ធនាគារ​ស្ថិត​ក្នុង​កម្រិត​កំពូល​នៃ​ការ​បង្កើន​មូលធន តើ​ភាគហ៊ុន​របស់​ស្តេច​នៅ​តែ​ទាក់ទាញ​ឬ​ទេ?

ឆ្នាំ 2025 ត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាឆ្នាំកំពូលសម្រាប់ការបង្កើនដើមទុនភាគហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្រាកំណើននៃប្រាក់ចំណេញគឺទាបជាងមធ្យមភាគនៃទីផ្សារទាំងមូល ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនគឺខ្ពស់រួចទៅហើយ ខណៈពេលដែលជំងឺពីកំណើតនៅតែមាន ដែលធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគត្រូវពិចារណានៅពេលជ្រើសរើសផលប័ត្រនៃភាគហ៊ុនស្តេច។

ឆ្នាំ 2025 ត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជាឆ្នាំកំពូលសម្រាប់ការបង្កើនដើមទុនភាគហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារ។ រូបថត៖ ឌឹក ថាញ់

ដើមទុនកើនឡើងជាង 33.000 ពាន់លានដុងនៅឆ្នាំ 2025

ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក ធនាគារជាបន្តបន្ទាប់បានបង្កើនដើមទុនយ៉ាងច្រើនតាមរយៈការចេញភាគហ៊ុនដើម្បីទូទាត់ភាគលាភ។ យោងតាមផែនការភាគលាភដែលត្រូវបានអនុម័តដោយកិច្ចប្រជុំទូទៅនៃភាគទុនិក ធនាគារធំៗជាច្រើននឹងបន្តបង្កើនដើមទុនតាមរយៈការចេញភាគហ៊ុនដើម្បីទូទាត់ភាគលាភ ឧទាហរណ៍ BIDV នឹងបង់ភាគលាភ 27% ធនាគារ VietinBank នឹងបង់ភាគលាភ 44.6%...

ថ្មីៗនេះ ក្រុមប្រឹក្សាភិបាល របស់ HDBank បានអនុម័តលើការបង្កើនដើមទុនបន្ថែមរហូតដល់ 3,493 ពាន់លានដុងពីការចេញភាគហ៊ុនទៅជាមូលបត្របំណុលដែលអាចបំប្លែងបាន ដោយបង្កើនដើមទុនធម្មនុញ្ញដល់អតិបរមា 38,594 ពាន់លានដុង។

លោកស្រី Do Hong Van ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគទិន្នន័យ ផ្នែកសេវាព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុ (FiinGroup) បាននិយាយថា ឆ្នាំ 2025 អាចជាឆ្នាំកំពូលសម្រាប់ការបង្កើនដើមទុនភាគហ៊ុននៅក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារ ដោយតម្លៃសរុបនៃដើមទុនកើនឡើងរំពឹងថានឹងកើនឡើងដល់ 33,000 ពាន់លានដុង ដែលលើសពីឆ្នាំមុនៗ។

គោលដៅចំបងរបស់ធនាគារគឺដើម្បីពង្រឹងការបណ្ដុះបណ្ដាលមូលធន តម្រូវការបំពេញតាមតម្រូវការ (សមាមាត្រសុវត្ថិភាពមូលធន - CAR ប្រាក់កម្ចី/សមាមាត្រប្រាក់បញ្ញើសរុប - LDR សមាមាត្រដើមទុនរយៈពេលខ្លីសម្រាប់កម្ចីរយៈពេលមធ្យម និងវែង) ក្នុងបរិបទនៃកំណើនឥណទានលឿនជាងការកៀរគរ LDR ទូទាំងឧស្សាហកម្មបានឈានដល់ 108.5% ។

បច្ចុប្បន្ននេះ អនុបាតភាពគ្រប់គ្រាន់នៃដើមទុនរបស់ធនាគារវៀតណាមមានកម្រិតទាបបើប្រៀបធៀបទៅនឹងតំបន់ ខណៈពេលដែលសមាមាត្រគ្របដណ្តប់បំណុលអាក្រក់គឺនៅបាត (80.3%) បើប្រៀបធៀបទៅនឹងកម្រិតខ្ពស់បំផុតនៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2022 (149.2%) ដែលបង្ហាញពីសមត្ថភាពទាបក្នុងការទប់ទល់នឹងហានិភ័យឥណទាន។

លោកបណ្ឌិត Le Duy Binh នាយក Economica Vietnam (ជាអង្គការដែលកំពុងប្រតិបត្តិការលើវិស័យប្រឹក្សាអភិវឌ្ឍន៍ ស្រាវជ្រាវ សេដ្ឋកិច្ច ការវិភាគគោលនយោបាយ និងការគ្រប់គ្រងគម្រោង) បានអត្ថាធិប្បាយថា ការកើនឡើងដើមទុនដ៏ធំរបស់ធនាគារមិនត្រឹមតែដោយសារសម្ពាធដើម្បីធានាតម្រូវការសុវត្ថិភាពមូលធនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏ដោយសារសម្ពាធប្រកួតប្រជែង សម្ពាធកំណើនឥណទាន សម្ពាធវិនិយោគបច្ចេកវិទ្យាជាដើម ។ ភាគហ៊ុនដើម្បីបង់ភាគលាភ។

ទោះបីជាវាមានភាពវិជ្ជមានសម្រាប់ធនាគារក្នុងការប្រើប្រាស់ប្រាក់ចំណេញដើម្បីបង្កើនដើមទុនក៏ដោយ អ្នកជំនាញនិយាយថាទម្រង់នៃការបង្កើនដើមទុននេះមិននាំមកនូវប្រភពដើមទុនថ្មីដល់ធនាគារនោះទេ។ ធនាគារពាណិជ្ជត្រូវមានយុទ្ធសាស្ត្របង្កើនដើមទុនប្រកបដោយនិរន្តរភាពជាងមុន តាមរយៈការចេញប័ណ្ណបំណុលបុគ្គល ដើម្បីពង្រឹងសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងមានប្រភពទុនធំបន្ថែមទៀតសម្រាប់ការវិនិយោគ និងអាជីវកម្ម។

ភាគហ៊ុនធនាគារលែងថោកទៀតហើយ

នៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញរបស់ឧស្សាហកម្មធនាគារគឺត្រឹមតែពាក់កណ្តាលនៃអត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញរបស់ទីផ្សារទាំងមូល។ មូលហេតុចំបងសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញស្តើងរបស់ធនាគារគឺថា NIM (Net Interest Margin) នៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតទាបរយៈពេល 5 ឆ្នាំបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះជាច្រើនត្រីមាស។ លើសពីនេះ ការចំណាយលើការផ្តល់សេវាបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដោយក្នុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 ឃើញតែការចំណាយលើការផ្តល់សេវារបស់ធនាគារកើនឡើង 20% បើធៀបនឹងត្រីមាសមុន និងការកើនឡើងខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 3 ឆ្នាំ។ ការរំពឹងទុករបស់ធនាគារក្នុងការកែលម្អ NIM នាពេលខាងមុខគឺមិនអស្ចារ្យទេ ដោយសារឧស្សាហកម្មធនាគារស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ធាតុចូល ខណៈដែលអត្រាការប្រាក់ទិន្នផលគឺពិបាកនឹងកើនឡើងខ្លាំងណាស់។

ជាងនេះទៅទៀត ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនធនាគារលែងថោកទៀតហើយ។ យោងតាមក្រុមហ៊ុន FiinGroup ភាគហ៊ុនដែលមាន P/B (តម្លៃទីផ្សារធៀបនឹងតម្លៃសៀវភៅ) ទាបជាងមធ្យម (P/B របស់ឧស្សាហកម្មបច្ចុប្បន្នមានប្រហែល 1.8x) ប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ (ROE) និងការរំពឹងទុកនៃការកែលម្អផ្ទៃក្នុងដូចជា VIB, ACB, MBB អាចបន្តទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍។ លើសពីនេះ ក្រុមធនាគារដែលមានមូលដ្ឋានគ្រឹះខ្សោយ ប៉ុន្តែកំពុងជំរុញឱ្យ "សម្អាត" តារាងតុល្យការរបស់ពួកគេ និងបង្រួបបង្រួមដើមទុនដូចជា OCB, BVB ក៏មានតម្លៃគួរយកចិត្តទុកដាក់ផងដែរសម្រាប់គោលដៅរយៈពេលមធ្យម។ កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងទាំងនេះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវការវាយតម្លៃនៅពេលដែលគុណភាពទ្រព្យសកម្ម និងប្រាក់ចំណេញមានស្ថេរភាពជាងមុន។

យោងតាមអ្នកជំនាញ ភាគហ៊ុនធនាគារបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ ដូច្នេះអ្នកវិនិយោគអាចផ្តោតលើការយកប្រាក់ចំណេញ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរក្រុមនៃភាគហ៊ុនស្តេចនឹងមានភាពខុសគ្នាខ្លាំងក្នុងពេលខាងមុខនេះ។

ភាគហ៊ុនដែលមិនបានកើនឡើងខ្លាំង ជាមួយនឹង P/B ទាបជាងមធ្យម មានសក្តានុពលច្រើនក្នុងការបន្តកើនឡើង។ លើសពីនេះ អ្នកវិនិយោគក៏គួរតែយកចិត្តទុកដាក់លើភាគហ៊ុនដែលទាក់ទងជាមួយធនាគារដែលមានរឿងផ្ទាល់ខ្លួន។

អ្នកវិភាគ FiinGroup បាននិយាយថា "លំហូរសាច់ប្រាក់ចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនធនាគារត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានភាពខុសប្លែកគ្នា និងជ្រើសរើសកាន់តែច្រើន។ ក្រុមដែលមាន P/B ទាបជាងមធ្យម និងជាមួយនឹងកន្លែងសម្រាប់ការកែលម្អផ្ទៃក្នុងនឹងទំនងជាទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់" ។

ក្នុងរយៈពេលបច្ចុប្បន្ន វិនិយោគិនត្រូវបានផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យយកចិត្តទុកដាក់លើធនាគារខ្នាតតូច និងមធ្យមដែលមានសក្តានុពលក្នុងការជំរុញឥណទាន ដោយមានបន្ទប់ដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញពីការប្រមូលបំណុល ឬធនាគារដែលមានយុទ្ធសាស្រ្តផ្តល់ហានិភ័យឥណទានប្រកបដោយការប្រុងប្រយ័ត្ន រួមជាមួយនឹងនិន្នាការនៃការគ្រប់គ្រងថ្លៃដើមឥណទានដ៏ល្អនៅក្នុងត្រីមាសថ្មីៗនេះ។ លើសពីនេះ ធនាគារដែលហៀបនឹងដាក់ IPO សាខារបស់ខ្លួន ធនាគារដែលមានបំណងចូលរួមក្នុងការផ្លាស់ប្តូរមាស ការផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសកម្មឌីជីថល ជាដើម ក៏ត្រូវបានកត់សម្គាល់ផងដែរ។

វេទិកា VWAS 2025៖ “យុគសម័យថ្មី ភាពធន់ថ្មី”

កិច្ចប្រជុំកំពូលទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុវៀតណាមលើកទី 3 ឆ្នាំ 2025 (VWAS 2025) ដែលរៀបចំដោយកាសែតហិរញ្ញវត្ថុ - វិនិយោគ នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ទី 25 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025 នៅសណ្ឋាគារ Pullman (ហាណូយ) នឹងប្រមូលផ្តុំអ្នកជំនាញក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិឈានមុខគេ ដោយផ្តោតលើការពិភាក្សាស៊ីជម្រៅអំពីផលប៉ះពាល់នៃស្ថាប័នថ្មី និងសក្ដានុពលថ្មីលើសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ វេទិកានេះក៏នឹងវិភាគយ៉ាងលម្អិតផងដែរនូវចំណុចរីកចម្រើននៃចំណាត់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មវិនិយោគបែបប្រពៃណី ក៏ដូចជាឱកាសជាមួយនឹងទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូ។

វេទិកានេះមានសកម្មភាព៖

សិក្ខាសាលាសំខាន់ដែលមាន 2 វគ្គដែលបង្ហាញនិងពិភាក្សាលើប្រធានបទ "ការគាំទ្រសម្រាប់ភាពធន់នៃទីផ្សារ"; "ការស្វែងរករបកគំហើញសម្រាប់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្ម"។

ការផ្តល់កិត្តិយសដល់ផលិតផល/សេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុធម្មតាក្នុងឆ្នាំ 2025 ក្នុងវិស័យធនាគារ ការធានារ៉ាប់រង អចលនទ្រព្យ ការគ្រប់គ្រងមូលនិធិ មូលបត្រ និងបច្ចេកវិទ្យាហិរញ្ញវត្ថុ។

ព័ត៌មានលម្អិត៖ www.vir.com.vn

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/ngan-hang-cao-diem-tang-von-co-phieu-vua-co-con-hap-dan-d382483.html