តើនៅពេលណាដែលធនាគាររដ្ឋនឹងបន្ធូរបន្ថយ ឬដកបន្ទប់ឥណទាន?

ធនាគារ និងអ្នកជំនាញជាច្រើនកំពុងរំពឹងថាធនាគាររដ្ឋនឹងលុបចោលយន្តការបែងចែកគោលដៅកំណើនឥណទាន ដែលជាឧបករណ៍រដ្ឋបាលដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាមានភាពតឹងរ៉ឹង និងមានចំណុចខ្វះខាតជាច្រើន។

SBV នៅលើដំណើរនៃ "ការកាត់បន្ថយបន្តិចម្តង ៗ និងការលុបបំបាត់" បន្ទប់ឥណទាន

នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំរដ្ឋាភិបាលទៀងទាត់ក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025 ដែលធ្វើឡើងនៅថ្ងៃទី 3 ខែកក្កដា នាយករដ្ឋមន្ត្រី Pham Minh Chinh បានបញ្ជាឱ្យ ធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) ធានាឱ្យបាននូវគោលដៅកំណើនឥណទានសមហេតុផលជាង 16% នៅឆ្នាំនេះ។

ជាមួយគ្នានេះ លោកនាយករដ្ឋមន្ត្រីបានស្នើដល់អាជ្ញាធររូបិយវត្ថុបន្តកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងកាត់បន្ថយការចំណាយ និងអត្រាការប្រាក់កម្ចីទាប ដើម្បីគាំទ្រដល់អាជីវកម្ម លើកកម្ពស់ផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម និងការស្តារ សេដ្ឋកិច្ច ឡើងវិញ។

ចំណុចគួរឱ្យកត់សម្គាល់មួយគឺទិសដៅលើការពិចារណាការដកចេញនូវឧបករណ៍រដ្ឋបាលក្នុងការគ្រប់គ្រងឥណទាន។

នាយករដ្ឋមន្ត្រី បានស្នើឱ្យធនាគាររដ្ឋវៀតណាមវាយតម្លៃជាបន្ទាន់ និងលុបបំបាត់ជាបណ្តើរៗនូវយន្តការសម្រាប់បែងចែកគោលដៅកំណើនឥណទាន ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ជាទូទៅថាជា “បន្ទប់ឥណទាន” ដើម្បីប្តូរទៅវិធីសាស្រ្តប្រតិបត្តិការតាមសញ្ញាទីផ្សារ។

ជាមួយគ្នានេះ ធនាគាររដ្ឋត្រូវបង្កើតនូវសំណុំនៃលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការត្រួតពិនិត្យសុវត្ថិភាពឥណទានដោយផ្អែកលើស្តង់ដារអន្តរជាតិ និងរាយការណ៍ជូនរដ្ឋាភិបាលក្នុងខែកក្កដា ឆ្នាំ 2025។

បន្ទប់ឥណទានគឺជាឧបករណ៍ដែលអនុវត្តដោយធនាគាររដ្ឋអស់រយៈពេលជាងមួយទស្សវត្សរ៍ ដើម្បីគ្រប់គ្រងទំហំនៃប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់ចេញ គ្រប់គ្រងមធ្យោបាយទូទាត់សរុប និងបម្រើដល់គោលដៅនៃស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ជាពិសេសនៅក្នុងរយៈពេលដែលប្រកាន់អក្សរតូចធំចំពោះអតិផរណា និងហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារធនាគារភាគច្រើនបានបំពេញតាមស្តង់ដារ Basel II ហើយកំពុងឆ្ពោះទៅរក Basel III យន្តការបែងចែករដ្ឋបាលនេះកាន់តែបង្ហាញភាពរាំងស្ទះ។

មានករណីជាច្រើននៅក្នុងការពិតដែលអាជីវកម្មមានសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុល្អ និងផែនការអាជីវកម្មដែលអាចធ្វើទៅបាន ប៉ុន្តែមិនអាចទទួលបានដើមទុនដោយគ្រាន់តែ... ធនាគារអស់បន្ទប់។

សម្រាប់អតិថិជនម្នាក់ៗ មានករណីដែលពួកគេត្រូវបានពិន័យសម្រាប់កិច្ចសន្យាទិញផ្ទះ ដោយសារតែធនាគារមិនអាចបញ្ចេញឱ្យទាន់ពេលវេលា មិនមែនដោយសារតែហានិភ័យឥណទាននោះទេ ប៉ុន្តែគ្រាន់តែដោយសារតែ "កូតាបានអស់"។ យន្តការមួយដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដំបូងដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ ឥឡូវនេះបានក្លាយទៅជាឧបសគ្គចំពោះលំហូរឥណទានដែលមានសុខភាពល្អ ដែលសេដ្ឋកិច្ចត្រូវការយ៉ាងខ្លាំង។

ជាក់ស្តែង គោលនយោបាយ​លុប​បំបាត់​បន្ទប់​ឥណទាន​ត្រូវ​បាន​មេដឹកនាំ​ធនាគារ​រដ្ឋ​វៀតណាម​លើក​ឡើង​ជា​ច្រើន​លើក​មក​ហើយ​នា​ពេល​ថ្មីៗ​នេះ។ ក្នុងសន្និសីទនាយករដ្ឋមន្ត្រីជាមួយធនាគារពាណិជ្ជនៅដើមឆ្នាំ ទេសាភិបាលរង Dao Minh Tu បានសង្កត់ធ្ងន់ថា៖ “ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមនឹងច្នៃប្រឌិតវិធីសាស្រ្តគ្រប់គ្រងរបស់ខ្លួន មានផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីកាត់បន្ថយជាបណ្តើរៗ ហើយចុងក្រោយត្រូវលុបបំបាត់ការបែងចែកគោលដៅកំណើនឥណទានសម្រាប់ធនាគារនីមួយៗ”។

ផែនទីបង្ហាញផ្លូវនោះកំពុងត្រូវបានអនុវត្តជាជំហានៗ។ កាលពីឆ្នាំមុន ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមបានលុបចោលជាផ្លូវការនូវបន្ទប់ឥណទានសម្រាប់សាខាធនាគារបរទេស។ សម្រាប់ស្ថាប័នឥណទានក្នុងស្រុក ភ្នាក់ងារនិយតកម្មកំពុងបន្តពិនិត្យ និងដកកម្រិតនេះចេញជាបណ្តើរៗ រួមជាមួយនឹងលក្ខខណ្ឌសម្រាប់សុវត្ថិភាពមូលធន គុណភាពទ្រព្យសកម្ម និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។

នៅឆ្នាំ 2025 SBV ក៏នឹងផ្លាស់ប្តូរវិធីសាស្រ្តរបស់ខ្លួនចំពោះការបែងចែកបន្ទប់ផងដែរ។ យោងតាមលោក Dao Minh Tu ជំនួសឱ្យការរង់ចាំធនាគារស្នើ ធនាគារ SBV នឹងកែសម្រួលដែនកំណត់យ៉ាងសកម្មដោយផ្អែកលើប្រតិបត្តិការជាក់ស្តែង។ នេះមិនត្រឹមតែជួយធ្វើឱ្យដំណើរការខ្លីប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងបង្ហាញពីផ្នត់គំនិតនៃការគ្រប់គ្រងដែលអាចបត់បែនបាន គាំទ្រដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែប្រសើរឡើង។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ធនាគាររដ្ឋក៏បានកំណត់លក្ខខណ្ឌច្បាស់លាស់ផងដែរ៖ ធនាគារដែលត្រូវបានផ្តល់គំនិតផ្តួចផ្តើមត្រូវតែធានានូវការអនុលោមតាមច្បាប់យ៉ាងតឹងរឹងជាមួយនឹងស្តង់ដារសុវត្ថិភាពមូលធន គ្រប់គ្រងគុណភាពឥណទាន និងផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់មុខវិជ្ជាត្រឹមត្រូវ។ យន្តការទីផ្សារនឹងដើរទន្ទឹមគ្នាជាមួយនឹងទំនួលខុសត្រូវ ដោយមិនទុកកន្លែងសម្រាប់កំណើនឥណទានគ្រប់ការចំណាយទាំងអស់។

ការកាត់បន្ថយបន្តិចម្តងៗ និងការលុបបំបាត់ជាយថាហេតុនៃបន្ទប់ឥណទានគឺមិនត្រឹមតែជាការកែសម្រួលបច្ចេកទេសប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏ជាសញ្ញានៃការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយផងដែរ៖ ពីការគ្រប់គ្រងរដ្ឋបាលទៅប្រតិបត្តិការទីផ្សារ ពីពាក្យបញ្ជាទៅតម្លាភាព និងការប្រកួតប្រជែង។

ប្រសិនបើអនុវត្តបានត្រឹមត្រូវ នេះនឹងជារបត់ដ៏សំខាន់មួយ ដើម្បីជួយទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងធនាគាររបស់វៀតណាម ឈានទៅរកស្តង់ដារអន្តរជាតិ ទន្ទឹមនឹងការទប់ស្កាត់លំហូរមូលធនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចក្នុងរយៈពេលពន្លឿនក្រោយវិបត្តិ។

ធនាគារ និងអ្នកជំនាញជាច្រើនកំពុងរំពឹងថាធនាគាររដ្ឋនឹងលុបចោលយន្តការបែងចែកគោលដៅកំណើនឥណទាន ដែលជាឧបករណ៍រដ្ឋបាលដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាមានភាពតឹងរ៉ឹង និងមានចំណុចខ្វះខាតជាច្រើន។

មានឧបករណ៍ទីផ្សារគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីជំនួសបន្ទប់ឥណទាន។

ទោះបីជាធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) នៅតែមានការប្រុងប្រយ័ត្ននៅពេលនិយាយអំពីការលុបចោលទាំងស្រុងនូវយន្តការកំណត់ឥណទានប្រចាំឆ្នាំក៏ដោយ វាមានការព្រួយបារម្ភថាប្រព័ន្ធធនាគារអាចនឹងធ្លាក់ចូលទៅក្នុងការប្រកួតប្រជែងកំណើនដ៏ក្តៅគគុកដូចកាលពីមុនឆ្នាំ 2011។

ជាលទ្ធផល អត្រាការប្រាក់លើប្រាក់បញ្ញើ និងប្រាក់កម្ចីត្រូវបានជំរុញឡើង ហើយបំណុលអាក្រក់បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែបើយោងតាមអ្នកជំនាញជាច្រើន បរិបទបច្ចុប្បន្នគឺខុសគ្នា។ ប្រព័ន្ធធនាគារបច្ចុប្បន្នមានឧបករណ៍ទីផ្សារខ្លាំង ច្បាស់លាស់ និងមានប្រសិទ្ធភាពគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ជំនួសបន្ទប់ឥណទាន។

"ឧបសគ្គ" ដ៏សំខាន់មួយគឺសមាមាត្រភាពគ្រប់គ្រាន់នៃដើមទុន (CAR) យោងតាមស្តង់ដារ Basel II និង Basel III ។ យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិ ប្រសិនបើធនាគារចង់ពង្រីកឥណទានទៅក្នុងផ្នែកដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ ដូចជាអចលនទ្រព្យ ឬមូលបត្រ ពួកគេត្រូវបានបង្ខំឱ្យបង្កើនដើមទុនភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ ដើម្បីធានាបាននូវសមាមាត្រ CAR អប្បបរមា។

នេះគឺជាវិធានការបច្ចេកទេស ប៉ុន្តែមានលក្ខណៈទីផ្សារដែលអនុញ្ញាតឱ្យធនាគារពិចារណាពីហានិភ័យ និងសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ មុនពេលពង្រីកប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់មាន។

លើសពីនេះ ធនាគាររដ្ឋក៏មានឧបករណ៍ប្រយោលជាច្រើនទៀត ដើម្បីគ្រប់គ្រងការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ និងគ្រប់គ្រងកំណើនឥណទាន ដោយមិនចាំបាច់អនុវត្តវិធានការរដ្ឋបាលតឹងរ៉ឹង។

ឧទាហរណ៍ សមាមាត្រតម្រូវការបម្រុងគឺជាឧបករណ៍ប្រពៃណី ប៉ុន្តែនៅតែមានប្រសិទ្ធភាព។ ការបង្កើនអនុបាតតម្រូវការទុនបម្រុងពីកម្រិតបច្ចុប្បន្នដល់ 5% ឬ 10% នឹងបង្ខំឱ្យធនាគារ "បិទ" នូវចំនួនដើមទុនកាន់តែច្រើននៅធនាគាររដ្ឋ ដោយកាត់បន្ថយសមត្ថភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ពួកគេ និងរួមចំណែកដល់កំណើនឥណទានត្រជាក់ប្រសិនបើចាំបាច់។

លើសពីនេះ ប្រតិបត្តិការទីផ្សារបើកចំហ (OMO) ក៏ជាឧបករណ៍និយតកម្មដ៏មានអានុភាពដែល SBV អាចប្រើប្រាស់បានដោយភាពបត់បែន។ តាមរយៈការចេញវិក្កយបត្ររតនាគារ ឬការទិញលក់មូលបត្រ ភ្នាក់ងារនិយតកម្មអាច "ស្រូប" ឬ "បញ្ចូលលុយ" ទៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារ អាស្រ័យលើស្ថានភាពទីផ្សារ ដោយមិនចាំបាច់ប្រើបញ្ជារដ្ឋបាល។ នេះគឺជាមធ្យោបាយទូទៅនៃប្រតិបត្តិការនៅក្នុងប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍ ហើយវៀតណាមក៏កំពុងឈានទៅរកទិសដៅនេះបន្តិចម្តងៗផងដែរ។

បរិបទបច្ចុប្បន្នគាំទ្របន្ថែមទៀតដល់ការផ្លាស់ប្តូរទៅកាន់ការគ្រប់គ្រងឥណទានផ្អែកលើទីផ្សារ។ ក្នុង​ឆ្នាំ 2025 រដ្ឋាភិបាល​បាន​កំណត់​ទិសដៅ​កំណើន​សេដ្ឋកិច្ច​ជាង 8% ដែល​មាន​គោល​បំណង​ឱ្យ​មាន​ព្រឹត្ដិការណ៍​កាន់តែ​ខ្ពស់​ក្នុង​ឆ្នាំ​បន្ទាប់។

សម្រាប់វិស័យធនាគារតែមួយ គោលដៅកំណើនឥណទាននៅឆ្នាំនេះគឺប្រហែល 16%, 0.92 ភាគរយខ្ពស់ជាងកម្រិតដែលសម្រេចបានក្នុងឆ្នាំ 2024។ ការកើនឡើងនេះត្រូវបានចាត់ទុកថា "គ្រប់គ្រាន់" ដើម្បីបំពេញតម្រូវការដើមទុនរបស់អាជីវកម្ម និងប្រជាជនក្នុងបរិបទនៃអតិផរណាដែលបានគ្រប់គ្រង និងអត្រាការប្រាក់មានស្ថិរភាព។

យោងតាមទិន្នន័យពីធនាគាររដ្ឋវៀតណាម គិតត្រឹមថ្ងៃទី 26 ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025 បំណុលដែលមិនទាន់សងនៃប្រព័ន្ធទាំងមូលបានឈានដល់ជាង 16.9 លានពាន់លានដុង កើនឡើង 8.3% បើធៀបនឹងចុងឆ្នាំ 2024 បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន ឥណទានបានកើនឡើង 18.87% ដែលជាការកើនឡើងខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2023។

គួរកត់សម្គាល់ថា រចនាសម្ព័ន្ធឥណទានបច្ចុប្បន្នកំពុងផ្លាស់ប្តូរជាវិជ្ជមាន ស្របតាមទិសដៅអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច៖ វិស័យកសិកម្ម រុក្ខាប្រមាញ់ និងនេសាទ មានចំនួន ៦,៣៧% នៃប្រាក់កម្ចីមិនទាន់សម្រេច។ ឧស្សាហកម្មកែច្នៃ និងផលិតមាន 12.84%; សំណង់ 7.53%; វិស័យសេវាកម្មមានសមាមាត្រធំបំផុតដែលមាន 23.74%; ខណៈ​ដែល​វិស័យ​អាជីវកម្ម​អចលន​ទ្រព្យ​ស្ថិត​ក្នុង​កម្រិត ១៨,៤៧% ជា​កម្រិត​សម​ហេតុផល​ក្នុង​ការ​គ្រប់​គ្រង​ហានិភ័យ។

ធនាគារពាណិជ្ជក៏កំពុងបញ្ចេញយ៉ាងសកម្មតាមការណែនាំរបស់រដ្ឋាភិបាល និងនាយករដ្ឋមន្ត្រី ជាពិសេសកម្មវិធីឥណទានអាទិភាព៖ កម្ចីលំនៅដ្ឋានសង្គម ការជួលផ្ទះសម្រាប់យុវជនអាយុក្រោម ៣៥ឆ្នាំ កញ្ចប់ឥណទាន ៥០០,០០០ ពាន់លានដុង ដើម្បីគាំទ្រការវិនិយោគហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថល ឬកម្មវិធីឥណទានគោលនយោបាយ។ ទាំងនេះគឺជាលំហូរដើមទុនជាមួយនឹងការតំរង់ទិសច្បាស់លាស់ គោលដៅ និងត្រូវបានត្រួតពិនិត្យយ៉ាងដិតដល់។

យោងតាមអ្នកជំនាញ ឥណទានគឺស្ថិតនៅលើផ្លូវត្រូវ។ អត្រាការប្រាក់មានស្ថេរភាពក្នុងកម្រិតទាប ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់នៅតែបើកចំហរ ហើយធនាគារមានភាពរឹងមាំគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការកែតម្រូវដោយខ្លួនឯងតាមយន្តការទីផ្សារ។

នៅក្នុងបរិបទនោះ ការលុបបំបាត់យន្តការបន្ទប់ឥណទានដែលរំពឹងទុកក្នុងត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2025 គឺសមហេតុផល និងទាន់ពេលវេលា។ វាមិនត្រឹមតែបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់លំហូរមូលធនកាន់តែរលូនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងជួយទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងរូបិយវត្ថុវៀតណាមឱ្យខិតទៅជិតស្តង់ដារគ្រប់គ្រងទំនើប តម្លាភាព និងប្រសិទ្ធភាពថែមទៀត។

ប្រភព៖ https://baolamdong.vn/khi-nao-ngan-hang-nha-nuoc-se-noi-hoac-xoa-bo-room-tin-dung-381492.html