ធនាគារកណ្តាលមានការលើកទឹកចិត្តបន្ថែមទៀតដើម្បីគាំទ្រ Wall Street

បន្ទាប់ពីការកើនឡើង ឬធ្លាក់ចុះម្តងៗ មនុស្សតែងតែនិយាយឡើងវិញថា "ទីផ្សារភាគហ៊ុនមិនមែនជាសេដ្ឋកិច្ច" ឬ "Wall Street មិនមែនជា Main Street"។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ទាត់រវាងគំនិតទាំងពីរនេះកាន់តែព្រិលៗ។

Thời báo Ngân hàng•03/11/2025

នេះគឺដោយសារតែការកើនឡើងតម្លៃទ្រព្យសកម្មបានជំរុញការចំណាយកាន់តែច្រើនដោយអ្នកប្រើប្រាស់ដែលមានចំនួន 70% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ឥទ្ធិពលទ្រព្យសម្បត្តិនេះកាន់តែរឹងមាំខ្លាំងក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។

យោងតាមលោក Bernard Yaros ប្រធាន សេដ្ឋវិទូ អាមេរិកនៅ Oxford Economics រាល់ការកើនឡើង 1% នៃទ្រព្យសម្បត្តិភាគហ៊ុនឥឡូវនេះបង្កើនការប្រើប្រាស់ 0.05% ធៀបនឹង 0.02% ក្នុងឆ្នាំ 2010។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ រាល់ការកើនឡើងតម្លៃផ្ទះ 1 ដុល្លារបង្កើនការប្រើប្រាស់ 0.04 ដុល្លារ កើនឡើងពី 0.03 ដុល្លារពីមុន។

Yaros បានសរសេរនៅក្នុងរបាយការណ៍មួយថា "នៅពេលដែលគ្រួសារឃើញទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេកើនឡើង ពួកគេមានទំនោរមានអារម្មណ៍ជឿជាក់លើហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ហើយសុខចិត្តចំណាយកាន់តែច្រើន។

លោកព្យាករណ៍ថាឥទ្ធិពលទ្រព្យសម្បត្តិនឹងបន្តកើនឡើងក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ ដោយសារសមាមាត្រកើនឡើងនៃអ្នកចូលនិវត្តន៍ដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធខ្ពស់ ពឹងផ្អែកកាន់តែច្រើនលើទ្រព្យសម្បត្តិបង្គររបស់ពួកគេដើម្បីទ្រទ្រង់ការចំណាយនៅពេលដែលពួកគេមិនមានប្រាក់ចំណូលពីកម្លាំងពលកម្ម។

លើសពីនេះ ការរីកសាយភាយនៃប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយឌីជីថលធ្វើឱ្យចិត្តសាស្ត្រអ្នកប្រើប្រាស់ឆ្លើយតបទៅនឹងការប្រែប្រួលទីផ្សារ ដែលពង្រឹងបន្ថែមទៀតនូវ "ឥទ្ធិពលទ្រព្យសម្បត្តិ"។

ឥទ្ធិពលនេះមួយផ្នែកពន្យល់ពីមូលហេតុដែលការប្រើប្រាស់របស់អាមេរិកនៅតែមានភាពធន់ បើទោះបីជាសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មផ្តួចផ្តើមដោយប្រធានាធិបតី Donald Trump ដែលបានរក្សាអតិផរណាខ្ពស់ ហើយអាជីវកម្មស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការជួលក៏ដោយ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ បញ្ញាសិប្បនិមិត្ត (AI) នៅតែបន្តជាកម្លាំងចលករដ៏សំខាន់ដែលជំរុញទីផ្សារភាគហ៊ុនដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដែលទាក់ទងនឹង AI ដូចជា Nvidia, Microsoft, និង Google កំពុងក្លាយជាសសរស្តម្ភនៃទីផ្សារ។

ដោយផ្អែកលើគំរូរបស់គាត់ Yaros ប៉ាន់ប្រមាណថាការកើនឡើងនៃភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះបានបន្ថែមជិត 250 ពាន់លានដុល្លារដល់ការចំណាយរបស់អតិថិជន ឬច្រើនជាង 20% នៃការកើនឡើងសរុបនៃការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់។

លោកបានព្រមានថា៖ «ទោះបីទីផ្សារភាគហ៊ុនមិនមែនជាសេដ្ឋកិច្ចក៏ដោយ ប៉ុន្តែសេដ្ឋកិច្ចឥឡូវបង្ហាញពីការប្រែប្រួលទីផ្សារជាងពេលណាៗទាំងអស់»។

អ្នកវិភាគ JPMorgan យល់ស្រប។ ពួកគេបានប៉ាន់ប្រមាណថាភាគហ៊ុនដែលទាក់ទងនឹង AI ចំនួន 30 បានបន្ថែមច្រើនជាង $5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារដល់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់គ្រួសារអាមេរិកកាលពីឆ្នាំមុន ដោយបង្កើនការចំណាយប្រចាំឆ្នាំប្រហែល 180 ពាន់លានដុល្លារ ឬ 0.9% នៃការប្រើប្រាស់សរុប។ តួលេខនេះអាចកើនឡើងប្រសិនបើ AI បន្តរីករាលដាលដល់ភាគហ៊ុន ឬទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតដូចជាអចលនទ្រព្យ។

គួរកត់សម្គាល់ថាការវិនិយោគលើភាគហ៊ុនមិនមែនជាការរក្សាទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នកទៀតទេ។ ច្រើនជាង 54% នៃជនជាតិអាមេរិកដែលរកបានចន្លោះពី 30,000 ដុល្លារទៅ 79,999 ដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំឥឡូវនេះគឺជាអ្នកវិនិយោគបុគ្គល ហើយពាក់កណ្តាលនៃពួកគេបានចាប់ផ្តើមវិនិយោគក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ នេះបើយោងតាមការស្ទង់មតិដោយ BlackRock និងមូលនិធិ Commonwealth Funds ។

ប៉ុន្តែអ្នកមាននៅតែចំណាយច្រើនបំផុត។ ការស្រាវជ្រាវរបស់ Moody បង្ហាញថាក្រុមចំណូលកំពូល 10% មានចំនួនពាក់កណ្តាលនៃការចំណាយសរុបនៅក្នុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 ដែលជាកម្រិតខ្ពស់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។

លោក Michael Brown អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តជាន់ខ្ពស់នៅក្រុមហ៊ុន Pepperstone បាននិយាយថា នេះគឺជាលទ្ធផលនៃឥទ្ធិពលទ្រព្យសម្បត្តិពីភាគហ៊ុន និងអចលនទ្រព្យ បូករួមទាំងភាពខុសគ្នានៃប្រាក់ចំណូល។

លោកបានបន្តថា៖ «វាទាំងអស់គ្នា ហើយយើងមានសេដ្ឋកិច្ចដែលពឹងផ្អែកខ្លាំងឡើងលើការចំណាយដោយអ្នករកចំណូលខ្ពស់ ខណៈពួកគេពឹងផ្អែកលើស្ថិរភាពនៃទ្រព្យសកម្មហានិភ័យ»។

នេះមានន័យថា Federal Reserve ដែលដឹកនាំគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និង សភា អាមេរិក ដែលសម្រេចគោលនយោបាយសារពើពន្ធ ទាំងពីរមានការលើកទឹកចិត្តខ្លាំងជាងដើម្បីគាំទ្រទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ដោយសារតែ "ឥទ្ធិពលទ្រព្យសម្បត្តិ" ដំណើរការទាំងពីរវិធី៖ នៅពេលដែលតម្លៃទ្រព្យសកម្មធ្លាក់ចុះ ការចំណាយ និងកំណើនក៏ធ្លាក់ចុះផងដែរ។

លោក Brown បានសន្និដ្ឋានថា "យើងកំពុងមើលឃើញសេដ្ឋកិច្ចដែលជាប់ទាក់ទងកាន់តែខ្លាំងទៅនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុន និងទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលពឹងផ្អែកកាន់តែខ្លាំងឡើងលើការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់។ កត្តាទាំងពីរនេះរួមបញ្ចូលគ្នាដើម្បីបង្កើត "ខ្នើយសុវត្ថិភាព" សម្រាប់ទ្រព្យសកម្មហានិភ័យ ជាមួយនឹងគោលនយោបាយសារពើពន្ធដែលនៅសេសសល់គាំទ្រ និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែមានផាសុកភាព។

ប្រភព៖ https://thoibaonganhang.vn/fed-co-nhieu-dong-luc-hon-de-ho-tro-pho-wall-172942.html