'조용한' 주식의 이야기.

유동성이 거의 없고 주가는 거의 변동이 없으며 배당금 지급일에 맞춰서만 "조정"되는 상황에서, 재무 상태가 건전한 많은 기업들이 소형주(페니 주식) 뒤에 숨어 있습니다.

황금알을 낳는 거위는 유동성이 부족하다.

2024년 6월 중순, 판티엣 의류 수출 주식회사(PTG)는 주주들에게 배당금 지급을 완료했습니다. 주주들은 보유 주식 1주당 5,000 VND의 배당금을 받았으며, 이는 배당성향 50%에 해당합니다. 이는 대부분의 상장 기업보다 훨씬 높은 매우 바람직한 배당률입니다.

더욱 중요한 것은 현재 PTG의 주가가 주당 500 VND에 불과하다는 점입니다. 배당수익률(D/P)은 배당금액을 주가로 나눈 값으로, 현재 가격으로 주식을 매수했을 때 얻을 수 있는 잠재적 배당 수익률을 보여주는데, 이는 최대 1,000%에 달할 수 있습니다. 규정에 따르면 배당락일 이후 주가는 해당 배당성향만큼 하락 조정됩니다. 그러나 현재 PTG의 주가는 더 이상 조정될 수 없습니다.

PTG 주식의 초기 주주들은 정기적인 배당금 지급과 높은 배당성향 덕분에 배당 소득만으로 투자금을 빠르게 회수했습니다. 그러나 배당락일에는 매수와 매도가 없어 유동성이 부족해지면서 주가가 점차 하락했습니다.

효율적인 경영과 적은 자본금, 그리고 변함없는 자본 규모 덕분에 이 의류 회사의 자기자본은 2023년 12월 31일 기준으로 자본금의 3.5배에 달했습니다. 하지만 이러한 역설적인 사례는 이것만이 아닙니다.

메니파 주식회사(MEF)의 주식은 주주들이 '황금알을 낳는 거위'에 매달리고 있어 유동성이 매우 낮습니다. 타이응우옌 에 본사를 둔 이 기계 엔지니어링 회사는 5월 6일에 배당금 지급을 확정하고 5월 15일에 즉시 배당금을 지급했습니다. 당시 MEF 주가는 주당 3,000동이었으며, 배당금 지급률 45%로 인해 주가가 조정되지 않아 주당 4,500동이 감소했습니다. 지난 10년간 메니파의 배당금 지급률은 30~40% 사이에서 꾸준히 변동해 왔습니다.

UPCoM 거래소에 상장된 397 주식회사의 BCB 주식도 비슷한 상황으로, 주당 700 VND에 고정되어 있습니다. 주가만 보면 시가총액이 작아 BCB를 저가주로 오해하기 쉽지만, 이 모든 기업들은 탄탄한 재무 상태를 가진 숨겨진 보석과 같습니다.

이 회사는 매년 20~40%의 배당금을 꾸준히 지급하며, 자기자본이익률(ROE) 또한 약 30%로 매우 높습니다. 397 주식회사의 자본금은 약 570억 VND에 불과하지만, 일부 연도에는 순이익이 340억 VND에 달하기도 했습니다.

내재적 욕구에서 비롯된 투명성.

이 세 회사의 주식은 여러 가지 공통점을 가지고 있습니다. 자본금이 적고, 주주 구성이 집중되어 있으며, 재무 성과와 사업 실적이 매우 우수하다는 점 외에도, 세 회사 모두 정보를 최소한으로 공개합니다. 판티엣 의류 수출 주식회사, 397 주식회사, 그리고 메니파는 모두 연간 재무 보고서만 발행합니다.

물론 규정에 따르면 상장 기업과 대규모 공개 기업만이 분기별 재무 보고서 또는 감사받은 분기별 재무 보고서(있을 경우)를 공시해야 합니다. 위에 언급된 세 회사는 모두 UPCoM 거래소에 상장되어 있으며 자본금이 크지 않습니다. 따라서 연간 재무 보고서만 공시해도 규정을 충족합니다. 그러나 투자자 입장에서는 정보 접근의 장벽이 투자 결정에 어느 정도 영향을 미칠 수 있습니다.

펀드 운용사 입장에서 투자 관점을 공유한 한 전문가는 펀드가 UPCoM에 상장된 모든 주식을 거부하는 것은 아니라고 강조했습니다. 정보에 대한 완전한 접근 권한과 현장 방문 및 기업 경영진과의 직접 만남을 통해 얻은 추가 정보를 바탕으로, 재무 상태가 건전하고 향후 유동성 및 주가 개선 가능성이 있는 기업의 주식은 펀드의 투자 대상에 포함될 수 있다는 것입니다.

호치민 증권거래소(HoSE)에서도 한때 주식 유동성이 낮고 수년간 자본 확충을 고려하지 않았던 많은 기업들이 정보 공개 규정을 준수했습니다. 일부 기업은 발행 주식 수를 늘리기 위해 무상증자나 배당금 지급을 검토하기도 했으며, 이를 통해 시장 유동성을 점진적으로 개선했습니다.

2023년 말 발표된 성명에서 REECorp의 이사회 의장인 응우옌 티 마이 탄 여사는 주식 시장은 상장 기업들이 투자자, 후원자, 고객, 직원 등 이해관계자는 물론 국가에 대한 세금 의무까지 성실하고 투명하며 책임감 있게 사업을 운영하도록 "길들이는" 역할을 한다고 강조했습니다.

상장 및 등록된 약 1,600개 기업 중 모든 기업이 잘 알려진 것은 아닙니다. 시장에 공개된 이러한 기업에 대한 정보는 투자자에게 투자 결정을 내리는 데 추가적인 "자료"를 제공하고, 파트너와 고객이 해당 사업에 대해 더 자세히 알아볼 수 있는 소통 채널 역할을 합니다.

투명성을 위한 정보 공개는 내부적인 필요성에서 비롯되며 기업에 많은 이점을 가져다줍니다. 더 나아가, 주식 시장을 통한 자금 조달 등 추가적인 발전 기회를 활용할 가능성도 배제할 수 없습니다.

출처: https://baodautu.vn/chuyen-ve-nhung-co-phieu-tham-lang-d218350.html