유럽의 취약한 회복

중동 분쟁과 호르무즈 해협의 장기적인 혼란 위험은 유럽을 새로운 경제적 악순환으로 몰아넣고 있습니다. 성장 둔화, 인플레이션 상승, 그리고 소비자 신뢰도 하락이 그 예입니다. 러시아-우크라이나 분쟁으로 인한 에너지 충격 이후 5년도 채 되지 않아, 유럽연합(EU)은 역내 재정 및 통화 정책 여력이 크게 축소된 상황에서 다시 한번 "물가 정체"의 위험에 직면하고 있습니다.

프랑스 생나제르의 한 주유소 가격표. 사진: 로이터

5월 21일, 유럽연합 집행위원회(EC)는 EU와 유로존의 경제 성장률 전망치를 하향 조정하는 한편, 2026~2027년 물가상승률 전망치는 상향 조정했습니다. EC의 봄 경제 보고서에 따르면, EU 경제는 2026년에 1.1% 성장할 것으로 예상됩니다. 유로존의 전망은 더욱 암울하여, 성장률이 기존 전망치인 1.2%에서 0.9%로 하향 조정되었습니다.

동시에 유럽연합 집행위원회(EC)는 유로존의 2026년 물가상승률 전망치를 3%로 상향 조정했는데, 이는 기존 전망치인 1.9%보다 훨씬 높고 유럽중앙은행(ECB)의 목표치인 2%보다도 훨씬 높은 수치입니다. 유럽연합 전체의 물가상승률은 3.1%에 달할 것으로 예상되는데, 이는 주로 중동 지역의 에너지 공급 차질로 인한 에너지 가격 급등에 기인합니다.

발디스 돔브로브스키스 유럽 경제 담당 집행위원은 중동 지역의 현재 분쟁으로 인해 EU 경제 성장이 둔화되고 있으며, 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있다고 지적했습니다. 이번 위기의 핵심은 미국, 이스라엘, 이란 간의 갈등이 고조되면서 해당 지역의 에너지 수송이 심각하게 차질을 빚고 있으며, 이로 인해 브렌트유 가격이 수주 동안 배럴당 100달러를 넘어섰다는 점입니다.

순 에너지 수입국인 EU는 석유 및 가스 가격 변동에 특히 취약합니다. 에너지 가격이 급격히 상승하면 경제 전반에 걸쳐 생산, 운송 및 소비 비용이 즉시 상승합니다. 유럽연합 집행위원회(EC)는 EU의 에너지 물가상승률이 2026년 2분기에 11%를 넘어설 수 있으며, 2027년에 둔화되기 전까지 연말까지 10% 이상을 유지할 수 있다고 경고합니다.

이번 충격은 식품, 운송, 산업 제조업, 가계 소비 부문까지 확산되었습니다. 급등하는 유가로 인해 물류 및 원자재 비용이 크게 증가했고, 많은 기업들이 이러한 부담을 소비자에게 전가할 수밖에 없었습니다. 그 결과, 시장 신뢰도와 구매력은 계속해서 약화되고 있습니다.

유럽 ​​최대 경제국이자 유로존의 제조업 중심지인 독일은 2026년 성장률이 0.5%에 그칠 것으로 예상되며, 이는 기존 전망치인 1%에서 크게 하락한 수치입니다. 한편, 유럽 2위 경제국인 프랑스는 2026년 1분기에 성장률이 0%를 기록할 것으로 전망됩니다.

프랑스 언론은 프랑스 경제가 분명히 성장 동력을 잃어가고 있으며, 에너지 충격이 지속될 경우 2분기와 3분기 성장률이 마이너스로 떨어질 수 있다고 경고했습니다. 심지어 EU 회원국이 아닌 영국조차도 비슷한 영향을 받고 있습니다.

정책 입안자들이 가장 우려하는 것은 유럽이 장기적인 저성장과 지속적인 고물가가 특징인 "새로운 정상"에 진입할 위험입니다. 코로나19 팬데믹과 2022년 러시아-우크라이나 분쟁으로 인한 에너지 위기 이후, 유럽은 인플레이션 둔화와 기술 투자 증가에 힘입어 보다 안정적인 경기 회복을 기대했습니다. 그러나 중동 지역의 긴장 고조로 이러한 전망은 뒤집혔습니다. 2022년 위기가 주로 러시아산 가스 공급과 관련되어 있었던 것과는 달리, 현재의 충격은 전 세계 석유 및 액화천연가스(LNG) 시장에 직접적인 영향을 미치기 때문에 그 파급 효과가 더 크고 통제하기 어렵습니다.

금융 시장 역시 장기적인 인플레이션 위험에 강하게 반응하기 시작했습니다. 많은 유럽 국가의 국채 수익률이 급격히 상승했으며, 시장은 이제 유럽중앙은행(ECB)이 연초 예상과 달리 금리 인하 대신 금리 인상을 지속할 것으로 예상하고 있습니다. ECB는 인플레이션을 억제하기 위해 6월 차기 회의에서 금리를 인상할 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 조치는 차입 비용 상승을 지속시켜 경제 성장을 더욱 약화시킬 위험도 내포하고 있습니다.

많은 유럽 국가들이 연료세 감면, 전기 보조금 지급, 가계 직접 지원 등과 같은 긴급 지원 조치를 시행해야 했습니다. 이탈리아는 최근 유럽연합 집행위원회(EC)에 우크라이나 분쟁 이후 국방비 지출을 늘렸던 것처럼 에너지 위기에 대응하기 위해 각국이 재정 규제를 완화하여 지출을 늘릴 수 있도록 해달라고 요청했습니다.

분석가들에 따르면, 오늘날 가장 큰 문제는 유가 충격뿐만 아니라 광범위한 경제 신뢰도 하락입니다. 유럽연합 집행위원회(EC)는 현재 가장 큰 위험은 장기적인 분쟁과 호르무즈 해협을 통한 해상 운송의 지속적인 차질 가능성에 있다고 보고 있습니다.

러시아-우크라이나 분쟁으로 인한 에너지 충격이 발생한 지 5년도 채 되지 않아 유럽은 경제 회복력을 시험하는 새로운 도전에 직면해 있습니다. 하지만 이번에는 정책 여력이 더욱 제한적이고, 공공 부채는 더 높으며, 시장 신뢰도는 훨씬 더 취약합니다.

출처: https://hanoimoi.vn/mong-manh-da-phuc-hoi-cua-chau-au-815968.html