거시경제는 긍정적이지만 주식 거래는 조용하다

7월 초 활발한 거래가 이어진 후, 베트남 시장은 3주 연속 하락세를 보이며 지난주 1,218포인트로 최저치를 기록했습니다. 이후 지수는 회복되었지만, 유동성은 급격히 감소했습니다. 베트남 주식 시장은 매우 긍정적인 거시경제 정보 속에서도 "우울한" 모습을 보였습니다.

"황량한 오후시장"의 상황

베트남 건설증권 주식회사(CSI)의 전문가들은 지난주 주목할 점은 주의 마지막 두 거래 세션에서 유동성이 "우울한 오후 시장" 상태로 돌아왔고, 시장 심리가 신중론으로 가득 찼다는 점이라고 말했습니다.

지난주 유동성은 20개 거래주 평균 대비 19.8% 감소했습니다. 전체 거래주 누적 기준 HOSE의 평균 유동성은 6억 2,300만 주로 17.46% 감소했으며, 이는 16조 960억 동(거래대금 17.42% 감소)에 해당합니다.

이번 주 마지막 거래에서 수요가 증가하는 조짐을 보였지만, 이번 주 첫 두 거래에서 나타난 강력한 공급 압력을 극복할 만큼 강하지는 않았습니다. 따라서 지난주에도 포인트가 하락한 섹터가 여전히 많았으며, 17개 섹터 중 21개 섹터가 포인트가 하락했습니다.

통신 기술 업종은 이전 과열 양상 이후 11.61% 하락하며 차익 실현 압력이 커졌습니다. 일반 시장에 "민감한" 업종인 증권업종은 6.02% 하락했습니다. 그 뒤를 이어 화학업종은 5.84%, 섬유업종은 5.76% 하락했습니다.

한편, 포인트가 상승한 그룹은 플라스틱주가 2.66% 상승, 제약주가 0.97% 상승, 항공주가 0.72% 상승으로 모두 중소형주 그룹이다.

외국인 투자자들은 20주 연속 순매도세를 보인 후 이번 주에도 순매수 행진을 이어갔습니다. 주말까지 외국인 투자자들은 이 층의 4,570억 동을 순매수했습니다. 지난주 순매수 종목은 KDC(4,700억 동), SBT(4,390억 동), VNM(2,320억 동) 등 대표적인 종목들이었습니다.

7월 22일부터 26일까지의 거래 주간이 끝날 무렵, VN-Index는 22.67포인트 하락하여 1,242.11포인트를 기록했습니다. HNX-Index는 이전 주말에 비해 3.86포인트 하락한 236.66포인트로 주말을 마감했습니다.

VN 지수는 이번 주 마지막 거래 세션에서 녹색으로 회복되어 최고 수준으로 마감했지만, 유동성은 상승을 뒷받침할 만한 폭발적인 움직임 없이 매우 낮은 수준에 머물렀습니다. HOSE의 매칭 거래량은 20개 세션 평균에 비해 32.8% 감소했습니다.

CSI는 "하락세가 둔화되는 조짐을 보이고 있지만 회복 세션의 거래량이 감소하고 매우 낮은 수준에 있기 때문에 아직 상승 반전이 확인되지 않았습니다."라고 논평했습니다.

CSI에 따르면 긍정적인 점은 VN 지수가 1,219포인트의 지지선을 재테스트하고 포인트 측면에서 상당히 상승했다는 점입니다. CSI는 VN 지수가 회복 신호에 있을 가능성이 높다고 언급하며, 지난주 돌파된 지지선인 1,255포인트 부근의 저항선을 향해 상승한 후, 누적되어 새로운 추세를 형성할 가능성이 있다고 덧붙였습니다.

실제로 지난주 베트남 주식 시장은 매우 긍정적인 거시경제 정보에도 불구하고 암울했습니다. 특히 지난주 HSBC와 시티은행 등 여러 기관의 보고서는 2분기 GDP 성장률과 수출 및 외국인 직접투자(FDI) 부문의 강력한 성장 모멘텀을 바탕으로 베트남 경제 전망에 대한 긍정적인 평가를 내렸습니다. HSBC는 2024년 GDP 성장률 전망치를 6.5%(기존 6%)로 상향 조정하고 인플레이션 전망치를 3.6%로 하향 조정했습니다.

게다가 베트남의 외국인 투자 유치는 낙관적인 수치를 향해 나아가고 있다. 기획투자부는 베트남이 올해 약 390억~400억 달러의 외국인 투자를 유치할 수 있을 것으로 전망했는데, 이는 2023년 실적과 동일하거나 더 높은 수준이다.

기술적으로, 사이공- 하노이 증권 주식회사(SHS)의 전문가들은 VN-Index가 2023년 최고 가격 구역인 1,255포인트 부근의 가격 구역과 2023년 11월, 2024년 4월, 2024년 7월의 최저 가격 구역을 연결하는 단기 및 중기 추세선을 다시 테스트하는 경향이 있다고 생각합니다. VN-Index의 단기 추세는 여전히 부정적입니다.

긍정적인 시나리오에서는 VN-Index가 2023년 최고가인 1,255포인트 근처의 저항선을 돌파해야 단기 및 중기 추세가 개선될 것입니다.

긍정적인 점은 시장이 강력하게 차별화되어 있고, 많은 주식이 활발하게 움직이고 가격이 상승하고 있으며, 2024년 2분기에 좋은 사업 실적을 거두면 이전 정점을 뛰어넘는 것을 목표로 하고 있다는 것입니다. 이러한 주식에는 산업단지 부동산 그룹, 가스 유통, 플라스틱, 석유 및 가스 운송, 가솔린 등이 있습니다. 일부 기술 주식은 이전 정점으로 회복되는 경향이 있습니다.

미래에셋증권 베트남 지사의 애널리스트 팜 빈 프엉은 약 80포인트(1,295포인트에서 1,218포인트) 급락한 이후, 현재의 "반등"은 여전히 단기 회복의 여러 특징을 가지고 있다고 말했습니다. 투자자들은 1,245~1,250포인트의 저항선에 주목해야 하며, 이는 다음 주 VN 지수에 중요한 도전이 될 것입니다. 프엉은 "한편, 1,230포인트 영역이 중요한 지지선이 될 것으로 예상합니다."라고 의견을 밝혔습니다.

드래곤 캐피털 증권(VDSC)의 응우옌 후이 푸옹 애널리스트는 시장이 1,230포인트 영역에서 지지를 받은 후 회복세를 보이며 1,242포인트 영역으로 돌아왔다고 밝혔습니다. 유동성은 여전히 낮은 수준이며, 이는 아직 공급이 시장에 압력을 가하지 않았음을 시사합니다.

그러나 전반적으로 시장이 상당히 상승했음에도 불구하고 현금 흐름은 개선되지 않았습니다. 시장은 계속해서 지지를 받으며 공급을 모색할 것으로 예상되지만, 1,245~1,250포인트의 저항선은 가까운 시일 내에 시장 공급에 압력을 가할 것으로 예상됩니다.

사실, 지난주 베트남 주식 시장의 성과는 세계 주식 시장의 성과와 매우 유사했습니다.

미국 주식, 매도세에서 벗어나다

주초 급락했던 대형 기술주로 투자자들이 돌아오면서 목요일 월가 주요 지수는 상승했습니다. 인플레이션 지표 또한 연준이 곧 금리 인하를 시작할 것이라는 낙관론을 부추겼습니다.

이번 세션을 마감하면서 S&P 500 지수는 1.11% 상승하여 5,459.10포인트를 기록했고, 나스닥 기술 지수는 1.03% 상승하여 17,357.88포인트를 기록했으며, 다우존스 산업 지수는 1.64% 상승하여 40,589.34포인트를 기록했습니다.

미국 기술 업계에 큰 영향력을 행사하는 7개 기업 중 5개 기업의 주가가 이번 거래에서 상승세를 보였으며, 메타 플랫폼스가 2.7% 상승하며 주도했습니다. 테슬라와 알파벳은 0.2% 하락하며 예외였습니다. 알파벳의 주가는 5월 2일 이후 최저치로 마감했습니다. 앞서 테슬라와 알파벳이라는 두 "거대 기업"의 부진한 실적은 7월 24일 거래에서 강한 매도세를 불러왔습니다.

경제에 민감한 소형주는 6월 미국 개인소비지출(PCE) 물가 지수 데이터로 인해 이번 세션에서도 지지를 받았습니다.

미국 상무부에 따르면 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 2024년 5월 2.6%에서 2024년 6월 2.5%로 하락했습니다. 이 데이터는 인플레이션이 완화되고 있음을 보여주며, 이는 연준이 내년 9월에 통화 정책을 완화하기 시작할 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다.

CME 페드워치에 따르면, 9월 회의에서 25bp 금리 인하가 이루어질 확률은 88%로 여전히 유지되었습니다. LSEG 데이터에 따르면, 투자자들은 여전히 올해 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

그러나 이번 장 미국 주식의 상승세는 이전 장 S&P 500과 나스닥 지수의 하락세를 완전히 상쇄하지는 못했습니다. 두 지수 모두 지난주 각각 0.82%와 2.08% 하락하며 두 주 연속 하락세를 기록했습니다. 한편, 다우존스 지수는 0.75% 상승하며 상승세로 이번 주를 마감했습니다.

금융 서비스 회사인 트레이드 네이션(Trade Nation)의 수석 시장 분석가인 데이비드 모리슨은 투자자들이 다음 주에 발표될 기업 실적 보고서에 대해 점점 더 불안해지고 있다고 말했습니다.

Apple, Microsoft, Amazon.com, Meta가 다음 주에 2024년 2분기 실적을 보고할 예정이며, 이들 기술 대기업의 실적은 2024년의 기록적인 상승세가 지속될 수 있을지, 아니면 미국 주식이 과대평가되었는지를 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다.

투자자들이 주목하는 또 다른 질문은 대형주에서 부진한 섹터로의 투자 전환이 지속될지 여부입니다. 소형주 중심의 러셀 2000 지수는 지난 두 달 동안 3주 연속 상승세를 기록하며, 2022년 8월 이후 3주 연속 최고 상승률(0.75%)을 기록했습니다.

Van Giap/Vietnam News Agency에 따르면

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-te-vi-mo-tich-cuc-nhung-giao-dich-chung-khoan-tram-lang/20240727092317381