ការវិលត្រឡប់នៃប្រាក់អឺរ៉ូ

ប្រាក់អឺរ៉ូទើបតែបានឡើងដល់កម្រិត 1.20 ដុល្លារ/អឺរ៉ូជាផ្លូវការជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2021។ ការវិវត្តនេះបង្ហាញពីការងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់ប្រាក់អឺរ៉ូ ចំពេលមានការធ្លាក់ចុះនៃអារម្មណ៍ទីផ្សារចំពោះប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដោយសារតែភាពមិនប្រាកដប្រជាផ្នែកនយោបាយ និងពាណិជ្ជកម្មនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។

Báo Tin Tức•28/01/2026

ចំណងជើងរូបថត — ក្រដាសប្រាក់ 500 អឺរ៉ូ។ រូបថត៖ AFP/TTXVN

យោងតាមការសង្កេតនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទីក្រុងឡុងដ៍នៅថ្ងៃទី 28 ខែមករា (ម៉ោងក្នុងស្រុក) អត្រាប្តូរប្រាក់អឺរ៉ូបានលើសពីកម្រិត 1.20 ដុល្លារអាមេរិក។ នេះមិនត្រឹមតែជាតួលេខផ្លូវចិត្តសម្រាប់ពាណិជ្ជករប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏ត្រូវបានចាត់ទុកថាជា "កម្រិតអត់ឱន" ដូចដែលបានថ្លែងពីមុនដោយអនុប្រធានធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) លោក Luis de Guindos។

ពីចំណុចទាបបំផុតស្ទើរតែស្មើនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដោយ ១ អឺរ៉ូស្មើនឹង ១ ដុល្លារអាមេរិក កាលពីមួយឆ្នាំមុន ប្រាក់អឺរ៉ូបានធ្វើឱ្យមានការវិវឌ្ឍដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍មួយ។ ក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំកន្លងមកនេះ រូបិយប័ណ្ណនេះបានកើនឡើងប្រហែល ១៣% ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដែលមានកំណើនខ្លាំងបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ ២០១៧។

អ្នកវិភាគបានចង្អុលបង្ហាញថា កម្លាំងបច្ចុប្បន្នរបស់ប្រាក់អឺរ៉ូភាគច្រើនកើតចេញពីការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកជាការឆ្លើយតបទៅនឹងសកម្មភាពរបស់រដ្ឋបាលលោក Trump។ ភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មជាមួយសម្ព័ន្ធមិត្ត ជម្លោះលើកោះហ្គ្រីនឡែន និងការរិះគន់លើធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ទំនុកចិត្តលើប្រាក់ដុល្លារ។

លើសពីនេះ ការរំពឹងទុកថាសហរដ្ឋអាមេរិក និងជប៉ុននឹងធ្វើអន្តរាគមន៍រួមគ្នាដើម្បីទប់ស្កាត់ការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់យ៉េនក៏បាននាំឱ្យមានការលក់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកយ៉ាងទូលំទូលាយដោយវិនិយោគិនផងដែរ។ នៅអឺរ៉ុប កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីពង្រឹងសន្តិសុខក្នុងតំបន់ និងកញ្ចប់ជំរុញសេដ្ឋកិច្ចរយៈពេលវែង ជាពិសេសពីប្រទេសអាល្លឺម៉ង់ បានគាំទ្រយ៉ាងខ្លាំងដល់ការកើនឡើងនៃប្រាក់អឺរ៉ូ។

ការពង្រឹងរូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកកំពុងបង្កជាបញ្ហាប្រឈមសម្រាប់អាជីវកម្មនាំចេញរបស់អឺរ៉ុប។ យោងតាមការប៉ាន់ស្មានរបស់ Goldman Sachs ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងសន្ទស្សន៍ STOXX 600 ទទួលបានប្រាក់ចំណូល 60% ពីក្រៅប្រទេស ដោយទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកមានចំនួនជិត 50%។ ទន្ទឹមនឹងនេះ Barclays ព្យាករណ៍ថា ការកើនឡើងនៃប្រាក់អឺរ៉ូនៅឆ្នាំ 2025 នឹងជាមូលហេតុនៃការកែប្រែធ្លាក់ចុះប្រហែល 50% ទៅលើការព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន (EPS) ដោយអាជីវកម្មនានា។

ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) កំពុងតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការវិវត្តទាំងនេះ។ កាលពីសប្តាហ៍មុន ប្រាក់អឺរ៉ូបានកើនឡើងប្រហែល 2% ដែលជាការកើនឡើងប្រចាំសប្តាហ៍ខ្លាំងបំផុតរបស់ខ្លួនចាប់តាំងពីខែមេសា ឆ្នាំ 2025 ដែលជាកាលបរិច្ឆេទនៃពន្ធ "ទិវារំដោះ" របស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលបានធ្វើឱ្យទីផ្សាររង្គោះរង្គើ។ ការកើនឡើងនៃប្រាក់អឺរ៉ូនឹងដាក់សម្ពាធធ្លាក់ចុះលើតម្លៃនាំចូល ដែលធ្វើឱ្យ ECB ពិបាកសម្រេចបានគោលដៅអតិផរណា 2% របស់ខ្លួននៅឆ្នាំនេះ និងនៅឆ្នាំ 2027។

បើទោះបីជាមានកំណើនខ្លាំងនៃប្រាក់អឺរ៉ូក៏ដោយ អ្នកជំនាញជឿថាវាមិនទំនងជាអាចជំនួសប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកជារូបិយប័ណ្ណលេខមួយនៅក្នុងទុនបម្រុងសកលក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ។ បច្ចុប្បន្ននេះ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែមានចំនួនជិត 60% នៃទុនបម្រុងប្តូរប្រាក់បរទេសសកល ខណៈដែលប្រាក់អឺរ៉ូមានត្រឹមតែប្រហែល 20% ប៉ុណ្ណោះ។

ប្រធាន ECB លោកស្រី Christine Lagarde បានលើកឡើងថា គោលនយោបាយ សេដ្ឋកិច្ច របស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបានអាចបើកឱកាសឱ្យប្រាក់អឺរ៉ូដើរតួនាទីកាន់តែធំ ប៉ុន្តែនេះនឹងតម្រូវឱ្យសហភាពអឺរ៉ុប (EU) បញ្ចប់រចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដែលត្រូវបានពន្យារពេលជាយូរមកហើយរបស់ខ្លួន។

យោងតាមការស្ទង់មតិមួយដែលបានចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 6 ខែមករា សេដ្ឋកិច្ចតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូបានធ្លាក់ចុះនៅក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2025 ប៉ុន្តែនៅតែបញ្ចប់ឆ្នាំជាមួយនឹងកំណើនខ្លាំងបំផុតនៅត្រីមាសទីបួនក្នុងរយៈពេលជាងពីរឆ្នាំ ដោយសារតែការពង្រីកជាលំដាប់នៅក្នុងវិស័យសេវាកម្មដែលទូទាត់សងសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះនៃផលិតកម្ម។

សន្ទស្សន៍អ្នកគ្រប់គ្រងការទិញ (PMI) នៃតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូ ដែលបានចេញផ្សាយដោយធនាគារ Hamburg Commercial Bank (HCOB) និងក្រុមហ៊ុនវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ S&P Global បានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 51.5 ពិន្ទុក្នុងខែធ្នូ ពីកម្រិតកំពូល 52.8 ពិន្ទុក្នុងខែវិច្ឆិកា ហើយទាបជាងការប៉ាន់ស្មានបឋម 51.9 ពិន្ទុ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពិន្ទុនៅតែលើសពីកម្រិត 50 ដែលបង្ហាញពីកំណើនជាបន្ត។

ការរក្សាសន្ទស្សន៍ PMI លើសពី 50 ពិន្ទុពេញមួយឆ្នាំ 2025 មានន័យថា សេដ្ឋកិច្ចតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូកំពុងរក្សាកំណើនជាបន្តបន្ទាប់ពីមួយខែទៅមួយខែ ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2019។ សន្ទស្សន៍ PMI ត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2025 បានឈានដល់ 52.3 ពិន្ទុ ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2023។

ទិន្នន័យស្ទង់មតិក៏បានបង្ហាញផងដែរថា ការបញ្ជាទិញថ្មីនៅក្នុងតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូបានបន្តកើនឡើងសម្រាប់ខែទីប្រាំជាប់ៗគ្នា ប៉ុន្តែក្នុងល្បឿនយឺតបំផុតចាប់តាំងពីខែកញ្ញា ឆ្នាំ២០២៥។ ជាពិសេស ការបញ្ជាទិញផលិតកម្មថ្មីបានធ្លាក់ចុះក្នុងអត្រាលឿនជាងមុន ខណៈដែលអាជីវកម្មសេវាកម្មបានកត់ត្រាប្រាក់ចំណូលទាបជាងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងខែមុន។ សន្ទស្សន៍សកម្មភាពអាជីវកម្មសម្រាប់វិស័យសេវាកម្មបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម ៥២,៤ ពិន្ទុក្នុងខែធ្នូ បើប្រៀបធៀបទៅនឹង ៥៣,៦ ពិន្ទុក្នុងខែវិច្ឆិកា (ខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល ២,៥ ឆ្នាំ)។

សញ្ញាវិជ្ជមានមួយទៀតសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូ គឺថា ECB បានប្រកាសនៅដើមខែមករា ឆ្នាំ២០២៦ ថា ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អាជីវកម្មនៅក្នុងតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូបានកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ២០២៥ ដោយមានការកើនឡើង ៣,១% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីពាក់កណ្តាលឆ្នាំ២០២៣។

បើប្រៀបធៀបទៅនឹងខែតុលា នៅពេលដែលការកើនឡើងឈានដល់ 2.9% សន្ទុះនៃការពង្រីកឥណទានសម្រាប់វិស័យពាណិជ្ជកម្មបានបង្ហាញសញ្ញានៃភាពប្រសើរឡើង។ ឥណទានដល់គ្រួសារក៏បានកើនឡើង 2.9% ផងដែរ ដែលជាការកើនឡើងខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីរដូវផ្ការីកឆ្នាំ 2023 ដែលបង្ហាញពីការងើបឡើងវិញបន្តិចម្តងៗនៃតម្រូវការប្រាក់កម្ចីនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។

យោងតាមអ្នកជំនាញ ការកើនឡើងនៃការខ្ចីប្រាក់ដោយអាជីវកម្មអាចជាសញ្ញាដំបូងនៃការកើនឡើងនៃការវិនិយោគ ខណៈដែលសេដ្ឋកិច្ចតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូកំពុងស្វែងរកកត្តាជំរុញថ្មីដើម្បីគេចផុតពីរយៈពេលនៃកំណើនជាប់គាំង។

យ៉ាងណាក៏ដោយ ឧស្សាហកម្មរបស់តំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូនៅតែស្ថិតក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងពីបរិយាកាសខាងក្រៅ។ ពន្ធនាំចូលខ្ពស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងតម្រូវការចុះខ្សោយពីប្រទេសចិនកំពុងប៉ះពាល់អវិជ្ជមានដល់ទស្សនវិស័យផលិតកម្ម។

លោក Cyrus de la Rubia ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅធនាគារ Hamburg Commercial Bank ជឿជាក់ថា តម្រូវការផលិតផលឧស្សាហកម្មនៅក្នុងតំបន់ប្រើប្រាស់ប្រាក់អឺរ៉ូកំពុងថយចុះ ដែលបង្ហាញឱ្យឃើញដោយការថយចុះនៃការបញ្ជាទិញថ្មី ការធ្លាក់ចុះនៃការបញ្ជាទិញដែលមិនទាន់បានទូទាត់ និងដំណើរការកាត់បន្ថយស្តុកដែលមានរយៈពេលយូរ។

ដោយសារអតិផរណានៅតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូនៅតែខ្ពស់ជាងគោលដៅ 2% របស់ខ្លួន ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) នៅតែបន្តរក្សាអត្រាការប្រាក់បញ្ញើឱ្យនៅដដែលនៅ 2.0% សម្រាប់ឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 ដែលបង្ហាញពីជំហរប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។

ប្រភព៖ https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-tro-lai-cua-dong-euro-20260128205039047.htm