ឥណទានធនាគារ និងបញ្ហានៃតុល្យភាពហានិភ័យ និងកំណើន

ការផ្លាស់ប្តូរទៅកាន់យន្តការគ្រប់គ្រងឥណទានដែលមានមូលដ្ឋានលើទីផ្សារគឺជាជំហានជៀសមិនរួច ប៉ុន្តែអ្នកជំនាញនិយាយថាការកែតម្រូវនេះត្រូវធ្វើដោយប្រុងប្រយ័ត្នបំផុតដើម្បីធានាបាននូវស្ថេរភាពប្រព័ន្ធ និងជៀសវាងការប្រព្រឹត្តកំហុសដដែលៗ។

វៀតណាម​ស្ថិត​ក្នុង​ចំណោម​ប្រទេស​ដែល​មាន​អនុបាត​ឥណទាន/GDP ខ្ពស់​បំផុត ​ក្នុង​ពិភពលោក ។

ការដកឥណទាន "បន្ទប់"៖ ចាំបាច់ ប៉ុន្តែត្រូវតែប្រុងប្រយ័ត្ន

ក្នុងសន្និសីទរដ្ឋាភិបាលនាពេលថ្មីៗនេះជាមួយបណ្តាមូលដ្ឋាននានាអំពីការអភិវឌ្ឍន៍ សេដ្ឋកិច្ចសង្គម នាយករដ្ឋមន្ត្រី Pham Minh Chinh បានស្នើឱ្យធនាគាររដ្ឋឆាប់ដកចេញនូវឧបករណ៍រដ្ឋបាលក្នុងការគ្រប់គ្រងកំណើនឥណទាន ហើយជំនួសមកវិញនូវគោលការណ៍ទីផ្សារ។

យន្តការកូតាឥណទាន (បន្ទប់ឥណទាន) ត្រូវបានអនុវត្តដោយធនាគាររដ្ឋតាំងពីឆ្នាំ 2012 ជាឧបករណ៍សម្រាប់ទីភ្នាក់ងារនេះក្នុងការគ្រប់គ្រងគុណភាពប្រាក់កម្ចី ក៏ដូចជាបម្រើដល់គោលដៅម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត ដូចជាអត្រាការប្រាក់ ការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ និងអតិផរណា។

យោងតាមធនាគាររដ្ឋ ជាក់ស្តែងការគ្រប់គ្រងឥណទានស្របតាមកម្រិតកំណើនបានចូលរួមចំណែកយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការលើកកម្ពស់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចប្រកបដោយនិរន្តរភាព ការគ្រប់គ្រងអតិផរណា និងស្ថិរភាពប្រព័ន្ធធនាគារ។ ក្នុងរយៈពេលកន្លងមក ធនាគាររដ្ឋក៏បានកែសម្រួល និងកែលម្អវិធីសាស្រ្តគ្រប់គ្រងឥណទានជាបណ្តើរៗ ដើម្បីឈានទៅរកស្តង់ដារទីផ្សារ។ នៅដើមឆ្នាំនេះ ដែនកំណត់នេះត្រូវបានអនុវត្តចំពោះតែធនាគារពាណិជ្ជប៉ុណ្ណោះ ខណៈដែលសាខាធនាគារបរទេស និងអង្គការមិនមែនឥណទានត្រូវបាន "ដកចេញ" ។

សាស្ត្រាចារ្យរង បណ្ឌិត Nguyen Thi Mui - សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាប្រឹក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុជាតិ បាននិយាយថា ការដកដែនកំណត់ឥណទានគឺជាជំហានចាំបាច់មួយដើម្បី 'បង្កើនតម្លៃទីផ្សារ' ប៉ុន្តែផែនទីបង្ហាញផ្លូវនេះចាំបាច់ត្រូវអនុវត្តយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ន ដោយមានការវាយតម្លៃពេញលេញ និងអមជាមួយឧបករណ៍ត្រួតពិនិត្យ។

ដោយសារតែនៅពេលដែលបន្ទប់ត្រូវបានដកចេញ ធនាគារពាណិជ្ជនឹងមានស្វ័យភាពពេញលេញនៅក្នុងផែនការកំណើនឥណទានរបស់ពួកគេ នេះបើយោងតាមយុទ្ធសាស្រ្តអាជីវកម្មផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ទីផ្សារឥណទាននឹងដំណើរការទៅតាមច្បាប់នៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ។ មេរៀន​ពី​វិបត្តិ​សេដ្ឋកិច្ច​ជាង​មួយ​ទសវត្សរ៍​មុន​នៅ​តែ​មាន​សុពលភាព។ បន្ទាប់ពីរយៈពេល 13 ឆ្នាំ ស្ថានភាពបានផ្លាស់ប្តូរច្រើន ប៉ុន្តែការបន្លឺឡើងនៃសម័យកាលមុននៅតែរារាំងធនាគារពាណិជ្ជមួយចំនួនពីការបំពេញតាមស្តង់ដារអភិបាលកិច្ចអន្តរជាតិ។

ដូច្នោះហើយ អ្នកជំនាញនេះជឿជាក់ថានៅក្នុងផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីដកចេញ "បន្ទប់" ប្រសិនបើកម្រិតកំណើនឥណទានមួយចំនួននៅតែត្រូវបានអនុវត្ត អាទិភាពគួរតែត្រូវបានផ្តល់ទៅឱ្យធនាគារដែលមានអនុបាតសុវត្ថិភាពខ្ពស់ អភិបាលកិច្ចល្អ ការអនុលោមយ៉ាងតឹងរ៉ឹងជាមួយនឹងបទប្បញ្ញត្តិ និងប្រតិបត្តិការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

ចែករំលែកជាមួយកាសែតវិនិយោគអេឡិចត្រូនិក - baodautu.vn - ថ្មីៗនេះ សាស្រ្តាចារ្យបណ្ឌិត Tran Ngoc Tho សាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចទីក្រុងហូជីមិញបានសម្តែងមតិថា ជំនួសឱ្យការរុះរើបន្ទប់ទាំងស្រុង ឬបន្តរឹតបន្តឹង យើងអាចចោទជាសំណួរថា តើត្រូវចាត់ចែងឥណទានតាមរបៀបទីផ្សារដោយរបៀបណា ប៉ុន្តែនៅតែរក្សាវិន័យហិរញ្ញវត្ថុ និងគោលដៅគោលនយោបាយសាធារណៈ?

តាមបទពិសោធន៍អន្តរជាតិ អ្នកជំនាញនេះជឿជាក់ថា វាអាចទៅរួចក្នុងការគូសបញ្ជាក់នូវសំណុំនៃយន្តការបញ្ជូនតាមលក្ខខណ្ឌ ដោយមានសសរស្តម្ភចំនួនបីរួមមានៈ បន្ទប់តាមលក្ខខណ្ឌ សន្ទស្សន៍គម្លាតលំហូរមូលធនពីគោលដៅគោលនយោបាយ និងប្រព័ន្ធឥណទាន 'ពណ៌'។

សាស្ត្រាចារ្យ Tran Ngoc Tho បានលើកឡើងពីបញ្ហានេះថា "ប្រសិនបើបន្ទប់ត្រូវបានដកចេញដោយគ្មានការប្តេជ្ញាចិត្តចំពោះតម្លាភាព តើអ្នកណានឹងតាមដានតម្លាភាពនោះ ហើយទីផ្សារនឹងពិបាកក្នុងការទទួលស្គាល់ការផ្លាស់ប្តូរ ខណៈដែលការរំពឹងទុកបានក្លាយទៅជាស្ពឹកស្រពន់ដោយសារតែទម្លាប់ចាស់"។

តុល្យភាពសម្រាប់ការលូតលាស់

នៅក្នុងសន្និសីទសារព័ត៌មានដើម្បីប្រកាសលទ្ធផលការងារធនាគារក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 អភិបាលរងខេត្ត Pham Thanh Ha ក៏បាននិយាយផងដែរថា គិតត្រឹមថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា ឥណទានក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូលបានកើនឡើងដល់ជាង 17.2 quadrillion កើនឡើង 9.9% ធៀបនឹងចុងឆ្នាំមុន។ យោងតាមប្រធាននាយកដ្ឋានគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុលោក Pham Chi Quang ការកើនឡើងនេះគឺជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2022 ហើយគឺខ្ពស់ជាងកំណើនឥណទាន 2.5 ដងនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 ។

ឥណទាននៅតែជាសសរស្តម្ភសំខាន់នៃលំហូរមូលធនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច ប៉ុន្តែនៅពេលជាមួយគ្នានេះទុកបញ្ហាសម្រាប់ការគ្រប់គ្រង។

នៅក្នុងសម័យប្រជុំសំណួរ និងចម្លើយពាក់កណ្តាលខែមិថុនា របស់រដ្ឋសភា ទេសាភិបាល Nguyen Thi Hong បានព្រមានអំពីអនុបាតឥណទាន/GDP នៅកម្រិត 134% ដែលជាកំណត់ត្រាខ្ពស់មួយ ហើយក៏បានបង្ហាញផងដែរថា ឥណទានធនាគារបច្ចុប្បន្នកំពុង "បន្ទុក" ផ្នែកដ៏ធ្ងន់នៃរចនាសម្ព័ន្ធមូលធននៃសេដ្ឋកិច្ច។ ចាប់ពីការវិនិយោគផលិតកម្ម និងការប្រើប្រាស់រហូតដល់គម្រោងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធធំៗ ដើមទុនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងកំពុងហូរចូលទៅក្នុងបណ្តាញឥណទានរបស់ធនាគារ។ នៅក្នុងប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ ធនាគារគ្រាន់តែ ដើរតួនាទីសំខាន់ក្នុងការផ្តល់ដើមទុនរយៈពេលខ្លីសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។ ជាមួយនឹងតម្រូវការនៃដើមទុនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង អាជីវកម្មត្រូវតែប្រមូលផ្តុំតាមរយៈទីផ្សារមូលធន។

ប្រអប់៖ លោក Phan Linh - អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន TechProfit Joint Stock Company៖

ការដកបន្ទប់ឥណទានចេញគឺជានិន្នាការដ៏ត្រឹមត្រូវ ប៉ុន្តែវាត្រូវតែត្រូវបានអមដោយអភិបាលកិច្ច និងការត្រួតពិនិត្យដ៏រឹងមាំ។ បើមិនដូច្នេះទេ ហានិភ័យនៃការត្រលប់ទៅរយៈពេលឥណទានក្តៅវិញគឺអាចធ្វើទៅបានទាំងស្រុង។ ប្រសិនបើបន្ទប់ត្រូវបានដកចេញដោយគ្មានឧបករណ៍គ្រប់គ្រងជំនួស ធនាគារនឹងប្រកួតប្រជែងដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណេញ ហើយដើមទុននឹងងាយស្រួលហូរចូលទៅក្នុងតំបន់ដែលមានហានិភ័យដូចជាអចលនទ្រព្យ និងមូលបត្រ។ នៅពេលនោះ សម្ពាធអតិផរណា និងអត្រាប្តូរប្រាក់អាចនឹងត្រលប់មកវិញ ហើយពពុះទ្រព្យសម្បត្តិនឹងបង្កើតបានយ៉ាងងាយស្រួល។ នេះគួរឱ្យព្រួយបារម្ភណាស់នៅក្នុងបរិបទដែលធនាគារជាច្រើននៅតែមិនទាន់បំពេញបានពេញលេញនូវស្តង់ដារអភិបាលកិច្ចអន្តរជាតិដូចជា Basel II និង Basel III។

អនុបាតឥណទាន/GDP ខ្ពស់ក្នុងប្រទេសរបស់យើង មិនគ្រាន់តែជាតួលេខបច្ចេកទេសប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែជាសញ្ញានៃគំរូកំណើនដែលអាស្រ័យលើការបញ្ចូលដើមទុនជាជាងការបង្កើនប្រសិទ្ធភាព។ ក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ដើម្បីអាចនាំមកនូវកំណើនសេដ្ឋកិច្ច 1 ភាគរយ (GDP) វានឹងត្រូវការជាមធ្យមច្រើនជាង 2 ភាគរយនៃកំណើនឥណទាន។ ឧទាហរណ៍នៅឆ្នាំ 2023 កំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបគឺជិត 7% កំណើនឥណទានគឺនៅ 14.55% ។ នៅឆ្នាំ 2024 កំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបគឺ 7.09% កំណើនឥណទានគឺ 15.08% ។

ប្រធានឧស្សាហកម្មធនាគារក៏បានចង្អុលបង្ហាញថាសន្ទស្សន៍ ICOR របស់វៀតណាមដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់ដើមទុននៅតែខ្ពស់ជាងប្រទេសជាច្រើនទៀតដែលបង្ហាញថាទោះបីជាមានការវិនិយោគច្រើនក៏ដោយក៏ប្រសិទ្ធភាពមិនសមស្របដែរ។

យោងតាមប្រធាននាយកដ្ឋានគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ លោក Pham Chi Quang ដំណោះស្រាយដើម្បីគ្រប់គ្រងកំណើនឥណទានទាំងមូលនៅពេលនេះនឹងត្រូវការចុះសម្រុងគ្នា និងសមស្របទៅនឹងលក្ខណៈនៃសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាម ដើម្បីបង្កើនស្វ័យភាពសម្រាប់ស្ថាប័នឥណទាន ប៉ុន្តែក៏ធានានូវសុវត្ថិភាពប្រព័ន្ធ សន្តិសុខសេដ្ឋកិច្ច និងការគ្រប់គ្រងអតិផរណាផងដែរ។

តាមពិតមេរៀនពីឆ្នាំ ២០០៨-២០១០ នៅតែមានសុពលភាព។ នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចប្រឈមមុខនឹងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក វៀតណាមបានអនុវត្តកញ្ចប់បន្ធូរបន្ថយឥណទានជាច្រើន ដើម្បីរក្សាសន្ទុះកំណើន។ ប៉ុន្តែលទ្ធផលគឺវដ្តនៃអតិផរណា អស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ ពពុះទ្រព្យសកម្ម និងបំណុលអាក្រក់ដែលមានរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំក្រោយមក។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/bank-trust-and-balance-risk---growth-d327171.html