주가가 다시 하락하다

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9월 25일 주식 시장은 수백 개의 주식이 최저가로 매도되면서 40포인트 가까이 "증발"했습니다. VN 지수는 일주일 만에 100포인트 가까이 하락해 1,150포인트 수준에 근접했습니다. 이는 지난달 최저 수준입니다.

청산을 위해 매각된 주식

이번 주 첫 거래에서는 오전에 시장이 약간 회복되었지만 거래는 매우 조심스러웠습니다. 매도 압력은 그다지 강하지 않았지만, 자금 흐름이 약해 대부분 주가가 약간 하락했습니다. 그러나 오후 거래에서는 증권과 부동산 주식에서 매도 압력이 갑자기 나타나 다른 산업으로 확산되면서 전체 시장이 거의 수직 하락할 뻔했고, 매수 자금 흐름도 너무 약해 시장의 하락을 막을 수 없었습니다.

시장 데이터에 따르면 HoSE, HNX, UpCoM 등 3개 거래소 모두에서 최대 900개 주식의 가격이 하락했으며, 이 중 175개 주식은 최저가격이 7~15% 하락했습니다. 단 며칠 만에 많은 주식이 15~20%나 하락했다는 사실이 증권사들의 증거금 요구를 촉발했고, 특히 과도한 금융 레버리지(증거금)를 활용하는 개인 투자자들 사이에서 전체 시장에 부정적인 여론을 불러일으켰습니다.

많은 투자자들이 주식 시장이 몇 차례 하락한 후 큰 손실을 입었습니다. 사진: 황 트리우

많은 사람들은 몇 달 동안 벌어들인 수익이 단기간 내에 사라진다는 사실에 충격을 받았다고 말했습니다. 증거금을 사용하는 사람들은 매도를 강요받거나 증권사로부터 매도를 강요받아 피해가 더욱 커진다. 이는 이번 세션에서 개인 투자자들이 1조 4,400억 VND에 가까운 순매도를 기록한 이유를 설명합니다. 한편, 국내 기관과 외국인 투자자, 증권사 자체거래 그룹은 이 기회를 이용해 각각 2,230억 동, 7,020억 동, 5,130억 동 규모의 주식을 순매수했다.

MB증권(MBS)의 분석 책임자인 쩐 칸 히엔(Tran Khanh Hien) 여사는 응우이 라오 동(Nguoi Lao Dong) 신문 기자와의 인터뷰에서 9월 25일 거래에서 부정적인 뉴스는 나오지 않았다고 단언했습니다. 시장 폭락은 시장이 부진한 모습을 보이자 투자자들이 이익을 실현해야 한다는 압박에 증권사들의 매도 압력이 더해져 매도 물결이 일었기 때문일 수 있습니다. "최근 환율이 급등하면서 주식시장에 어느 정도 영향을 미쳤지만, 그 영향은 크지 않았습니다.

사실, 작년말에 환율이 더욱 빠르고 충격적으로 상승했지만, 당시 시장에는 나쁜 소식이 더 많았기 때문에 투자자들은 그다지 주의를 기울이지 않았습니다. 현재 거시경제적 상황은 안정적이기 때문에 환율이 약간만 상승하더라도 투자자들은 걱정하게 됩니다. 중요한 점은 개인 투자자들이 시장에 대한 기대치가 크지 않다는 것입니다. 따라서 수익이 발생하면 손실을 보고, 수익이 우려되면 매도합니다." - 히엔 씨는 자신의 의견을 밝혔습니다.

KIS 베트남 증권의 수석 이사인 Truong Hien Phuong 씨도 이번 주 마지막 거래일에는 환율 요인이 시장에 영향을 미쳤지만 이번 거래일에는 그렇지 않았다고 말했습니다. 베트남 국립은행(SBV)이 국고채권을 발행해 자금을 인출한 이후 환율이 안정되었습니다. 말할 것도 없이, 일반적인 환율은 사업 운영에 즉각적으로 영향을 미치지 않고 계약이 지불될 때(보통 연말)에만 영향을 미칩니다. 수출입 부문의 대기업은 환율 위험을 헤지하기 위한 조치를 취할 것입니다.

SSI증권(SSI) 분석센터장인 황 비엣 푸옹 여사에 따르면, 투자자들은 최근 중앙은행이 신용 증권 채널을 통해 자금을 인출하기로 한 조치를 통화 정책을 다시 강화하는 신호로 보지 않고, 더 이상 통화 정책을 완화하지 않기 때문에 우려를 표명하며 주식을 매도하고 있다고 한다.

실제로, 지난 3일간 국고채(28일 만기)의 이자율은 감소하고 있습니다. 예를 들어, 9월 25일에 제공된 국고채권은 0.49%에 불과했지만, 그 전 이틀은 각각 0.5%와 0.69%였습니다. 만약 중앙은행이 통화정책을 강화한다면, 그렇게까지 이자율을 낮추지는 않을 것입니다. 따라서 투자자들은 너무 당황해서는 안 됩니다.

시장이 상승세를 깼나요?

탄콩증권(TCSC) 투자컨설팅부장인 응우옌 탄 중(Nguyen Thanh Trung) 씨는 앞으로의 시장 동향에 대해 투자자들이 매우 부정적으로 반응하고 있기 때문에 하락세가 다음 세션에도 지속될 것이라고 말했습니다. 1,150포인트가 깨지면 VN지수는 1,120포인트까지 하락할 수 있는데, 이는 현금 흐름이 더 이상 시장을 지탱하지 못하기 때문입니다.

VCBS 증권의 리서치 및 분석 책임자인 Tran Minh Hoang 씨는 다음 거래에서 시장이 1,140 포인트 구역으로 하락할 수 있다고 예측했습니다. 따라서 단기 투자자는 적극적으로 포트폴리오를 재구조화하고, 주식비율을 10~20%로 낮게 유지하고, 너무 일찍 매수하는 것을 제한해야 합니다.

VN-Index가 단기 및 중기 상승 추세를 깼다는 많은 의견에 대해 Truong Hien Phuong 씨는 그러한 평가가 기술적으로는 정확할 수 있지만 시장을 완전히 반영하지는 못하며 거시경제적 토대에 근거해야 한다고 말했습니다. "현재 거시경제 상황을 살펴보면, 국가은행의 느슨한 통화정책, 정부 의 공공투자 촉진정책 등 긍정적인 요인이 많이 있으며, 이는 주식시장의 성장추세를 뒷받침하는 주요 근거입니다.

따라서 기반과 성장 전망이 좋은 회사의 주식을 보유하고 있다면 투자자들은 계속해서 매도해서는 안 됩니다. 현금을 보유한 투자자에게 이는 점진적으로 주식을 축적할 수 있는 기회입니다."라고 Truong Hien Phuong 씨는 말했습니다.

황 비엣 프엉 여사는 또한 시장이 너무 많이 하락하고 있기 때문에 현금을 가진 투자자는 이를 이용해 점진적으로 좋은 주식을 매수할 수 있다고 말했습니다. 일반적인 시장 효과에 따라 좋은 주식이 그렇게 크게 하락하는 경우는 드물기 때문입니다.

같은 견해를 공유하는 Tran Khanh Hien 여사는 앞으로도 시장의 전반적인 추세는 여전히 긍정적일 것이라고 믿고 있으며, 특히 낮은 이자율과 주식보다 더 나은 수익률을 제공하는 투자 채널을 현금 흐름에서 찾지 못한 상황에서 더욱 그렇다고 생각합니다. 따라서 매도 압력이 여전히 높을 때 단기적으로 주식 시장이 조정될 수 있지만, 그때 투자자들은 다시 참여할 것입니다.

FIDT 투자회사의 후인 민 투안 대표이사는 증권, 부동산 등 주요 선도주들이 단기간에 지나치게 상승한 상황에서 시장 조정은 이해할 만하다고 평가했습니다. 실제로 시장이 장기간 상승세를 보이며 이익 실현 효과가 발생하면, 단 하나의 부정적인 정보만으로도 시장이 급락할 수 있습니다. 중앙은행(SBV)의 국고채 채널을 통해 공개 시장에서 자금을 인출하려는 조치에 대해, 투안 씨는 이는 단지 환율 투기를 제한하고 전체 은행 시스템의 과도한 유동성으로 인해 운영 금리에 영향을 미치는 조치일 뿐이라고 말했습니다.

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