2025년 1월 만기가 도래하는 채권의 22%가 원금 상환이 늦어질 위험이 있습니다.

DNVN - VIS Rating에 따르면 2025년 1월에 만기가 도래하는 채권은 5조 VND에 달하며, 9개 채권 중 2개가 원금 상환이 연체될 위험이 있습니다. 두 채권 모두 주택 부동산 산업 그룹에 속합니다.

VIS Rating에서 방금 발표한 2024년 12월 기업채 시장 개요 보고서에 따르면 2024년 12월에 Nova Real Estate Investment Group Corporation(Novaland)에 속한 두 채권의 첫 번째 지급이 연체되었으며, 총 채권 원금 가치는 8,300억 VND에 달했습니다.

2025년 1월 3일 공시에 따르면, 노바랜드는 채권자들과 협상 중이며 2025년 1월 8일 이전에 연체금을 지불할 예정입니다. VIS Ratings에는 이 항목의 지불 진행 상황에 대한 정보가 없습니다. 이전에 Novaland 이사회는 위 2개 채권을 포함하여 총 최대 7,000조 VND 규모의 21개 회사 채권을 매수한다고 발표했습니다.

현재까지 11개 발행인이 2024년 첫 번째 원금/이자 지급을 연기했는데, 이는 2023년 원금/이자 지급을 연기한 79개 발행인에 비해 상당히 감소한 수치입니다.

일러스트 사진.

2024년 12월말 누적 연체율은 14.5%로 유지되었습니다. 에너지 부문은 43%로 부실률이 가장 높았고, 주거용 부동산 부문은 전체 부실 채권의 62%를 차지했습니다.

VIS Rating에서는 실제로 새로 부실화된 채권의 금액이 현재 수치보다 높을 것으로 예상합니다. 신용평가기관은 2024년 12월까지 15개 채권이 원금 상환 불이행 위험이 높다고 추정합니다.

본 보고서의 데이터는 하노이 증권거래소 홈페이지에 게시된 데이터를 기반으로 2025년 1월 6일 기준으로 업데이트되었습니다.

VIS Rating은 만기가 임박한 고위험 기업채(TPDN)와 관련하여 2025년 1월 만기가 도래하는 5조 VND 규모의 채권 중 9개 채권 중 2개 채권이 원금 상환이 연체될 위험이 있으며, 이는 22.2%에 해당한다고 보고 있습니다. 두 회사 모두 주거용 부동산 업계에 속합니다.

2025년 1월 만기가 도래하는 채권 목록에는 동남아시아상업주식은행, 센추리부동산JSC, 탄탄콩관광JSC, 아시아태평양증권JSC, 닷비엣개발JSC, 코테콘스건설JSC, 호아빈건설그룹JSC, 빈패스트생산무역JSC의 채권이 포함됩니다.

2025년에는 TCPH가 주택부동산그룹에서 발행하는 채권 약 110조 VND가 만기가 됩니다. 이 중 31조 VND가 원금과 이자 지급이 연체되었습니다. 이 채권은 2025년까지 연장되기 전에 이자 지급이 지연되거나 원금 지급이 지연되었습니다.

VIS Rating은 2025년 만기가 도래하는 224조 VND 규모의 채권 중 17%가 원금 상환이 늦어질 위험이 있다고 추정합니다. 위험한 채권 가치의 94%는 주거용 부동산과 관광 및 리조트 그룹에서 발생합니다.

연체기업채권 처리 현황을 보면, 2024년 12월 기준 주거용 부동산, 에너지, 건설, 리조트관광, 농산물 분야의 10개 연체기업채권이 채권자에게 총 2조 7,680억 VND의 원금을 상환한 것으로 나타났다. 이 중 Thai Binh Real Estate Trading JSC와 Star Bay LLC는 채권의 나머지 원금 전액을 상환했습니다.

노바랜드는 총 채권 원금 가치가 1조 5,500억 동인 5개 채권의 원금을 채권자들에게 전액 상환했다고 발표했습니다. 이들 채권은 2023년 7~8월 쿠폰 지급이 연체되었습니다. 이 기업은 2024년에 약 2조 VND의 채권 원금을 상환했지만, 이는 원리금 지급이 연체된 채권 원금 총액의 약 10%에 불과하여, 기업이 여전히 연체된 회사채를 처리하는 데 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다.

흥틴랜드 주식회사는 다른 자산을 교환하여 채권 원금 284억 동을 상환했습니다. 이 TCPH는 스왑에 사용된 자산 유형에 대한 세부 정보를 공개하지 않습니다. 2024년에는 연체채권의 원금과 상환해야 할 이자가 이 TCPH의 연체채권 총액의 5% 미만이 될 것입니다.

2024년 12월에 상환해야 할 연체 채권 원금의 85%는 주택 부동산 그룹 발행자로부터 발생하며, 총 원금 가치는 2조 3,000억 VND입니다. 그 결과, 주택부동산 부문의 연체채권 회수율은 2024년 12월말 기준 1.4%p 증가한 22.7%를 기록했습니다. 전체 회사채 시장의 연체채권 회수율은 2024년 11월말 기준 22.9%에 비해 1%p 증가했습니다.

투안

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/22-trai-phieu-dao-han-trong-thang-1-2025-co-nguy-co-cham-tra-no-goc/20250110030249652