មជ្ឈិមបូព៌ាបានក្លាយជា «ម៉ាស៊ីន ATM របស់ពិភពលោក»។

[ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម_1]

ជាមួយនឹងទុនបម្រុងសាច់ប្រាក់ដ៏ច្រើនសន្ធឹកសន្ធាប់របស់ពួកគេ រដ្ឋឈូងសមុទ្រត្រូវបានចាត់ទុកថាជា "ម៉ាស៊ីន ATM របស់ ពិភពលោក " ដោយដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកសកល។

កាលពីប្រាំឆ្នាំមុន ព្រឹត្តិការណ៍វិនិយោគដែលរៀបចំឡើងដោយរដ្ឋាភិបាលអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត ដែលមានឈ្មោះថា "គំនិតផ្តួចផ្តើមវិនិយោគនាពេលអនាគត" ត្រូវបានគេដាក់រហស្សនាមថា "Davos នៃវាលខ្សាច់" ហើយបានឃើញអវត្តមានទាំងស្រុងនៃវិនិយោគិនអាមេរិក។ នាយកប្រតិបត្តិ Wall Street បានដកខ្លួនចេញ បន្ទាប់ពីសហរដ្ឋអាមេរិកបានចោទប្រកាន់ប្រទេសនេះថាជាអ្នកនៅពីក្រោយការស្លាប់របស់អ្នកកាសែតពីរនាក់របស់ខ្លួន។

ប៉ុន្តែនៅឆ្នាំនេះ កិច្ចប្រជុំកំពូលទីក្រុងរីយ៉ាដនៅខែក្រោយ ដែលរៀបចំឡើងដោយព្រះអង្គម្ចាស់រាជទាយាទអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត ម៉ូហាម៉េដ ប៊ីន សាល់ម៉ាន់ ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានមនុស្សច្រើនកុះករ ដែលនាយកប្រតិបត្តិនឹងត្រូវចំណាយប្រាក់ ១៥.០០០ ដុល្លារក្នុងម្នាក់ៗដើម្បីចូលរួម។

អ្នកទស្សនាម្នាក់ចូលរួមសន្និសីទគំនិតផ្តួចផ្តើមវិនិយោគនាពេលអនាគតនៅទីក្រុងរីយ៉ាដ ប្រទេសអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត នៅថ្ងៃទី២៥ ខែតុលា ឆ្នាំ២០២២។ រូបថត៖ Reuters — អ្នកទស្សនាម្នាក់ចូលរួមសន្និសីទគំនិតផ្តួចផ្តើមវិនិយោគនាពេលអនាគតនៅទីក្រុងរីយ៉ាដ ប្រទេសអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត នៅថ្ងៃទី២៥ ខែតុលា ឆ្នាំ២០២២។ រូបថត៖ *Reuters*

តម្រូវការសម្រាប់មូលនិធិពីប្រទេសឈូងសមុទ្រនេះបានចាប់ផ្តើមកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំ 2022 ដោយសារមូលនិធិពីប្រភពផ្សេងទៀតបានកើនឡើង។ នៅក្នុងសន្និសីទឆ្នាំមុន លោក Yasir Al Rumayyan នាយកមូលនិធិវិនិយោគសាធារណៈ (PIF) របស់ប្រទេសអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត បានចូលរួមក្នុងការពិភាក្សាតុមូលជាមួយថ្នាក់ដឹកនាំនៃក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគធំៗពីររបស់ពិភពលោកគឺ លោក Stephen Schwarzman នាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Blackstone និងលោក Ray Dalio ស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុន Bridgewater Associates។ ឥស្សរជនឈានមុខគេក្នុងវិស័យមូលធនបណ្តាក់ទុនក៏បានជួបជុំគ្នានៅទីនោះផងដែរ ដោយលោក Sam Bankman Fried នាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន FTX កំពុងស្វែងរកមូលនិធិ។

លោក Ben Horowitz សហស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុនវិនិយោគទុនអាមេរិក Andreessen Horowitz បានថ្លែងនៅក្នុងសន្និសីទមួយដែលឧបត្ថម្ភដោយ PIF នៅនិទាឃរដូវនេះថា អារ៉ាប៊ីសាអូឌីតគឺជា "ប្រទេសចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម" ហើយបានហៅព្រះអង្គម្ចាស់ Mohammed ថាជា "ស្ថាបនិក" ដែលកំពុងបង្កើតវប្បធម៌ថ្មី និងចក្ខុវិស័យថ្មីសម្រាប់ប្រទេសនេះ។

បណ្តាប្រទេសនៅមជ្ឈិមបូព៌ាឥឡូវនេះមានឱកាសបង្ហាញខ្លួននៅលើឆាកហិរញ្ញវត្ថុសកល និងពង្រីកឥទ្ធិពលសកលរបស់ពួកគេ។ ដូចគ្នានឹងវិនិយោគិនលោកខាងលិចប្រពៃណីត្រូវបានរារាំងដោយការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ និងត្រូវបានបង្ខំឱ្យដកខ្លួនចេញពីកិច្ចព្រមព្រៀងភាគហ៊ុនឯកជន មជ្ឈិមបូព៌ាកំពុងជួបប្រទះនឹងការរីកចម្រើនផ្នែកថាមពល។ ជាលទ្ធផល វាពោរពេញទៅដោយសាច់ប្រាក់។ មូលនិធិវិនិយោគដែលគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋនៅក្នុងតំបន់នេះបានក្លាយជា "ម៉ាស៊ីន ATM" - បូមប្រាក់ចូលទៅក្នុងភាគហ៊ុនឯកជន ដើមទុនបណ្តាក់ទុន និងមូលនិធិអចលនទ្រព្យ ដែលកំពុងតស៊ូដើម្បីរៃអង្គាសដើមទុននៅកន្លែងផ្សេងទៀត នេះបើយោងតាម WSJ ។

ទីផ្សារការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយក (M&A) កំពុងទទួលបានការចាប់អារម្មណ៍កាន់តែខ្លាំងឡើងពីតំបន់ឈូងសមុទ្រ។ កិច្ចព្រមព្រៀងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ថ្មីៗនេះរួមមានមូលនិធិ Abu Dhabi ទិញយកក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ Fortress ក្នុងតម្លៃជាង 2 ពាន់លានដុល្លារ និងមូលនិធិអារ៉ាប៊ីសាអូឌីតទិញយកអង្គភាពអាកាសចរណ៍ Standard Chartered ក្នុងតម្លៃ 700 លានដុល្លារ។

ក្រុមហ៊ុន និងមូលនិធិដែលត្រួតពិនិត្យដោយទីប្រឹក្សាសន្តិសុខជាតិអាប៊ូដាប៊ី លោក Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan បាននិងកំពុងប្រជែងគ្នាដើម្បីទិញយកក្រុមហ៊ុន Standard Chartered និងធនាគារវិនិយោគ Lazard។ ថ្មីៗនេះ ពួកគេក៏បានឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងដើម្បីទិញយកក្រុមហ៊ុនថែទាំសុខភាពរបស់អង់គ្លេសដែលមានតម្លៃ 1.2 ពាន់លានដុល្លារ និងទទួលបានការគ្រប់គ្រងភាគហ៊ុនជិត 6 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនអាហារយក្សរបស់ប្រទេសកូឡុំប៊ី។

លោក Peter Jädersten ស្ថាបនិកក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាយោបល់រៃអង្គាសប្រាក់ Jade Advisors បាននិយាយថា វាពិបាកក្នុងការរៃអង្គាសប្រាក់នៅកន្លែងផ្សេង។ លោកបានមានប្រសាសន៍ថា "ឥឡូវនេះ មនុស្សគ្រប់គ្នាចង់ទៅមជ្ឈិមបូព៌ា ដូចជាការរុករកមាសនៅអាមេរិកនៅពេលនោះ"។

អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិធ្វើដំណើរទៅកាន់មជ្ឈិមបូព៌ា ហើយជារឿយៗរង់ចាំឱកាសនៅក្នុងឡប់ប៊ីនៃមូលនិធិវិនិយោគជាតិ។ អ្នកគ្រប់គ្រងមកពី Silicon Valley និងញូវយ៉កស្ទើរតែមានវត្តមានជាប្រចាំនៅក្នុងច្រករបៀងថ្មម៉ាបពណ៌សនៃសណ្ឋាគារ Four Seasons Abu Dhabi ក៏ដូចជាសណ្ឋាគារកំពូលៗផ្សេងទៀត។

ភាពលេចធ្លោថ្មីរបស់តំបន់ឈូងសមុទ្រនេះ គឺច្បាស់បំផុតនៅក្នុងលំហូរចូលរបស់ខ្លួនទៅក្នុងមូលនិធិភាគហ៊ុនឯកជន។ តួលេខពីមូលនិធិទ្រព្យសម្បត្តិរដ្ឋធំជាងគេពីររបស់តំបន់នេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីរឿងនេះ។ នៅឯ PIF របស់ប្រទេសអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត ការប្តេជ្ញាចិត្តចំពោះ "មូលបត្រវិនិយោគ" - ផលប័ត្រដែលរួមបញ្ចូលមូលនិធិភាគហ៊ុនឯកជន - បានកើនឡើងដល់ 56 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2022 កើនឡើងពី 33 ពាន់លានដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន។ មូលនិធិ Mubadala របស់ទីក្រុង Abu Dhabi (UAE) បានរាយការណ៍ពីការប្តេជ្ញាចិត្តដើមទុនរបស់ខ្លួនទ្វេដងដល់ 18 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2022។

ថ្នាក់ដឹកនាំនៃក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនឯកជនយក្សដូចជា TPG, KKR និង Carlyle Group វាយតម្លៃថា ការចាប់អារម្មណ៍ពីមជ្ឈិមបូព៌ានៅតែខ្លាំង ខណៈពេលដែលការចាប់អារម្មណ៍ពីតំបន់ផ្សេងទៀតនៃពិភពលោកកំពុងធ្លាក់ចុះ។ នៅក្នុងសន្និសីទមួយកាលពីខែមិថុនា លោក Harvey Schwartz នាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Carlyle បាននិយាយថា វិនិយោគិនមជ្ឈិមបូព៌ាមាន «ការគិតទៅមុខ និងស្វាហាប់ខ្លាំង»។

ខណៈពេលដែលតំបន់នេះបានកើនឡើង ដើមទុនពីវិនិយោគិនប្រពៃណីលោកខាងលិចបានធ្លាក់ចុះ។ នេះគឺដោយសារតែអត្រាការប្រាក់សកលខ្ពស់ដែលបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់នៅទូទាំងផលប័ត្រភាគច្រើនរបស់ពួកគេ - ជាពិសេសនៅក្នុងភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល។

យោងតាម PitchBook វិនិយោគិនបានចាក់បញ្ចូលទឹកប្រាក់ចំនួន ៣៣ ពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងមូលនិធិមូលធនបណ្តាក់ទុនដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៣ ដែលតិចជាងពាក់កណ្តាលនៃចំនួនទឹកប្រាក់ ៧៤ ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានៃឆ្នាំ ២០២១។ ការរៃអង្គាសថវិកាសកលនៅទូទាំងមូលនិធិឯកជនទាំងអស់បានធ្លាក់ចុះ ១០% កាលពីឆ្នាំមុន មកនៅត្រឹម ១,៥ ពាន់ពាន់លានដុល្លារ នេះបើយោងតាម Preqin។

មនុស្សជាច្រើននៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះជឿថានិន្នាការធ្លាក់ចុះនេះនឹងបន្ត។ លោកស្រី Brenda Rainey អនុប្រធានប្រតិបត្តិនៅ Bain & Co ដែលជាក្រុមហ៊ុនផ្តល់ប្រឹក្សាដល់មូលនិធិភាគហ៊ុនឯកជនបានមានប្រសាសន៍ថា "ការរៃអង្គាសប្រាក់បានក្លាយជាការលំបាកជាងមុនក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះ"។

ផ្ទុយទៅវិញ ការកើនឡើងនៃកិច្ចព្រមព្រៀងវិនិយោគពីតំបន់ឈូងសមុទ្របានកើតចេញពីហេតុផលសំខាន់ពីរ។ ទីមួយ តម្លៃថាមពលដែលកើនឡើង ដែលមួយផ្នែកដោយសារតែជម្លោះអ៊ុយក្រែន បានផ្តល់ឱ្យមូលនិធិទ្រព្យសកម្មដែលពឹងផ្អែកលើប្រេង និងឧស្ម័នរបស់តំបន់នេះនូវប្រាក់ចំណូលបន្ថែមរាប់សិបពាន់លានដុល្លារ។

ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ព្រះអង្គម្ចាស់រាជទាយាទអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត មហាម៉េដ និងមន្ត្រីជាន់ខ្ពស់អារ៉ាប់រួម បានព្យាយាមអភិវឌ្ឍឥទ្ធិពលកាន់តែខ្លាំងឡើងនៅលើឆាកពិភពលោក ទាំង ផ្នែកភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ហិរញ្ញវត្ថុ និងកីឡា។ ពួកគេបានចាក់បញ្ចូលប្រាក់បន្ថែមទៀតទៅក្នុងមូលនិធិរដ្ឋ ដើម្បីសម្រួលដល់ប្រតិបត្តិការទាំងនេះ។

អន្តរកម្មរវាងនយោបាយ និងហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងតំបន់បាននាំឱ្យមូលនិធិរបស់អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត អារ៉ាប់រួម និងកាតា ក្លាយជាអ្នកគាំទ្រហិរញ្ញវត្ថុចម្បងរបស់ឥស្សរជនសំខាន់ពីររូបនៅក្នុងរដ្ឋបាលលោក Trump គឺលោក Jared Kushner និងអតីតរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងរតនាគារលោក Steven Mnuchin ដោយរួមគ្នារៃអង្គាសប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារពីប្រភពនេះ។

អ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិនិយាយថា មូលនិធិឈូងសមុទ្របានលើកទឹកចិត្តក្រុមហ៊ុនដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងវិស័យដូចគ្នាឱ្យបើកការិយាល័យនៅមជ្ឈិមបូព៌ាដើម្បីទាក់ទាញការវិនិយោគបានកាន់តែងាយស្រួល។ ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគអាមេរិក BlackRock បានប្រកាសថា ខ្លួននឹងបង្កើតក្រុមការងារមួយនៅទីក្រុងរីយ៉ាដ ដើម្បីជំរុញការវិនិយោគទៅក្នុងគម្រោងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធនៅក្នុងតំបន់ឈូងសមុទ្រ។

ក្រុមហ៊ុន Millennium Management ដែលមានទីស្នាក់ការកណ្តាលនៅទីក្រុងញូវយ៉ក បានបង្កើតការិយាល័យមួយនៅទីក្រុងឌូបៃក្នុងឆ្នាំ ២០២០ និងការិយាល័យផ្សេងទៀតបន្ទាប់ពីនោះ រួមទាំងក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនឯកជន CVC Capital Partners និង ExodusPoint Capital Management ដែលជាក្រុមហ៊ុនចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មមូលនិធិការពារហានិភ័យដ៏ធំបំផុតដែលមានដើមទុនដំបូងចំនួន ៨ ពាន់លានដុល្លារ។ ក្រុមហ៊ុន Tikehau Capital និង Ardian របស់អឺរ៉ុប សុទ្ធតែបានបង្កើតក្រុមការងារនៅទីក្រុងអាប៊ូដាប៊ី។

ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងការវិនិយោគជំនួស Pretium (US) បានជួលអ្នកជំនាញឧស្សាហកម្មដែលមានបទពិសោធន៍ម្នាក់នៅទីក្រុងឌូបៃ។ ក្រុមហ៊ុន Dalio Family Office – ក្រុមហ៊ុនមួយដែលគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិសម្រាប់គ្រួសារអ្នកមាន – ក៏បានបង្កើតការិយាល័យមួយនៅទីក្រុងអាប៊ូដាប៊ីផងដែរ។ លោក Rajeev Misra ដែលជាអ្នកផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានយូរអង្វែងរបស់ SoftBank បានទទួលការប្តេជ្ញាចិត្តជាង 6 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ការបណ្តាក់ទុនរួមគ្នាថ្មីមួយជាមួយមូលនិធិវិនិយោគជាច្រើនដែលមានទំនាក់ទំនងជាមួយទីក្រុងអាប៊ូដាប៊ី។ ពួកគេកំពុងផ្លាស់ប្តូរការិយាល័យរបស់ពួកគេពីចក្រភពអង់គ្លេសទៅកាន់ប្រទេសអារ៉ាប់រួម។

ក្រុមហ៊ុនមូលធនបណ្តាក់ទុនរបស់ Tiger Global បានជួបការលំបាកក្នុងការរៃអង្គាសមូលនិធិសម្រាប់មូលនិធិចុងក្រោយរបស់ខ្លួន ដោយបានកាត់បន្ថយគោលដៅរៃអង្គាសថវិការាប់ពាន់លានដុល្លាររបស់ខ្លួនម្តងហើយម្តងទៀត។ ការខាតបង់ និងបរិយាកាសរៃអង្គាសថវិកាដ៏អាប់អួរបាននាំឱ្យវិនិយោគិនអាមេរិកជាច្រើនមិនអើពើនឹងវា។ ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុននេះបានរកឃើញអ្នកសង្គ្រោះម្នាក់នៅក្នុង Sanabil ដែលជាអង្គភាពមួយរបស់ PIF។ នៅរដូវផ្ការីកកន្លងមក Sanabil បានបន្ថែម Tiger ទៅក្នុងបញ្ជីអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិដែលខ្លួនគាំទ្រជាសាធារណៈ។ ឈ្មោះផ្សេងទៀតនៅក្នុងបញ្ជីរួមមានមូលនិធិស្ថាបនិករបស់ Peter Thiel និង Andreessen Horowitz។

លោក Ibrahim Ajami អ្នកគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ Startup នៅមូលនិធិ Mubadala ដែលគ្រប់គ្រងដោយរដ្ឋរបស់ទីក្រុង Abu Dhabi បាននិយាយថា បរិយាកាសសកលបច្ចុប្បន្នផ្តល់ឱ្យ Mubadala នូវសមត្ថភាពក្នុងការ «គិតគូរ និងជ្រើសរើសយ៉ាងខ្លាំង» អំពីមូលនិធិដែលត្រូវវិនិយោគ។

លោកបានមានប្រសាសន៍ថា Mubadala អាចចរចាលក្ខខណ្ឌដែលនឹងអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិដោយខ្លួនឯង ឬវិនិយោគរួមជាមួយអង្គភាពផ្សេងទៀត។ លោកបានមានប្រសាសន៍ថា «អ្វីដែលយើងកំពុងធ្វើគឺធ្វើឱ្យកាន់តែស៊ីជម្រៅ ផ្តោតអារម្មណ៍ និងចូលរួមកាន់តែជិតស្និទ្ធជាមួយក្រុមអ្នកគ្រប់គ្រងដែលបានជ្រើសរើស»។

Phiên An ( យោងតាម WSJ )

[ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម_២]
តំណភ្ជាប់ប្រភព