9/25 주식시장 전망: VN지수 1,150선에서 변동

지난주, 시장 전반에 걸친 광범위한 매도 압력으로 VN 지수는 2.8% 급락했습니다. 이와 더불어 환율 압력 증가와 베트남 중앙은행(SBV)이 9월 21일과 22일에 국고채를 발행하여 환율 투기를 억제하고 은행 시스템의 과잉 유동성을 배출하려는 움직임으로 인해 신중한 투자 심리가 형성되었습니다.

이러한 현상은 지난주 마지막 두 거래일에 매도세를 촉발했고, 투기성 주식들이 급등락하는 결과를 초래했습니다. 그중 증권주들이 가장 많이 매도세를 보이며, 투기성 현금 흐름이 약화되고 방어적인 국면으로 전환되는 조짐을 보였습니다.

거래 주간 마감 시 VN 지수는 34.3포인트의 조정을 기록했는데, 이는 전 주말 대비 2.8% 하락한 수치입니다. 반면 HNX 지수는 3.8% 하락한 243.2포인트를 기록했고, UPCoM 지수는 3.2% 하락한 90.8포인트를 기록했습니다.

매도세가 지속되면서 3개 거래소의 평균 거래대금은 소폭 감소하여 27조 2,140억 동(VND)을 기록했는데, 이는 전주 대비 10.2% 감소한 수치입니다. 외국인 투자자들은 호치민증시(HoSE)에서 전주 대비 23.4% 감소한 1조 6,500억 동(VND)을 순매도했고, HNX에서는 54억 동(VND)을, UPCoM에서는 450억 동(VND)을 순매도했습니다. 외국인 투자자들은 세 거래소 모두에서 총 1조 7,000억 동(VND)을 순매도했습니다.

VPS 증권의 개인 고객 전문가인 응우옌 응옥 하이(Nguyen Ngoc Hai) 씨와 VNDIRECT 증권의 거시경제 및 시장 전략 부서 분석 부문 책임자인 딘 꾸안 힌(Dinh Quanh Hinh) 씨는 모두 시장이 안정화되고 회복되는 데 많은 시간이 걸리지 않을 것이라고 말했습니다.

지난 1년간의 시장 가치 평가(출처: Fiintrade)

메신저 : 이번 주 마지막 두 거래일 동안 시장은 주식과 부동산 섹터를 중심으로 강한 매도 압력을 받았습니다. 이러한 추세 가 다음 주에도 지속될 것으로 예상하십니까? 시장이 회복된다면, 시장 변동성은 어떻게 될까요?

응 우옌 응옥 하이 : 증권 및 부동산 그룹은 이번 주 마지막 두 거래일 동안 매도 압력에 직면했습니다. 이러한 추세는 다음 주에도 지속될 것으로 예상됩니다. 특히 증권 그룹은 최근 매우 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 투자자들이 KRX 시스템 도입을 기대하고 있기 때문입니다. 이는 증권사(T+0 거래)에 큰 수익을 가져다줄 것입니다.

하지만 현재 이러한 시스템은 수용될 수 없으며, 이는 주식 매도로 이어지고 있습니다. 그러나 이는 단지 "최후의 발악"일 뿐입니다. 주된 이유는 해당 증권업종의 주가수익비율(P/E)이 35~40배에 달할 때 과대평가되어 있기 때문입니다.

부동산 그룹은 급격한 증가세가 없고 이전에도 조정을 받았기 때문에 비교적 완만한 성장세를 보이고 있습니다. NVL, DIG, SCR 등 일부 코드는 단기적인 상승 추세를 잃었기 때문에 향후 이 그룹에 차별화가 발생할 가능성이 있습니다.

VN지수 추이에 대해 개인적으로는 가까운 미래에는 종목군 조정 압력으로 인해 시장이 1,150~1,250 범위에서 등락할 것으로 생각하지만, 이 기간 동안 다른 종목군이 해당 종목군을 대체하면서 시장 리듬을 유지할 것으로 예상합니다.

딘 꾸안 힌(Dinh Quanh Hinh) 씨: 베트남 주식 시장은 이번 주 마지막 거래에서 글로벌 주식 시장의 부진한 실적과 환율 문제와 관련된 국내적 압박으로 매도 압력을 받았습니다.

하지만 제 생각에는 시장이 안정되고 회복되는 데 오랜 시간이 걸리지 않을 것입니다. 투자자들은 3분기 실적 발표 시즌을 대비하여 주식 보유량을 늘리는 것을 고려해야 합니다.

응우오이 두아 틴 : 중앙은행 이 은행 시스템의 과도한 유동성을 제거하기 위해 국고채를 발행하기로 한 조치가 시장에 큰 영향을 미칠 것이라고 생각하십니까?

응 우옌 응옥 하이 : 베트남 중앙은행은 9월 21일과 22일, 은행 간 평균 금리가 0.14%인 상황에서 초과 시스템 유동성을 고려하여 총 20조 동(VND)을 인출했습니다. 이는 USD/VND 환율을 안정시키고, 초과 유동성이 외환 투기로 이어져 VND 가치가 하락하는 것을 방지하기 위한 조치입니다.

단기적으로 이는 투자 심리에 약간의 영향을 미칠 수 있지만 장기적으로는 경제 에 도움이 될 것입니다. 앞으로 신용 성장 목표가 정해지면 통화 정책이 계속해서 시장에 자금을 공급하게 될 것이기 때문입니다.

올해 초부터 외국인 순매수가 가장 많은 상위 주식입니다.

딘꽝힌(Dinh Quang Hinh) 의원: 환율 안정을 위해 중앙은행은 은행 시스템의 과도한 유동성을 흡수하고 외환 투기를 억제하기 위해 국고채를 발행했습니다. 그러나 많은 투자자들은 부정적인 시각을 가지고 있으며, 이것이 중앙은행의 긴축 조치가 아니냐는 우려를 표하고 있습니다.

사실, 저는 중앙은행의 이번 조치가 현재의 완화 정책을 강화하거나 되돌리려는 것이 아니라, 환율 투기를 억제하기 위해 과도한 유동성을 흡수하기 위한 일시적이고 단기적인 해결책일 뿐이라고 생각합니다. 또한, 이번 조치는 국가 재무부의 이전 외화 매입 및 베트남 동(VND) 유동성 공급을 무력화하려는 목적도 있습니다.

국립은행은 경제를 뒷받침하기 위해 은행 시스템의 유동성을 유지하기 위한 솔루션을 계속 시행할 것이라고 밝혔습니다. 따라서 시장이 국립은행의 최근 신용 채권 발행 움직임을 곧 재고할 것으로 예상합니다.

응우오이 두아 틴 : 전반적으로 3분기 실적이 긍정적으로 예상됨에 따라, 투자자들은 어떤 산업 그룹의 주식을 유지할 수 있을까요?

응 우옌 응옥 하이 : 증권, 화학, 부동산 등 일부 산업군은 양호한 사업 실적을 보이고 있지만, 주가에 상당 부분 반영되어 있는 것으로 알고 있습니다. 따라서 투자자들은 이러한 산업군에 투자해서는 안 됩니다. 투자자들은 연말까지 실적이 개선되지 않고 기대치를 유지하는 기업군, 특히 올해 신용 한도를 14~15%로 완화한다는 목표로 연초부터 지금까지 큰 폭의 증가가 없었던 은행업군을 선택할 수 있습니다.

공공투자그룹은 공공투자 지출이 지속적으로 가속화되고 있으며, 철강그룹은 유럽-아메리카 지역에서 세계 철강 가격이 상승함에 따라 수출 기대감이 커지고 있으며, 섬유그룹은 연말 주문 증가에 대한 기대감이 커지고 있으며, 해산물그룹은 유럽-아메리카 지역에서 연말 휴가 시즌을 맞아 수출 시장을 지속적으로 확대하고 있습니다.

투자자는 가까운 미래에 예상되는 주식을 선택하기 위해 위 그룹을 참조할 수 있습니다.

딘꽝힌(Dinh Quang Hinh) 씨: HoSE 경영진과 주요 증권사의 마진 포트폴리오 조정에 대한 소문이 수정되고 명확해지면서 시장 심리가 다시 안정될 수 있습니다.

동시에, 2023년 3분기 동기 대비 긍정적 성장(올해 상반기의 마이너스 성장 대비)이 더욱 확대될 것으로 기대되면서 3분기 사업 실적 보고 시즌이 다가오고 있으며, 이는 앞으로의 거래 주간에 시장을 뒷받침하는 요인이 될 것입니다.

따라서 투자자들은 VN 지수가 1,170~1,180포인트의 지지선에 도달할 때 이러한 조정을 활용하여 투자 포트폴리오를 재편하고 주식 비중을 늘릴 수 있습니다. 투자자들은 수출(수산물, 목재 제품, 화학), 소매 및 공공 투자(건설, 건축 자재)와 같이 지난 2분기에 긍정적인 사업 전망이 있는 기업을 우선적으로 투자해야 합니다 .

원천: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-259-vn-index-dao-dong-trong-vung-1150-1250-a627966.html