많은 증권사들이 투자와 증거금 대출을 확대하기 위해 수백억에서 수천억 VND까지 자본금을 늘리겠다고 제안하고 있습니다.
Vietcap Securities Company(VCI)는 4월 초 주주총회에서 2억 8천만 주 이상을 발행하여 자본금을 7조 VND 이상으로 늘릴 계획을 제시할 예정입니다.
비엣캡은 종업원 주식매수선택권(ESOP) 발행, 주주 무상증자, 그리고 사모발행을 통해 자본금을 확충했습니다. 추정 수익금은 약 2조 4천억 동(무상증자 제외)이며, 이 중 88%(약 2조 1천억 동)는 증거금 대출 자금 조달에 사용되었습니다.
마찬가지로, 다른 많은 증권사들도 올해 초부터 자본 확충 계획을 마련해 왔습니다. 궈타이쥔안증권(베트남)은 기존 주주들에게 6,900만 주 이상을 매각하여 자본금을 두 배로 늘릴 계획이라고 밝혔습니다. 매각 가격은 아직 결정되지 않았지만, 액면가 기준으로 보면 약 7,000억 동(VND)에 달하는 규모입니다. 자본 확충의 주요 목적은 주로 증거금 대출이며, 전체 자금의 75%를 차지합니다. 나머지 10~15%는 파생상품 및 투자은행 업무에 사용됩니다.
나트비엣증권(VFS)도 기존 주주들에게 1억 2천만 주를 추가로 발행하여 올해 자본금을 2조 4,000억 동으로 늘릴 계획입니다. 자금의 50%는 자체 투자에, 나머지는 증거금 대출 확대에 사용될 예정입니다.
또한, 자본금 1조5000억 동 이상으로 주요 기업인 FPTS, ACBS, SSI도 수백억 동에서 수천억 동으로 자본금을 늘릴 계획입니다.
유안타증권 거래소의 투자자 온라인 거래 화면. 사진: 퀸 트랜
전문가들은 이번 증권사 확장 계획은 이전의 증자와는 달리 새로운 거래 시스템인 KRX에 대비한 조치이기도 하며, 시장 유동성이 크게 늘어날 것으로 기대하고 있다.
VNDirect는 올해 초 발표한 전략 보고서에서 "실물 경제가 둔화되고, 은행의 저축 금리가 낮아지고, 부동산 시장이 얼어붙으면서 자본이 주식 시장으로 흘러 들어가고 있다"고 기술했습니다.
KRX는 HoSE가 여러 차례 지연 끝에 3월 4일부터 시험 운영해 온 새로운 정보기술 시스템입니다. 많은 투자자, 증권사, 그리고 분석 기관들은 이 시스템이 장기적으로 시장에 "동풍"이 되어 증권 등급 상향 조정에 필요한 미흡한 조건을 보완할 것으로 기대하고 있습니다.
KB증권 베트남(KBSV)에 따르면, 이 새로운 시스템은 지난 5년간 평균 유동성에 비해 VN-Index의 세션당 평균 거래 가치를 30~70% 증가시키는 데 도움이 될 것이라고 합니다.
SSI Research 에 따르면 VietCap Securities의 경우 소매 중개 서비스 확대와 기관 투자자(NPS)를 위한 지불 지원 모델을 구현하기 위한 리소스 준비에 중점을 둔 전략을 가지고 있기 때문에 올해 자본을 늘려야 한다는 압력이 매우 큽니다. 특히 VCI는 2017년 이후로 자본을 늘리지 않았습니다.
하노이 의 한 증권사 컨설팅 책임자는 "현재 많은 증권사의 증거금 대출 여력은 여전히 충분하지만, 새로운 시스템이 도입되기 전에는 유동성과 투자자 수요가 얼마나 늘어날 수 있을지 말하기 어렵다"고 말했다.
정관자본은 증권사가 고객에게 증거금을 제공하는 기반입니다. 관련 규정에 따라 증권사는 자기자본의 두 배를 초과하는 증거금을 동시에 대출할 수 없습니다. 따라서 증거금 대출 한도를 미리 늘리는 것이 최근 매우 치열해진 시장 점유율 경쟁의 기반이 됩니다.
2024년 초부터 주식 시장으로 유입되는 현금 흐름은 지속적으로 증가했습니다. 많은 거래 세션에서 유동성은 10억 달러 수준으로 회복되었는데, 이는 시장이 1,500포인트로 정점을 찍었던 시점과 같은 수준입니다.
영업 및 거래 규모 확대에도 불구하고, 중개 수수료와 증거금 대출 수익은 여전히 많은 증권사의 주요 수입원입니다. 예를 들어, Vietcap은 중개 및 증거금 대출 수익으로 작년에 1조 2,000억 동(VND) 이상을 기록하며 전체 수익의 50%를 차지했습니다.
하지만 지난 10년간의 안정성과는 달리, 최근 몇 년 동안 상위 10대 증권사 시장 점유율 순위는 큰 변동을 겪었습니다. 오랫동안 1위를 "점유"해 온 기업들도 단기간에 그 자리를 잃을 수 있습니다.
민손
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