엔비디아, 45억 달러 상당 칩 매각, 역설적 상황

엔비디아의 역대 최고 분기 실적 보고서와 함께 부정적인 소식이 전해졌습니다. 45억 달러의 손실입니다. 이는 회사가 중국에서 판매하기 위해 현재 미국 규제를 준수하도록 조정된 칩을 공급하지 못했기 때문입니다.

트럼프 행정부는 4월에 엔비디아가 중국에 인공지능(AI) 칩을 판매하는 것을 더욱 엄격하게 제한할 것이라고 발표했으며, 이 그래픽 카드 대기업은 향후 거래에 있어서 수정된 칩일지라도 라이선스를 취득해야 한다고 밝혔습니다.

이는 트럼프 행정부가 외국 반도체 판매에 부과한 최초의 주요 제한 조치이기도 합니다.

45억 달러 '증발'

엔비디아는 미국 정부 의 규제 강화에도 불구하고 중국 판매를 유지하기 위해 노력해 왔습니다. 2022년 바이든 행정부는 엔비디아의 최고급 AI 칩의 중국 수출을 제한하는 규정을 도입했습니다.

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엔비디아가 중국에 칩을 공급하는 데 더 이상 예외가 없습니다. 사진: 블룸버그.

"법을 우회하기 위해" 엔비디아는 자사의 주력 AI 칩 중 하나인 H100을 미국 정부의 규제 기준 이하로 작동하도록 개조했습니다. 그 결과, 중국 시장을 겨냥해 특별히 설계된 H20 칩이 탄생했습니다.

랜드의 수석 고문인 지미 굿리치에 따르면 H20은 컴퓨팅 능력이 AI 훈련에 국한되어 있지만 "추론 분야에서는 아마도 세계 최고의 칩"일 것입니다.

하지만 이 칩의 설계와 제한된 성능으로 인해 다른 국가에서는 사용하기 어려울 수 있습니다. 러트거스 경영대학원의 공급망 관리 교수인 아라시 아자데간은 " 많은 비용과 수정이 없이는 다른 어떤 곳에도 제대로 적용될 수 없습니다."라고 말했습니다.

테네시 대학교 공급망 교수인 채드 오트리는 H20을 추가로 조정하는 것은 엔비디아에 추가 비용이 발생하기 때문에 실현 불가능할 것이라고 말했습니다. 더 나아가, 일부 칩은 "다른 지역 고객의 성능 요구를 충족하지 못할 수도 있고", "중국 고객의 특정 요구 사항에 맞춰 특별히 설계"되었을 수도 있습니다.

엔비디아가 가격을 낮추어 칩 판매에 최선을 다하더라도, 혁신을 선도하는 공급업체로서의 이미지가 손상될 위험이 있습니다.

기억하세요, Nvidia의 최신 Blackwell GPU는 OpenAI의 미공개 GPT-5 모델과 같은 최첨단 AI를 구동합니다.

"엔비디아는 할인된 칩으로 시장을 가득 채우고 싶어하지 않을 겁니다. 그렇게 되면 제품 구성이 복잡해지고, 고객들이 혼란스러워지며, 새로운 블랙웰 제품군에 집중하는 데 방해가 될 수 있습니다."라고 아자데간은 말했습니다.

잉여 칩의 미래는 어떻게 될까?

포춘지는 인터뷰에 응한 공급망 전문가들의 말을 인용하며, H20 칩이 폐기될 가능성은 낮다고 말했습니다. 하슬람 경영대학의 공급망 교수인 앨런 앰링은 "다른 성장 기회가 많은데, 이 칩을 재사용, 테스트, 재인증하는 데 드는 기회비용이 너무 높습니다."라고 말했습니다.

사실, H20 칩 생산 중단을 받아들인다고 해서 엔비디아의 급성장하는 사업에 단기적으로 미치는 영향은 미미할 것입니다. 그래픽 카드 업계의 거인 엔비디아는 2025년 1분기 매출 보고서에서 441억 달러(전년 동기 대비 69% 증가)의 매출과 188억 달러의 순이익을 기록했습니다. 이는 42.6%의 건전한 순이익률을 의미합니다.

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전문가들의 계산에 따르면, 중국 고객의 H20 칩 공급을 취소하는 것이 가장 실현 가능하고 안전한 해결책입니다. 사진: 블룸버그

또한, 칩의 전체 가치를 평가절하하면 엔비디아의 과세소득이 감소하여 즉각적인 세무상 이익을 얻을 수 있습니다. 포춘은 회사의 향후 매출 및 비용 전망에 따라 이러한 이익이 칩을 대폭 할인된 가격에 판매하는 데 따른 재정적 이익보다 크거나 거의 같을 수 있다고 보도했습니다.

엔비디아에 대한 최신 규정은 트럼프 행정부가 중국의 기술 발전을 계속해서 강력하게 통제할 것임을 시사합니다. 1월 딥시크(DeepSeek)의 성장은 장기적으로 주요 지정 학적 격전지로 여겨지는 AI 분야에서 중국의 급속한 발전을 강조했습니다.

1월에 열린 지명 청문회에서 미국 상무부 장관 하워드 루트닉은 엔비디아 칩이 DeepSeek의 개발에 기여했으며, 미국 측의 이러한 움직임은 중단되어야 한다고 주장했습니다.

루트닉은 "그들이 우리와 경쟁하고 싶다면, 경쟁하게 두되, 우리의 도구를 사용해서 경쟁하는 것은 중단해야 합니다. 저는 그것에 대해 매우 강경하게 대응할 것입니다."라고 강조했습니다.

뉴욕 타임스 에 따르면 , 이 그래픽 카드 대기업은 이 시장에서 철수해야 할 경우 중국 최대 AI 칩 제조업체인 화웨이에 매출을 빼앗길까 봐 우려하고 있습니다. 화웨이는 전 세계 AI 칩 시장에서 엔비디아에 도전장을 내밀기 시작했습니다.

무어 인사이트 & 스트래티지(Moor Insights & Strategy)의 애널리스트 패트릭 무어헤드는 "이로 인해 엔비디아는 핵심 시장 진출에 차질을 빚게 되고, 중국 시장에서의 성장세를 잃게 될 것"이라며 "중국 기업들은 화웨이로 전향할 가능성이 높다"고 말했다.

출처: https://znews.vn/ngich-ly-khi-nvidia-vut-bo-so-chip-tri-gia-4-5-ty-usd-post1558306.html