តើ​ប្រព័ន្ធ​ធនាគារ​នឹង​រង​ផល​ប៉ះ​ពាល់​យ៉ាង​ណា​ពេល​ធនាគារ​រដ្ឋ​លក់​ប្រាក់​បរទេស​ដ៏​ច្រើន​ក...

យោងតាមអ្នកជំនាញ SHS ធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) លក់រូបិយប័ណ្ណបរទេសមួយចំនួនធំដើម្បីធ្វើអន្តរាគមន៍ក្នុងអត្រាប្តូរប្រាក់នៅឆ្នាំ 2024 នឹងនាំឱ្យការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ M2 ធ្លាក់ចុះ។

SBV បានលក់ 9.35 ពាន់លានដុល្លារពីទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសក្នុងឆ្នាំ 2024

នៅក្នុងរបាយការណ៍យុទ្ធសាស្ត្រឆ្នាំ 2025 របស់ខ្លួន Saigon - Hanoi Securities JSC (SHS) បានបញ្ជាក់ថា ឆ្នាំ 2024 មិនបានឆ្លើយតបទៅនឹងការរំពឹងទុកសម្រាប់ស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់នោះទេ ដោយសារអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND កើនឡើង 5.01% ។ SHS បានប៉ាន់ប្រមាណថា SBV ត្រូវលក់ប្រហែល 9.35 ពាន់លានដុល្លារពីទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសដោយដាក់សម្ពាធលើការផ្គត់ផ្គង់រូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់ធនាគារ បង្កើនការខ្វះខាតនៅក្នុងប្រព័ន្ធ។

ជាទូទៅ 2022 និង 2023 គឺជាឆ្នាំដែលធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ខណៈពេលដែលឆ្នាំ 2024 នឹងឃើញការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ចំនួន 3 សរុបចំនួន 1% ដែលជួយកាត់បន្ថយសម្ពាធលើភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់ USD/VND ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ SBV នៅតែត្រូវលក់ USD ដែលធ្វើឱ្យ VND ធ្លាក់ចុះ។ SHS បានធ្វើអត្ថាធិប្បាយថា បន្ទាប់ពីការបោះឆ្នោតនៅសហរដ្ឋអាមេរិក សន្ទស្សន៍ USD (DXY) បានពង្រឹងដោយបង្កើតសម្ពាធលើលំហូរសាច់ប្រាក់ ជាពិសេសលំហូរប្រាក់ចំណូលចម្បងនៅក្នុងតុល្យភាពនៃការទូទាត់ ដោយហេតុនេះប៉ះពាល់ដល់ចិត្តសាស្ត្រនៃប្រតិបត្តិការអត្រាប្តូរប្រាក់។

កាលពីមុន SBV បានប្រកាសរក្សាពិដានអត្រាប្តូរប្រាក់នៅត្រឹម 25,450 ដុង ដើម្បីលុបបំបាត់ពាក្យចចាមអារ៉ាមអំពីការបង្កើនពិដានដែលធ្វើឱ្យទីផ្សារមានប្រតិកម្មដោយការបិទមុខតំណែងវែង ជួយរក្សាស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ការខកខានក្នុងការដំឡើងពិដាននេះអាចត្រូវបានគេដឹងពីការដំឡើងពិដានអត្រាប្តូរប្រាក់នៅថ្ងៃទី 15 ខែមេសា ឆ្នាំ 2024 ដែលនាំឱ្យមានការលក់រូបិយប័ណ្ណបរទេសចាប់ពីថ្ងៃទី 22 ខែមេសា ដល់ថ្ងៃទី 4 ខែកក្កដា សរុបប្រហែល 6.64 ពាន់លានដុល្លារ។

ការលក់ USD ជុំទីពីរបានកើតឡើងនៅចុងឆ្នាំ 2024 នៅពេលដែលអត្រាអន្តរធនាគារបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅថ្ងៃទី 17-18 ខែធ្នូ ដែលជួយសម្រួលដល់លំហូរចេញយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ទីផ្សារបានរង់ចាំការសម្រេចចិត្តពីកិច្ចប្រជុំរបស់ Fed នៅពេលនោះ នៅពេលដែលប្រធាន Jerome Powell ធ្វើឱ្យមានការរំពឹងទុកទីផ្សារសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំង ខណៈដែលអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែមិនស្ថិតស្ថេរ។

កាលពីមុនក្នុងខែវិច្ឆិកា ទោះបីជារតនាគាររដ្ឋ (KBNN) ត្រូវការទិញ USD ដើម្បីសងបំណុល (1.98 ពាន់លានដុល្លារចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ) អត្រាប្តូរប្រាក់នៅតែតានតឹង និងសម្ពាធកើនឡើងនៅពេលដែលលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រាក់ចំណេញត្រូវបានរក្សាទុក ប៉ុន្តែ SBV មិនបានលក់ USD ពីទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសទេ។

SHS បានវាយតម្លៃថាលទ្ធផលប្រតិបត្តិការរបស់ SBV អាចមានភាពវិជ្ជមានជាងប្រសិនបើ SBV រក្សាឆានែលនៃវិក្កយបត្ររតនាគារនៃលក្ខខណ្ឌទាំងអស់ដើម្បីគ្រប់គ្រងប្រាក់លើសនៅក្នុងប្រព័ន្ធ ដោយហេតុនេះជំរុញឱ្យអត្រាការប្រាក់អន្តរធនាគារខ្ពស់ជាងអត្រាមូលនិធិ Fed ដោយរក្សាបាននូវអត្រាការប្រាក់ USD/VND វិជ្ជមាន (SWAP) ស្រដៀងទៅនឹងអំឡុងពេលមុនកូវីដ។

ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ M2 នឹងធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំ 2024

យោងតាមរបាយការណ៍របស់ SHS ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ M2 ក្នុងឆ្នាំ 2024 បានថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ជាមួយនឹងការកើនឡើងត្រឹមតែ 9.42% ប៉ុណ្ណោះ។ មូលហេតុចម្បងគឺការថយចុះនៃទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសប្រហែល 9.35 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិកក្នុងអំឡុងពេលអន្តរាគមន៍អត្រាប្តូរប្រាក់ចាប់ពីខែមេសាដល់ខែកក្កដា ក៏ដូចជាក្នុងរយៈពេលពីរសប្តាហ៍ចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2024។

បើប្រៀបធៀបទៅនឹងឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែលធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) ត្រូវអន្តរាគមន៍យ៉ាងខ្លាំងជាមួយនឹងការលក់សុទ្ធប្រហែល 21 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2024 ការលក់រូបិយប័ណ្ណបរទេសបានបន្តនិងលើសពីការទិញបង្គរនៅឆ្នាំ 2023 ជាង 3 ពាន់លានដុល្លារ ដែលនាំទៅដល់ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ M2 កាន់តែតូចចង្អៀត។ ទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសបច្ចុប្បន្នមានត្រឹមតែជិតបីខែនៃការនាំចូលប៉ុណ្ណោះ នេះបើយោងតាមស្តង់ដារមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF)។

លើសពីនេះ សម្ពាធក៏កើតឡើងពីរតនាគាររដ្ឋផងដែរ នៅពេលដែលតម្រូវការសម្រាប់ការចេញមូលបត្របំណុល របស់រដ្ឋាភិបាល មានការថយចុះ ហើយការបញ្ចេញទុនវិនិយោគសាធារណៈនៅតែមានកម្រិត (ត្រឹមតែឈានដល់ 78% នៃផែនការប៉ុណ្ណោះ)។ ទោះបីជាថវិការដ្ឋក្នុងឆ្នាំ 2024 មានអតិរេកចំនួន 206.700 ពាន់លានដុងក៏ដោយ ក៏វានៅតែបង្កើតសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងទៅលើការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់នៅក្នុងប្រព័ន្ធ។

ដើម្បីជម្នះគម្លាតរវាងឥណទាន និងការកៀរគរមូលធន ធនាគារបានបង្កើនការចេញឯកសារដ៏មានតម្លៃ និងពង្រីករយៈពេលនៃការចេញផ្សាយ។ នេះមិនត្រឹមតែជួយដោះស្រាយបញ្ហាដើមទុនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងគាំទ្រការកែតម្រូវសមាមាត្រ LDR និង SFL ទៅតាមបទប្បញ្ញត្តិផងដែរ។

នេះគឺជាជោគជ័យមួយក្នុងការគ្រប់គ្រងធនាគាររដ្ឋក្នុងឆ្នាំ 2024 ដោយសារការគ្រប់គ្រងប្រភពទុននេះ បង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរពីការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ M2 ទៅ M3 ខណៈពេលដែលរៀបចំដើមទុនសម្រាប់សេចក្តីព្រាងទៅ Basel III តាមតម្រូវការរបស់ធនាគាររដ្ឋ នេះបើយោងតាមរបាយការណ៍របស់ SHS ។

បរិមាណនៃមូលបត្របំណុលធនាគារដែលបានចេញនៅឆ្នាំ 2024 ត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានចំនួនប្រហែល 302.881 ពាន់លានដុង ដែលស្មើនឹងសមាមាត្រដ៏ធំនៃការចេញមូលបត្របំណុលសរុបក្នុងរយៈពេល 11 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ដែលជិតទ្វេដងនៃរយៈពេលដូចគ្នា និងស្មើនឹង 2/3 នៃតម្លៃសរុបនៃការចេញប័ណ្ណថ្មី។

បន្ថែមពីលើធនាគារគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋ ធនាគារភាគហ៊ុនរួមធំមួយចំនួនដូចជា Techcombank និង ACB ក៏បានកត់ត្រានូវកំណើនគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងការចេញឯកសារមានតម្លៃរៀងៗខ្លួន 270% និង 104% នៅចុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2024 បើប្រៀបធៀបទៅនឹងឆ្នាំ 2022។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នេះបានបណ្តាលឱ្យប្រព័ន្ធធនាគារប្រឈមមុខនឹងការចំណាយដើមទុនខ្ពស់សម្រាប់ការចេញសញ្ញាប័ណ្ណ ខណៈពេលដែលដាក់សម្ពាធលើកម្រិតការប្រាក់សុទ្ធ (NIM) នៅពេលដែលមានការខ្វះខាតនៃធនធានកៀរគរ។ អ្នកជំនាញ SHS ជឿជាក់ថានេះនឹងក្លាយជាបញ្ហាចម្បងដែលឧស្សាហកម្មធនាគារនឹងប្រឈមមុខនៅឆ្នាំ 2025។

ប្រភព៖ https://baodaknong.vn/he-thong-ngan-hang-se-bi-anh-huong-the-nao-khi-nhnn-ban-luong-lon-ngoai-te-241748.html