10년간의 저물가

2024년 소비자물가지수(CPI)는 2023년 대비 3.63% 상승했습니다. 이는 베트남이 10년 연속 평균 물가상승률을 4% 미만으로 유지하는 데 성공했음을 의미합니다.

주요 원인 세 가지를 나열하십시오.

통계청이 발표한 최신 자료에 따르면, 2024년 12월 소비자물가지수(CPI)는 전월 ​​대비 0.29% 상승했습니다. 전년 동기 대비로는 2.94% 상승했으며, 2024년 CPI는 2023년 대비 평균 3.63% 상승했습니다. 이로써 베트남은 10년 연속 평균 물가상승률을 4% 미만으로 유지하는 데 성공했습니다.

하동의 코옵마트 슈퍼마켓에서 소비자들이 설날(음력 설) 용품을 구매하고 있다. 사진: 응우옌 한

2015년부터 2024년까지 연평균 인플레이션율은 2.8%에 불과했는데, 이는 이전 10년(2005~2014년)의 연평균 10.2%보다 훨씬 낮은 수치입니다. 금융연구원 경제 금융연구소 부소장인 응우옌 득 도 박사에 따르면, 지난 10년간의 낮은 인플레이션은 크게 세 가지 이유 때문입니다.

첫째 , 2014년부터 2023년까지의 통화 공급 증가율(1년 시차 적용)은 13.8%에 불과했는데, 이는 2004년부터 2013년까지의 평균인 27.1%보다 훨씬 낮은 수치입니다.

둘째로 , 2014년부터 2024년까지 금리는 실질적으로 지속적으로 양의 값을 유지했으며, 12개월 정기예금의 경우 연평균 3.7%였습니다. 이와 대조적으로, 2004년부터 2014년까지의 평균 실질 금리는 연 0%였습니다.

셋째로 , 2014년부터 2024년까지의 USD/VND 환율은 2004년부터 2014년까지의 기간에 비해 더욱 안정적이었습니다. 2004년부터 2014년까지 VND의 USD 대비 절하율은 연평균 2.9%였지만, 2014년부터 2024년까지는 연평균 1.6%로 감소했습니다.

베트남의 2015년부터 2024년까지 물가상승률 추이 및 전망치(%). 출처: 베트남 통계청.

따라서 낮은 통화 공급 증가율, 양의 실질 금리, 그리고 안정적인 환율은 지난 10년간 베트남의 인플레이션이 낮은 수준에서 안정적으로 유지된 근본적인 요인입니다.

실제로 2015년부터 2024년까지 인플레이션은 연평균 약 2.8%, 월평균 약 0.23% 수준으로 거의 변동이 없었으며, 이는 안정적인 통화 정책과 환율에 힘입은 결과입니다. 인플레이션 변동(평균 대비 높거나 낮음)은 주로 유가, 원자재 가격, 그리고 국가가 관리하는 의료 및 교육 서비스 가격 변동에 기인합니다.

2025년 인플레이션 시나리오 3가지

2024년 통화 공급량은 9.42%로 통제되었는데, 이는 2014~2023년 평균보다 상당히 낮은 수치입니다. 이러한 요인은 2025년 인플레이션 억제에 도움이 될 것입니다. 그러나 2024년 실질 금리는 여전히 양수이긴 하지만 2014~2024년 평균보다 낮고, 달러화 강세율 또한 같은 기간 평균보다 높습니다. 이러한 요인들은 가까운 미래에 물가에 압력을 가할 수 있습니다.

앞서 언급한 통화 및 환율 요인 외에도 2025년 인플레이션은 세계 경제 성장률, 유가 및 원자재 가격 등 여러 요인에 따라 달라질 것입니다. 국제기구들의 전망에 따르면 세계 경제는 2024년과 마찬가지로 2025년에도 3.2%의 꾸준한 성장률을 유지할 것으로 예상되며, 유가와 원자재 평균 가격은 소폭 하락할 것으로 전망됩니다. 그러나 환율과 금리는 베트남 물가에 영향을 미치는 불확실한 요인으로 남아 있을 것입니다.

이러한 배경에서 응우옌 득 도 박사는 2025년 인플레이션에 대한 세 가지 시나리오를 제시했습니다. 이 시나리오들에 따르면, 기본 시나리오에서는 USD/VND 환율이 안정적으로 유지되고 신용 수요 증가로 인해 금리가 소폭 상승하는 것으로 나타났습니다. 소비자물가지수(CPI)는 월평균 0.23% 상승할 것으로 예상되며, 2025년 연평균 인플레이션율은 약 3.0%에 이를 것으로 전망됩니다.

최악의 시나리오에서는 세계 시장에서 미국 달러화의 강세로 인해 환율 압력이 크게 증가하고, 베트남 중앙은행이 환율 안정과 인플레이션 억제를 위해 금리를 급격히 인상할 경우, 소비자물가지수(CPI)는 월 0.28% 상승하고 평균 인플레이션율은 약 3.3%에 이를 수 있습니다.

세계 경제와 베트남 경제의 성장세가 둔화되고 유가가 크게 하락하며 달러 환율과 금리가 안정세를 유지하거나 소폭 하락하는 저성장 시나리오에서는 소비자물가지수(CPI)가 월 0.18% 상승하는 데 그치고 평균 인플레이션은 약 2.7% 수준에 머물 것으로 예상됩니다.

응우옌 득 도 박사에 따르면, 위의 예측은 정부가 계획대로 의료 및 교육 서비스 가격을 인상하는 경우와 선진국의 금리가 장기간 높은 수준으로 유지되어 세계 경제가 불황에 빠질 가능성을 고려하지 않았습니다. 만약 정부가 2025년 하반기에 서비스 가격을 조정할 경우, 최악의 시나리오에서는 평균 인플레이션이 3.5%에 달할 수 있습니다.

저성장 시나리오에서, 만약 세계 경제가 2025년에 불황에 빠지고 유가가 폭락한다면 평균 인플레이션은 2.5% 또는 그 이하로 떨어질 수 있습니다.

베트남은 안정적이고 합리적인 통화 및 환율 정책을 통해 지난 10년간 인플레이션을 4% 미만으로 유지해 왔습니다. 2025년에도 평균 인플레이션은 3.0%(±0.5%) 수준으로 통제될 것으로 예상되며, 이는 국회가 승인한 4~4.5% 목표치보다 훨씬 낮은 수치입니다.

출처: https://congthuong.vn/mot-thap-ky-lam-phat-thap-368973.html