វិបត្តិបំណុលបានបោះស្រមោលលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអាមេរិក

លំនាំដើមនឹងបំផ្លិចបំផ្លាញទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ប៉ុន្តែទោះបីជាពិដានបំណុលត្រូវបានលើកឡើងទាន់ពេលក៏ដោយ ក៏មិនមានការធានាថាអ្វីគ្រប់យ៉ាងនឹងល្អនោះទេ នេះបើយោងតាមលោក Politico ។

នៅសប្តាហ៍នេះ ក្រសួងរតនាគារ សហរដ្ឋអាមេរិកបានរំលឹកឡើងវិញថា រដ្ឋាភិបាលប្រហែលជាមិនអាចសងបំណុលរបស់ខ្លួនដែលនឹងត្រូវបង់ក្រោយថ្ងៃទី 1 ខែមិថុនា ប្រសិនបើសភាមិនយល់ព្រមលើការដំឡើងកម្រិតបំណុល។

កាលពីខែមុន សភាតំណាងរាស្រ្តដែលគ្រប់គ្រងដោយគណបក្សសាធារណរដ្ឋបានអនុម័តច្បាប់មួយដែលនឹងដំឡើងពិដានបំណុលតាមលក្ខខណ្ឌដែលរដ្ឋាភិបាលកាត់បន្ថយការចំណាយយ៉ាងជ្រៅ។ ប៉ុន្តែសេតវិមានបានច្រានចោលលក្ខខណ្ឌនេះ ដោយមន្ត្រី Biden បានលើកហេតុផលថា ច្បាប់នេះនឹងធ្វើឲ្យប៉ះពាល់ដល់ សេដ្ឋកិច្ច និងចំណាយការងារ។

ប៉ុន្តែអ្នកសង្កេតការណ៍និយាយថាសេតវិមានឥឡូវនេះអាចយល់ព្រមក្នុងការទប់ស្កាត់ការចំណាយមួយចំនួនជាថ្នូរនឹងសម្បទានពីគណបក្សសាធារណរដ្ឋដែលជា "X-date" ដែលជាពេលវេលាដែលរតនាគារអស់លុយជិតមកដល់។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុក៏កំពុងប្រឈមមុខនឹងការប្រែប្រួលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ផងដែរ ដោយសារតែការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ និងការមិនសប្បាយចិត្តកាន់តែខ្លាំងឡើងជាមួយនឹងសេដ្ឋកិច្ច។

លោក Mike Reynolds អនុប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគនៅ Glenmede បានយល់ស្របថាសេតវិមានទំនងជានឹងទទួលយកការកាត់បន្ថយការចំណាយដើម្បីឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងមួយ។ ប៉ុន្តែលទ្ធផលអាចជា "ការប្រែប្រួលខ្លះ" នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។

Jenny Johnson ប្រធាន និងជានាយកប្រតិបត្តិនៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក Franklin Templeton បាននិយាយថា នាងមិនប្រាកដថា តើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនឹងមានប្រតិកម្មយ៉ាងណានោះទេ។ ប៉ុន្តែនាងបានទទួលស្គាល់ថា នាងមានការខកចិត្តចំពោះព្រឹត្តិការណ៍មិនល្អជាបន្តបន្ទាប់ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែកន្លងមកនេះ។

នាងបាននិយាយថា៖ «វាជាការអាម៉ាស់ក្នុងនាមជាប្រជាជាតិមួយដែលយើងបានមកដល់នេះ។ ខណៈពេលដែលនាងជឿជាក់ថាអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយនឹងឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងមួយដើម្បីបង្កើនកម្រិតបំណុលទាន់ពេល ហើយសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងបន្តគ្រប់គ្រងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ លោកស្រីបាននិយាយថាវិបត្តិម្តងហើយម្តងទៀតកំពុង "បំផ្លាញ" ទំនុកចិត្តវិនិយោគិន។

ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានឆេះជាលើកចុងក្រោយ ដែលសហរដ្ឋអាមេរិកស្ថិតនៅលើគែមនៃលំនាំដើម។ ក្នុងឆ្នាំ 2011 ដោយមានតិចជាងមួយសប្តាហ៍ដើម្បីបន្តរហូតដល់ X-date សន្ទស្សន៍សំខាន់ៗបានធ្លាក់ចុះ 20% ។ លើកនេះ Moody's Analytics ប៉ាន់ប្រមាណថាតម្លៃភាគហ៊ុនអាចធ្លាក់ចុះប្រហែល 20% ។

បរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ចបច្ចុប្បន្នជាកន្លែងពិបាកសម្រាប់លោក Biden និងគណបក្សសាធារណរដ្ឋក្នុងការចរចា។ វាក៏ប្រថុយនឹងការបំផ្លាញទំនុកចិត្តសាធារណៈចំពោះសមត្ថភាពរបស់សេតវិមានក្នុងការគ្រប់គ្រងសេដ្ឋកិច្ចផងដែរ។

បន្ទាប់ពីរលកនៃការក្ស័យធននៅធនាគារក្នុងតំបន់មួយចំនួន ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុសហគមន៍ និងខ្នាតមធ្យមកំពុងចាប់ផ្តើមដកខ្លួនចេញពីទីផ្សារឥណទាន។ ទំនុកចិត្តរបស់អតិថិជនធ្លាក់ចុះ។ ហើយសូម្បីតែជនជាតិអាមេរិកបន្តទិញទំនិញក៏ដោយ អ្នកលក់រាយប្រអប់ធំ និងទិន្នន័យកាតឥណទានចង្អុលបង្ហាញនិន្នាការឆ្ពោះទៅរកការរឹតបន្តឹងខ្សែក្រវ៉ាត់។

ទន្ទឹមនឹងនេះ អតិផរណាជាប់លាប់បានជំរុញឱ្យ Federal Reserve បង្ហាញសញ្ញាថាវាមិនទំនងដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់រហូតដល់វាមានទំនុកចិត្តថាការកើនឡើងតម្លៃត្រូវបានទប់ស្កាត់។ សក្ដានុពលសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចក៏នឹងមានឥទ្ធិពលលើរបៀបដែលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុយល់ឃើញនូវកិច្ចព្រមព្រៀងដែលលោក Biden និង McCarthy ធ្វើកូដកម្ម។

ខណៈពេលដែលវិក័យប័ត្រពិដានបំណុលសាធារណៈរដ្ឋសន្យាថានឹងធ្វើកំណែទម្រង់អាជ្ញាប័ណ្ណថាមពល និងការផ្លាស់ប្តូរជំរុញទីផ្សារផ្សេងទៀត វាក៏រួមបញ្ចូលផងដែរនូវការកាត់បន្ថយការចំណាយដ៏ធំដែលអាចធ្វើឱ្យពាណិជ្ជករហិរញ្ញវត្ថុភ័យខ្លាចប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចមានការផ្លាស់ប្តូរកាន់តែអាក្រក់។

នោះហើយជាអ្វីដែលបានកើតឡើងនៅក្នុងឆ្នាំ 2011 បន្ទាប់ពីប្រធានាធិបតី បារ៉ាក់ អូបាម៉ា និងគណបក្សសាធារណរដ្ឋបានប្រកាសកិច្ចព្រមព្រៀងត្រឹមតែពីរថ្ងៃមុនថ្ងៃ X-Date ។ លោក Reynolds បាននិយាយថា "វាស្ទើរតែខុសពីធម្មតា ប៉ុន្តែ S&P 500 បានធ្លាក់ចុះ បន្ទាប់ពីពិដានបំណុលថ្មីត្រូវបានអនុម័តក្នុងឆ្នាំ 2011"។

ពីរថ្ងៃបន្ទាប់ពីលោក អូបាម៉ា បានចុះហត្ថលេខាលើវិក្កយបត្របំណុលថ្មី ទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានទទួលរងនូវការធ្លាក់ចុះដ៏ធំបំផុតចាប់តាំងពីមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគព្រួយបារម្ភថាការកាត់បន្ថយការចំណាយជាថ្នូរនឹងកិច្ចព្រមព្រៀងនឹងប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចដែលនៅតែស្ថិតក្នុងភាពចលាចល។

នៅថ្ងៃទី 5 ខែសីហា ឆ្នាំ 2011 ក្រុមហ៊ុន S&P បានប្រកាសពីការសម្រេចចិត្តជាប្រវត្តិសាស្ត្រមួយក្នុងការទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់សញ្ញាប័ណ្ណ រដ្ឋាភិបាល សហរដ្ឋអាមេរិក ដោយធ្វើឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនកាន់តែទាប។ សន្ទស្សន៍ទីផ្សារសំខាន់ៗមិនបានងើបឡើងវិញទេរហូតដល់ឆ្នាំបន្ទាប់ 2012។

ដូច្នេះ បើទោះជាសភា និងសេតវិមានឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងលើកម្រិតបំណុលថ្មីត្រឹមថ្ងៃទី 1 ខែមិថុនាក៏ដោយ ក៏នៅតែមានឱកាសដែលសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលអាមេរិកនឹងត្រូវទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់។ Richard Bernstein នាយកប្រតិបត្តិនៃ Richard Bernstein Advisors និងជាអតីតប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគនៅ Merrill Lynch ជឿជាក់ថាលទ្ធភាពនៃការទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់គឺ 50% ។

តំណាងរាស្រ្ត Brendan Boyle សមាជិកគណបក្សប្រជាធិបតេយ្យកំពូលនៅគណៈកម្មាធិការថវិកាសភាបាននិយាយថា "យើងនៅសល់តែពីរសប្តាហ៍ទៀតប៉ុណ្ណោះពីកាលបរិច្ឆេទ X ។ យើងត្រូវតែដំឡើងពិដានបំណុលឥឡូវនេះ ហើយជៀសវាងគ្រោះមហន្តរាយសេដ្ឋកិច្ច" ។

ប៉ុន្តែនៅតែមានទំនុកចិត្តលើសមត្ថភាពក្នុងការទប់ទល់នឹងព្យុះជំពាក់បំណុលនេះ។ កាសែត Wall Street Journal កត់សម្គាល់ថា សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកមានភាពធន់ខ្លាំងជាងពេលក្រោយវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។ អត្រាគ្មានការងារធ្វើគឺជាប្រភាគនៃអ្វីដែលវាមាននៅក្នុងឆ្នាំ 2011។ គ្រួសារ និងអាជីវកម្មមានសាច់ប្រាក់ខ្លាំងនៅពេលដែល Fed បានចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់កាលពីឆ្នាំមុន ដោយផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវខ្នើយដើម្បីទប់ទល់នឹងការខាតបង់ពីអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។

ទោះបីជាគណបក្សសាធារណរដ្ឋបញ្ចុះបញ្ចូលសេតវិមានឱ្យកាត់បន្ថយការចំណាយក៏ដោយ ពួកគេអាចផ្លាស់ប្តូរជំហររបស់ពួកគេ ប្រសិនបើវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចប៉ះពាល់ដល់រដ្ឋដែលពួកគេគ្រប់គ្រង នេះបើយោងតាមលោក Joe Brusuelas ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ RSM US ។

លោក Joe បាននិយាយថា ទោះបីជាដែនកំណត់នៃការចំណាយថ្មីត្រូវបានចងក៏ដោយ វិធីដែលសេតវិមាន និងសភាកំពុងចរចានាពេលនេះ បានបង្ហាញថា ដែនកំណត់ណាមួយដែលត្រូវបានដាក់នឹងមិនត្រូវបានចងភ្ជាប់ទៅនឹងតម្រូវការដែលកើតឡើងក្នុងអំឡុងពេលមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

Phien An ( យោងទៅតាម Politico, WSJ )

ប្រភពតំណ