테슬라는 양날의 검과 같다.

테슬라의 전기차는 경쟁사인 웨이모와 경쟁하고 있다. 사진: 블룸버그 .

테슬라의 실적이 분명히 하락세에 있는 시점에서 자율주행차 출시는 대중의 관심을 다시 불러일으킬 수 있는 긍정적인 신호입니다. 6월 22일 텍사스에서 일부 모델 Y 차량이 유료 승객 수송을 시작한 것은 회사에 있어 기억에 남을 만한 중요한 이정표입니다.

자율주행차 시장의 잠재력은 엄청나며, 이는 테슬라의 주가를 끌어올리는 원동력이 되었습니다. 많은 투자자들은 향후 몇 년 안에 테슬라가 이 분야의 선두주자가 될 것으로 예상합니다. 그러나 지난주 로보택시 시승을 통해 테슬라는 일론 머스크의 마케팅 주장과는 달리 몇 가지 사소한 결함을 드러냈습니다.

잠재력에는 위험이 따른다.

이처럼 첨단 기술의 도입은 오히려 부담이 될 가능성이 있다. 블룸버그의 분석에 따르면, 이러한 자율주행 차량은 제한된 구역에서만 운행 가능하고, 개인 손님만 태울 수 있으며, 차량 내부에 안전 관리자가 필수적이라는 등 명확한 한계를 가지고 있다.

한편, 테슬라는 자사 차량이 로보택시로 활용될 수 있는 하드웨어를 갖추고 있으며, 시험 사용자들에 의해 학습된 자율주행 소프트웨어는 거의 모든 상황에 대처할 수 있다고 홍보하고 있습니다. 그러나 로보택시의 광범위한 실현 가능성에도 불구하고 승객을 태운 차량은 극히 소수에 불과하여 테슬라에 대한 신뢰감을 높이기는 어렵습니다.

게다가 이 거대 기술 기업은 로보택시에 대한 기대치를 과대평가했다는 의혹을 받고 있는데, 실제로는 한계점이 많고 가능성은 매우 제한적입니다. 블룸버그 에 따르면 테슬라의 핵심 사업인 전기차 사업이 총이익의 75%를 차지하지만, 매출은 감소하고 있습니다. 현실적으로 테슬라의 기업 가치는 주당 약 50달러 , 즉 현재 가치의 15%에 불과한 것으로 추정됩니다.

테슬라의 예상 주가수익비율 변동. 사진: 블룸버그.

나머지 대부분(85%)은 로보택시와 자율주행 소프트웨어의 미래에 대한 믿음에서 비롯됩니다. RBC 캐피털 증권은 테슬라 주가( 181달러 )의 59%가 로보택시에 대한 기대에서, 그리고 추가로 53달러가 자율주행 소프트웨어의 수익화에서 발생한다고 추정합니다.

총 주식 가치는 두 자릿수 이익 배수를 기준으로 8,150억 달러 로 평가되지만, 이는 실제 이익이 아닌 가상의 매출에 적용된 수치입니다. 현재 해당 사업 부문들은 여전히 수익성이 매우 낮기 때문에 이 수치는 10년에서 15년 후에나 달성 가능할 것으로 예상됩니다.

지난 2년간 테슬라의 전기차 부문은 정체 상태에 머물렀습니다. 약속했던 저렴한 모델들의 출시 여부는 불확실하고, 수익도 감소했습니다. 하지만 일론 머스크가 2024년 초 로보택시와 로봇 기술에 대한 공격적인 행보를 시작한 이후, 테슬라의 기업 가치는 두 배로 상승했습니다.

기업 가치 평가 비율은 투자자들의 신뢰도를 반영합니다. 전 세계 개인 차량 시장 규모가 20억 대에 달하는 만큼 로보택시의 잠재력은 엄청납니다. 정확히 언제쯤 현실화될지는 불확실하지만, 많은 사람들은 일론 머스크와 테슬라가 이 분야를 선도할 것이라고 예상합니다.

르노의 신뢰 문제

현재로서는 그러한 믿음이 현실과 완전히 일치하지는 않습니다. 테슬라는 처음에는 알파벳의 자율주행차 경쟁사인 웨이모의 신중한 도시별 접근 방식을 비웃었지만, 결국 비슷한 방식으로 서비스를 출시하기 시작했습니다.

현재까지 오스틴시 온라인 포털에는 테슬라 로보택시 안전 관련 사건이 단 한 건만 보고되었습니다. 그러나 연방 당국은 영상 에 포착된 테슬라 로보택시의 교통법규 위반 혐의 사례들을 조사하기 시작했습니다.

블룸버그 에 따르면, 로보택시 출시로 테슬라는 본격적인 시험대에 올랐습니다. 핵심 과제는 차량 라인업을 확장하고 이 전략의 타당성을 입증하는 것입니다. 8천억 달러에 달하는 예상 기업 가치를 고려할 때, 이러한 초기 난관을 용납할 여유는 거의 없습니다.

예를 들어, 테슬라의 가장 큰 장점 중 하나는 LiDAR와 같은 센서 시스템을 제거하여 센서 수를 줄인 접근 방식입니다. 덕분에 테슬라의 로보택시는 첨단 기술이 집약된 웨이모의 차량보다 저렴합니다. 하지만 웨이모는 주당 25만 건이 넘는 운행 횟수를 통해 이러한 높은 비용을 고객에게 전가할 수 있습니다. 한편, 아마존의 Zoox와 같은 다른 경쟁업체들도 시장 점유율을 확대하고 있습니다.

웨이모는 도요타에 자율주행 소프트웨어를 공급하는 계약을 체결했습니다. 사진: 웨이모.

이처럼 새롭고 변동성이 큰 시장에서는 최종 결과를 예측하기가 매우 어렵습니다. 골드만삭스의 최근 분석 보고서에서는 2040년 테슬라의 가상 로보택시 운영 규모와 수익률을 다양하게 시뮬레이션한 결과, 주당 가치가 2.50달러에서 81.75달러 까지 다양하게 나타날 것으로 예상했습니다.

앞서 일론 머스크는 2016년 이후 판매된 모든 테슬라 차량에는 필요한 하드웨어가 이미 탑재되어 있으며, 향후 소프트웨어 업데이트만으로 로보택시로 전환할 수 있다고 주장했습니다. 그러나 비즈니스 인사이더(Business Insider) 는 테슬라가 로보택시용 차량에 음향 센서, 카메라 보호 장치, 두 번째 통신 장치 등 새로운 하드웨어를 추가하고 있다고 보도했습니다.

로보택시 기술 라이선스 확보 경쟁에서 웨이모가 선두를 달리고 있으며, 최근 도요타 자동차와 예비 협력 계약을 체결했습니다. 운전자 보조 및 자율주행 기술을 여러 자동차 제조업체에 제공하는 모빌아이 글로벌의 주가도 이번 주 25% 상승했습니다.

1년 후 사용자들은 테슬라의 발전 속도에 놀랄지도 모르지만, 현재 출시된 제품들을 보면 테슬라는 아직 그러한 기대에 부응하지 못했습니다. 무엇보다 중요한 것은 일론 머스크의 회사가 이제 더 이상 지체할 여유가 없다는 점입니다.

출처: https://znews.vn/con-dao-hai-luoi-voi-tesla-post1564393.html