DSC証券株式会社（DSC）は、最近の報告書において、VNDirect証券株式会社のVND株の評価額を公表しなかった。
DSC証券株式会社（DSC）は、最近の報告書において、VNDirect証券株式会社のVND株の評価額を公表しなかった。
以前、2024年5月時点では、DSCはVND株を1株あたり25,200VNDと評価していた。
DSCは、VNDが証券仲介市場シェアを失うリスクがあると評価している。2024年第3四半期末時点で、VNDirectのホーチミン証券取引所における証券仲介市場シェアは5.7%に低下し、6位に転落。これは2016年以来の最低水準である。
「短期的には、VNDirectの市場シェアが大きく回復する可能性は低い。全体として、VNDirectは証券仲介市場における主要プレーヤーであることに変わりはないが、市場の変動と競争の激化の中で、より規模の大きい競合他社からの圧力にさらされている」とDSCはコメントした。
VNDirectは業務効率の向上と市場シェアの拡大を目指し、オンライン証券取引チャネルを強化しているが、その効果が現れるにはもう少し時間が必要だ。
市場シェアの低下に伴い、VNDirectの信用取引融資も、第3四半期に証券会社グループ全体で信用取引融資が増加する中で低調に推移した。VNDirectの未払い融資残高は10兆9000億ベトナムドン近くに達し、2023年の同時期と同水準となった。第3四半期末の自己資本比率は56%に低下し、業界平均を大幅に下回ったため、さらなる融資の余地は依然として大きい。
VNDirectの自己勘定取引ポートフォリオは、第3四半期に3兆ベトナムドン以上拡大を続け、 国債と銀行発行債券に重点を置いています。この戦略はポートフォリオのリスク軽減に役立ちます。債券と譲渡性預金証書の比率が高いため、自己勘定取引の収益は主にこれらの金融資産の売却益と未収利息から得られます。しかし、株式市場の低迷により、FVTPLの収益は前年同期比で36%減少しました。VNDirectが短期預金の保有を減らしたため、HTM資産（預金）からの収益も970億ベトナムドンに急減しました。
第3四半期において、VNDirectの業績は前年同期比で引き続きマイナス成長を示した。
VNDirectの未払い融資残高は約10兆9000億ベトナムドンに達し、これは2023年の同時期と同水準である。第3四半期末の融資対自己資本比率は56%に低下し、業界平均を大幅に下回っているため、さらなる融資の余地は依然として大きい。
VNDirectの過去3四半期の融資成長率は、他の主要証券会社と比較して比較的低調であり、同社は徐々に競合他社に市場シェアを奪われている。ホーチミン証券取引所におけるVNDirectの証券仲介市場シェアは、第3四半期に2016年以来最低の5.7%にまで低下した。
VNDirectの自己勘定取引ポートフォリオは、第3四半期に3兆ベトナムドン以上拡大を続け、特に国債と銀行発行債券に重点を置いている。
第3四半期報告書によると、損益を通じて認識された金融資産（FVTPL）は24兆4000億ベトナムドンを超え、2023年末と比較して7兆7620億ベトナムドン増加した。そのうち、非上場債券への投資は3兆5000億ベトナムドン増加した。
市場では、VNDの債券ポートフォリオに含まれる企業（チュンナムやクリスタルベイなど）が被った損失に関する情報を受けて、流動性が急増し、価格が下落傾向にあるため、VND株は著しい変動に見舞われている。
クリスタルベイ株式会社は、2024年11月5日に予定されていた4210億ベトナムドンの元本返済を、これらの債券の100％を保有する債券保有者であるVNDirectに対して履行しなかった。
VNDirectの資本金は15兆2000億ベトナムドンであり、現在、最大の資本金を持つ証券会社となっている。
出典: https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html
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