យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដែលអាចបត់បែនបាន ដើម្បីជំនះអស្ថិរភាពពិភពលោក

ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបានជួបប្រទះនឹងការឡើងចុះយ៉ាងខ្លាំងជាច្រើនថ្ងៃដោយសារព័ត៌មានពន្ធគយពីសហរដ្ឋអាមេរិក ប៉ុន្តែការងើបឡើងវិញនាពេលថ្មីៗនេះបាននាំមកនូវរស្មីនៃក្តីសង្ឃឹមចំពេលមានភាពមិនប្រាកដប្រជា។ ជាមួយនឹងកំណើន GDP ដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ជិត 7% នៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 និងការរំពឹងទុកនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារពី FTSE Russell កាន់តែច្បាស់ អ្នកវិនិយោគកំពុងស្វែងរកទិសដៅសុវត្ថិភាព និងនិរន្តរភាព។ លោកបណ្ឌិត Ho Quoc Tuan សាស្ត្រាចារ្យជាន់ខ្ពស់នៅសាកលវិទ្យាល័យ Bristol (ចក្រភពអង់គ្លេស) បានសង្កត់ធ្ងន់ថា វៀតណាមមានសក្តានុពលក្នុងការយកឈ្នះលើបញ្ហាប្រឈមនានា ដោយសារកម្លាំងសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំ គោលនយោបាយកំណែទម្រង់រដ្ឋបាលយ៉ាងខ្លាំងក្លា និងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដែលអាចបត់បែនបាន។

លោកបណ្ឌិត Ho Quoc Tuan

ទីផ្សារសកល៖ អស្ថិរភាពយូរអង្វែង វៀតណាមឆ្លើយតបយ៉ាងសមរម្យ

លោកបណ្ឌិត Ho Quoc Tuan បានធ្វើអត្ថាធិប្បាយថា ប្រតិកម្មរបស់ VN-Index ចំពោះព័ត៌មានអំពីពន្ធគយរបស់អាមេរិកគឺជារឿងធម្មតា មិនមែនហួសហេតុនោះទេ។ កម្រិតពន្ធគយលើសពីការព្យាករណ៍ទុទិដ្ឋិនិយមបំផុត (20-25%) ដែលបង្កឱ្យមានការភ្ញាក់ផ្អើលដ៏ធំមួយ។ បន្ទាប់ពីសហរដ្ឋអាមេរិកបានប្រកាសផ្អាកពន្ធរយៈពេល 90 ថ្ងៃសម្រាប់ការចរចា អារម្មណ៍ទីផ្សារមានស្ថិរភាពបន្តិចម្តងៗ ដោយសន្ទស្សន៍ VN-Index ងើបឡើងវិញទៅជាពណ៌បៃតងចាប់ពីថ្ងៃទី 10 ខែមេសា ឆ្នាំ 2025។ ទីផ្សារអាមេរិកបានកែសម្រួលមុនពេលលោក Trump ប្រកាសកម្រិតពន្ធ ដូច្នេះប្រតិកម្មរបស់វៀតណាមគឺស្របតាមបរិបទពិភពលោក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អស្ថិរភាពនៃការព្យាករណ៍នៅតែគ្របដណ្ដប់លើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកនៅឆ្នាំនេះ ដោយសារសហរដ្ឋអាមេរិកអាចណែនាំការផ្លាស់ប្តូរពន្ធថ្មីក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែប៉ុន្មានសប្តាហ៍ប៉ុណ្ណោះ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ប្រទេសចិនបានចាប់ផ្តើមទម្លាក់តម្លៃប្រាក់យន់ ដើម្បីគាំទ្រដល់ការនាំចេញ ដោយបង្វែរភាពតានតឹងពន្ធទៅជាភាពតានតឹងរូបិយប័ណ្ណ ដោយដាក់សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់សកល និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ នេះបង្កើនហានិភ័យសម្រាប់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន រួមទាំងវៀតណាមផងដែរ។ មុនពេលសង្រ្គាមពាណិជ្ជកម្មកើនឡើង ធនាគារពិភពលោក និង IMF បានព្យាករណ៍ពីកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក នៅ 2.7-3.3% ជាមួយនឹង GDP របស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅ 2.3-2.7% និងប្រទេសចិននៅ 4.5-4.6% ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលពន្ធគយរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិនផ្ទុះឡើង កំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) នៅក្នុងប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចធំជាងគេចំនួនពីររបស់ពិភពលោកមានហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះ ដែលបណ្តាលឱ្យ GDP ពិភពលោកធ្លាក់ចុះប្រហែល 1% ។ ការព្យាករណ៍របស់ Goldman Sachs បង្ហាញថាប្រូបាប៊ីលីតេនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងពី 35% ទៅ 45% មុនពេលដែលសហរដ្ឋអាមេរិកបានពន្យារពេលពន្ធដោយបង្ហាញពីភាពធ្ងន់ធ្ងរ។ ទីផ្សារភាគហ៊ុនសកលនឹងប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាប្រឈមទាំងនេះពេញមួយឆ្នាំ 2025 ដោយសារមូលនិធិវិនិយោគធំកាត់បន្ថយការកាន់កាប់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ដូចជាភាគហ៊ុន និងប្តូរទៅកន្លែងសុវត្ថិភាពដូចជាមាស។

យោងតាមលោកបណ្ឌិត Ho Quoc Tuan អត្រាកំណើន GDP ជិត 7% ក្នុងត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2025 គឺជាចំណុចភ្លឺស្វាង ដែលបង្ហាញពីភាពរឹងមាំនៃសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមក្នុងបរិបទអស្ថិរភាពពិភពលោក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វៀតណាមកំពុងប្រឈមមុខនឹងភាពមិនច្បាស់លាស់ចំនួនបី៖ ភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិនដែលប៉ះពាល់ដល់ប្រភពដើមនៃទំនិញ ការរំខាននៅក្នុងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ពិភពលោក និងលំហូរ FDI ដែលបណ្តាលឱ្យក្រុមហ៊ុនចម្រុះជាតិសាសន៍ពិចារណាឡើងវិញនូវយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ ក្នុងអំឡុងពេលសង្រ្គាមពាណិជ្ជកម្មពីមុន វៀតណាមទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីលំហូរ FDI ដែលផ្លាស់ប្តូរឆ្ងាយពីប្រទេសចិន ប៉ុន្តែឥឡូវនេះស្ថានភាពកាន់តែមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ដែលទាមទារឱ្យមានការរៀបចំយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នសម្រាប់សេណារីយ៉ូដែលអាក្រក់បំផុត។

គេសង្ឃឹមថា វៀតណាមនឹងឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងពាណិជ្ជកម្មដ៏ល្អជាមួយអាមេរិក ដើម្បីកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃពន្ធគយ ប៉ុន្តែលោកបណ្ឌិត Tuan បានសង្កត់ធ្ងន់ថា រដ្ឋាភិបាល និងអាជីវកម្មចាំបាច់ត្រូវមានផែនការសម្របខ្លួនយ៉ាងសកម្ម។ ជាឧទាហរណ៍ វៀតណាមត្រូវកែសម្រួលយុទ្ធសាស្ត្រចំណាយសាធារណៈរបស់ខ្លួន ដើម្បីគាំទ្រកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។ កំណែទម្រង់រដ្ឋបាល ដូចមានចែងក្នុងសេចក្តីសម្រេចចិត្តលេខ ៧៦/២០២៥/UBTVQH15 ដែលទើបនឹងចេញ ដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់។ ដំណោះស្រាយនេះមានគោលបំណងកាត់បន្ថយចំនួនអង្គភាពរដ្ឋបាលថ្នាក់ឃុំពី 60-70% បញ្ចូលខេត្តដើម្បីពង្រីកទំហំអភិវឌ្ឍន៍ និងជំរុញវិមជ្ឈការ និងប្រតិភូអំណាច ជួយបង្កើនប្រសិទ្ធភាពធនធាន បង្កើនប្រសិទ្ធភាពគ្រប់គ្រង និងគាំទ្រគម្រោងវិនិយោគសាធារណៈខ្នាតធំ។ កំណែទម្រង់ទាំងនេះនឹងពង្រឹងកម្លាំងសេដ្ឋកិច្ច បង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់កំណើនប្រកបដោយនិរន្តរភាព...

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ៖ ផលប័ត្រដែលអាចបត់បែនបាន ទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីកម្លាំងសេដ្ឋកិច្ច

វិនិយោគិនមិនគួរផ្តោតលើការទស្សន៍ទាយពីចំនួនចំណុចដែលសន្ទស្សន៍ VN-Index នឹងកើនឡើងនោះទេ ប៉ុន្តែជាជាងការវាយតម្លៃលើការរំពឹងទុកនៃការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច និងការសម្របខ្លួននៃអាជីវកម្ម។ ការរំពឹងទុកនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារពី FTSE Russell ដែលគ្រោងនឹងពិនិត្យនៅខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025 គឺជាកត្តាវិជ្ជមាន ប៉ុន្តែផលប៉ះពាល់ពិតប្រាកដនឹងអាស្រ័យលើលទ្ធផលនៃការចរចាពន្ធគយ និងស្ថិរភាពនៃសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម។

យើងមិនគួររំពឹងច្រើនពេកពីលំហូរមូលធនអន្តរជាតិនាពេលខាងមុខទេ នៅពេលដែលវិនិយោគិនបរទេសកំពុងវាយតម្លៃឡើងវិញនៅវៀតណាមធៀបនឹងទីផ្សារផ្សេងទៀតដូចជាប្រទេសជប៉ុន ដែលបានទាក់ទាញការយកចិត្តទុកដាក់ដោយសារគោលនយោបាយកំណែទម្រង់សេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួន។ វិនិយោគិនបរទេសគឺជាអ្នកលក់សុទ្ធ ឬមិនទិញច្រើននៅវៀតណាម មិនមែនដោយសារពួកគេមានការវាយតម្លៃមិនល្អអំពីសេដ្ឋកិច្ចនោះទេ ប៉ុន្តែដោយសារតែពួកគេស្វែងរកឱកាសទាក់ទាញជាងនៅកន្លែងផ្សេង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លោក Ho Quoc Tuan មានសុទិដ្ឋិនិយមចំពោះសក្ដានុពលនៃលំហូរមូលធនក្នុងស្រុក ដែលបានបង្ហាញឱ្យឃើញពីភាពរឹងមាំរបស់ពួកគេនៅក្នុងរយៈពេលប្រែប្រួលពីមុន។ ទោះបីជាវិនិយោគិនឯកត្តជនក្នុងស្រុកតែងតែព្រួយបារម្ភនៅពេលពួកគេឃើញវិនិយោគិនបរទេសដកដើមទុនក៏ដោយ ពេលវេលានឹងបង្ហាញពីស្ថិរភាពនៃសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម និងកម្លាំងនៃអាជីវកម្មល្អ។ ប្រសិនបើទីផ្សារត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង វិនិយោគិនបរទេសនឹងមានទស្សនៈសុទិដ្ឋិនិយមជាងមុន ហើយត្រលប់ទៅការទិញសុទ្ធវិញ ដោយនាំមកនូវសន្ទុះថ្មីដល់សន្ទស្សន៍ VN ។

វិនិយោគិនគួរតែមានវិធីសាស្រ្តដែលអាចបត់បែនបាន ដោយបែងចែកផលប័ត្ររបស់ពួកគេជាបីផ្នែកដើម្បីធ្វើតុល្យភាពហានិភ័យ និងឱកាស។ ផ្នែកទីមួយគឺការវិនិយោគរយៈពេលវែង ដោយផ្តោតលើវិស័យដែលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់វៀតណាម ដូចជា ធនាគារ និងទំនិញប្រើប្រាស់សំខាន់ៗ ដែលអាចរក្សាលំហូរសាច់ប្រាក់មានស្ថេរភាព ទោះបីជាស្ថិតក្នុងបរិបទមិនស្ថិតស្ថេរក៏ដោយ។ ផ្នែកទីពីរគឺការវិនិយោគរយៈពេលមធ្យម ក្នុងរយៈពេល 1-2 ឆ្នាំ ដោយផ្តោតលើវិស័យដែលមានការវាយតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ និងសក្ដានុពលនៃកំណើនខ្លាំង ដូចជាបច្ចេកវិទ្យា ឬការសាងសង់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធជាដើម។ ផ្នែកទីបីគឺការវិនិយោគរយៈពេលខ្លី ដោយទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីឱកាសភ្លាមៗពីព័ត៌មានសេដ្ឋកិច្ច ឬគោលនយោបាយ ប៉ុន្តែមានហានិភ័យខ្ពស់ បើទោះបីជាប្រាក់ចំណេញសក្តានុពលក៏កាន់តែច្រើនក៏ដោយ។ វិនិយោគិនមិនគួរផ្តោតលើទ្រព្យសកម្មតែមួយប្រភេទនោះទេ ប៉ុន្តែត្រូវគ្រប់គ្រងផលប័ត្ររបស់ពួកគេឱ្យមានប្រសិទ្ធភាព ដើម្បីសម្របខ្លួនទៅនឹងការប្រែប្រួលដែលមិនរំពឹងទុកពីទីផ្សារពិភពលោក។

ប្រភព៖ https://thoibaonganhang.vn/chien-luoc-dau-tu-linh-hoat-vuot-qua-bat-on-toan-cau-162821.html