開始オークションで、複数の銘柄が許容上限まで急騰した。写真：タット・ダット
昨日の力強い回復を受け、ベトナム株は米国およびアジア市場の好ましくない動向にもかかわらず、楽観的なムードで週の最終取引日を迎えた。
VN指数は取引開始直後に65ポイント以上上昇したが、その後、セクター間の資本フローの大きな乖離により、徐々に20ポイント程度まで縮小した。
終盤、外国人投資家が積極的に資金を放出し、上昇幅がさらに拡大した。指数は54ポイント高の1,222ポイントで取引を終えた。VN指数は、トランプ大統領の報復関税のニュースによる急落局面での最安値から13.8%回復した。
ホーチミン証券取引所では、値上がり銘柄数が332銘柄と、値下がり銘柄数のほぼ2倍となった。大幅な割引価格で売り出された大型株や大手企業への資金流入が、VN30指数を60ポイント以上押し上げた。このグループの30銘柄のうち28銘柄は基準価格を上回って取引を終え、GAS、MWG、STB、VIC、HPGはいずれも許容上昇幅の上限に達し、売り圧力は見られなかった。
一方、SSBやBCMといった大型株は下落し、基準価格と比較してそれぞれ3.1％、1.6％値下がりした。工業用不動産や水産物など、関税の影響を直接受けると予想されるセクターの株は市場の流れに逆行し、概ね2～4％下落した。しかし、このセクターにおける強い売り圧力はもはや顕著ではなく、KBC、LHG、SZC、PHRといった多くの銘柄は底値に陥ることを免れた。
4月11日午後2時05分時点の工業用不動産会社の株価動向。 （スクリーンショット）
FinSuccessの投資アナリスト、グエン・ドゥク・グエン氏は、この好影響は市場全体に広がり続け、史上最悪の下落後の回復プロセスを支えるだろうと考えている。しかし、この回復は、各業界が米国の関税によって直面するリスクのレベルに応じて、銘柄ごとに明確に異なるだろう。
買い手はいたものの売り手がいなかったため流動性が急落したセッションの後、需給バランスは安定した。ホーチミン証券取引所では、17億3000万株が取引され、取引額は38兆1600億ベトナムドンを超え、昨日の6兆3000億ベトナムドンを大幅に上回った。このうち、VN30銘柄が約22兆ベトナムドンを占めた。
市場では、FPT、HPG、MBB、STB、SSI、TCB、SHB 、VPBの8銘柄が1兆ベトナムドンを超える取引高を記録した。これらの銘柄に共通しているのは、いずれも2%以上上昇し、取引時間を通してプラスの上昇を維持し、中には一時的にストップ高となった銘柄もあったことだ。
外国人投資家は9,700億ベトナムドン以上を買い越した。このグループは5兆5,000億ベトナムドン以上を投じ、売り越しは約4兆5,000億ベトナムドンにとどまった。これは外国人投資家による約6ヶ月ぶりの力強い買い越しとなった。
SSIリサーチの株式分析担当副ディレクター、ダオ・ミン・チャウ氏によると、1週間の激しい変動を経て、ベトナム市場の株価評価は、過去10年間の平均を30%以上下回るPER（株価収益率）という、かなり魅力的な水準に戻った。強制的な売り圧力も解消されたという。
米国による報復関税の発表は、2014年の南シナ海紛争、2020年初頭の新型コロナウイルス感染症のパンデミック、あるいは2022年後半の世界的な金利引き上げの波などと同様の「ブラックスワン」現象である。こうした出来事は稀であるため不確実性を伴うが、同時に、多くの銘柄が最近の取引セッションで大幅な割引価格を記録していることから、魅力的な投資機会も提供する。
しかし、同氏は、米国が報復関税の適用を延期したとはいえ、株式市場は依然として多くの予測不可能な要因に直面しており、特に米中貿易摩擦は依然として存在し、さらに激化する可能性もあることを投資家は認識しておくべきだと指摘した。
「投資家は引き続き国際情勢を注意深く監視し、リスクを管理し、あらゆる手段を講じて価格を追い求めることは避ける必要がある」とチャウ氏は助言した。
VN（VnExpressによると）出典：https://baohaiduong.vn/vn-index-tang-hon-54-diem-409197.html
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