거의 2년 동안 공격적인 정책 강화를 실시한 후, 세계 주요 중앙은행 중 다수가 다음 행보를 고려하면서 금리 인상을 일시 중단했습니다.
11월 2일, 영란은행(BoE)은 15년 만에 최고치인 금리를 동결한다고 발표했습니다. 이보다 하루 앞서, 미국 연방준비제도(Fed)도 정책 회의 후 금리를 인상하지 않기로 결정했습니다.
금융 시장은 이제 중앙은행의 금리 인하 시점에 주목하고 있습니다. 여러 국가 의 성장이 둔화되었고 인플레이션도 완화되었습니다.
로이터 통계에 따르면, 2021년 9월부터 시작된 금리 인상 주기 동안 선진국 9개국이 총 4,000bp(40%)에 가까운 금리를 인상했습니다. 일본은 -0.1%의 금리를 유지하고 있어 이러한 추세에서 벗어난 유일한 국가입니다.
LSEG Financial Group(영국)에 따르면, 세계에서 가장 많이 거래되는 통화를 보유한 10개 경제권의 이자율 추이는 아래와 같습니다.
미국
2004년 이후 미국 금리(녹색)와 인플레이션(빨간색) 추이. 차트: 로이터
미국 연방준비제도(Fed)는 11월 1일 기준금리를 5.25~5.5%로 동결한다고 발표했습니다. 이는 2022년 초 이후 11차례 연속 인상에 이어 두 번째로 기준금리를 동결한 것입니다.
연준 관계자들은 금융 시장이 인플레이션을 통제할 만큼 충분히 긴축되어 있는지 평가하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 밝혔습니다. 미국 경제는 3분기에 4.9%의 성장률을 기록하며 인상적인 성장을 이어갔습니다.
뉴질랜드
뉴질랜드 중앙은행은 2021년 금리 인상 붐에 가장 먼저 동참한 은행 중 하나였습니다. 현재 기준 금리는 5월 이후 15년 만에 최고치인 5.5%에 도달했습니다.
그러나 뉴질랜드 경제가 여러 차례 둔화 조짐을 보이면서, 뉴질랜드의 긴축 정책은 종료될 것으로 예상됩니다. 현재 시장은 이달 말 회의에서 금리 인상 가능성을 10%로 보고 있습니다.
형
영란은행은 11월 2일 금리를 15년 만에 최고치로 동결한다고 발표했습니다. 그러나 영란은행은 인플레이션 위험이 여전히 존재한다고 강조했습니다.
영국 경제는 2024년에 0%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 시장에서는 현재 BoE가 2024년 8월부터 금리를 인하할 가능성이 높다고 보고 있습니다.
캐나다
캐나다 중앙은행은 10월 25일 정책 회의 후 기준금리를 5%로 동결한다고 발표했습니다. 현재 시장은 금리가 당분간 이 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 티프 맥클럼 총재는 높은 인플레이션이 지속될 경우 캐나다 중앙은행이 금리를 추가로 인상할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
유로존
1999년 이후 유로존 금리(녹색) 및 인플레이션(노란색) 추이. 차트: 로이터
지난주 유럽중앙은행(ECB)은 기준금리를 4%로 동결한다고 발표했습니다. ECB는 최근 자료를 보면 인플레이션이 둔화되어 점차 목표치인 2%로 회복되고 있다고 밝혔습니다.
인플레이션이 둔화되고 경기 둔화 조짐이 더욱 뚜렷해짐에 따라 투자자들은 이제 유럽중앙은행(ECB)이 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. ECB는 내년 초 금리를 0.25%포인트 추가 인하할 것으로 예상됩니다.
노르웨이
노르웨이 중앙은행도 어제 기준금리를 4.25%로 동결했으며, 12월 회의에서 금리를 인상할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 9월 노르웨이의 물가상승률은 예상보다 빠르게 둔화되었습니다. 그러나 중앙은행은 물가 압력이 완화되고 있다는 추가적인 증거가 필요하다고 밝혔습니다.
스웨덴
스웨덴은 9월에 기준 금리를 4%로 인상했지만, 이제는 어려운 선택에 직면해 있습니다.
로이터가 경제학자들을 대상으로 실시한 여론 조사에 따르면 스웨덴 경제는 2023년에 0.7% 감소할 것으로 예측됩니다. 그러나 국가의 핵심 인플레이션(에너지 가격 제외)은 9월에 6.9%로 여전히 높습니다.
호주
11월 1일 발표된 자료에 따르면 호주 주택 가격이 사상 최고치에 근접하면서 호주 중앙은행(RBA)이 금리를 인상할 가능성이 커지고 있습니다. 국제통화기금(IMF) 또한 인플레이션 억제를 위해 호주에 긴축 재정 및 통화 정책을 권고했습니다.
시장에서는 이번 달 회의에서 RBA가 금리를 4.35%로 인상할 가능성이 70%에 가깝다고 평가하고 있습니다.
스위스
스위스 프랑은 가자지구 분쟁 소식에 힘입어 유로화 대비 8년 만에 최고치를 기록했습니다. 스위스 프랑은 불확실성이 높은 시기에 인기 있는 안전자산입니다. 스위스 중앙은행(SNB)은 12월 정책 회의에서 기준금리를 1.75%로 유지할 것으로 예상됩니다.
프랑화 강세는 스위스 중앙은행(SNB)이 10월 물가상승률을 1.7%로 억제하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 경기 침체 속에서 국가 수출에도 부담을 주었습니다.
일본
일본은행(BOJ)은 10월 31일 기준금리를 -0.1%로 동결했습니다. 10년 만기 국채 수익률 상한에 대한 통제만 완화했을 뿐입니다. 이 조치는 투자자들을 실망시켰고, 엔화는 달러화와 유로화 대비 계속 하락했습니다.
BOJ는 또한 1년 이상 2% 목표를 넘어선 일본의 인플레이션 예측치를 상향 조정했습니다.
하투 (로이터에 따르면)
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