MBS는 DXG 주식에 대해 매수 의견을 제시합니다.

SKĐS - MBS 증권은 DXG의 2026년까지의 성장 잠재력을 고려하여 해당 주식을 매수 추천 종목에 포함시켰습니다.

MBS 보고서에 따르면, 블루마크 그룹(주식 코드: DXG)은 2026년 1분기에 전년 동기 대비 프로젝트 개발이 29% 증가하고, 프리베(Prive) 프로젝트 상품 유통으로 인한 중개 수수료 수익이 208% 증가한 덕분에 1조 4,670억 VND의 매출을 달성했습니다.

하지만 DXG의 총이익률은 전년 대비 9%포인트 급감한 46.6%를 기록했는데, 이는 교외 타운하우스의 유동성 부족으로 매매가가 하락하면서 부동산 부문에서 18%포인트, 중개 부문에서 14%포인트 하락한 데 따른 것이다.

프로젝트 광고비 상승으로 판매비용이 58% 증가한 2,310억 VND에 달했다.

MBS는 DXG 주식 매수를 추천합니다(이미지는 예시).

매출총이익률 하락과 판매비용의 급격한 증가로 인해 순이익은 380억 VND(전년 동기 대비 -21%)에 그쳤습니다.

MBS는 GSW 및 Prive 프로젝트의 인수인계 덕분에 2026년에서 2027년 사이에 DXG의 순이익이 62%/97% 증가할 것으로 예측합니다.

구체적으로, 2026년부터 2027년까지는 GSW의 다음 단계(저층 유닛 약 200세대)와 Prive(2~3단계: 2,000세대)의 분양 개시로 인해 선분양 증가가 예상됩니다.

동나이 지역 의 인프라 개선과 호치민시의 주거용 아파트에 대한 지속적인 높은 수요 덕분에 2026년 선분양량은 62% 증가할 것으로 예상됩니다.

프로젝트 개발 부문에서 DXG의 수익은 GSW의 분양 완료 단계(450세대)와 Prive 1단계의 약 250세대 인도에서 발생합니다. 이에 따라 DXG의 수익은 2026년 2조 4,980억 VND(11% 증가), 2027년 4조 1,600억 VND(67% 증가)에 이를 것으로 예상됩니다.

또한, DXG의 중개 부문은 대규모 중개 계약 체결과 주요 개발업체들의 활발한 신규 프로젝트 착수에 힘입어 부동산 거래량이 증가하면서 매출이 각각 20%와 15% 성장했습니다. 그 결과, 순이익은 2026년 3,730억 VND(62% 증가), 2027년 7,340억 VND(97% 증가)를 기록했습니다.

위의 분석을 바탕으로 MBS는 DXG 주식에 대해 긍정적인 전망을 제시하며 목표 주가를 주당 20,800 VND로 추천합니다.

출처: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm