ធនាគារអាមេរិកចំនួន 3 ក្ស័យធន៖ បញ្ឆេះវិបត្តិរីករាលដាល?

ភាគបែងរួម

ក្នុងរយៈពេលមួយសប្តាហ៍ ធនាគារចំនួនបីដែលដើរតួយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ សេដ្ឋកិច្ច ចាប់ផ្តើមបានដួលរលំ។ ធនាគារទាំងពីរត្រូវបានបិទដោយនិយតករអាមេរិក ដែលបានក្លាយជាធនាគារធំទីពីរ និងទីបីក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ បន្ទាប់ពីទីក្រុង Washington Mutual ក្នុងឆ្នាំ 2008។

នៅថ្ងៃទី 9 ខែមីនា ក្រុមហ៊ុន Silvergate Capital Corp ដែលជាក្រុមហ៊ុនមេរបស់ធនាគារ Silvergate Bank (SIB) បានប្រកាសថាខ្លួននឹងបញ្ឈប់ប្រតិបត្តិការធនាគារ និងប្រគល់ប្រាក់បញ្ញើទាំងអស់ដល់អតិថិជនវិញ។

បន្ទាប់បានមកធនាគារ Silicon Valley (SVB) ដែលត្រូវបានបិទដោយនិយតករនៅថ្ងៃទី 10 ខែមីនា។ ហើយបន្ទាប់មកធនាគារ Signature Bank New York (SBNY) ដែលបានទទួលជោគវាសនាដូចគ្នានៅថ្ងៃទី 12 ខែមីនា។

ការពិតគឺថាធនាគារទាំងបីខាងលើគឺជាធនាគារដែលមានទំហំមធ្យមទាំងអស់ ហើយចំណុចរួមនៃធនាគារទាំងបីនោះគឺថាពួកគេមិនមានភាពចម្រុះ។ ហើយលើសពីនោះ ពួកគេបានធ្វើឱ្យមានកំហុសក្នុងការវិនិយោគយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ។

Silvergate វិនិយោគអ្វីគ្រប់យ៉ាងនៅក្នុងការកើតឡើង និងភាពជោគជ័យនៃឧស្សាហកម្ម cryptocurrency ។ នៅពេលដែលវិបត្តិសាច់ប្រាក់បានវាយលុកឧស្សាហកម្មក្នុងខែឧសភា ឆ្នាំ 2022 បន្ទាប់មកពីរបីខែក្រោយមកដោយការដួលរលំនៃការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូ FTX ភ្លាមៗនោះ Silvergate មានបញ្ហា។ ធនាគារបានបរាជ័យក្នុងការរស់រានមានជីវិតពីវិបត្តិពីរនេះ ហើយត្រូវបានបោះបង់ចោលដោយអតិថិជនដែល SIB បានគាំទ្រ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ SVB គឺជាបេះដូងនៃប្រព័ន្ធអេកូនៃការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម និងអាជីវកម្មខ្នាតតូច — រោងចក្រផលិតស្រា និងកសិដ្ឋាន — នៅក្នុងតំបន់ San Francisco Bay Area។ ធនាគារនេះក៏មានវត្តមាននៅក្នុងប្រទេសចំនួនប្រាំបីផ្សេងទៀតផងដែរ៖ អាល្លឺម៉ង់ កាណាដា ចិន ដាណឺម៉ាក ឥណ្ឌា អ៊ីស្រាអែល ស៊ុយអែត និងចក្រភពអង់គ្លេស។ ទ្រព្យសកម្មរបស់ SVB សរុបមានច្រើនជាង $200 ពាន់លានដុល្លារ ប៉ុន្តែនៅពេលដែល Federal Reserve ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ប្រាក់កម្ចីដែលមានស្រាប់ក្លាយជាមានតម្លៃតិចជាង។ ដូច្នេះនៅពេលដែលអតិថិជនដែលមានប្រាក់បញ្ញើនៅ SVB បានផ្លាស់ប្តូរប្រាក់របស់ពួកគេទៅធនាគារផ្សេងទៀត SVB ត្រូវទូទាត់ប្រាក់កម្ចីដែលមានតម្លៃតិចជាង ហើយវាបានបង្កើតគម្លាតដ៏ធំនៃ $1.8 ពាន់លានដុល្លារនៅលើតារាងតុល្យការរបស់វា។ ដោយសារតែការខាតបង់នេះ SVB បាននិយាយថា ខ្លួនត្រូវការបង្កើនដើមទុនបន្ថែមចំនួន $2.25 ពាន់លានដុល្លារដោយការចេញភាគហ៊ុនធម្មតាថ្មី និងភាគហ៊ុនអាទិភាពដែលអាចបំប្លែងបាន។ ការសម្រេចចិត្តនេះបានបង្កឱ្យមានការព្រួយបារម្ភ។ ប្រាក់បញ្ញើប្រហែល 42 ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានដកចេញនៅចុងខែមីនា 9 ។

SBNY ត្រូវបានបិទដោយសារតែការប៉ះពាល់នឹងឧស្សាហកម្មរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដែលធនាគារនេះពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងផងដែរ។ និយតករបានប្រកាសផែនការសង្គ្រោះបន្ទាន់មួយនៅថ្ងៃទី 12 ខែមីនា ដោយវិធានការកំពូលគឺដើម្បីធានាប្រាក់បញ្ញើពីអតិថិជន SVB និង SBNY ទាំងអស់ ដើម្បីជៀសវាងប្រតិកម្មខ្សែសង្វាក់។ ប៉ុន្តែរហូតមកដល់ពេលនេះ ផែនការនេះបានបរាជ័យក្នុងការលុបបំបាត់ក្តីបារម្ភដែលថាធនាគារក្នុងតំបន់ផ្សេងទៀតនឹងមិនរងផលប៉ះពាល់។ សំណួរល្អជាងនេះគឺ៖ តើមួយណា ឬច្រើននឹងក្ស័យធនបន្ទាប់?

លោក Bill Ackman អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិការពារហានិភ័យដ៏ល្បីល្បាញបានព្រមាននៅលើ Twitter នៅថ្ងៃទី 12 ខែមីនាថា "ឥឡូវនេះយើងមានរូបភាពច្បាស់លាស់អំពីរបៀបដែល រដ្ឋាភិបាល កំពុងដោះស្រាយវិបត្តិ ហើយប្រហែលជាគ្មានទីបញ្ចប់ក្នុងការមើលឃើញ" ។

ធនាគារអាមេរិកចំនួន 3 ក្ស័យធន៖ បញ្ឆេះវិបត្តិរីករាលដាល? រូបថត 1

មនុស្សរង់ចាំព័ត៌មាននៅខាងក្រៅធនាគារ SVB ។ រូបថត៖ CNN

ទន្ទឹមនឹងនេះ អតីតនាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs លោក Lloyd Blankfein បាននិយាយថា "ធនាគារមួយចំនួនតូចអាចមានបញ្ហាដូច SVB ធនាគារធំៗត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងជាង"។

ឥឡូវនេះភ្នែកទាំងអស់គឺនៅលើ First Republic Bank (FRC) ។ ភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារបានធ្លាក់ចុះ 66% នៅការត្រួតពិនិត្យចុងក្រោយ។ ការរំពឹងទុកអំពីការដួលរលំធនាគារកំពុងរីករាលដាលនៅលើប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយសង្គម។ FRC បានចេញផ្សាយព័ត៌មានមួយចំនួនភ្លាមៗ ដើម្បីបំបាត់ពាក្យចចាមអារ៉ាម និងធានាដល់សាធារណជនអំពីស្ថានភាពរបស់វា។ ធនាគារបាននិយាយកាលពីថ្ងៃទី 12 ខែមីនាថា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលមិនប្រើប្រាស់សរុបដែលអាចរកបានសម្រាប់ប្រតិបត្តិការផ្តល់មូលនិធិឥឡូវនេះមានចំនួនជាង 70 ពាន់លានដុល្លារ។

មានសញ្ញាមួយចំនួននៃភាពតានតឹងនៅធនាគារផ្សេងទៀត។ ការជួញដូរនៅ PacWest Bancorp (PACW) ត្រូវបានបញ្ឈប់ជាបណ្តោះអាសន្ន បន្ទាប់ពីភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះ 65% និង 52% រៀងគ្នា ខណៈដែលភាគហ៊ុន Charles Schwab (SCHW) បានធ្លាក់ចុះ 7% ។

នៅអឺរ៉ុប សន្ទស្សន៍ Stoxx Europe 600 ដែលតាមដានធនាគារ EU និង UK ធំៗចំនួន 42 បានធ្លាក់ចុះ 5.6% នៅក្នុងពាណិជ្ជកម្មពេលព្រឹក ដែលជាការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតចាប់តាំងពីខែកញ្ញាឆ្នាំមុន។

ការកាត់បន្ថយហានិភ័យ

ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មនៅចក្រភពអង់គ្លេសជាច្រើនត្រូវបានទុកចោលក្នុងស្ថានភាពលំបាកនៅពេលដែលសាខារបស់ SVB ចក្រភពអង់គ្លេស (SVB UK) បានប្រកាសថាខ្លួននឹងបញ្ឈប់សេវាកម្មបង់ប្រាក់ និងការដាក់ប្រាក់របស់ខ្លួន។ ធនាគារអង់គ្លេស (BoE) បាននិយាយនៅថ្ងៃទី 10 ខែមីនាថា ខ្លួនបានចាប់ផ្តើមដំណើរការនីតិវិធីក្ស័យធនប្រឆាំងនឹង SVB UK ។ BoE បានប្រកាសថាទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ SVB UK នឹងត្រូវបានលក់ដើម្បីសងបំណុល នេះបើយោងតាមកាសែត Financial Times ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ រដ្ឋាភិបាល និងនិយតករហិរញ្ញវត្ថុជុំវិញ ពិភពលោក រួមទាំងសហភាពអឺរ៉ុប ចក្រភពអង់គ្លេស អូស្ត្រាលី អាស៊ី កំពុងវាយតម្លៃផលប៉ះពាល់លើវិស័យធនាគារ និងសាជីវកម្មរបស់ពួកគេបន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃធនាគារអាមេរិក។

សំណួររយៈពេលវែងដែលបណ្តាប្រទេសកំពុងដោះស្រាយនោះគឺថាតើធនាគារផ្សេងទៀតកំពុងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាស្រដៀងគ្នានេះដោយសារតែការកាន់កាប់ទ្រព្យសម្បត្តិដ៏ធំរបស់ពួកគេក្នុងការទម្លាក់តម្លៃសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាល។

ធនាគារអាមេរិកចំនួន 3 ក្ស័យធន៖ បញ្ឆេះវិបត្តិរីករាលដាល? រូបថត 2

គំនូសតាងនៃការដាក់ប្រាក់ និងដកប្រាក់នៅ SVB ។ រូបថត៖ WSJ

ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យចំពោះប្រព័ន្ធធនាគារ ធនាគារកណ្តាលបានប្រកាសកម្មវិធីថ្មីមួយដែលអនុញ្ញាតឱ្យធនាគារខ្ចីប្រាក់ពីក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងរបស់រដ្ឋាភិបាលដើម្បីបំពេញតម្រូវការដកប្រាក់របស់អតិថិជន។ កម្មវិធីនេះត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីជួយធនាគារជៀសវាងការលក់សញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលដែលបាត់បង់តម្លៃដោយសារតែការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់។

ធនាគារ HSBC បានទិញសាខា SVB UK ក្នុងតម្លៃ £1 ($1.2)។ ប្រសិនបើគ្មានអ្នកទិញត្រូវបានរកឃើញទេ SVB UK នឹងត្រូវបានដាក់ចូលទៅក្នុងក្ស័យធនដោយ BoE ដោយទុកឱ្យអតិថិជនមានប្រាក់បញ្ញើត្រឹមតែ £85,000 ($100,000) ឬ £170,000 ($200,000) សម្រាប់គណនីរួមដែលមានការធានា។

Piotr Pisarz នាយកប្រតិបត្តិនៃ Uncapped ដែលជាក្រុមហ៊ុន fintech startup ដែលផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មផ្សេងទៀត។ គាត់បានប្រាប់ CNN ថា "ខ្ញុំគិតថាយើងទាំងអស់គ្នាអាចសម្រាកបន្តិចនៅថ្ងៃនេះ" ។ នៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍មួយ នាយកប្រតិបត្តិ HSBC លោក Noel Quinn បាននិយាយថា ការទិញយកនេះ "ពង្រឹងសិទ្ធិផ្តាច់មុខធនាគារពាណិជ្ជរបស់យើង និងពង្រឹងសមត្ថភាពរបស់យើងក្នុងការបម្រើក្រុមហ៊ុនប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិត និងរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស រួមទាំងក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យា និងវិទ្យាសាស្ត្រជីវិត នៅចក្រភពអង់គ្លេស និងអន្តរជាតិ"។

ការព្យាករណ៍ចម្រុះ

ការដួលរលំនៃធនាគារទាំងបីក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃកន្លងមកនេះ រួមជាមួយនឹងការព្រួយបារម្ភថាស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើនទៀតនឹងបរាជ័យ អាចត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាការបរាជ័យដ៏សំខាន់ និងជាហេតុផលសម្រាប់ Fed ដើម្បីពិចារណាការសម្រេចចិត្តបន្ទាប់របស់ខ្លួន។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលធនាគារ Silicon Valley Bank, Silvergate និង Signature Bank បានដួលរលំដោយបង្ខំឱ្យនិយតករធ្វើអន្តរាគមន៍ ទីផ្សារនៅតែមានទំនុកចិត្តថាធនាគារកណ្តាលអាមេរិកនឹងបន្តកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ខ្លួនដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា។

យោងតាមអ្នកជំនាញផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ព្រឹត្តិការណ៍ដ៏អស្ចារ្យខាងលើមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធ្វើឱ្យអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ FED ស្ទាក់ស្ទើរនោះទេ។ លោក Quincy Krosby ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារនៅ LPL Financial បាននិយាយថា "តើការបរាជ័យរបស់ធនាគារនាពេលថ្មីៗនេះជាប្រភេទនៃការរំខានដែលនឹងធ្វើឱ្យ Fed ផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយដែរឬទេ? ទីផ្សារមិនគិតដូច្នេះទេ" ។

ទោះបីជាទីផ្សារភាគហ៊ុនសកលមានការប្រែប្រួលក៏ដោយ វិនិយោគិននៅតែទំនោរទៅរកលទ្ធភាពដែល Fed នឹងបន្តរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ ពួកគេព្យាករណ៍ថា FED នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 0.25% ផ្សេងទៀតនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំរបស់ខ្លួននៅថ្ងៃទី 21 និង 22 ខែមីនា។ កាលពីសប្តាហ៍មុន ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បាននិយាយថាគាត់មានការព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំងអំពីទិន្នន័យអតិផរណាក្តៅនាពេលថ្មីៗនេះ។ ភ្លាមៗបន្ទាប់ពីការអត្ថាធិប្បាយនោះ ទីផ្សារបានព្យាករណ៍ថា Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 0.5% ផ្សេងទៀត។ ទាំង Bank of America និង Citigroup ព្យាករណ៍ថា Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 0.25% អមដោយការដំឡើងថ្លៃជាច្រើនទៀត។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Goldman Sachs ព្យាករណ៍ថា Fed នឹងរំលងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែមីនា ហើយអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយទំនងជានឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 0.25% នៅក្នុងខែឧសភា ខែមិថុនា និងខែកក្កដា។ Goldman Sachs បានសរសេរនៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា "យើងជឿថាមន្រ្តីរបស់ Fed ទំនងជានឹងផ្តល់អាទិភាពដល់ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុសម្រាប់ពេលនេះ ដោយចាត់ទុកវាជាបញ្ហារយៈពេលខ្លី និងអតិផរណាខ្ពស់ជាបញ្ហារយៈពេលមធ្យម"។

កិច្ចប្រជុំនៅសប្តាហ៍ក្រោយនឹងក្លាយជាព្រឹត្តិការណ៍ដ៏សំខាន់មួយ ដោយគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហសហព័ន្ធ (FOMC) មិនត្រឹមតែធ្វើការសម្រេចចិត្តលើអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួនប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពការព្យាករណ៍ទៅមុខរបស់ខ្លួន រួមទាំងទស្សនវិស័យសម្រាប់ GDP ភាពអត់ការងារធ្វើ និងអតិផរណាផងដែរ។ លោក Quincy Krosby បាននិយាយថា "គ្មានការងឿងឆ្ងល់ទេដែល Fed កំពុងពិភាក្សាអំពីលទ្ធភាពនៃការផ្អាកការដំឡើងអត្រាការប្រាក់។ មុនពេលកិច្ចប្រជុំ Fed គួរតែជូនដំណឹងដល់ទីផ្សារអំពីគោលបំណងចុងក្រោយរបស់ខ្លួន ថាតើវានឹងផ្អាក ឬបន្តប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា"។

លោក Andrew Hollenhorst សេដ្ឋវិទូរបស់ Citigroup បាននិយាយថាការផ្អាកការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នឹងផ្ញើសារខុសទៅកាន់ទីផ្សារ។ ជាការពិត Citigroup មើលឃើញថា Fed បន្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់ជួរគោលដៅ 5.5% - 5.75% កើនឡើងពីជួរបច្ចុប្បន្ន 4.5% - 4.75% និងលើសពីការរំពឹងទុកទីផ្សារ 4.75% - 5% ។

លោក Hollenhorst បាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា "តាមទស្សនៈរបស់យើង វាមិនទំនងដែលថាមន្ត្រីរបស់ Fed នឹងជំរុញគោលនយោបាយនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំនៅសប្តាហ៍ក្រោយដោយការផ្អាកការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នោះទេ" ។ លោកបានពន្យល់ថា "ការធ្វើដូច្នេះនឹងនាំឱ្យទីផ្សារ និងសាធារណជនជឿថាការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់ Fed ក្នុងការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណានឹងមានរយៈពេលរហូតដល់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ឬសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដមានបញ្ហា" ។

ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបាននិយាយថាវានៅតែ "ប្រុងប្រយ័ត្ន" អំពីសញ្ញាដែលថាវិបត្តិធនាគារបច្ចុប្បន្នកំពុងរីករាលដាលព្រោះវាអាចផ្លាស់ប្តូរការព្យាករណ៍អត្រា Fed របស់ខ្លួន។

លោក Michael Gapen ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅធនាគារ Bank of America មានប្រសាសន៍ថា "ប្រសិនបើ Fed ទទួលបានជោគជ័យក្នុងការគ្រប់គ្រងការប្រែប្រួលទីផ្សារ និងអាចគ្រប់គ្រងវិស័យធនាគារបែបប្រពៃណីនោះ វាទំនងជានឹងបន្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្តិចម្តងៗ រហូតដល់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុមានកម្រិតគ្រប់គ្រាន់លើសេដ្ឋកិច្ច"។

ប្រភព