비은행 금융기관이 직면한 위험

SGGP 2023년 6월 4일 오전 9시 6분

최근 미국과 유럽에서 발생한 은행권 혼란이 연기금과 같은 중요한 비은행 금융기관으로까지 확산될 수 있으며, 이는 중앙은행의 고물가 대응 노력을 더욱 어렵게 만들 수 있다는 전망이 나왔습니다. 이러한 분석은 10년간 지속된 안정적인 저금리 시대가 막을 내리는 시점에 국제통화기금(IMF)이 최근 발표한 내용입니다.

최근 미국과 유럽 여러 은행에서 발생한 긴장 사태는 수년간 지속된 저금리, 억눌린 변동성, 풍부한 유동성으로 인해 축적되어 온 금융 취약성이 심각해지고 있음을 여실히 보여줍니다. 특히, 광범위한 비은행 금융기관을 포함하는 금융 부문 전체를 이해하고 보호하는 것이 매우 중요합니다.

프랑스 국민들은 연금 기금을 유지하기 위한 방안인 연금 개혁 법안에 항의하기 위해 거리로 나왔다.

국제통화기금(IMF)의 파비오 나탈루치, 안토니오 가르시아 파스쿠알, 토마스 피온텍 등 IMF 관계자 3명은 IMF의 반기 세계 금융 보고서의 한 장에 첨부한 소셜 미디어 게시물에서 10년 이상 지속된 저금리와 손쉬운 저비용 자금 조달 이후 금융 시장의 취약점이 드러났다고 주장했습니다.

전문가들에 따르면, 대서양 양안의 중앙은행들은 실리콘 밸리 은행(SVB)의 붕괴로 촉발된 금융 위기를 더욱 악화시키지 않으면서 금리 인상을 통해 높은 인플레이션에 대응하려는 시도가 올바른 방향으로 나아가고 있다고 평가받습니다. 한편, 연기금, 보험사, 헤지펀드, 투자펀드 등 비은행 금융기관(NBFI)들은 2008년 글로벌 금융 위기 이후 크게 성장했습니다.

규제 당국이 은행에 대한 규제를 강화함에 따라, 현재 이들 비은행 금융기관(NBFI)은 전 세계 금융 자산의 거의 50%를 차지하고 있습니다. 그러나 전통적인 은행과의 긴밀한 관계로 인해 NBFI는 금융 스트레스를 악화시키는 통로가 될 수 있습니다. 보고서에 따르면, NBFI가 투자를 위한 자금을 조달하거나 파생상품과 같은 금융 상품을 이용하여 이익을 늘리기 위해 차입할 때, 그리고 자산 매각을 통해 투자자의 자사주 매입 요구를 충족할 만큼 충분한 현금을 창출하지 못할 때 스트레스가 발생하는 경향이 있습니다.

SVB와 크레디트 스위스의 구제금융은 단지 개별적인 사건이 아닐 수 있으며, 더 나아가 이러한 문제들이 전통적인 은행 부문에서 전 세계 금융 자산의 거의 절반을 보유하고 있는 비은행 부문으로 확산될 가능성이 있습니다. 작년 영국 연기금의 붕괴는 글로벌 금리 인상이 더 많은 금융 위기를 촉발할 위험성을 분명히 보여주었습니다.

영국 중앙은행(Bank of England)은 최대 650억 파운드 규모의 국채를 매입하겠다고 약속하며 연기금 지원에 나섰지만, 국제통화기금(IMF)은 중앙은행들이 생활비 상승 압력을 완화하려 애쓰는 시기에 이러한 조치는 이상적이지 않다고 지적했습니다. 가디언지는 IMF 전문가 보고서를 인용해, 인플레이션이 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 진행되는 상황에서 금융 안정화를 위한 중앙은행의 유동성 공급이 오히려 인플레이션과의 싸움을 더욱 어렵게 만들 수 있다고 보도했습니다.

비은행 부문의 원활한 기능은 금융 안정에 매우 중요합니다. 이 문제를 효과적으로 해결하기 위해 IMF 전문가들은 정책 입안자들이 해당 부문에 대한 더욱 엄격한 감독 및 규제 시행, 기업들이 직면한 위험에 대한 더 많은 데이터 공유 의무화 등 다양한 수단을 활용해야 한다고 제안합니다.

원천: https://www.sggp.org.vn/nguy-co-rinh-rap-cac-the-che-phi-ngan-hang-post684739.html