미국 달러는 '폐위'될 것인가?

무역과 비축금에서 미국 달러에 대한 의존도를 낮추자는 요구가 커지고 있으며, 이로 인해 달러의 선도적 지위가 위협받고 있습니다.

무역과 비축금에서 미국 달러에 대한 의존도를 낮추자는 요구가 커지고 있으며, 이로 인해 달러의 선도적 지위가 위협받고 있습니다.

최근 중국, 인도, 러시아, 브라질 등 경제권의 강력한 부상과 심오한 지정학적 변화로 인해 미국 달러에 대한 의존도를 낮추려는 노력이 증가했습니다.

의존도 감소를 위한 노력

5월 4일자 The Hindu(인도) 보도에 따르면, 인도와 말레이시아는 양국 간 무역 거래 대금 결제에 루피화를 사용하기로 합의했습니다. 앞서 브라질과 중국은 2023년 2월까지 현지 통화 결제를 늘리기로 합의했습니다. 최근 사우디아라비아와 UAE는 석유 수출 시 미국 달러 이외의 대체 통화를 허용하겠다고 발표했으며, 이라크는 자국 내에서 미국 달러로 이루어지는 개인 및 사업 거래를 금지한다고 발표했습니다.

현재 러시아와 중국은 달러화 탈피 노력의 선두주자입니다. 지난 3월 러시아를 방문한 시진핑 중국 국가주석과 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 양국 경제 협력 강화에 합의하는 성명을 발표했으며, 특히 양국 간 거래에서 중국 위안화(RMB) 사용을 장려했습니다. 푸틴 대통령은 "러시아와 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카 국가 간 결제에서 RMB 사용"을 지지한다고 밝혔습니다.

앞서 2022년 6월 개최된 제14차 브릭스 (BRICS) 정상회의에서 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 브릭스 국가들의 통화를 기반으로 한 국제 기축통화 설립 가능성을 검토할 것을 제안했습니다. 푸틴 대통령의 구상은 브릭스 회원국, 특히 중국과 브라질의 지지를 받았습니다.

블룸버그에 따르면, 2월과 3월, 위안화는 공식적으로 달러를 넘어 러시아에서 주요 거래 통화가 되었습니다. 이전에는 루블화와 위안화 결제 비중이 크게 증가하여 2023년 3월 양국 간 거래에서 47%에 달했습니다. 위안화는 현재 중국의 최대 교역국인 아세안(ASEAN) 국가들 간의 금융 거래에서도 활발하게 활용되고 있습니다.

그러나 현재 전 세계적으로 위안화 사용률은 여전히 ​​저조합니다. 위안화는 전 세계 결제 총액의 2.19%, 외환 거래의 3.5%, 중앙은행 보유액의 2.69%, 그리고 국제통화기금(IMF) 특별인출권(SDR) 통화 바스켓의 12.28%에 불과합니다.

미국 달러에서 "석유 달러"로

강력한 경제력과 군사력을 바탕으로 전 세계 금 보유고의 80%를 점유한 미국은 제2차 세계 대전 이후 브레튼우즈 체제를 구축하여 달러 가치를 금 가격에 연동시켰습니다. 이를 통해 달러는 영국 파운드를 대체하며 기축 통화로 자리 잡았습니다.

그 후 미국은 4개년 마셜 플랜을 통해 유럽 재건에 착수하여 EU에 130억 달러가 넘는 원조를 제공했습니다. 이 중 90%는 '선물' 형태였고 단 10%만이 대출 형태였습니다. 이를 통해 미국 달러가 유럽에 뿌리를 내리고 전 세계로 확산될 수 있었습니다.

그러나 1960년대 후반, 과도한 군사비 지출로 인해 미국 정부는 대량의 달러를 발행해야 했고, 이로 인해 달러 가치가 하락하기 시작했습니다. 달러를 사용하는 국가들은 손실을 막기 위해 보유 달러를 팔아 금을 매입했고, 이로 인해 달러 가치가 급격히 하락했습니다. 미국은 1944년 브레튼우즈 체제가 출범했을 당시 200억 온스가 넘었던 금 보유고를 1971년 브레튼우즈 체제가 종료되었을 때 2억 5천만 온스로 대폭 감소시켰습니다.

경제적 압박으로 미국 정부는 새로운 경제 정책을 도입해야 했고, 외국 정부나 중앙은행이 미국 달러를 이용해 미국 금을 교환할 수 없게 되었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 미국 달러와 금본위제의 분리를 발표했고, 이로 인해 브레튼우즈 체제는 공식적으로 붕괴되었습니다. 그러나 브레튼우즈 체제의 붕괴가 미국이 달러의 세계적 기축 지위를 포기했음을 의미하지는 않았습니다.

1973년 이집트, 시리아, 이스라엘 간의 제4차 중동 전쟁이 발발하자 미국은 달러의 패권을 되찾을 기회를 맞이했습니다. 미국의 영향으로 1973년 사우디아라비아는 미국과 최초로 협정을 체결하여 석유 수출 대금 결제에 미국 달러를 사용하기로 했습니다. 2년 후, 모든 OPEC 회원국은 거래에서 미국 달러를 사용하기로 합의했습니다. 그 이후 미국 달러는 금에서 분리되어 석유 거래 가치를 기반으로 석유와 새로운 결합을 형성하며 "페트로달러(Petrodollar)"로 발전했습니다.

석유를 구매하기 위해 각국은 막대한 달러 비축량을 확보해야 하며, 이로 인해 달러화에 대한 수요가 지속적으로 증가합니다. 또한, 석유 수출국들은 페트로달러를 사용하여 미국 국채 및 관련 금융 상품을 매입함으로써 막대한 달러가 미국으로 유입됩니다. 미국 정부는 더 이상 달러 가치가 이전처럼 빠르게 하락하는 것을 걱정할 필요가 없습니다.

사실, 달러를 뒷받침하는 석유 달러와 미국의 공공 부채 외에도 브레튼우즈 체제 붕괴 이후 유지된 두 기관인 IMF와 세계은행(WB)도 달러가 국제 시장에서 지배적인 지위를 되찾는 데 도움이 되었습니다.

IMF가 이후 만든 SDR 통화 바스켓에서 미국 달러는 최대 70%를 차지합니다. 미국은 세계은행(WB)의 최대 주주이기도 하며, 두 기구의 주요 현안에 대해 거부권을 행사합니다. 또한, IMF와 세계은행의 차관은 모두 미국 달러를 평가 기준으로 사용합니다. 이로 인해 미국 달러는 차입국들로부터 여전히 폭넓은 지지를 받고 있습니다.

브릭스 국가들은 미국 달러와 경쟁하기 위해 새로운 통화를 도입하는 것을 목표로 하고 있습니다. (출처: Chinadaily.com.cn)

전력 유지 관리 도구

"페트로달러"는 "석유 본위제"와 긴밀히 연관되어 있지만, 이 자원의 원천은 다른 나라에 있습니다. 미국은 브레튼우즈 체제 종식 3년 후인 1974년, 유통 중인 미국 달러(USD)의 사용을 감시하기 위해 세계은행간금융통신협회(SWIFT)를 설립했습니다. SWIFT는 중립적인 비영리 기관이지만, 이 시스템을 통한 거래는 기본적으로 미국 달러를 결제 수단으로 사용합니다. 다른 통화도 소량으로 SWIFT를 통해 거래되지만, 실제로 이 시스템을 통한 자금 흐름은 여전히 ​​미국이 통제하고 주도하고 있습니다.

미국 달러가 널리 거래되고 많은 국가에서 주로 기축 통화로 보유된다는 사실 또한 많은 국가에 문제를 야기합니다. 미국 달러 가치가 상승하면 다른 통화의 가치가 하락하여 인플레이션이 발생합니다. 반대로 미국 달러 가치가 하락하면 다른 통화의 가치가 상승하여 다른 국가의 경영에 유리합니다. 전략 물자는 미국 달러로 가격이 책정되기 때문에, 달러 가치가 하락하면 가격이 상승하여 광범위한 수입 인플레이션이 발생합니다.

연준은 통화 발행을 통제하지만, 미국 재무부는 달러화를 사용하여 대출을 실행하기 때문에 차입국의 중앙은행은 미국 국채를 매입해야 합니다. 달러화 가치가 하락할 경우, 미국 국채를 통해 차입하는 국가들은 보유 자산 감소를 감수할 수밖에 없습니다.

미국은 SWIFT를 활용하여 제재 대상 국가들이 국제 결제에서 미국 달러를 사용하는 것을 막거나, 심지어 "비우호적인 국가"를 SWIFT에서 배제할 수도 있습니다. 정책 개혁 요구 외에도, IMF 대출을 통해 일부 개발도상국에 "쓰라린 고통"을 안겨주고 이들 국가에 정기적인 경고를 보내는 것이 그 예입니다.

위와 같은 이유로 달러가 아닌 결제 메커니즘을 찾아야 할 필요성이 커지고 있습니다. 그러나 미국의 경제력과 지정학적 역할로 인해 달러의 영향력과 지위를 대체하기는 여전히 매우 어렵습니다. 현재 미국은 세계 최대의 석유 생산국이자 수출국이며, 8,000톤이 넘는 금 매장량으로 세계 1위를 차지하고 있으며, 강력한 기술 혁신 역량을 보유하고 있습니다. 달러의 시장 지배력은 여전히 ​​매우 강력합니다. 유엔 무역개발회의(UNCTAD)가 발표한 81가지 원자재 가격 중 달러로 표시되지 않는 가격은 5가지에 불과합니다.

SWIFT 통계에 따르면, 유통 측면에서 현재 국제 결제에서 미국 달러의 시장 점유율은 41.1%입니다. 국경 간 무역 금융에서 미국 달러의 비중은 최대 84.32%입니다. 전 세계 외환 거래에서 미국 달러는 88%를 차지합니다. 금융 거래에서 국제 부채의 47%가 미국 달러로 표시되고, 국제 준비금의 최대 58%가 미국 달러로 표시된 자산입니다. 위 지표의 비중에서 미국 달러는 최상위를 차지합니다.

이러한 맥락에서 많은 국가들이 "탈달러화"를 위한 노력을 기울이고 있지만, 선진국들이 양자 투자와 무역에서 미국 달러를 계속 사용하는 한, 개발도상국과 신흥경제국의 이러한 노력은 여전히 ​​한계에 직면할 것입니다. 물론, 앞으로도 오랫동안 미국 달러는 세계 무역과 외환 보유액에서 주요 통화로 남을 것입니다.

원천: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html