아세안은 금융 상품 혁신의 필요성에 직면해 있다.

에너지 위기, 기후 변화, 그리고 세계 금융 불안정은 동남아시아에 새로운 도전 과제를 안겨주고 있습니다. 따라서 아세안은 경제 안정성을 강화하고 지역의 회복력을 높이기 위해 새로운 금융 메커니즘을 모색해야 할 필요성이 있습니다.

새로운 충격이 이 지역에 압력을 가하고 있습니다.

동남아시아는 기후, 에너지, 금융 위험이 점점 더 밀접하게 얽히면서 중대한 변화의 시기에 접어들고 있습니다.

최근 중동 지역의 분쟁으로 전 세계 석유 및 가스 공급이 차질을 빚으면서 에너지와 비료 가격이 급등했습니다. 연료 수입에 크게 의존하는 아세안과 같은 지역의 경우, 이러한 영향은 식량 가격, 물류 비용, 생활비까지 빠르게 확산됩니다.

동시에, 많은 아세안 국가들은 2025년부터 2026년까지 홍수, 가뭄, 극심한 기상 현상을 잇달아 겪을 것으로 예상됩니다. 이러한 자연재해는 농작물 피해를 야기하고, 공급망을 교란하며, 공공 예산에 부담을 가중시킵니다. 에너지와 식량 가격 상승은 사람들의 삶에 지속적인 부담을 줄 뿐만 아니라, 부실채권 발생 위험을 높이고 금융 시스템에도 악영향을 미칩니다.

아세안은 아세안 전력망 개발을 최우선 과제로 삼고 있다. 사진: 아세안 에너지 센터(ACE)

특히, 여러 충격들이 지역 경제 에 파급 효과를 일으키고 있습니다. 에너지 위기는 생산 비용을 증가시키고, 자연재해는 식량 가격을 상승시키며, 지속적인 인플레이션은 중앙은행들이 긴축적인 통화 정책을 유지하도록 강요하고 있습니다. 이러한 상황은 역내 금융 불안정 위험을 증대시키고 있습니다. 많은 아세안 국가들이 코로나19 팬데믹 이후 재정 여력이 축소되었으며, 사회 복지, 기후 변화 적응, 에너지 전환에 대한 지출 증가로 인해 장기적인 인프라 프로젝트에 대한 공공 투자가 제한되고 있습니다.

이러한 맥락에서 많은 전문가들은 아세안 중앙은행들이 인플레이션 통제뿐 아니라 기후 및 에너지 충격에 대한 경제의 회복력을 지원하는 데에도 초점을 맞춰 역할을 확대해야 한다고 주장합니다.

2026년 필리핀은 “함께 미래를 만들어 갑니다”라는 주제로 아세안 의장국을 맡게 됩니다. 지난 4월 제13차 아세안 재무장관·중앙은행 총재 회의에서 각국은 정책 조율 강화, 금융 안정 공고화, 지속 가능한 금융 증진에 대한 의지를 재확인했습니다.

이번 회의에서는 지정학적 긴장, 에너지 변동성, 세계 경제 분열의 영향에 대한 공동의 우려가 제기되었습니다. 동시에, 참가국들은 외부 충격에 대한 회복력을 강화하기 위해 2026년부터 2030년까지 아세안 지역에 300억 달러 규모의 지원 패키지를 제공하자는 아시아개발은행(ADB)의 제안을 환영했습니다.

에너지 전환에서 중앙은행의 새로운 역할.

현재 아세안의 전략적 우선순위 중 하나는 아세안 전력망 개발입니다. 이는 회원국의 전력 시스템을 연결하여 에너지 안보를 강화하고 저탄소 경제로의 전환을 촉진하기 위한 계획입니다.

이는 단순한 에너지 인프라 프로젝트가 아니라 장기적인 경제적 위험을 완화하는 도구로도 여겨집니다. 전력망 연계를 통해 회원국들은 전력을 더욱 효율적으로 공유하고, 수입 연료에 대한 의존도를 줄이며, 불확실한 세계 시장에서 에너지 가격 변동을 제한할 수 있습니다.

하지만 가장 큰 어려움은 자금 조달에 있습니다. 국경을 넘는 전력 프로젝트는 막대한 투자가 필요하고, 투자 회수 기간이 길며, 위험 부담도 높습니다. 이러한 이유로 많은 상업 은행들이 신중한 태도를 보입니다. 현행 자본 적정성 규정이 장기 인프라 프로젝트에 대한 자금 지원을 장려하지 않기 때문입니다.

이러한 배경 속에서 아세안 중앙은행들이 목표 지향적인 재융자 프로그램을 통해 더욱 적극적으로 참여해야 한다는 논의가 커지고 있습니다. 이 메커니즘에 따라 중앙은행들은 시중은행에 우대 금리로 자금을 제공하는데, 단 해당 자금은 아세안 전력망 내 프로젝트에 사용되어야 합니다.

이러한 접근 방식은 전략적 인프라 프로젝트의 자본 비용을 절감하는 동시에 에너지 전환의 장기적인 지속가능성에 대한 민간 부문의 신뢰를 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.

사실 중앙은행의 녹색 금융 분야 역할 확대 추세는 새로운 것이 아닙니다. 유럽중앙은행(ECB), 영란은행, 중국인민은행 모두 에너지 전환을 지원하는 부문에 대한 녹색 신용 지원 또는 우대 유동성 공급 프로그램을 시행해 왔습니다.

아세안의 경우, 개별 국가 간 협력보다는 지역 차원의 협력이 더 효과적이라고 여겨집니다. 2026년 말 이전에 전략적 에너지 프로젝트에 대한 재융자 메커니즘을 개발하기 위해 아세안 중앙은행 간 공동 실무 그룹 또는 아세안+3 그룹을 구성하는 방안을 고려할 수 있습니다.

AFMGM 2026 회의에서 참가국들은 아세안 전력망 개발을 지원하고 지역 에너지 안보를 강화하기 위한 지역 에너지 연결 기금 설립 계획을 환영했습니다.

지정학적 불안정으로 인한 에너지 가격 변동성이 지속되는 가운데, 지역 에너지 협력 메커니즘 강화의 필요성이 더욱 절실해지고 있습니다. 최근 아세안(ASEAN) 내부 논의에서는 공동 석유 비축 메커니즘 구축과 공급 위험 완화를 위한 초국가적 전력망 연결성 강화 방안도 다뤄졌습니다.

금융 시스템의 회복력을 강화하십시오.

아세안은 에너지 문제 외에도 경제적 충격이 복합적으로 발생하면서 금융 불안정성이 심화될 위험에 직면해 있다.

현재의 위험 관리 메커니즘은 경제적 충격이 독립적으로 발생한다는 가정에 기반하고 있습니다. 그러나 현실은 위기가 종종 동시에 발생하고 서로 증폭된다는 것을 보여줍니다. 가뭄은 식량 가격을 상승시키고, 식량 가격 상승은 인플레이션을 초래하며, 금리 인상은 기업과 가계의 부채 부담을 증가시켜 결국 금융 시스템에 영향을 미칩니다.

이러한 상황을 고려하여 많은 전문가들은 아세안이 금융기관을 위한 "시스템적 위험 완충지대"를 구축해야 한다고 제안했습니다. 이는 은행과 보험회사가 기후 변화 및 거시경제적 충격에 대한 회복력을 높이기 위해 추가적인 자본 요건을 부과하는 것을 포함합니다. 특히 주목할 만한 접근 방식으로는 사토시 이케다와 피에르 모닌이 제안한 "이중 목표" 모델이 있습니다.

이 모델에 따르면 위험 완충 장치는 두 가지 구성 요소로 이루어져 있습니다. 첫째는 "위험 흡수"로, 금융 기관이 복합적인 충격에 견딜 수 있도록 충분한 자본을 유지해야 함을 의미합니다. 둘째는 "예방"으로, 에너지 전환, 기후 적응 및 저탄소 프로젝트에 적극적으로 투자하는 기관에 대한 자본 요건을 완화하는 것입니다. 이러한 접근 방식은 장기적인 경제적 위험을 완화하는 데 도움이 되는 부문으로 민간 자본 유입을 장려하는 것을 목표로 합니다.

아세안 정책 입안자들은 역내 금융 안전망을 강화하기 위한 협력도 강화하고 있습니다. 최근 아세안+3 회의에서 재무장관과 중앙은행 총재들은 거시경제 안정 유지와 글로벌 불확실성에 대한 공동 대응에 대한 의지를 재확인했습니다.

장기적으로 볼 때, 아세안 전력망 재융자와 시스템적 위험 완충 장치 구축이라는 두 가지 계획은 상호 이익이 되는 것으로 여겨집니다. 구체적으로, 청정에너지 인프라에 대한 투자는 에너지 가격 변동성과 인플레이션 압력을 완화하는 데 도움이 되며, 금융 안전 장치는 위기 상황에서도 은행 시스템이 대출 능력을 유지할 수 있도록 지원합니다.

동남아시아가 중대한 변화의 새로운 국면에 접어들면서, 중앙은행과 금융감독당국의 역할 확대는 지역의 장기적인 안정과 성장을 보장하는 데 매우 중요하다고 여겨집니다. 2026년 아세안 의장국을 맡게 된 필리핀은 역내 전체를 위한 보다 전략적인 금융 협력 프로그램을 추진할 기회를 갖게 될 것입니다.

출처: https://daibieunhandan.vn/asean-truc-yeu-cau-doi-moi-cong-cu-tai-chinh-10417202.html