은행주 붐

1월 4일 거래 세션에서 주식 시장은 은행주와 정부의 경제 성장 촉진 노력의 혜택을 받는 일부 그룹으로의 돌파구와 현금 흐름 덕분에 10억 달러 한계를 돌파하는 유동성으로 활기를 띠었습니다.

은행주 그룹은 대부분의 코드가 가격이 상승하면서 두드러졌는데, 일부 코드는 폭발적으로 상승하여 때로는 상한가에 도달하기도 했습니다. 여기에는 Vietinbank의 CTG 주식이나 Military Bank MBBank 의 MBB 주식이 포함됩니다.

MBB는 장중 7% 상승하여 주당 20,450동을 기록한 후, 1월 4일 장 마감 시 주당 20,100동으로 마감했습니다. 그 전에도 4일 연속 상승세를 보였습니다. 최근 10일 동안 MBB는 8일 상승, 1일 보합, 1일 소폭 하락을 기록했습니다.

MBBank는 최근 몇 년 동안 큰 진전을 이룬 은행으로 알려져 있으며, 소비자 신용 덕분에 이익이 크게 성장했습니다.

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2024년 초 은행주 급등 전망 (사진: HH)

VNDirect에 따르면, 2023년 MBBank는 업계 전체 계획(14%)을 훨씬 웃도는 풍부한 신용 성장 한도(25% 이상) 덕분에 강력한 성장을 보일 것으로 예상됩니다. MBBank는 취약 신용 기관 구조조정에 참여하는 은행으로, 재생 에너지나 소매업 등 성장 잠재력이 높은 분야에서 강점을 가지고 있습니다.

Vietinbank (CTG) 주가도 강세를 보이며, 1월 4일에는 주당 28,600동으로 마감하기 전까지 주당 29,500동의 상한가를 기록하기도 했습니다.

또한, 비엣콤뱅크(Vietcombank)의 VCB 주가도 1,400동 급등해 주당 85,900동을 기록했습니다. 억만장자 호 훙 아인(Ho Hung Anh)의 테크콤뱅크(TCB) 주가는 500동 상승해 주당 33,100동을 기록했습니다.

실제로 은행주는 부실채권과 신용 성장 병목 현상으로 인한 압박으로 장기간 "침체"를 겪은 후, 작년 마지막 거래일(2023년 12월 29일)부터 긍정적인 신호를 보이기 시작하며 시장의 주요 원동력이 되고 있습니다. 억만장자 응우옌 티 푸옹 타오가 회장으로 있는 HDBank(HDB) 주가는 12월 29일 4.9% 이상 급등하며 2023년 최고가를 기록했습니다. HDBank의 유동성 또한 1,240만 주를 넘어섰는데, 이는 이전 10거래일 평균 거래량보다 20배 높은 수치입니다.

1월 4일 거래에서는 베트남 국립은행(SBV)의 신용 정책에 대한 뜨거운 정보 덕분에 은행주가 급등했습니다.

이익이 나올 때까지 기다리다

12월 31일, 베트남 국가은행은 2024년 신용성장 계획을 담은 문서를 신용기관에 보냈으며, 2024년 신용성장 목표를 15%로 정하고, 연초부터 모든 신용한도를 은행에 넘겼습니다.

국가은행은 15%에 국한되지 않고 2024년 신용성장목표를 조정하고, 각 은행의 신용성장목표를 조정하여 신용기관이 경제에 충분하고 시기적절한 신용자본을 공급할 수 있는 여건을 조성할 것입니다.

2023년 말에 신용 성장률이 강세를 보일 것이라는 정보도 투자 심리에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 연간 증가율은 13.5%로 목표치인 14%보다 크게 낮지 않습니다.

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수년간의 신용 성장.

현재 예금 금리는 매우 낮은 반면 대출 금리 또한 빠르게 하락하고 있습니다. 이는 특히 부동산 부문의 신용 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 낮은 금리는 사람들의 주택 구매를 촉진할 것입니다.

FIDT 투자 컨설팅 및 자산 관리 부문의 창립자인 증권 전문가 후인 민 투안은 신용 성장 관련 데이터와 올해 초 국립은행이 신용 여유를 할당하기로 한 조치는 정부가 경제 성장 지원 목표에 집중하려는 의지를 분명히 보여주며, 2024년에는 이러한 의지가 더 강해질 것이라고 말했습니다.

따라서 2023년 13.5% 증가는 정부가 특히 연말 몇 주 동안 신용 증가에 매우 강력한 조치를 취했음을 보여줍니다. 이 수치는 약 12.x%를 예상했던 대부분 정당의 예상치를 상회합니다.

투안 씨에 따르면, 좀 더 자세히 분석해 보면, 12월 한 달 동안만 신용이 4.35%(연간 증가율의 거의 3분의 1에 해당) 증가했는데, 이는 10여 년 만에 가장 높은 12월 신용 증가율입니다. 2023년 4분기에 통화 정책과 재정 정책을 모두 강화하기로 한 조치는 2024년 경제 회복을 위한 여건을 조성하는 것으로 보이며, 이는 새해 하반기에 더욱 분명하게 나타날 것입니다.

KB증권 거시경제부문장인 Tran Duc Anh씨는 은행업계가 많은 어려움과 도전에 직면해 있음에도 불구하고 2024년의 전망은 긍정적인 측면이 많을 것으로 평가했습니다.

따라서 2024년에도 저금리 기조가 지속될 것으로 예상되며, 이는 신용 확대 및 은행 자본 비용 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 저금리는 생산을 위한 신용 수요를 증가시키고, 정부의 효과적인 지원 정책은 내수 소비 수요를 촉진할 것입니다. 또한, 부동산 시장의 법적 문제들이 지속적으로 해결되고 있어 부동산 시장이 불황을 조기에 극복하는 데 도움이 될 것입니다.

MBS증권은 자본 비용 감소 덕분에 이익 증가가 긍정적일 것으로 전망합니다. 현재 업계의 예금 금리는 코로나19 팬데믹 기간 중 최저 수준보다 낮으며, 국유상업은행과 주식회사상업은행의 12개월 평균 금리는 각각 4.9%와 5.1%입니다. 이러한 저금리는 최소 6~9개월 동안 지속될 것으로 예상되며, 이는 은행의 순이자마진(NIM) 개선에 도움이 될 것입니다.

반면, 끼엔티엣 증권(CSI) 리서치센터장 루 치 캉은 보다 신중한 평가를 내렸습니다. 캉 씨는 1월 4일 장 마감 시점에 은행주에 대한 차익 실현 압력이 급격히 증가했다고 밝혔습니다.

강 씨에 따르면, 부실채권 비율이 높으면 은행 이익 성장률이 높지 않을 수 있습니다. 2024년에는 이익의 대부분이 충당금으로 충당될 가능성이 높습니다. 일반적으로 은행업 전망은 평균 수준이며, 투자가 저축 금리보다 높습니다. 그러나 이는 가장 큰 자본 흐름이며, 주식 시장에서 이익이 차지하는 비중이 가장 큽니다.

MBS증권 또한 2024년 충당금 적립 압력이 상당할 것으로 예상하지만, 은행별로 뚜렷한 차이가 있다고 분석했습니다. 2023년에 충당금을 늘린 은행은 2024년 높은 이익 증가율을 기록할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.