금값이 1억 6200만 VND 아래로 떨어지자 사람들이 저축을 예치하기 위해 몰려들고 있다.

사진 설명 — 아랍에미리트 두바이에 있는 금은방에서 판매용으로 진열되어 있다.

세계 금 가격은 급격하게 변동합니다.

국제 금 시장은 안전자산 선호 심리와 통화정책 압력 사이의 치열한 줄다리기 속에서 새로운 한 주를 시작했습니다. 2026년 5월 18일, 현물 금 가격은 온스당 4,539.09달러로 개장했습니다. 이는 지정학적 우려와 글로벌 인플레이션 헤지 수요로 인해 금 가격이 급등했던 시기 이후 상대적으로 높은 수준입니다.

이번 주 첫 두 거래일 동안 중동 지역의 위험 회피 심리가 금 가격 급등에 영향을 미쳤습니다. 5월 19일에는 세계 금 가격이 온스당 4,588.64달러까지 치솟아 주간 최고치를 기록했습니다. 그러나 이러한 상승세는 오래가지 못했습니다. 미국 달러가 강세를 보이고 미국 국채 수익률이 상승하면서 시장은 빠르게 차익 실현 매물에 노출되었습니다.

5월 20일, 투자자들이 미국 연방준비제도의 금리 정책에 대한 기대치를 조정하면서 매도 압력이 크게 심화되었습니다. 금 현물 가격은 온스당 약 4,453달러까지 하락하며 주간 최저치를 기록한 후 주말 마지막 거래일에서 소폭 반등했습니다.

5월 24일 오전 거래 마감 시점에서 세계 금 가격은 온스당 약 4,523.20달러를 기록했는데, 이는 주 초보다 온스당 약 16달러 낮은 수치로 2주 연속 하락세를 보였습니다.

이러한 움직임은 국제 금융 시장의 신중론이 고조되고 있음을 반영합니다. 이번 주 공개된 FOMC 회의록에 따르면 연준은 미국 인플레이션이 여전히 높은 수준을 유지하고 있는 상황에서 통화정책 완화에 나서지 않고 매파적인 입장을 고수하고 있습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 특히 지정학적 불안정으로 인한 에너지 가격 변동성 속에서 인플레이션 위험이 여전히 존재한다고 강조했습니다.

연준이 장기간 고금리를 유지할 것이라는 신호를 보내면서 미국 국채 수익률이 급격히 상승했습니다. 현재 30년 만기 국채 수익률은 5%를 넘어섰고, 10년 만기 국채 수익률은 4.5~4.6% 수준입니다. 이는 수익을 내지 못하는 자산을 보유하는 데 따른 기회비용이 증가하기 때문에 금과 은에 상당한 압력을 가하고 있습니다. 결과적으로 미국 달러화 강세가 지속되면서 투기 자본이 귀금속 시장에서 이탈하고 있습니다.

게다가 미국 소비자 신뢰지수 약화와 인플레이션 기대치 상승이 시장에 압력을 가하고 있습니다. 투자자들은 연준이 올해 안에 금리를 인하할 가능성에 대한 신뢰를 잃어가고 있습니다. 많은 전문가들은 고금리 환경이 장기화될 경우 금값이 연초에 보였던 강한 상승 추세로 복귀하기 어려울 것이라고 전망합니다.

특히, 현재 금 가격에 대한 압력은 통화 정책뿐만 아니라 투자 펀드와 중앙은행의 행태 변화에서도 비롯되고 있습니다. 일부 국제 전문가들은 금 가격이 수개월간 과도하게 상승한 후 "재평가" 국면에 진입하고 있다고 보고 있습니다. 선물 거래소의 유동성이 크게 감소한 것은 투기꾼들이 추가적인 가격 급락 위험에 대해 신중한 태도를 보이고 있음을 반영합니다.

배넉번 글로벌 포렉스의 CEO인 마크 챈들러는 금값이 온스당 4,600달러를 돌파해야 새로운 상승 추세가 확정될 수 있다고 보고 있습니다. 그는 특히 미국 달러 강세와 미국 국채 수익률 상승세가 지속될 경우 추가 하락 위험이 있다고 경고합니다. 챈들러 CEO에 따르면, 중동 지역의 긴장이 고조될 경우 터키나 걸프 국가들과 같은 일부 국가들이 경제 회복을 위해 금 보유고를 매각해야 할 수도 있으며, 이는 귀금속 시장에 추가적인 하락 압력을 가할 수 있습니다.

한편, 애드리안 데이 자산운용의 사장인 애드리안 데이는 금 가격이 앞으로도 급격한 변동을 보일 수 있지만, 안전자산 수요가 완전히 사라지지 않았다는 점을 고려할 때 소폭 상승 추세를 보일 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.

반면, 에셋 스트래티지스 인터내셔널의 리치 체칸 사장은 연준이 높은 금리를 유지하거나 심지어 다시 인상할 가능성을 금 가격에 큰 부정적 요인으로 보고 있습니다. 그에 따르면 최근 발표된 미국의 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 크게 상승하면서 시장은 올해 통화 완화에 대한 기대감을 더욱 낮추고 있습니다.

키트코 뉴스(Kitco News)의 주간 설문조사에 따르면 월스트리트 분석가들은 단기적으로 금값 하락을 예상하고 있습니다. 조사에 참여한 13명의 전문가 중 다음 주 금값 상승을 예상한 전문가는 15%에 불과했으며, 62%는 하락세를 지속할 것으로, 23%는 보합세를 예상했습니다. 한편, 개인 투자자들은 금값 반등을 기대하며 긍정적인 전망을 유지했습니다. 응답자의 56%가 금값 반등을 예상했습니다.

분석가들은 다음 주가 금 시장에 특히 중요한 시기가 될 것으로 보고 있습니다. 1분기 국내총생산(GDP), 개인소비지출(PCE) 지수, 실업수당 청구건수, 신규 주택 판매량 등 일련의 미국 경제 지표 발표가 예정되어 있기 때문입니다. 이러한 지표들은 시장이 2026년 하반기 연준의 정책 방향을 더 잘 판단하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

국내 금 가격이 급락했고, 자본 흐름의 변화 조짐이 보이고 있다.

국내 금 가격은 지난주 국제 시장보다 더욱 하락세를 보였습니다. 5월 18일 주 초, SJC 금괴는 온스당 매입가 약 1억 6,050만 VND, 매도가 약 1억 6,350만 VND에 거래되었습니다. 그러나 5월 24일 오전에는 매입가 약 1억 5,900만 VND, 매도가 약 1억 6,203만 VND까지 떨어졌습니다. 이처럼 단 일주일 만에 SJC 금 1온스당 가격이 약 150만~200만 VND 하락했습니다.

특히, 하락세는 거래 세션 내내 거의 지속적으로 이어졌습니다. 5월 21일 세션은 금 가격이 하루 만에 온스당 100만 VND 이상 하락하며 주간 최대 하락폭을 기록했습니다. 5월 22일 오전에도 거래업체들은 가격을 온스당 40만 VND 더 인하했습니다. 5월 23일 세션에는 주요 거래 플랫폼에서 국내 금 가격이 온스당 90만 VND 더 하락하여 110만 VND까지 떨어졌습니다.

금괴뿐만 아니라 금반지와 금장신구 가격도 전반적인 추세에 따라 급락하고 있습니다. SJC 99.99 순금반지는 현재 온스당 1억 5850만~1억 6160만 VND에 거래되고 있으며, 이는 지난주 말 대비 약 230만 VND 하락한 가격입니다. DOJI, PNJ, Phu Quy, Bao Tin Minh Chau 등의 브랜드 제품 역시 온스당 1억 5850만~1억 6150만 VND 수준에서 거래되고 있습니다.

급격한 하락세에도 불구하고 국내 금 시장은 세계 가격과의 격차가 여전히 매우 큽니다. 현재 환율로 환산하면 세계 금 가격은 온스당 약 1억 4,510만 VND에 해당하는데, 이는 SJC 금 가격보다 온스당 거의 1,690만 VND나 낮은 가격입니다. 이러한 큰 격차는 국내 금 시장의 제한된 공급과 지속적인 불균형을 반영합니다.

지난주 주목할 만한 또 다른 특징은 매수-매도 스프레드가 지속적으로 확대되었다는 점입니다. 상장된 대부분의 업체에서 온스당 약 300만~310만 VND의 차이를 보였으며, 일부 업체에서는 금 장신구의 경우 온스당 거의 900만 VND에 달하는 차이를 보이기도 했습니다. 이는 특히 투기적 투자자에게 단기 투자 위험을 크게 증가시킵니다.

2026년 3월 초 기록했던 사상 최고치인 온스당 약 1억 9090만 VND와 비교하면 SJC 금 가격은 현재 온스당 약 2900만 VND 하락했습니다. 이러한 장기간의 급격한 하락세는 시장 심리에 큰 영향을 미치고 있습니다. 고가에 금을 매수했던 많은 투자자들이 손실을 감수하고 매도하거나 원금 보호를 위해 보유량을 줄이고 있습니다.

하노이와 호치민시의 금은방들을 살펴보면, 거래량은 연초만큼 활발하지 않은 것으로 나타납니다. '비싸게 사들인다'는 심리가 확산되면서 많은 사람들이 신중해졌고, 신규 투자자들은 대부분 관망하는 자세를 보이고 있습니다.

동시에 자금이 은행 시스템으로 다시 유입되는 조짐이 보입니다. 예금 금리가 다시 상승하면서 많은 사람들이 변동성이 큰 이 시기에 금을 보유하는 것보다 은행에 돈을 저축하는 것이 더 안전하다고 생각합니다. 일부 은행은 현재 6~12개월 만기 예금에 연 7.5~8.5%의 금리를 제공하고 있으며, 특정 조건 하에서는 연 9%에 가까운 금리를 제공하는 경우도 있습니다.

시장 요인 외에도 투자자들은 재정부가 진행 중인 금괴 거래 과세 방안 연구에도 관심을 보이고 있습니다. 개정된 개인소득세법 초안에 따르면, 금 시장의 투명성을 높이기 위해 거래 총액의 0.1%를 과세하는 방안이 제안되고 있습니다.

당장 시행되지는 않지만, 이번 조치는 규제 당국이 가까운 시일 내에 투기에 대한 통제를 강화하고 금 시장 관리를 위한 법적 틀을 개선하려는 의도를 보여주는 신호로 해석됩니다.

전문가들은 금 시장이 올해 초 과열된 상승세 이후 조정 및 재균형 국면에 진입하고 있다고 보고 있습니다. 단기적으로 금 가격은 미국 통화 정책 및 글로벌 지정학적 상황 변화에 따라 급격한 변동을 보일 수 있습니다. 투자자들은 단기적인 시장 등락을 쫓기보다는 금융 레버리지 사용을 자제하고 합리적인 자산 배분을 고려해야 합니다.

VNA에 따르면

출처: https://baohaiphong.vn/gia-vang-mat-moc-162-trieu-dan-o-at-gui-tiet-kiem-543678.html