2026년 은행업계: 수십억 달러 규모 거래의 황금기.

'생명줄'에서 새로운 경지에 도달하기 위한 지렛대로.

은행 부문은 새로운 성장 주기에 접어들고 있으며, 인수합병(M&A)은 자산 규모 확대를 위한 수단일 뿐만 아니라 기술 이전, 국제적 지배구조 기준 준수, 지속 가능한 개발 전략 추진의 발판이 되고 있습니다. 특히, 외국 자본 유입이 신중한 시기를 거쳐 더욱 활발해짐에 따라 2026년은 베트남 은행 M&A 시장에 중요한 전환점이 될 것으로 전문가들은 전망하고 있습니다. 과거의 ‘구제’ 거래와는 달리, 이러한 수십억 달러 규모의 거래는 적절한 시기에 적합한 파트너와 함께 이루어진다면 은행 시스템 구조를 더욱 투명하고 안정적이며 글로벌 모범 사례에 부합하는 방향으로 재편하는 데 기여할 것으로 기대됩니다.

이에 따라 분석가들은 2026년까지 은행 M&A 시장의 시나리오가 이전과는 다른 양상을 보일 것으로 예측합니다. M&A는 더 이상 부실 금융기관의 단순한 도피 수단이 아니라, 규모 확장, 재무 역량 강화, 그리고 지역 시장 진출을 필요로 하는 건전한 은행들의 전략적 선택으로 자리매김하고 있다는 것입니다.

최근 열린 베트남 M&A 포럼 2025에서 사이공-하노이 상업합작은행(SHB ) 이사회 부의장인 도 꽝 빈(Do Quang Vinh) 씨는 베트남 기업들의 협상 테이블에서의 입장이 뚜렷하게 변화했다고 강조했습니다. 그는 현재의 매각이나 합병은 재정적 어려움이나 시장 지위의 약화에서 비롯된 것이 아니라, 장기적인 성장 기회를 모색하고 사업을 국제 시장으로 확장하려는 적극적인 필요성에서 비롯된 것이라고 설명했습니다.

사고방식의 변화와 더불어, 베트남 은행들이 해외 파트너를 찾을 때의 목표 또한 점점 더 명확해지고 있습니다. 핵심 요소는 공동의 비전, 전략, 그리고 지배구조 기준입니다. 해외 투자자들의 지원은 단순히 자본 출자 규모뿐만 아니라, 운영 프로세스 개선, 운영 효율성 향상, 위험 관리 강화, 그리고 파트너의 글로벌 네트워크 활용 지원 능력으로 평가됩니다.

*2026년은 은행 인수합병이 호황을 누리는 해가 될 것으로 예측됩니다. (참고 이미지)*

특히, 향후 활발한 인수합병(M&A) 활동을 견인하는 핵심 동력은 새로운 법적 체계에 있습니다. MB, HDBank , VPBank 등 의무적 지분 이전 대상 은행의 외국인 소유 한도(외국인 지분 허용 한도)를 49%까지 확대하는 내용을 담은 법령 69/2025/ND-CP는 중요한 정책적 돌파구로 평가받고 있습니다. 이러한 외국인 지분 허용 한도 확대는 전략적 투자자 유치 여지를 넓힐 뿐만 아니라, 은행들이 중장기 자본 조달에 더욱 적극적으로 나설 수 있도록 지원합니다.

많은 은행들이 연간 25% 이상의 자산 성장률을 목표로 삼으면서 기본자본(Tier 1) 증액의 필요성이 시급해졌습니다. VIS Rating과 같은 신용평가기관들은 시의적절한 자본 확충이 이루어지지 않을 경우, 일부 은행의 자기자본비율(CAR)이 2026년 말까지 150~300bp 하락 압력을 받을 수 있다고 경고합니다. 자본 한도가 완화된 은행들 중 HDBank는 높은 자본 증액 필요성과 현재 외국 전략적 주주 부재로 인해 조기에 자본 확충을 시행할 가능성이 높은 것으로 평가됩니다.

"두 배의" 기회와 투명성의 과제.

의무적인 지분 이전 절차를 밟는 은행에만 국한되지 않고, 2026년에는 많은 대형 은행들이 참여하여 인수합병(M&A) 열풍이 광범위하게 확산될 것으로 예상됩니다. 비엣콤뱅크(Vietcombank)는 지분 6.5% 매각을 계획하고 있으며, BIDV 와 테크콤뱅크(Techcombank) 또한 전략적 협력 방안을 검토 중입니다. 특히 테크콤뱅크는 지분 최대 15%까지 매각하는 방안을 고려하고 있습니다. VIB와 SHB 역시 주목할 만한 은행으로, CBA의 지분 매각 이후 각각 약 25%와 SHB의 약 26%에 달하는 상당한 규모의 외국인 지분 매각 여력이 남아 있습니다.

LPBank는 최근 주주들에게 외국인 지분 한도를 5%에서 30%로 늘리는 방안을 제안할 계획이라고 발표했습니다. 이는 향후 네트워크 확장 전략을 지원하고 디지털 전환을 가속화하기 위한 자본 유치 여지를 확보하기 위한 것입니다. 이러한 움직임은 베트남 은행들이 단순히 기회주의적인 거래를 넘어 전략적인 인수합병(M&A) 주기를 더욱 철저하게 준비하고 있음을 보여줍니다.

베트남 은행 시장의 매력은 주식 시장 등급 상향 조정 전망으로 더욱 증폭되고 있습니다. FTSE Russell이 베트남을 신흥 시장(프론티어 시장)에서 중위 신흥 시장(2차 시장)으로 상향 조정할 계획인데, 이는 해외 ETF와 기관 투자자들의 자본 유입을 크게 촉진할 것으로 예상됩니다. FTSE Global All Cap 지수에 편입될 것으로 예상되는 종목 중에는 VCB, STB, SHB, EIB 등 은행 부문이 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 이는 주식 유동성 개선과 해외 전략적 파트너 물색 지원이라는 두 가지 이점을 동시에 제공하는 기회로 여겨집니다.

하지만 기회에는 언제나 어려움이 따릅니다. 글로벌 투자 흐름은 점점 더 엄격한 선정 기준을 적용하고 있습니다. 도꽝빈 씨에 따르면, 해외 투자자들이 가장 중요하게 생각하는 요소는 투명성과 지배구조 기준입니다. 베트남 기업들은 재무 보고, 재무 관리, 특히 위험 관리와 관련하여 국제적인 요건을 충족해야 합니다. 주식 시장 상장은 투명성을 높이고 해외 자본 유치를 용이하게 하는 중요한 이점으로 여겨집니다.

PwC의 글로벌 M&A 동향 보고서에 따르면 투자자들은 이제 자산 규모뿐만 아니라 은행의 디지털 전환 역량, 지속 가능한 비즈니스 모델, 그리고 리스크 관리 능력까지 꼼꼼히 평가하는 것으로 나타났습니다. 빈 씨는 성공적인 거래는 장기적인 파트너십, 상호 발전, 그리고 상호 이익이라는 토대 위에 구축되어야 한다고 강조했습니다. 그는 코로나19 팬데믹 기간 중 진행된 SHB 파이낸스 매각 거래를 예로 들며, 국제 표준 절차 준수와 모든 당사자 간의 긴밀한 협력의 중요성을 역설했습니다.

응우옌 꾸옥 흥 베트남 은행협회 사무총장은 최근 외국인 투자자들의 참여가 금융기관의 재무, 기술, 지배구조에 긍정적인 변화를 가져왔으며, 은행 시스템이 국제적인 관행에 더욱 가까워지는 데 도움이 되었다고 평가했습니다. 그는 베트남 은행들이 더 많은 자본을 유치하고 재무 역량을 강화하며 지속 가능한 성장의 기반을 마련하기 위해서는 외국인 지분 한도를 늘리는 것이 필수적이라고 강조했습니다.

이러한 요인들을 고려할 때, 2026년은 은행 인수합병 거래가 자본 규모 측면에서 중요할 뿐만 아니라 베트남 은행 시스템이 지역 금융 지도에서 차지하는 위치를 재정립하는 데에도 기여하는 중요한 해가 될 것으로 예상됩니다.