に育てると言っていました。こんなに早く売却するつもりは全くありませんでした」とエタス氏は語った。その結果、Logiqは4月に600万ドル超の全額株式交換取引でPark Placeを買収した。

他のスタートアップ企業は、ビジネスモデルや製品を変更して方向転換することを検討しています。昨年、フィンテック企業アップフロントの資本提供者は、保留中の融資の条件を厳しくした。共同創設者兼共同CEOのマーク・エスカパ氏は、要件により事業計画は実現不可能になったと述べた。

同社はちょうど600万ドルを調達したばかりだったが、計画通り自動車ローンの提供を続けることはできなくなっていた。同社は方向転換し、「Fuse Finance」という名前でローン組成ソフトウェアを販売している。

エスカパ氏は、彼のスタートアップがうまく機能する新しいビジネスの方向性を見つけたことを喜んでいる。しかし、経験上、企業の制御を超えたマクロトレンドによってアイデアが実行不可能になる場合もあることが分かっています。 「これから構築しようとしているものの基本はもはや真実ではない」と彼は語った。

フィエンアン（ WSJによると）

ソースリンク: https://vnexpress.net/startup-my-chat-vat-thoi-khat-von-4616076.html