옵션 계약 거래 전략(4부)

옵션 거래에서 롱 콜 전략은 기초 자산 가격 상승 시 상품 거래 시장의 기업과 투자자들에게 특히 유용한 가격 보험 수단입니다. 그렇다면 이 전략은 무엇이고 어떻게 적용할까요? 오늘의 Q&A에서는 산업 및 무역 신문이 독자들이 이 거래 전략에 대해 이해하는 데 도움을 드릴 것입니다.

롱 콜 전략

롱 콜 전략은 특정 행사가격에 기초자산에 대한 콜 옵션을 매수하는 방식으로 실행됩니다. 이 전략을 실행하는 투자자는 기초자산 가격이 옵션 행사가격을 초과할 때 수익을 얻을 수 있으며, 기초자산을 직접 보유할 때와 같은 모든 하락 위험을 감수할 필요가 없습니다.

기초 자산의 가격이 행사가를 초과하여 상승할 경우, 투자자는 옵션을 행사하지 않고 만기까지 기다릴 수 있습니다. 따라서 롱 콜 전략은 투자자에게 무한한 이익을 가져다주는 동시에, 손실은 옵션 프리미엄을 초과하지 않도록 제한할 수 있습니다. 이 전략은 투자자가 기초 자산의 가격 상승을 예상할 때 사용됩니다.

예를 들어, 투자자가 부셸당 460센트의 행사가격을 갖는 2024년 12월 옥수수 계약 콜 옵션을 부셸당 45센트의 프리미엄으로 매수하여 롱 콜 전략을 실행합니다.

롱 콜 전략의 수익은 2024년 12월물 옥수수 계약(ZCEZ24)의 미래 가격에 따라 달라집니다. 다음과 같은 경우가 발생할 수 있습니다.

사례 1: ZCEZ24 계약 가격은 부셸당 460센트 더 높습니다.

ZCEZ24 계약의 선물 가격이 부셸당 460센트, 예를 들어 부셸당 520센트를 초과하는 경우, 투자자는 ZCEZ24 계약을 부셸당 460센트에 매수하는 콜옵션을 행사하고, 해당 계약은 부셸당 520센트에 상각됩니다. 투자자는 계약의 시장 가격과 옵션 행사 가격의 차이, 즉 프리미엄, 즉 (520 - 460) - 45 = 부셸당 15센트로 계산된 이익(거래 비용 및 기타 세금/수수료 제외)을 얻게 됩니다.

사례 2: ZCEZ24 계약 가격이 부셸당 460센트보다 낮습니다.

ZCEZ24 선물 가격이 부셸당 460센트 아래로 떨어지면 콜 옵션은 행사되지 않습니다. 투자자는 옵션 프리미엄인 부셸당 45센트에 해당하는 손실을 입게 됩니다. 이는 롱 콜 전략을 실행할 때 투자자가 입을 수 있는 최대 손실입니다.

따라서 롱 콜 전략은 투자자가 옵션 프리미엄에 대한 손실을 제한하는 동시에 무제한의 수익을 얻을 수 있는 기회를 얻는 데 도움이 될 수 있습니다.

출처: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html