은 가격이 온스당 93달러에 근접하고 있습니다.

장 마감 시점에서 은 가격은 지난주 대비 거의 12.5% 상승하여 온스당 92.98달러에 도달했습니다.

Báo Công thương•02/03/2026

글로벌 상품 시장은 지난 한 주 동안 호황을 누리며 MXV 지수가 7.6% 이상 급등하여 2,631포인트를 기록했습니다. 이번 주 상승세의 주요 원인은 지정학적 및 글로벌 거시경제적 위험에 대한 헤지 수단으로 자금이 귀금속으로 이동했기 때문입니다. 한편, 계절적 공급 제약으로 인해 고무 가격은 2024년 12월 이후 최고 수준으로 다시 상승했습니다.

금속 시장에서 매수 압력이 우세했습니다.

지난 한 주간의 금속 시장은 압도적인 매수세에 휩싸이며 10개 품목 중 8개 품목의 가격이 상승했습니다. 특히 COMEX 은은 지난주 약 12.5% 급등하며 온스당 92.98달러를 기록하는 등 시장의 주목을 받았습니다.

베트남 상품거래소(MXV)에 따르면, 핵 협상 교착 상태가 지속되고 지정학적 위험이 고조됨에 따라 시장의 방어적 심리가 강화되고 있습니다. 점점 더 예측 불가능해지는 글로벌 환경 속에서 자본은 안전자산으로 이동하는 경향이 있으며, 은이 주목할 만한 선택지로 떠오르고 있습니다.

이러한 배경 속에서 미국 투자 환경의 안정성에 대한 우려가 커지면서 달러화에 하락 압력이 가해지고 있습니다. 지난주 달러 지수(DXY)는 약 0.2% 하락하여 97.61포인트까지 떨어지며 일주일 만에 최저치를 기록했습니다. 달러화 약세로 인해 다른 통화를 보유한 투자자들에게 귀금속의 매력이 높아졌습니다. 또한, 미국 10년 만기 국채 수익률은 3.96%까지 하락하여 2025년 10월 말 이후 최저 수준을 기록했습니다. 채권 수익률 하락은 은과 같은 무수익 자산을 보유하는 데 드는 기회비용을 줄여주면서 시장의 매수 관심을 강화하고 있습니다.

수요와 공급 측면에서 볼 때, 멕시코의 공급망 차질 우려가 은 가격 상승세를 더욱 뒷받침하고 있습니다. 동시에 미국의 산업 생산, 특히 전자제품 및 컴퓨터와 같이 은 사용량이 많은 분야에서 개선 조짐이 보이면서 수요 전망이 더욱 밝아지고 있습니다.

이러한 추세에 따라 투기 자본이 저점 매수에 다시 나서기 시작했습니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 2월 24일 기준 운용 자금의 순매수 포지션은 8,523계약에 달해 월초 대비 71% 급증했습니다.

하지만 단기적으로 은 시장은 여전히 차익 실현 압력에 직면해 있습니다. 분석가들은 미국 연방준비제도(Fed)가 3월 회의에서 인플레이션 억제를 위해 금리를 동결할 가능성이 높다고 예측하고 있기 때문입니다. 최근 통계에 따르면 세계 1위 경제 대국인 미국의 1월 생산자물가지수(PPI)는 전년 동기 대비 2.9% 상승하여 예상치를 크게 웃돌았습니다.

국내 시장에서 은 가격은 세계적인 상승세와 재물신절 연휴 기간 수요 급증의 영향을 받아 상승세를 보이고 있습니다. 3월 1일 오전 현재 은 제품 가격은 전주 대비 약 11% 상승했습니다. 구체적으로 순도 999 은은 온스당 301만 9천~305만 4천 VND에 거래되고 있으며, 순도 999 은괴는 온스당 350만 5천~361만 3천 VND(매수-매도)에 거래되고 있습니다.

고무 가격이 2024년 말에 기록했던 최고 수준으로 돌아갈 전망입니다.

한편, 산업 원자재 시장에서는 두 가지 고무 품목 가격이 강한 상승세를 보이며 2024년 12월 이후 최고치를 경신했습니다. 구체적으로, 4월 인도분 RSS3 고무 계약은 지난주 7.16% 상승하여 톤당 2,389달러를 기록했고, 4월 인도분 TSR20 고무 계약은 4% 이상 상승하여 톤당 2,007달러를 기록했습니다.

MXV에 따르면, 최근 고무 가격의 연속적인 상승세는 계절적 공급 제약과 소비자 수요 회복에 대한 낙관적인 기대가 맞물려 나타나고 있습니다.

공급 측면에서 보면, 태국과 인도네시아 같은 주요 생산국들이 생산량 감소기에 접어들고 있습니다. 주요 수확 지역에 내린 폭우 등 악천후로 수확 작업이 차질을 빚으면서 원자재 생산량이 지난해 동기 대비 감소했습니다. 한편, 중국 내륙 생산 지역인 윈난과 하이난에서는 고무나무가 겨울철 수액 채취 시기에 접어들면서 국내 시장의 공급 부족 현상이 더욱 심화되고 있습니다.

태국 상무부의 최신 자료에서도 이러한 감소세가 뚜렷하게 나타납니다. 구체적으로, 2026년 1월 태국의 천연 고무(혼합 고무 제외) 수출량은 21만 4천 톤에 그쳐 전년 동기 대비 10% 감소했습니다. 특히 최대 소비 시장인 중국으로의 수출은 전년 동기 대비 13%나 급감한 7만 7천 톤을 기록했습니다.

수요 측면에서, 천연고무 생산국 협회(ANRPC)는 2026년에 전 세계 고무 소비량이 공급량을 초과할 것으로 예측하며, 이는 높은 가격을 유지하는 견고한 토대가 될 것이라고 전망합니다. 구체적으로, 전 세계 생산량은 2.4% 증가한 1,520만 톤에 달할 것으로 예상되는 반면, 수요는 1.7% 증가한 1,560만 톤에 이를 것으로 전망됩니다.

이러한 수급 불균형은 중국, 유럽(EU), 미국과 같은 주요 시장의 꾸준한 회복세에 부분적으로 기인합니다. 수요 증가 전망은 여러 긍정적 요인에 힘입어 더욱 밝아지고 있는데, EU의 신차 등록 증가, 미국으로의 타이어 수출 개선 기대, EU와 인도, 미국과 인도 간의 고무 제품 무역 협정의 영향 등이 그 예입니다. 또한, 중국 정부가 시행하고 있는 전기차 구매 보조금 및 경기 부양 정책 역시 고무 소비 촉진에 중요한 역할을 하고 있습니다.

베트남 국내 시장에서 원고무 라텍스 가격은 지난주에도 부진한 흐름을 보였습니다. 연휴 이후 채취 활동이 아직 재개되지 않아 액상 라텍스 가격은 낮은 수준에서 안정세를 유지했습니다. 액상 라텍스 가격은 연휴 전 대비 평균 4 VND/도 하락한 411 VND/도에 거래되었습니다. 마찬가지로 컵 라텍스 가격도 연휴 이후 하락세를 이어가며 전주 대비 평균 1,060 VND/kg 하락한 17,180 VND/kg을 기록했습니다.

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