소규모 증권사의 소유권이 변경되면 시장 점유율이 재분배될까요?

최근 몇 달 동안 일부 중소 증권사에서 소유권이 바뀌는 조짐이 나타났습니다. 이러한 새로운 자금 흐름이 중소 증권사들에게 상황을 반전시킬 기회를 줄 수 있을까요?

이 두 사람만이 하이퐁 증권회사(주식 코드 HAC) 자본금의 40.1%를 매수하여 보유했습니다.

주요 주주 구조의 변화

최근, 사이공뱅크 베르자야 증권(SBBS) 이사회 의장인 응우옌 티 흐엉 지앙 여사가 개인적으로 자금을 투자해 회사 주식을 매수하여 현재 SBBS의 최대 주주가 되었습니다.

흐엉 지앙 여사는 최근 이사회에 선출되었으며, 2023년 말에 SBBS 이사회 의장이 되었습니다. 이 기간 동안, 지앙 여사는 SBBS의 주요 주주인 Inter Pacific Securities Sdn Bhd(IPSSB)와 SBBS 감독위원회 위원인 푸엉 안 팟 씨로부터 회사 주식의 최대 40.22%를 매수하는 데 자금을 지출했습니다.

2024년 9월 30일까지 장 여사는 IPSSB의 잔여 SBBS 주식(13.33%)을 모두 매수했습니다. 또한, 이 여성 회장은 SBBS의 자본 확충을 위해 2천만 주를 공모하는 과정에서 5백만 주를 매수한 유일한 투자자였습니다.

최신 보고서에 따르면 지앙 씨는 현재 SBBS 주식의 60.19%를 소유하고 있습니다. 또한 사이공은행이 9.43%, 키호아 관광 무역회사가 11.43%, 딘티투짱 씨가 5.84%를 보유하고 있습니다.

SBBS 보고서에 따르면, 2024년 6월 말 기준 회사 직원 수는 16명(2023년 말 22명)으로 감소했습니다. 자본금은 3,000억 동(VND)이었습니다. SBBS는 지속적인 손실을 기록하고 있으며, 2분기 말 누적 손실액은 2,660억 동(VND)에 달하여 소유주의 투자 자본이 거의 모두 소진되었습니다.

SBBS의 사업은 눈에 띄지 않지만, 흐엉 지앙 씨는 투자 애플리케이션 티티타다(Tititada)의 창립자로 알려져 있습니다. 해당 애플리케이션 웹사이트에 따르면 티티타다는 VPBank 산하 증권사인 VPBank Securities의 전략적 파트너입니다.

최근 증권거래소에서는 일부 증권사의 주주 구성에 큰 변화가 있었는데, 예를 들어 한 금융투자회사가 9월 16일부터 9월 24일까지 나트비엣증권(VFS) 주식의 17% 이상을 매수하거나, 9월 25일에는 두 개인이 협상을 통해 하이퐁증권의 지분 40.1%를 총합 매수했습니다.

VFS의 매수자는 호아안 금융투자(Hoa An Financial Investment JSC)입니다. 실제로 9월 12일 세션 이후 현재까지 VFS에서는 드물게 대규모 협상 거래가 많이 이루어졌습니다. 9월 12일부터 현재까지 4,950만 주 이상의 VFS 주식이 계약을 통해 양도되었으며, 이는 VFS 자본금의 약 41%에 해당합니다.

호아안 금융투자(Hoa An Financial Investment JSC)는 앰버 홀딩스(Amber Holdings) 생태계의 일원입니다. VFS 이사회 현 의장인 응이엠 푸옹 니(Nghiem Phuong Nhi) 여사는 호아안 금융투자(Hoa An Financial Investment JSC)의 회장이자 앰버 캐피털(Amber Capital) 이사회 의장을 겸임하고 있습니다. 실제로 앰버 홀딩스는 2017년부터 VFS에 투자해 왔으며, 이 증권사의 자본 규모를 지속적으로 늘려왔습니다. 앰버 홀딩스 회원사가 VFS 지분 확대에 참여한 것은 앰버 홀딩스의 금융 투자 포트폴리오를 재편하려는 움직임으로 보입니다. 최근 앰버 홀딩스는 이 생태계와 관련된 여러 인사들과 함께 엑심뱅크(Eximbank) 이사회에서 더욱 적극적으로 활동하고 있습니다.

하이퐁 증권(HAC)의 소유주 변경 "게임"은 더욱 명확하게 진행되었습니다. 2024년 9월 25일 거래 세션에서 쩐 아인 득(Tran Anh Duc)과 부 호앙 비엣(Vu Hoang Viet)이라는 두 사람이 각각 HAC 주식의 15.23%와 24.87%를 매수했습니다. 따라서 이 두 사람은 HAC 자본의 40.1%를 단독으로 보유하게 되었습니다.

이전에 하이퐁 증권은 하파코 그룹(Hapaco Group)의 관계사로 알려져 있었습니다. 지난 8월, 하파코 그룹 이사회 의장이자 당시 HAC 회장이었던 부 즈엉 히엔(Vu Duong Hien) 씨는 자신이 소유했던 HAC 주식을 모두 매각했습니다. 동시에 일부 이사회 구성원들도 자본을 처분했습니다. 한편, 하파코 그룹은 2024년 5월부터 HAC에 대한 모든 자본을 처분해 왔습니다.

하파코 그룹이 HAC를 떠난 후, 회사는 이사회를 재선출했습니다. 현재 HAC 이사회 의장은 닌 레 손 하이(Ninh Le Son Hai)입니다. 하이퐁 증권은 총자산이 2,790억 동(VND)이 넘는 비교적 작은 회사입니다. 현재 HAC는 310억 동(VND)이 넘는 누적 손실을 기록하고 있습니다. 올해 상반기 HAC는 77억 동(VND) 이상의 이익을 냈습니다.

새로운 돈의 폭발을 기다리며

지난 2년 동안 새로운 자본 유입으로 인해 일부 소규모 증권회사는 갑자기 "생지옹만큼 빠르게 성장"했습니다.

예를 들어, 불과 3년 전만 해도 카피 증권은 글로벌마인드 캐피털이라는 이름으로 잘 알려지지 않았는데, 2022년에 VIB 소유주인 당 카크 비와 관련된 사업체인 유니벤 주식회사라는 새로운 주주 그룹이 등장하면서 알려지게 되었습니다.

매우 암울한 재정 상황을 가진 알려지지 않은 회사에서 소유권이 변경된 후, 카피는 막대한 자본을 투입받았습니다. 2021년에 정관 자본금이 1,550억 VND에 불과했지만, 단 1년 만에 정관 자본금이 6배로 늘어나 2022년에는 1,000억 VND에 도달했고, 2023년에는 1,5000억 VND로 더욱 증가했으며, 현재는 2,5000억 VND까지 성공적으로 증가했습니다.

이 증권사의 총자산 또한 10조 동을 돌파했습니다. 이 중 6조 1,320억 동 이상이 FVTPL 자산으로, 주로 머니마켓 상품(예금증서, 정기예금)과 신용기관의 비상장 채권으로 구성되어 있습니다. 특히, 이러한 새로운 현금 흐름은 Kafi의 신용대출 부문을 확대하여 대출 및 미수금 수익을 크게 증가시키는 데 기여하고 있습니다.

주식 시장은 여전히 SSI, VNDirect, Vietcap과 같은 오랜 역사를 가진 거대 기업들의 손에 쥐어져 있습니다. 이는 경쟁이 더욱 치열해지고 하위 증권사들의 시장 점유율이 점점 줄어들고 있음을 의미합니다. 하지만 이는 또한 이 산업에서 양도 및 합병 거래를 촉진하는 기반이 됩니다.

자본, 주주 등 여러 절차와 조건이 따르는 신생 기업을 설립하는 대신, 많은 기업들이 구조조정을 위해 소규모의 비활성 증권사를 인수하는 방식을 선택합니다. 자본 거래와 증권 발행 컨설팅, 회사채 발행 컨설팅 등 증권사의 전문성을 요구하는 다양한 상품, 그리고 국가증권위원회의 M&A 정책과 신규 증권사 설립 제한 등을 고려할 때, 기존 증권사에 투자하는 것은 어렵지 않습니다.

특히 VPBank가 ASC Securities를 인수하고 사명을 VPBank Securities로 변경하는 등 증권사 인수 붐이 일고, Public Bank가 RHB Vietnam을 인수하고, KS Finance가 Vietnam Gateway Securities를 인수하고, SeABank가 ASEAN Securities를 인수할 계획인 등 대형 은행과 금융 그룹의 금융 생태계를 완성하려는 수요가 높다는 것을 보여줍니다.

많은 수혈 성공으로 인해 새로운 자금 흐름이 중소 증권사들에게 상황을 반전시킬 기회를 제공했고, 가까운 미래에 주식 시장 상황에도 큰 변화가 많이 있을 것으로 예상됩니다.

출처: https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html