ទីផ្សារភាគហ៊ុនសប្តាហ៍នេះ៖ ទឹកប្រាក់ចំនួន ៣៣០ ពាន់ពាន់លានដុងត្រូវបានចាក់ចូលទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច តើសម្ពាធធំបំផុតពីរកំពុងបញ្ច្រាស់ទិសគ្នាដែរឬទេ?

ទីផ្សារភាគហ៊ុនកំពុងបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធបន្តិចម្តងៗ ដោយសារស្ថានភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ និងការលក់សុទ្ធដោយវិនិយោគិនបរទេសបង្ហាញសញ្ញានៃការបញ្ច្រាស់។ លើសពីនេះ ឥណទានជាង ៣៣០ ពាន់ពាន់លានដុងនឹងត្រូវបានចាក់ចូលទៅក្នុង សេដ្ឋកិច្ច នៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនកំពុងមានសុទិដ្ឋិនិយមបន្តិចម្តងៗនៅចុងឆ្នាំនេះ - រូបថត៖ ក្វាងឌិញ

សន្ទស្សន៍ VN បានបិទសប្តាហ៍ជួញដូរទី 49 នៃឆ្នាំនេះនៅ 1,270 ពិន្ទុ កើនឡើងជិត 20 ពិន្ទុពីសប្តាហ៍មុន រួមជាមួយនឹងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃបរិមាណជួញដូរជាមធ្យម។

* លោក ដួន មិញ ទួន - ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគនៅ FIDT៖

កំណើនឥណទានមានភាពរឹងមាំនៅចុងឆ្នាំ ប៉ុន្តែសញ្ញាពីរនៃការផ្លាស់ប្តូរដែលអាចកើតមានបានលេចចេញមក។

- សម្ពាធរយៈពេលខ្លីធំបំផុតពីរលើទីផ្សារភាគហ៊ុន គឺអត្រាប្តូរប្រាក់ និងការលក់សុទ្ធដោយវិនិយោគិនបរទេស កំពុងបង្ហាញសញ្ញាវិជ្ជមាននៃការបញ្ច្រាស់ទិសដៅ។

នេះអាចជាពេលវេលាដែលលំហូរមូលធនបរទេសថ្មីត្រឡប់មកវិញដើម្បីស្វែងរកឱកាសថ្មីៗ ជាពិសេសជាមួយនឹងទស្សនវិស័យវិជ្ជមានដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនឹងត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅជាឋានៈ FTSE នៅក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2025 ខាងមុខនេះ។

នៅពេលដែលហានិភ័យបានកន្លងផុតទៅ ទំនុកចិត្តទីផ្សារបានចាប់ផ្តើមប្រសើរឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយមានសញ្ញាបង្ហាញថាប្រាក់មួយចំនួនធំកំពុងវិលត្រឡប់មកទីផ្សារវិញ។

លើសពីនេះ ឥណទានបានបង្ហាញសញ្ញាវិជ្ជមាននៅក្នុងផ្នែកចុងក្រោយនៃឆ្នាំ ២០២៤។ គិតត្រឹមថ្ងៃទី ៧ ខែធ្នូ កំណើនឥណទានបានឈានដល់ ១២,៥% ដែលជាការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលពីរខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ។ ដូច្នេះ ឥណទានបានកើនឡើងជាង ៤៥០,០០០ ពាន់លានដុងក្នុងរយៈពេលជាងមួយខែ។

យោងតាមគោលដៅកំណើនឥណទាន ១៥% ដែលបានគ្រោងទុក ទឹកប្រាក់ជាង ៣៣០ ពាន់ពាន់លានដុងនឹងត្រូវបានចាក់ចូលទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ។ គេប៉ាន់ប្រមាណថា ប្រាក់កម្ចីជិត ៨០០ ពាន់ពាន់លានដុងត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងត្រូវបានបញ្ចេញក្នុងរយៈពេលពីរខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ។

សម្រាប់សេណារីយ៉ូមូលដ្ឋាន យើងជឿជាក់ថា ការកែតម្រូវទីផ្សារស៊ីជម្រៅថ្មីៗនេះ បានឆ្លុះបញ្ចាំងពី "ហានិភ័យដែលសន្មត់" ភាគច្រើនក្នុងរយៈពេលមធ្យម។

* លោក ង្វៀន ធេមិញ - នាយកផ្នែកវិភាគសម្រាប់អតិថិជនបុគ្គលនៅក្រុមហ៊ុន Yuanta Securities Vietnam៖

រឿងរ៉ាវនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងទាក់ទាញដើមទុន។

- ហានិភ័យធំបំផុតនាពេលថ្មីៗនេះគឺអត្រាប្តូរប្រាក់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សម្ពាធនេះបានធូរស្រាលខ្លះ ដោយសារសន្ទុះកើនឡើងនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះ រួមជាមួយនឹងការចុះខ្សោយនៃទិន្នផលមូលបត្រ រដ្ឋាភិបាល សហរដ្ឋអាមេរិក។

ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមក៏បានបន្តអន្តរាគមន៍នៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសជាមួយនឹងការចេញវិក្កយបត្ររតនាគារជាច្រើនលើកថ្មីៗនេះ។

ហានិភ័យ​នៃ​សាច់ប្រាក់​ងាយស្រួល​ក្នុង​ទីផ្សារ​ភាគហ៊ុន​ក៏​បាន​ធូរស្រាល​ខ្លះ​ដែរ​ក្នុង​សប្តាហ៍​កន្លង​មក​នេះ ដោយ​វិនិយោគិន​មិន​នៅ​ស្ងៀម​ឡើយ ហើយ​បង្ហាញ​ភាព​ទុទិដ្ឋិនិយម​តិច​ជាង​មុន។

បច្ចុប្បន្ននេះ ដើមទុនបរទេសដែលវិនិយោគលើការវិនិយោគលើការវិនិយោគបានដកខ្លួនចេញស្ទើរតែទាំងស្រុង ដោយបន្សល់ទុកតែភាគទុនិកយុទ្ធសាស្ត្រប៉ុណ្ណោះ។ មិនមានកន្លែងទំនេរច្រើនសម្រាប់លក់នោះទេ។

វាទំនងណាស់ដែលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed) នឹងបន្តបន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែធ្នូ ដែលពង្រឹងការរំពឹងទុកបន្ថែមទៀតអំពីការវិលត្រឡប់ទៅរកការទិញសុទ្ធដោយវិនិយោគិនបរទេសនៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម។

ទាក់ទងនឹងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន យើងបានខកខានឱកាសនេះកាលពីខែតុលាឆ្នាំមុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងការពិនិត្យឡើងវិញនៅខែមីនាខាងមុខ យើងមានឱកាសខ្ពស់ក្នុងការត្រូវបានពិចារណាសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដោយ FTSE។ នេះគឺជាប្រធានបទវិជ្ជមានមួយដែលទាក់ទាញការវិនិយោគទាំងក្នុងស្រុក និងបរទេស។

* លោក Barry Weisblatt - នាយកផ្នែកវិភាគមូលបត្រនៅ VNDirect៖

ការវាយតម្លៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមគឺគួរឱ្យទាក់ទាញ។

- ការវាយតម្លៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបច្ចុប្បន្នមានភាពទាក់ទាញ។ ដូច្នេះ សមាមាត្រ P/E (សមាមាត្រតម្លៃទៅនឹងប្រាក់ចំណូល) នៃសន្ទស្សន៍ VN បច្ចុប្បន្នត្រូវបានបញ្ចុះតម្លៃជាង 10.3% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងមធ្យមភាគ 5 ឆ្នាំ។ ទីផ្សារមិនទាន់បានវាយតម្លៃឱ្យបានត្រឹមត្រូវអំពីការរំពឹងទុកនៃកំណើនប្រាក់ចំណូលត្រីមាសទី 4 លើសពី 20% ដូចដែលក្រុមហ៊ុនរបស់យើងបានព្យាករណ៍នោះទេ។

លើសពីនេះ ទីផ្សារបានឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងទូលំទូលាយអំពីហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងគោលនយោបាយដែលបានស្នើឡើងរបស់ប្រធានាធិបតីជាប់ឆ្នោត ដូណាល់ ត្រាំ ដែលបានជំរុញសន្ទស្សន៍ DXY ដល់ 107។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ជាបន្តបន្ទាប់របស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែធ្នូខាងមុខរបស់ខ្លួនអាចធ្វើឱ្យសន្ទស្សន៍ DXY ត្រជាក់ចុះ ដោយហេតុនេះកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់វៀតណាម និងអនុញ្ញាតឱ្យធនាគាររដ្ឋវៀតណាមផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់បន្ថែមទៀតលើការគាំទ្រដល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងប្រព័ន្ធ និងកំណើនឥណទាន។

ទោះបីជាកំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងរូបភាពប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីបានប្រសើរឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក៏ដោយ ក៏យើងអាចមើលឃើញថា ការវាយតម្លៃទីផ្សារមិនទាន់ឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងពេញលេញនៅឡើយទេ ដែលភាគច្រើនដោយសារតែផលប៉ះពាល់នៃការលក់សុទ្ធយ៉ាងច្រើនដោយវិនិយោគិនបរទេសចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក សម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់កើនឡើង និងភាពតានតឹងសាច់ប្រាក់កាន់តែខ្ពស់នៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ។

ដោយសារការវាយតម្លៃបច្ចុប្បន្ន និងបរិបទម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច យើងជឿជាក់ថានេះជាពេលវេលាសមស្របមួយសម្រាប់វិនិយោគិនរយៈពេលវែងក្នុងការបែងចែកដើមទុន និងប្រមូលផ្តុំភាគហ៊ុនដើម្បីបង្កើតផលប័ត្រសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៥។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារតែទីផ្សារមិនទាន់បានបង្កើតនិន្នាការកើនឡើងច្បាស់លាស់នៅឡើយទេ ការប្រើប្រាស់អានុភាពហិរញ្ញវត្ថុហួសប្រមាណអាចបង្កផលផ្ទុយ និងបង្កើនហានិភ័យ។

វិនិយោគិនត្រូវបានណែនាំឱ្យអនុម័តយុទ្ធសាស្ត្របែងចែកដើមទុនដ៏ប្រុងប្រយ័ត្ន។

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm