미국 '실세' 결정에 금값, 사상 최고치 경신

연준, 금리 동결

미국 연방준비제도(Fed)는 2월 소비자물가지수가 작년 동기간에 비해 2.8%로 예상보다 약하게 상승했음에도 불구하고, 지난밤(3월 19일) 기준금리를 연 4.25~4.5%로 유지하기로 결정했습니다.

인플레이션은 안정적이지만, 무역 및 지정학적 긴장으로 인해 상품과 서비스 가격이 상승할 위험이 있습니다. 이는 러시아-우크라이나 갈등 이후 2022년 중반부터 강화된 통화 정책을 계속 완화하지 않도록 연준이 신중한 태도를 보이는 이유입니다.

일반적으로 연준의 신중한 결정은 달러화 강세를 유도하여 금 가격에 압력을 가합니다. 그러나 시장 상황은 다릅니다. 달러화는 계속 하락하고 금값은 사상 최고치를 경신하고 있습니다.

무역전쟁으로 인한 높은 인플레이션 위험에도 불구하고, 연준은 2025년에 금리를 두 번 더 인하하여 총 50베이시스포인트 정도를 인하할 것으로 전망하고 있습니다.

또한 어젯밤 회의에서 관계자들은 2025년과 2027년 금리 및 경제 전망을 업데이트하고 채권 보유량 축소 속도를 조정했습니다. 이에 따라 연준은 2025년 경제 성장률 전망치를 기존 2.1%에서 1.7%로 하향 조정했습니다.

연준은 또한 핵심 인플레이션 예측치를 이전의 2.5%에서 2.8%로 상향 조정했습니다.

연준은 "현재의 불확실성"과 경제 전망에 대한 불확실성 증가로 인해 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 한편, 미국 통화정책 결정 기관의 주요 임무는 고용을 극대화하고 낮은 수준의 인플레이션을 통제하는 것입니다.

연방준비제도이사회 위원들 사이에서는 의견 차이가 더욱 두드러졌는데, 2025년까지 금리를 동결해야 한다고 주장하는 사람이 4명으로, 12월 회의 때보다 늘어났습니다.

예측에 따르면 연준은 2026년에 2차례, 2027년에 1차례 금리를 인하할 것으로 보인다. 연준은 장기 기준 금리가 3%대에서 안정될 것으로 예상한다.

연준의 이번 결정은 도널드 트럼프 대통령의 두 번째 임기가 불안정하게 시작된 가운데 나온 것입니다. 철강, 알루미늄을 비롯한 여러 품목에 대한 관세가 잇따라 부과되면서 금융 시장이 큰 혼란에 빠졌습니다. 워싱턴은 이르면 다음 달에 추가 관세를 부과하겠다고 위협했습니다.

따라서 연준은 "일시적" 통화정책을 계속 유지하고 있습니다. 그러나 미국과 세계는 경제 성장 둔화에 대처하기 위해 여전히 통화 완화 사이클에 머물러 있습니다.

세계 금융 및 상품 시장은 어떠한가?

연준이 금리를 인하하지는 않았지만, 2025년 통화 완화 추세에 대한 명확한 신호를 보냈습니다. 이는 미국 주식 시장의 강세에 기여한 요인입니다. 다우존스 산업평균지수는 380포인트 이상(0.9% 이상 상승) 상승했습니다.

전반적인 S&P 500 지수는 2월 말 이후 대부분의 손실을 만회했습니다.

미국 주식 시장은 이전에 급락하여 경기 침체에 빠졌습니다. 그러나 제롬 파월 연준 의장은 미국 경제가 "전반적으로 강하고 상당한 진전을 이루었으며", "고용 시장 여건은 견조하고, 인플레이션은 장기 목표치인 2%에 근접했지만 여전히 높은 수준"이라고 밝혔습니다.

파월 의장은 관세가 인플레이션에 미치는 영향은 단기적이고 "일시적"일 가능성이 높다고 말했습니다.

그러나 금값은 연준 회의 이후 계속 상승하며 새로운 최고치를 기록했습니다. 현물 금값은 온스당 3,055달러(역사적 최고치)에 육박했고, 3월 20일 오전 8시 30분에는 온스당 3,052달러까지 치솟았습니다.

금은 인플레이션이 높거나 금융 시장이 불안정할 때에도 여전히 현금성이 높은 자산입니다. 금리 하락과 미국 달러 약세 또한 금값 상승에 긍정적인 요인입니다.

중동의 지정학적 불확실성이 고조되고 우크라이나의 불안정이 지속되면서 금값이 급등했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 전화 통화를 한 지 불과 몇 시간 만에 러시아와 우크라이나는 에너지 목표에 대한 공격을 자제하기로 한 새로운 합의를 위반했다며 서로를 비난하고 있습니다.

연준의 성명 발표 후 유가는 보합세를 보였습니다. 브렌트유는 배럴당 70.8달러까지 소폭 상승했고, WTI는 0.4% 상승한 배럴당 67.2달러를 기록했습니다.

제롬 파월 연준 의장은 연준이 경제 상황을 면밀히 주시할 것이며, 필요할 경우 통화 정책을 조정할 준비가 되어 있다고 강조했습니다. 그러나 많은 사람들은 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대해 언급하면서 파월 의장이 사용한 "일시적"이라는 표현에 우려를 표하고 있습니다.

코로나19 팬데믹(2021-2022) 기간 동안 파월 의장은 물가 상승을 "일시적"이라고 표현하기도 했습니다. 그러나 실제로 물가 상승률은 2022년 6월 9.1%에 도달했고 지금까지 지속되고 있습니다.

3월 20일 오전, 중국인민은행(PBoC)은 관세 위협으로 위안화(CNY)에 대한 압력이 커짐에 따라 금리 정책을 동결했습니다. PBoC는 1년 만기 대출우대금리(LPR)를 3.1%로, 5년 만기 대출우대금리를 3.6%로 동결했습니다.

제롬 파월 의장은 트럼프 정권 하에서 무슨 일이 일어날지 모른다고 말하며, 연준은 금리 인하를 중단했습니다 . 제롬 파월 연준 의장은 도널드 트럼프 정권 하에서 세금, 이민, 재정 정책이 어떻게 될지 모른다고 말합니다. 이것이 미국 중앙은행이 금리 인하를 중단하고 관망하는 이유입니다.