តើ​អាជីវកម្ម​រក​លុយ​ពី​ណា​មក​សង​បំណុល?

ការចេញប័ណ្ណបំណុលបានថយចុះ 61% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានេះ។

យោងតាមទិន្នន័យពីផ្សារហ៊ុនហាណូយ បានឱ្យដឹងថា ក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 3 (គិតត្រឹមថ្ងៃទី 2024 ខែមីនា) មានអាជីវកម្មតែ 25 ប៉ុណ្ណោះដែលទទួលបានជោគជ័យក្នុងការបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលគឺក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ និងអភិវឌ្ឍន៍ពាណិជ្ជកម្ម លីមីតធីត វៀតអាន (ចេញ 3 ពាន់លានដុង) និងការវិនិយោគអចលនទ្រព្យ ហៃដាង។ and Development Company Limited (ការចេញចំនួន 2 សរុប 1.250 ពាន់លានដុង)។

ដូច្នេះ ក្នុងរយៈពេល 25 ថ្ងៃដំបូងនៃខែមីនា ឆ្នាំ 3 (គណនាដោយផ្អែកលើកាលបរិច្ឆេទនៃការប្រកាសព័ត៌មាន) បរិមាណនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលចេញបានឈានដល់ត្រឹមតែ 2024 ពាន់លានដុងប៉ុណ្ណោះ ធ្លាក់ចុះ 3.750% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 85,5។ បង្គរក្នុងរយៈពេល 3 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ (គិតត្រឹមថ្ងៃទី 2023 ខែមីនា) បរិមាណនៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មដែលបានចេញឈានដល់ 3 ពាន់លានដុង ធ្លាក់ចុះ 25% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។

ខណៈពេលដែលការចេញមូលបត្របំណុលថ្មីបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំង សម្ពាធលើកាលកំណត់នៃសញ្ញាប័ណ្ណចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំសម្រាប់អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យមានទំហំធំ។ ចាប់ពីដើមឆ្នាំរហូតមកដល់ពេលនេះ អាជីវកម្មត្រូវចំណាយប្រាក់ជិត 14.000 ពាន់លានដុង ដើម្បីទិញមូលបត្របំណុលមកវិញមុនកាលកំណត់ (ក្នុងនោះច្រើនជាង 41% ជាមូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យ)។

យោងតាមការប៉ាន់ប្រមាណរបស់ FiinGroup បរិមាណនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលត្រូវបង់នៅឆ្នាំ 2024 មានចំនួនជាង 300.000 ពាន់លានដុង ដែលក្នុងនោះ មូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យតែមួយមានច្រើនជាង 130.000 ពាន់លានដុង។

លោក Nguyen Quang Thuan អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន FiinRatings បាននិយាយថា សមត្ថភាពក្នុងការសងមូលបត្របំណុលនៅតែជាបញ្ហាប្រឈមដ៏ធំមួយសម្រាប់អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យ។ ទោះបីជាមូលធនឥណទានមួយផ្នែកជួយដល់លំហូរសាច់ប្រាក់សម្រាប់អាជីវកម្មអចលនៈទ្រព្យក៏ដោយ អាជីវកម្មដែលចេញមិនអាចពឹងផ្អែកទាំងស្រុងលើប្រភពដើមទុននេះដើម្បីបំពេញកាតព្វកិច្ចសងបំណុល។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ទីផ្សារអចលនទ្រព្យពិតជាមិនមានភាពប្រសើរឡើងនោះទេ។

នៅឆ្នាំ 2023 បរិមាណនៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មពន្យារនឹងឈានដល់ជិត 190.000 ពាន់លានដុង (បំណុលអាក្រក់មានចំនួនប្រហែល 23,5% នៃតម្លៃសរុបដែលនៅសេសសល់នៅចុងឆ្នាំ 2023)។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយយោងទៅតាមអ្នកវិភាគរឿងវិជ្ជមានគឺថាចំនួននៃសញ្ញាប័ណ្ណដែលបង់ប្រាក់យឺតនឹងថយចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំ 2024 ។

“ក្នុងឆ្នាំ ២០២៤ មូលបត្របំណុលដែលពន្យារត្រូវបានរំពឹងថានឹងថយចុះយ៉ាងគំហុកដល់ ៤០.០០០ ពាន់លានដុង ដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់សហគ្រាសចេញចំនួន ៣៥។ ពាក់កណ្តាលនៃទាំងនេះគឺជាអាជីវកម្ម "សែល" មានន័យថាអាជីវកម្មដែលបង្កើតឡើងក្នុងគោលបំណងតែមួយគត់ក្នុងការចេញមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម ដោយគ្មានសកម្មភាពអាជីវកម្មស្នូល។ នៅសល់គឺជាអាជីវកម្មផ្សេងទៀត។ លោក Nguyen Dinh Duy នាយកផ្នែកវិភាគវាយតម្លៃ និងស្រាវជ្រាវ (VIS Ratings) បាននិយាយថា បរិមាណនៃសញ្ញាប័ណ្ណដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ត្រូវបានប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងត្រីមាសទី 2024 ឆ្នាំ 40.000 ។

តើ​អាជីវកម្ម​អចលន​ទ្រព្យ​ងាក​ទៅ​រក​លុយ​ចាស់​នៅ​ទីណា?

ទីផ្សារអចលនទ្រព្យបានចាប់ផ្តើមបង្ហាញសញ្ញានៃការងើបឡើងវិញចាប់ពីចុងឆ្នាំ 2023 ប៉ុន្តែល្បឿននៃការងើបឡើងវិញនៅតែយឺត ដោយភាគច្រើនឡើងកំដៅនៅក្នុងផ្នែកផ្ទះល្វែង។ សកម្មភាពផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណគម្រោងនៅតែមានភាពយឺតយ៉ាវ ដែលធ្វើឱ្យការផ្គត់ផ្គង់មានការលំបាកក្នុងការកែលម្អយ៉ាងឆាប់រហ័សក្នុងពេលខាងមុខនេះ។ ចាប់ពីដើមឆ្នាំរហូតមកដល់ពេលនេះ អ្នកវិនិយោគជាច្រើនបានផ្លាស់ប្តូរទៅបើកការលក់។ នេះគឺជាសញ្ញាវិជ្ជមានសម្រាប់ឆ្នាំ 2024 ទាំងមូល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សមតុល្យការផ្គត់ផ្គង់-តម្រូវការមិនអាចប្រសើរឡើង ដែលនាំឱ្យមានការពិបាកបន្តនៅក្នុងសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អ្នកវិនិយោគ។

"សមត្ថភាពក្នុងការសងបំណុលដល់អ្នកវិនិយោគគឺនៅកម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំគិតត្រឹមដំណាច់ឆ្នាំ 2023 ហើយសមត្ថភាពនេះមិនមានភាពប្រសើរឡើងច្បាស់លាស់នៅឆ្នាំ 2024 ប្រសិនបើមើលពីអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុដែលប្រើប្រាស់ដោយអាជីវកម្មទាំងនេះ ជាពិសេសជាពិសេសចំនួនមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។ ចាស់ទុំ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ខ្ញុំគិតថាអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យនឹងមិនជួបប្រទះភាពតក់ស្លុតណាមួយនៅក្នុងឆ្នាំ 2024 ដោយសារបណ្តាញចូលប្រើដើមទុនផ្សេងទៀត ជាពិសេសឥណទានធនាគារ និងការចេញភាគហ៊ុន មានភាពអំណោយផលខ្លាំង។ ចាប់ពីដើមឆ្នាំរហូតមកដល់ពេលនេះ ឥណទានអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យមានការកើនឡើងជាវិជ្ជមាន ទោះបីជាកំណើនឥណទានទូទៅមានភាពអវិជ្ជមានក៏ដោយ។ ក្រៅពីនេះ អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យជាច្រើនក៏មានគុណសម្បត្តិក្នុងការចេញភាគហ៊ុនដើម្បីបង្កើនដើមទុនផងដែរ” លោក Duong Duc Hieu នាយកអ្នកវិភាគជាន់ខ្ពស់នៃផ្នែកវាយតម្លៃ និងស្រាវជ្រាវ (VIS Ratings) បាននិយាយ។

បន្ថែមពីលើលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលបានមកពីឥណទានធនាគារ និងការចេញភាគហ៊ុន អ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ចក៏រំពឹងថាការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មនៅឆ្នាំ 2024 នឹងមានភាពប្រសើរឡើងបន្តិចម្តងៗនៅឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ ដែលជួយអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យបំពេញកាតព្វកិច្ចក្នុងការទូទាត់សងមូលបត្របំណុល។

ចាប់ពីឆ្នាំនេះតទៅ ក្រិត្យលេខ 65/2022/ND-CP នឹងត្រូវបានអនុវត្តយ៉ាងពេញលេញ ការការពារអ្នកវិនិយោគបានល្អប្រសើរ ដោយរំពឹងថានឹងនាំមកនូវទំនុកចិត្តដល់វិនិយោគិនបុគ្គល ក៏ដូចជាទាក់ទាញការចូលរួមច្រើនជាងអ្នកវិនិយោគតាមស្ថាប័ន។

អ្នកវិភាគរំពឹងថាទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនៅឆ្នាំ 2024 នឹងងើបឡើងវិញដោយសារការដឹកនាំនៃក្រុមឧស្សាហកម្មពីរគឺ ធនាគារ និងអចលនទ្រព្យ។ ចំពោះមូលបត្របំណុលអចលនទ្រព្យ ល្បឿននៃការងើបឡើងវិញនឹងពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើល្បឿននៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃច្រករបៀងផ្លូវច្បាប់ ក៏ដូចជាវឌ្ឍនភាពនៃការផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណគម្រោងនៃមូលដ្ឋាន។

កត្តាមួយទៀតដែលគាំទ្រការងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលគឺអត្រាការប្រាក់។ លោកបណ្ឌិត លោក Le Xuan Nghia អ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ចបាននិយាយថា អត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំ 2024 នឹងបន្តរក្សាកម្រិតទាប បង្កើតការទាក់ទាញ និងការគាំទ្រដ៏ល្អសម្រាប់ទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មក្នុងការងើបឡើងវិញ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារតែចំនួនអ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មត្រូវបានរួមតូច (ក្រឹត្យលេខ 65/2022/ND-CP បានរឹតបន្តឹងលក្ខខណ្ឌសម្រាប់បុគ្គលដែលចូលរួមក្នុងការទិញ និងលក់មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម) ទីផ្សារនេះគួរតែត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យមានសកម្មភាពម្តងទៀត។ កត្តាសំខាន់បំផុតគឺការកែលម្អនីតិវិធីសម្រាប់ការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈ និងការពង្រីកមូលដ្ឋានវិនិយោគិនស្ថាប័ន។ ដើម្បីធ្វើដូច្នេះបាន បទប្បញ្ញត្តិទាក់ទងនឹងមូលនិធិវិនិយោគភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង... ចាំបាច់ត្រូវពង្រីកបន្ថែម ដើម្បីជំរុញតម្រូវការមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។ វិនិយោគិនបុគ្គលអាចចូលរួមក្នុងការវិនិយោគមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម តាមរយៈមូលនិធិ ឬមូលបត្របំណុលដែលគ្រប់គ្រងដោយវិជ្ជាជីវៈដែលចេញជាសាធារណៈ។