សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនៅឆ្នាំ ២០២៦៖ មានភាពធន់ និងផុយស្រួយ!

លោក Anders Magnusson ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ BDO ដែលជាក្រុមហ៊ុនសវនកម្ម និងប្រឹក្សាយោបល់ធំជាងគេទីប្រាំរបស់ពិភពលោក បានមានប្រសាសន៍ថា “សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកចូលដល់ឆ្នាំ ២០២៦ ដោយស្ថិតក្នុងស្ថានភាពច្របូកច្របល់ ដោយមើលទៅហាក់ដូចជាមានភាពធន់នៅចំពោះមុខភាពលំបាក ប៉ុន្តែលាក់បាំងភាពងាយរងគ្រោះនៃរចនាសម្ព័ន្ធ”។

បញ្ញាសិប្បនិម្មិត (AI) និងប្រទេសចិនអាចទាញចេញនូវ «ការបញ្ច្រាស់» នៅលើក្ដារអុកបច្ចេកវិទ្យាសកល។ (ប្រភព៖ Carsongroup)

លោក Anders Magnusson អះអាងថា សេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោកនៅឆ្នាំ ២០២៦ នឹងមិនគ្រាន់តែជាការបន្តនៃនិន្នាការចាស់ៗនោះទេ ប៉ុន្តែជាការប្រមូលផ្តុំនៃការភ្ញាក់ផ្អើលដែលមានសមត្ថភាពបង្កើតវដ្តថ្មីមួយ។ ចាប់ពីគោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្ម និងរូបិយវត្ថុ រហូតដល់បច្ចេកវិទ្យា និងផលិតភាព កម្លាំងជំរុញកំពុងប្រសព្វគ្នាតាមរបៀបដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។

ដូច្នេះ ទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៦ គឺស្ថិតនៅចំណុចសំខាន់មួយ ខណៈដែលសណ្តាប់ធ្នាប់ចាស់ចុះខ្សោយ ហើយគន្លងថ្មីនៅតែមិនប្រាកដប្រជា។

វេនដែលមិននឹកស្មានដល់

បន្ទាប់ពីស៊ូទ្រាំនឹងសម្ពាធអតិផរណាជាប់លាប់អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ភាពតានតឹង ខាងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងផលប៉ះពាល់បច្ចេកវិទ្យាឥតឈប់ឈរ ដែលបានរំខានដល់គំរូសេដ្ឋកិច្ចប្រពៃណី រដ្ឋាភិបាល អាជីវកម្ម និងសូម្បីតែគ្រួសារ និងបុគ្គលម្នាក់ៗ សុទ្ធតែកំពុងសួរសំណួរដូចគ្នាថា តើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកពិតជាកំពុងឆ្ពោះទៅណា?

នៅក្នុងបរិបទនេះ ចំណុចសំខាន់មិនមែនត្រូវទស្សន៍ទាយសេណារីយ៉ូនីមួយៗឲ្យបានត្រឹមត្រូវនោះទេ ប៉ុន្តែត្រូវកំណត់ចំណុចបំបែកដែលអាចកើតមាននៅក្នុងប្រព័ន្ធ។ ដូចដែលប្រវត្តិសាស្ត្រសេដ្ឋកិច្ចបានបង្ហាញម្តងហើយម្តងទៀតថា «ការប៉ះទង្គិច» ដ៏មានការផ្លាស់ប្តូរច្រើនបំផុតច្រើនតែមកពីកត្តាដែលពីមុនត្រូវបានចាត់ទុកថា «មិនអាចទៅរួច»។ អ្នកវិភាគព្យាករណ៍ថា ការវិវត្តទាំងនេះនឹងដាក់មូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៦ - ជាឆ្នាំដែលទីផ្សារនឹងមានប្រតិកម្មមិនត្រឹមតែចំពោះទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងចំពោះការសម្រេចចិត្តផ្នែកនយោបាយ បច្ចេកវិទ្យា និងភូមិសាស្ត្រនយោបាយដ៏សំខាន់ផងដែរ។

តាមពិតទៅ បន្ទាប់ពីបានឆ្លងកាត់ឆ្នាំ ២០២៥ ដែលជាឆ្នាំនៃវិបត្តិនយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ច កំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនៅតែរឹងមាំ។ សេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក ចូលដល់ឆ្នាំ ២០២៦ ក្នុងស្ថានភាពពិសេសមួយ ទាំងមានទំនុកចិត្ត និងផុយស្រួយជាងមុន។ មានទំនុកចិត្ត ពីព្រោះសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូលបានបង្ហាញពីភាពធន់របស់ខ្លួនចំពោះអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ជម្លោះភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងការវិលត្រឡប់មកវិញនៃនិន្នាការការពារនិយម... ប៉ុន្តែផុយស្រួយ ពីព្រោះមូលដ្ឋានគ្រឹះដែលបានធានាស្ថិរភាពនៃសណ្តាប់ធ្នាប់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកអស់រយៈពេលជាងបីទសវត្សរ៍មកហើយ កំពុងរលាយបាត់បន្តិចម្តងៗ។

ការផ្តោតអារម្មណ៍នៅតែស្ថិតនៅលើសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលជាប្រទេសមានសេដ្ឋកិច្ចធំជាងគេបំផុតរបស់ពិភពលោក។ បន្ទាប់ពីរយៈពេលនៃការរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្ម និងរូបិយវត្ថុ សម្ពាធសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុក និងហានិភ័យនយោបាយមុនការបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិ កំពុងបង្ខំឱ្យទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោនកែសម្រួល។ លទ្ធភាពនៃការលុបបំបាត់របាំងពន្ធយ៉ាងច្រើននៅឆ្នាំ 2026 ដែលធ្លាប់ត្រូវបានចាត់ទុកថាជារឿងមិនសមហេតុផល ឥឡូវនេះកាន់តែមានភាពប្រាកដនិយម ដែលផ្តល់នូវការជំរុញផ្លូវចិត្តយ៉ាងសំខាន់ដល់ទីផ្សារពាណិជ្ជកម្ម និងហិរញ្ញវត្ថុសកល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការភ្ញាក់ផ្អើលដ៏ធំបំផុតអាចមកពីគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ ការរំពឹងទុកនៃធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធ (Fed) ដែលអាចបត់បែនបានជាងមុន ដែលជាធនាគារមួយដែលអត់ឱនចំពោះអតិផរណាបានកាន់តែច្រើន និងរក្សាបាននូវឯករាជ្យភាពក្នុងកម្រិតជាក់លាក់មួយពីសម្ពាធនយោបាយ កំពុងផ្លាស់ប្តូរបរិយាកាសហិរញ្ញវត្ថុខុសពីកាលពីមួយទសវត្សរ៍មុន។

នៅក្នុងបរិបទនេះ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកអាចនឹងមិនចុះខ្សោយដូចការព្យាករណ៍ជាច្រើនបានព្យាករណ៍នោះទេ។ នេះគឺដោយសារតែសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកបន្តកើនឡើងលឿនជាងអឺរ៉ុប និងជប៉ុន ខណៈពេលដែលរក្សាបាននូវទិន្នផលពិតវិជ្ជមាន - ដែលជាករណីកម្រមួយក្នុងចំណោមរូបិយប័ណ្ណសំខាន់ៗ។ យោងតាម ​​IMF ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមានតម្លៃទាបជាងប្រហែល 10% ដែលជួយឱ្យប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបន្តដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ ខណៈពេលដែលការពិភាក្សាអំពី "ការដកប្រាក់ដុល្លារ" ខ្វះជម្រើសដែលអាចទុកចិត្តបានគ្រប់គ្រាន់។

ចំណុចរបត់​វដ្ត​មួយទៀត​គឺ​ការវិលត្រឡប់មកវិញ​នៃ «សេដ្ឋកិច្ចពិត»។ ឆ្នាំ ២០២៦ អាច​នឹង​ឃើញ​ការផ្លាស់ប្តូរ​យ៉ាងសំខាន់​នៃ​ដើមទុន​ចេញពី​ភាគហ៊ុន​កំណើន​ធំៗ​ទៅជា​វិស័យ​វដ្ត​ដូចជា​ឧស្សាហកម្ម ហិរញ្ញវត្ថុ ថាមពល និង​សម្ភារៈ ដែល​ជំរុញ​ដោយ​ការបន្ធូរបន្ថយ​រូបិយវត្ថុ ការពង្រីក​សារពើពន្ធ និង​បរិយាកាស​គោលនយោបាយ​អំណោយផល​ជាង​មុន​។ ថាមវន្ត​នេះ​បង្កើត​កំណើន​ទូលំទូលាយ​ក្នុង​រយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែ​ក៏​បង្កើន​ហានិភ័យ​នៃ​អតិផរណា​ក្នុង​រយៈពេល​មធ្យម​ផងដែរ។

ចំណាត់ថ្នាក់នៃសេដ្ឋកិច្ចធំជាងគេបំផុតរបស់ពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ 2026 យោងតាមការព្យាករណ៍របស់ IMF។ (ប្រភព៖ Visual Capitalist)

ការកំណត់អត្តសញ្ញាណនិន្នាការ

យោងតាមការស្រាវជ្រាវរបស់ BDO កំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនៅឆ្នាំ ២០២៦ នឹងត្រូវបានគាំទ្រដោយសសរស្តម្ភសំខាន់ៗចំនួនបី៖ រលកនៃការវិនិយោគបច្ចេកវិទ្យាទ្រង់ទ្រាយធំ លក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុធូររលុង និងលទ្ធភាពសម្របខ្លួនរបស់វិស័យឯកជន។

កត្តាជំរុញរយៈពេលខ្លីនៃឆ្នាំ ២០២៥ ដូចជាការកើនឡើងនៃពាណិជ្ជកម្មដោយសារការរំពឹងទុកនៃការផ្លាស់ប្តូរពន្ធគយ កំពុងតែរសាត់បាត់បន្តិចម្តងៗ ដោយផ្តល់ផ្លូវដល់ការវិនិយោគលើបញ្ញាសិប្បនិម្មិត (AI) និងស្វ័យប្រវត្តិកម្ម ជាពិសេសនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ជានិន្នាការជំរុញថ្មីមួយនៅក្នុងវដ្តកំណើន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ កំណើននៅតែបន្តចែកចាយមិនស្មើគ្នា និងមានការបែកបាក់យ៉ាងខ្លាំង។ សេដ្ឋកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍ត្រូវបានព្យាករថានឹងកើនឡើងត្រឹមតែប្រហែល 1.8% ប៉ុណ្ណោះនៅឆ្នាំ 2026 ដែលប្រសើរឡើងជាចម្បងដោយការវិនិយោគលើបច្ចេកវិទ្យានៅសហរដ្ឋអាមេរិក ខណៈដែលសេដ្ឋកិច្ចកំពុងរីកចម្រើន និងកំពុងអភិវឌ្ឍន៍រក្សាអត្រាលើសពី 4% ដែលគាំទ្រដោយចំនួនប្រជាជនវ័យក្មេង នគរូបនីយកម្ម និងការផ្លាស់ប្តូររចនាសម្ព័ន្ធនៅអាស៊ី និងអាហ្វ្រិក។ ការបែកបាក់នេះបង្ហាញពីនិន្នាការគួរឱ្យកត់សម្គាល់មួយ៖ កំណើនសកលលោកកំពុងពឹងផ្អែកកាន់តែខ្លាំងឡើងលើមជ្ឈមណ្ឌល និងវិស័យសំខាន់ៗមួយចំនួន ដែលបង្កើនភាពងាយរងគ្រោះនៃប្រព័ន្ធចំពោះការប៉ះទង្គិចក្នុងស្រុក។

នៅពីក្រោយការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លី គឺជានិន្នាការរចនាសម្ព័ន្ធដែលកំពុងផ្លាស់ប្តូររូបរាងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ ទីមួយគឺ AI៖ ខណៈពេលដែលឆ្នាំ ២០២៥ បានឃើញការកើនឡើងនៃការវិនិយោគ AI នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ឆ្នាំ ២០២៦ ឃើញប្រទេសចិនលេចចេញជារូបរាងជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្ត្រផ្សេង៖ គំរូតូចជាងមុន ថោកជាង និងជាគំរូប្រភពបើកចំហ។ គួរឲ្យកត់សម្គាល់ គំរូនេះកំពុងត្រូវបានទទួលយកយ៉ាងទូលំទូលាយដោយអាជីវកម្មទាំងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុប។ និន្នាការនេះប្រឈមនឹងការសន្មត់ថា "ធំជាងគឺល្អជាង" នៅក្នុងការប្រណាំង AI និងបង្កើនហានិភ័យនៃការកែតម្រូវសម្រាប់ភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាអាមេរិកដែលមានតម្លៃខ្ពស់នាពេលបច្ចុប្បន្ន។

រួមជាមួយនឹងរឿងរ៉ាវ AI បញ្ហាបំណុលសាធារណៈគឺជាបញ្ហាប្រឈមជាប្រព័ន្ធ។ ពីមុន ធនាគារកណ្តាលធ្លាប់ទិញមូលបត្របំណុលដើម្បីជួយរដ្ឋាភិបាលឱ្យខ្ចីប្រាក់បានកាន់តែងាយស្រួល ប៉ុន្តែពួកគេលែងធ្វើបែបនោះទៀតហើយ។ ឥឡូវនេះរដ្ឋាភិបាលត្រូវខ្ចីប្រាក់ពីវិនិយោគិនឯកជន ហើយដើម្បីខ្ចីប្រាក់ ពួកគេត្រូវបង់អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាង។ ជាលទ្ធផល ទិន្នផលមូលបត្របំណុលមានទំនោរនៅតែខ្ពស់ អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ធ្វើឱ្យអាជីវកម្មមិនហ៊ានវិនិយោគ ធ្វើឱ្យមនុស្សពិបាកទិញផ្ទះ និងរឹតបន្តឹងការចំណាយ។ ដូច្នេះ សំណួរធំសម្រាប់ឆ្នាំ 2026 គឺ៖ តើអ្នកណានឹងបន្តឱ្យរដ្ឋាភិបាលខ្ចីប្រាក់នៅពេលដែលបំណុលមានទំហំធំរួចទៅហើយ?

លើសពីនេះ ការប្រកួតប្រជែងស្ងាត់ៗនៅតែបន្តកើតមាននៅក្នុងប្រព័ន្ធទូទាត់ឆ្លងដែន។ សេដ្ឋកិច្ច G20 ជាច្រើនកំពុងដាក់ពង្រាយប្រព័ន្ធទូទាត់ឌីជីថលដែលមានមូលដ្ឋានលើថូខឹន ដោយបង្កើតជាប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីស្របគ្នានឹងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណីដែលគ្របដណ្ដប់ដោយប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ ជាចុងក្រោយ និន្នាការនៃការបន្ធូរបន្ថយសារពើពន្ធយ៉ាងទូលំទូលាយនៅតែបន្តគាំទ្រដល់កំណើនរយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែមានហានិភ័យនៃការប្រមូលផ្តុំអតិផរណា និងអស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុក្នុងរយៈពេលវែង។

ដូច្នេះ មិនដូចវដ្តមុនៗទេ ទិដ្ឋភាពសេដ្ឋកិច្ចបច្ចុប្បន្នលែងត្រូវបានជំរុញដោយម៉ាស៊ីនកណ្តាលតែមួយទៀតហើយ។ អតិផរណានៅតែបន្តកើតមាននៅក្នុងតំបន់មួយចំនួន ខណៈពេលដែលតំបន់ផ្សេងទៀតកំពុងធ្លាក់ចុះ។ សង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្ម និងការការពារនិយមជាយុទ្ធសាស្ត្រកំពុងផ្លាស់ប្តូរខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់សកល។ ហើយបញ្ញាសិប្បនិម្មិត (AI) លែងជាគំនិតអនាគតទៀតហើយ ប៉ុន្តែបានក្លាយជាកម្លាំងសេដ្ឋកិច្ចជាក់ស្តែងដែលផ្លាស់ប្តូរផលិតភាព ទីផ្សារការងារ និងលំហូរវិនិយោគដោយផ្ទាល់។

ការកំណត់​ទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៦ ឲ្យបានត្រឹមត្រូវគឺមានសារៈសំខាន់ណាស់ ពីព្រោះការសម្រេចចិត្តដែលបានធ្វើឡើងនៅថ្ងៃនេះនឹងជះឥទ្ធិពលដល់ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ សន្តិសុខការងារ និងសក្តានុពលកំណើនសម្រាប់ឆ្នាំខាងមុខ។ មិនថាអ្នកជាអ្នកវិនិយោគដែលវាយតម្លៃហានិភ័យ អ្នកដឹកនាំអាជីវកម្មដែលកំពុងរៀបចំផែនការពង្រីក ឬគ្រាន់តែជាអ្នកប្រើប្រាស់ដែលកំពុងព្យាយាមរក្សាអំណាចទិញនោះទេ ទិសដៅនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ និងយ៉ាងជ្រាលជ្រៅចំពោះជម្រើសនីមួយៗដែលអ្នកធ្វើក្នុងជីវិតប្រចាំថ្ងៃរបស់អ្នក។

វដ្តថ្មីដែលមិនសូវមានស្ថេរភាព?

របាយការណ៍ខែតុលារបស់ IMF បានផ្តល់នូវទស្សនវិស័យប្រុងប្រយ័ត្នសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ ២០២៦ ដោយកត់សម្គាល់ថាវាមិនស្ថិតក្នុងស្ថានភាពល្អបំផុតទេ ហើយកំពុងជួបប្រទះនឹងកំណើនយឺតយ៉ាវក្នុងចំណោមការបែកបាក់ និងការកើនឡើងនៃនិន្នាការការពារនិយម។ IMF បានព្រមានអំពីហានិភ័យសំខាន់ៗពីការកែតម្រូវយ៉ាងខ្លាំងដែលអាចកើតមាននៅក្នុងភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា និងការធ្លាក់ចុះនៃឯករាជ្យភាពស្ថាប័ន ដែលបង្កបញ្ហាប្រឈមយ៉ាងច្រើនដល់ការធ្វើគោលនយោបាយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនៅឆ្នាំ ២០២៦ នឹងមិនខ្វះកត្តាជំរុញកំណើននោះទេ ដោយសារបញ្ញាសិប្បនិម្មិត (AI) ការវិនិយោគលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ឡើងវិញ និងការប្រើប្រាស់នៅតែជាសសរស្តម្ភសំខាន់ៗ។ ទាំងនេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងជ្រាលជ្រៅនៅក្នុងសណ្តាប់ធ្នាប់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ដោយសារច្បាប់ជាច្រើនដែលធ្លាប់ដំណើរការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពកំពុងបាត់បង់ប្រសិទ្ធភាពបន្តិចម្តងៗនៅក្នុងបរិបទថ្មី។

នៅក្នុងពិភពលោកបែបនេះ បញ្ហាប្រឈមដ៏ធំបំផុតមិនមែនជាការទស្សន៍ទាយបានត្រឹមត្រូវនូវសេណារីយ៉ូនីមួយៗនោះទេ ប៉ុន្តែជាសមត្ថភាពក្នុងការសម្របខ្លួនទាន់ពេលវេលា។ សម្រាប់អ្នកធ្វើគោលនយោបាយ វាគឺជាសកម្មភាពធ្វើឱ្យមានតុល្យភាពរវាងកំណើន និងស្ថិរភាព។ សម្រាប់វិនិយោគិន វាគឺជាសមត្ថភាពក្នុងការកំណត់អត្តសញ្ញាណនិន្នាការរយៈពេលវែងបានត្រឹមត្រូវ ជាជាងការត្រូវបានអូសទាញដោយការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លី។

ដូច្នេះ សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនៅឆ្នាំ ២០២៦ នឹងមិនមែនជាឆ្នាំនៃវិបត្តិនោះទេ ប៉ុន្តែវាពិតជាឆ្នាំនៃបញ្ហាប្រឈមដែលសាកល្បងសមត្ថភាពសម្របខ្លួនរបស់រដ្ឋាភិបាល អាជីវកម្ម និងវិនិយោគិនទូទាំងពិភពលោកនៅក្នុងយុគសម័យថ្មីនៃការអភិវឌ្ឍ។

ប្រភព៖ https://baoquocte.vn/kinh-te-the-gioi-2026-kien-cuong-va-mong-manh-356113.html