ឥណទានចុងឆ្នាំផ្តោតលើគុណភាពកំណើន

នេះជាការយល់ឃើញរបស់អ្នកជំនាញហិរញ្ញវត្ថុ លោកបណ្ឌិត Nguyen Tri Hieu ពេលវិភាគពីផលប៉ះពាល់នៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) កាលពីថ្ងៃទី ១៨ ខែកញ្ញា។

ឥទ្ធិពលវិជ្ជមានលើសកម្មភាព សេដ្ឋកិច្ច

កាលពីខែកញ្ញាឆ្នាំមុន Fed បានសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 0.5% ជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេល 4 ឆ្នាំ។ តើនេះប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមយ៉ាងណាដែរ?

- ធនាគារកណ្តាលបានសម្រេចចិត្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 0.5% ដោយហេតុនេះបង្ហាញពីវដ្តនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលធូររលុង។ នៅពេលនេះ អតិផរណានៅអាមេរិកត្រូវបានគ្រប់គ្រងបានល្អ ទោះបីជាមានលើសពី 2% ប៉ុន្តែមាននិន្នាការធ្លាក់ចុះ។ Fed មានហេតុផលដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ កាត់បន្ថយថ្លៃដើមទុនសម្រាប់អាជីវកម្ម បង្កើនអត្រាពលកម្ម ដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើន។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម។ ទីមួយ អត្រាការប្រាក់ទាប និង USD ដែលអាចចុះខ្សោយនឹងកាត់បន្ថយតម្លៃរបស់វាធៀបនឹង VND ។ ម៉្យាងវិញទៀត តម្លៃរបស់ VND នឹងកើនឡើង បញ្ឈប់ការរំលោះ ឬនិយាយម្យ៉ាងទៀត កាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ឱ្យកើនឡើង។ នោះគឺជាផលប៉ះពាល់ផ្ទាល់។

ចំពោះផលប៉ះពាល់ដោយប្រយោល វាអាចត្រូវបានគេមើលឃើញយ៉ាងច្បាស់ថា ភាពខុសគ្នារវាងអត្រាការប្រាក់ VND និង USD ត្រូវបានកាត់បន្ថយ ដោយហេតុនេះកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់។ ប្រសិនបើពីមុន អត្រាការប្រាក់ USD ខ្ពស់ ខណៈពេលដែលអត្រាការប្រាក់ VND មានកម្រិតទាប មានបាតុភូតតម្លៃ VND ទាប បើធៀបនឹងតម្លៃ USD (សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់)។

ទីពីរវាមានប្រយោជន៍សម្រាប់ពាណិជ្ជកម្មបរទេស។ ព្រោះប្រសិនបើអត្រាប្តូរប្រាក់មានស្ថិរភាព វានឹងជួយកាត់បន្ថយថ្លៃដើមនាំចូល និងកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអតិផរណាដុង។ លើសពីនេះ អត្រាការប្រាក់សកលមាននិន្នាការធ្លាក់ចុះ ដែលនឹងជំរុញការប្រើប្រាស់ ការវិនិយោគ ផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មរបស់សហគ្រាស និងប្រជាជន ជួយសេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក រក្សាសន្ទុះកំណើន និងមាននិរន្តរភាពជាងមុន ជំរុញតម្រូវការទំនិញ និងសេវាកម្ម ដោយហេតុនេះជំរុញតម្រូវការនាំចេញរបស់វៀតណាម។

ទាក់ទងនឹងសកម្មភាពវិនិយោគ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ជួយរក្សាស្ថិរភាពអត្រាការប្រាក់ កាត់បន្ថយថ្លៃដើមទុនបំណុល និងការវិនិយោគរូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់សហគ្រាសនៅវៀតណាម។ តម្លៃនៃការខ្ចីដើមទុនរបស់ រដ្ឋាភិបាល និងសហគ្រាស FDI ជារូបិយប័ណ្ណបរទេសក៏ថយចុះផងដែរ។ នេះរួមចំណែកកាត់បន្ថយហានិភ័យបំណុល និងជំរុញឥណទាន និងការវិនិយោគនាពេលខាងមុខ។ ហើយអត្រាប្តូរប្រាក់ដុងដែលមានស្ថិរភាពនឹងគាំទ្រនិងលើកទឹកចិត្តសកម្មភាពវិនិយោគរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេស។

អត្រាការប្រាក់សមរម្យសម្រាប់បរិបទវៀតណាម

ខណៈពេលដែលធនាគារកណ្តាលជាច្រើនបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ហេតុអ្វីបានជាធនាគាររដ្ឋមិនកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការនៅពេលនេះ?

- នៅប្រទេសវៀតណាម ប្រឈមមុខនឹងការរំពឹងទុកនៃការកាត់អត្រាការប្រាក់របស់ Fed ក្នុងខែកញ្ញា ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កម្ចីសម្រាប់វត្ថុបញ្ចាំក្រដាសមានតម្លៃ (OMO) ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីចុងឆ្នាំ 2023 ពី 4.5% ទៅ 4.25% នៅថ្ងៃទី 5 ខែសីហា និងលើកទី 2 មកនៅត្រឹម 4% នៅថ្ងៃទី 16 ខែកញ្ញា។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ទាំងពីរខាងលើត្រូវបានគេនិយាយថាមានគោលបំណងគាំទ្រសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់ប្រព័ន្ធធនាគារបន្ទាប់ពីរយៈពេលដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីកាត់បន្ថយសម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់។ គួររំលឹកថា មុនពេលដែលអាមេរិកបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 0.5% កាលពីខែកញ្ញាកន្លងទៅ ប្រទេសនេះបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជាបន្តបន្ទាប់។ នៅក្នុងផែនទីបង្ហាញផ្លូវនេះ Fed បានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដោយ 75 ចំណុចមូលដ្ឋាន 4 ដងជាប់ៗគ្នា ហើយលើកចុងក្រោយដែលវាដំឡើងអត្រាការប្រាក់គឺនៅខែកក្កដា ឆ្នាំ 2023។ ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែកន្លងមកនេះ ធនាគារបានកែសម្រួលអត្រាការប្រាក់បញ្ញើរបស់ពួកគេក្នុងពេលដំណាលគ្នា ដើម្បីបំពេញតម្រូវការឥណទាន ដែលត្រូវបានព្យាករណ៍ថានឹងបន្តកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ។

ជាការពិត អត្រាការប្រាក់នៅលើបណ្តាញទីផ្សារបើកចំហដែលធនាគាររដ្ឋមានឥទ្ធិពល ដោយហេតុនេះការជួយកម្រិតអត្រាការប្រាក់អន្តរធនាគារធ្លាក់ចុះ (ទីផ្សារទី 2) នឹងគាំទ្រដល់ការចំណាយដើមទុនសម្រាប់ធនាគារ ដោយប្រយោលជួយធនាគារកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីនៅលើ (ទីផ្សារទី 1) - កន្លែងដែលស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធ្វើប្រតិបត្តិការជាមួយអាជីវកម្ម និងអ្នករស់នៅ។

ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមបានបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុលឿនជាង Fed ហើយអត្រាការប្រាក់របស់វៀតណាមមានកម្រិតទាបរួចទៅហើយ ដូច្នេះវាទំនងជាថាចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំនេះ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនឹងមានស្ថិរភាព។

បរិបទបច្ចុប្បន្នក៏តម្រូវឱ្យគិតគូរពីអតិផរណា អត្រាប្តូរប្រាក់ ស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងស្ថិរភាពនៃទីផ្សាររូបិយវត្ថុ និងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស ... ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមត្រូវមានតុល្យភាពគោលដៅនៃស្ថិរភាព និងកំណើនម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ក្នុងបរិបទនៃសម្ពាធកើនឡើងលើអត្រាប្តូរប្រាក់ និងអតិផរណា ...

ស្ថានភាពពិភពលោកប្រែប្រួល ការប្រកួតប្រជែងពាណិជ្ជកម្មកាន់តែខ្លាំងឡើង ការកើនឡើងដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាននៃជម្លោះនយោបាយ និងយោធា គ្រោះធម្មជាតិ ខ្យល់ព្យុះ និងទឹកជំនន់ជាដើម បានជំរុញឱ្យតម្លៃទំនិញពិភពលោកឡើងថ្លៃ ដោយហេតុនេះបង្កឱ្យមានសម្ពាធអតិផរណាលើប្រទេសវៀតណាម ដែលជាការបើកចំហរខ្លាំងចំពោះពិភពលោក។ ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃចុងក្រោយនេះ តម្លៃប្រេងឆៅបានវិលមករកកម្រិតខ្ពស់វិញ ដោយសារស្ថានភាពតានតឹងនៅមជ្ឈិមបូព៌ា។

នេះក៏ជាអារម្មណ៍របស់ទេសាភិបាលធនាគាររដ្ឋនៅពេលពន្យល់ដល់អាជីវកម្មអំពីតម្រូវការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កម្ចីនាពេលថ្មីៗនេះ។ ព្រោះបេសកកម្មរបស់ធនាគាររដ្ឋមានពហុបំណង។ ហេតុអ្វីបានជាអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងស្រុកបានកើនឡើងខ្លាំងម្តងទៀតក្នុងពេលដែល Fed កំពុងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដុល្លារ?

- បន្ទាប់ពីរយៈពេលត្រជាក់ចាប់ពីខែសីហា និងចុះក្រោមក្នុងខែកញ្ញា អត្រាប្តូរប្រាក់រវាងវៀតណាមដុង និងដុល្លារបានកើនឡើងម្តងទៀតចាប់តាំងពីដើមខែតុលា។ ការកើនឡើងនៃអត្រាប្តូរប្រាក់គឺមិនត្រឹមតែដោយសារតែភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់រវាង USD និង VND ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏មានកត្តាជាច្រើនទៀតរួមទាំងការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការនៅក្នុងទីផ្សារផងដែរ។ តម្រូវការកើនឡើងសម្រាប់ USD ក៏ជំរុញឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់កើនឡើងផងដែរ។ នៅចុងឆ្នាំនេះតម្រូវការរូបិយប័ណ្ណបរទេសសម្រាប់ការទូទាត់ដោយសហគ្រាសនាំចូលនិង FDI កើតឡើង។

អត្រាប្តូរប្រាក់មិនគួរឱ្យព្រួយបារម្ភទេ។ តម្លៃ USD នៅក្នុងទីផ្សារមិនផ្លូវការបានកើនឡើងម្តងទៀត ខណៈពេលដែលតម្លៃនៅធនាគារនៅតែមានស្ថិរភាព។ ធនាគារកណ្តាលអាចកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដោយចំណុចមូលដ្ឋានចំនួន 50 ផ្សេងទៀតនៅចុងឆ្នាំ 2024 ប្រសិនបើទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចបន្តប្រសើរឡើង។ នេះអាចជួយបន្ធូរបន្ថយសម្ពាធលើប្រាក់ដុង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាគួរតែត្រូវបានកត់សម្គាល់ថាការផ្លាស់ប្តូរណាមួយនៅក្នុងគោលនយោបាយរបស់ Fed អាចបណ្តាលឱ្យមានការប្រែប្រួលដ៏ធំនៅក្នុងទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណបរទេសរបស់វៀតណាម។

អាជីវកម្មនៅតែសង្ឃឹមសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ តើអ្នកគិតថាអត្រាការប្រាក់បច្ចុប្បន្នសមរម្យទេ?

- បច្ចុប្បន្ននេះ អត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការរបស់ SBV គឺនៅកម្រិតទាបមួយគឺ 3 - 4.5% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងអតិផរណាគោលដៅ 4 - 4.5% ។ គម្លាតអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដរវាងអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការ និងអតិផរណាគឺតូចចង្អៀត។ ដូច្នេះ វាមិនមានកន្លែងច្រើនសម្រាប់ការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុបន្ថែមទៀតទេ។ ខ្ញុំគិតថាការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបច្ចុប្បន្នគឺសមរម្យសម្រាប់បរិបទម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច អតិផរណា និងការស៊ូទ្រាំរបស់ស្ថាប័នឥណទាន។

ដោយផ្អែកលើតុល្យភាពនៃកត្តាងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ច សម្ពាធអតិផរណាកម្រិតមធ្យម និងការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុងធៀបនឹង USD នៅចំណុចមួយចំនួន SBV អាចមានលក្ខខណ្ឌអំណោយផលបន្ថែមទៀតក្នុងការគ្រប់គ្រងរបស់ខ្លួន ប៉ុន្តែស្ថានភាពទូទៅបង្ហាញថាធនាគារនឹងបន្តរក្សាអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីមានស្ថិរភាពក្នុងកម្រិតទាប ដើម្បីផ្តល់អាទិភាពដល់គោលដៅកំណើនឥណទាន។ សហគ្រាស និងអ្នកខ្ចីជាទូទៅមិនគួររំពឹងថាអត្រាការប្រាក់កម្ចីនឹងថយចុះបន្ថែមទៀតទេ ពីព្រោះសមាមាត្របំណុលអាក្រក់បាននិងកំពុងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនាពេលថ្មីៗនេះ និងបង្កើនការចំណាយលើការផ្តល់សេវារបស់ធនាគារ។

ឥណទានហូរទៅកន្លែងដែលត្រឹមត្រូវ។

អាជីវកម្មនៅតែមានការលំបាកក្នុងការទទួលបានដើមទុនថោក ហើយចង់ទទួលបានប្រាក់កម្ចីលឿន និងងាយស្រួលសម្រាប់ផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មមែនទេ? តើអ្វីជាដំណោះស្រាយសម្រាប់ទាំងធនាគារនិងអាជីវកម្មដើម្បី "ឈ្នះ-ឈ្នះ"?

- ធនាគារតែងតែមានលក្ខខណ្ឌតឹងរ៉ឹង ហើយអាជីវកម្មដែលចង់ខ្ចីត្រូវតែទទួលយកដើម្បីអនុវត្តតាម។ វាមានភាពចាំបាច់ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយទាក់ទងនឹងឥណទាន ជាពិសេសលើទ្រព្យសម្បត្តិដែលដាក់បញ្ចាំ ជាពិសេសទ្រព្យសម្បត្តិដែលដាក់បញ្ចាំក្នុងវិស័យកសិកម្ម។ បង្កើនតម្លៃប្រាក់កម្ចីលើទ្រព្យសកម្មបញ្ចាំ។ ហើយជាពិសេសគឺចាំបាច់ដើម្បីលើកកម្ពស់តួនាទី និងប្រសិទ្ធភាពនៃមូលនិធិធានាឥណទាន។ ចាំបាច់ត្រូវទាញយកប្រភពហិរញ្ញប្បទានពីរដ្ឋ ក្រសួង ស្ថាប័ន និងពីគម្រោងនានា ដើម្បីរៀបចំកម្មវិធីបន្ថែមទៀត ដើម្បីបង្កើនសមត្ថភាពរបស់សហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម។

រដ្ឋបង្កើត និងអភិវឌ្ឍស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុរបស់រដ្ឋ ដើម្បីអនុវត្តគោលនយោបាយធានាឥណទានសម្រាប់សហគ្រាស។ សកម្មភាពជាមូលដ្ឋានរបស់ស្ថាប័នទាំងនេះ គឺអនុវត្តគោលនយោបាយធានាកម្ចីធនាគាររបស់សហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម ដើម្បីលើកទឹកចិត្តសហគ្រាសឱ្យវិនិយោគរយៈពេលវែង ច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យា លើកកម្ពស់ការប្រកួតប្រជែង និងសមាហរណកម្មទៅក្នុងទីផ្សារអន្តរជាតិ។

គោលដៅកំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបសម្រាប់ឆ្នាំទាំងមូលនៃឆ្នាំ 2024 គឺនៅជុំវិញ 7% ជាមួយនឹងកំណើននៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ពី 7.5 - 8% ។ ចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ ដើមទុនដ៏ច្រើននឹងត្រូវបានរុញចូលទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ តាមគំនិតរបស់អ្នក តើកំណើនឥណទាននឹងឈានដល់គោលដៅកំណត់ 15% ដែរឬទេ? តើធ្វើដូចម្តេចទើបអាចស្រូបយកទុនចូលក្នុងផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មបានទាន់ពេលវេលា និងមានប្រសិទ្ធភាព?

- ជាមួយនឹងសេដ្ឋកិច្ចបន្តងើបឡើងវិញជាវិជ្ជមានក្នុងត្រីមាសទីពីរ និងប្រាំបួនខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2024 បូករួមទាំងអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចីបន្តរក្សាស្ថិរភាពក្នុងកម្រិតទាប កំណើនឥណទាននៅឆ្នាំ 2024 នឹងឈានដល់គោលដៅរបស់ខ្លួន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ តាមគំនិតផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្ញុំ យើងមិនត្រូវបង្កើនកំណើនឥណទានគ្រប់ការចំណាយទាំងអស់នោះទេ ប៉ុន្តែត្រូវតែធានាគុណភាព។

បច្ចុប្បន្ន អនុបាតឥណទាន/GDP របស់វៀតណាមមានលើសពី ១២៥%។ អង្គការអន្តរជាតិក៏បានព្រមានថា វៀតណាមគឺជាប្រទេសមួយក្នុងចំណោមប្រទេសដែលមានអនុបាតឥណទាន/GDP ខ្ពស់បំផុតនៅក្នុងក្រុមប្រទេសដែលមានចំណូលមធ្យមកម្រិតទាប។

យើងត្រូវការគោលនយោបាយជំរុញ និងវិធានការជំរុញដែលប្រសើរជាងគោលនយោបាយសារពើពន្ធ។ តាមទស្សនៈរបស់ខ្ញុំ គោលនយោបាយជំរុញសារពើពន្ធនឹងរួមបញ្ចូលការបង្កើនការចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាល ជាពិសេសការវិនិយោគសាធារណៈ។ លើសពីនេះ ការចំណាយលើកម្មវិធីសង្គម ដូចជាកម្មវិធីគាំទ្រការអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្ម ក៏គួរតែផ្តោតលើផងដែរ។ បន្តកែលម្អបរិយាកាសវិនិយោគអាជីវកម្ម បំបាត់ការលំបាកសម្រាប់ផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម។

ដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចនាពេលខាងមុខ គោលនយោបាយសារពើពន្ធបន្តដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ ដោយពង្រីកដោយផ្តោត និងចំណុចសំខាន់ៗ ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការលើកកម្ពស់ការបញ្ចេញទុនវិនិយោគសាធារណៈ។ ទាក់ទងនឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ វាគួរតែមានភាពសកម្ម និងមានភាពបត់បែន បង្កើនលទ្ធភាពទទួលបានដើមទុនសម្រាប់អាជីវកម្ម...

សូមអរគុណ!

ត្រឹមថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា កំណើនឥណទានបានឈានដល់ 9%។ តួលេខនៃការចំណាយបន្ទាប់ពីធនាគារ៩ខែសម្រេចបានប្រហែល១,២លានពាន់លានដុង ប្រហែល៦០%។ នៅសល់រយៈពេលតិចជាង 3 ខែរហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2024 ទឹកប្រាក់ប្រហែល 800.000 ពាន់លានដុងត្រូវបញ្ចូលទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅកំណើនឥណទានដែលបានកំណត់ 15% បើកឱកាសសម្រាប់ការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចនៅពេលដែលដើមទុននឹងត្រូវបានបញ្ចេញឱ្យខ្លាំងជាងមុនក្នុងវិស័យសំខាន់ៗ គាំទ្រផលិតកម្ម និងសកម្មភាពអាជីវកម្មសម្រាប់សហគ្រាសកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។

លោកបណ្ឌិត Nguyen Tri Hieu

ប្រភព៖ https://kinhtedothi.vn/tin-dung-cuoi-nam-tap-trung-vao-chat-luong-tang-truong.html