비트코인은 올해 초 이래 60% 이상 상승했지만, 가격이 두 자릿수로 크게 변동하는 경우가 드물어 많은 투자자가 이 화폐에 대한 "관심이 줄어들었습니다".
2021년 여름, 세계 최대 암호화폐인 비트코인이 31,500달러까지 폭락했을 때, 당 코아(호치민시)는 2천만 동(VND) 이상을 투자하여 "시험 삼아" 투자했습니다. 일주일 후 비트코인 가격은 거의 13% 상승했고, 당 코아는 비트코인을 매도하여 2백만 동(VND) 이상의 수익을 올렸습니다. 이후 이 새로운 자산에 관심을 갖게 되었습니다. 그는 시간을 들여 투자 기법을 배우고, RSI 지표를 면밀히 분석하여 과매수/과매도 상태를 감지하고, SMA 지표를 통해 가격 추세를 파악하며, 볼린저 밴드 지표를 통해 시장 변동을 측정하는 등 투자 전략을 익혔습니다.
2021년 7월 말, 이 암호화폐는 3만 달러 아래로 떨어졌습니다. 이 시점에 코아는 1억 동(VND)이 넘는 자본금을 바탕으로 더욱 적극적인 자세로 다시 시장에 합류했습니다. 당시 비트코인은 하루에 10% 이상 급등락할 수 있었습니다. 모든 거래가 순조로운 것은 아니었지만, 그는 단 하루 만에 수천만 동(VND)의 수익을 올린 거래 세션도 여러 번 있었습니다.
"저는 그것을 '하룻밤 사이에 부자가 되는' 단계라고 불렀고 비트코인의 변동성에 매료되었습니다."라고 코아는 회상했습니다.
이 젊은 투자자는 2021년 9월 초 아파트를 구매할 때 부채를 줄이기 위해 보유한 암호화폐를 모두 인출했습니다. 암호화폐 "겨울" 동안 시장에 발을 들여놓지 않던 코아는 2023년에 다시 투자에 나섰지만, 비트코인의 "매력"(즉, 높은 변동성)이 더 이상 존재하지 않는다는 이유로 점차 낙담하게 되었습니다.
그는 이 암호화폐가 "더 성숙해졌다"는 것을 깨달았습니다. 가격이 오르는 경향이 있지만, "하룻밤 사이에 부자가 되는" 일은 거의 드뭅니다. 연초부터 비트코인 가격이 60% 이상 상승하는 데 일조한 연이은 "물결"조차도 코아와 그가 아는 투자자들을 설레게 하지 못했습니다.
그들은 다른 암호화폐에 접근하기 위해 자본을 저축하고 있습니다. 특히 코아는 연초부터 코스모스와 옵티미즘(Optimism)을 주로 거래해 왔습니다. 이 투자자는 최근 옵티미즘에 투자한 사례를 들었습니다. 3월 2일 저녁 4천만 동(약 1,000만 원)을 투자하여 단 하룻밤 만에 400만~500만 동(약 1,000만 원) 이상의 수익을 올렸지만, 다음 날 아침 가격이 개당 약 4.3달러(약 5,000만 원)까지 오르자 재빨리 매도했습니다. 또한, 이더리움(ETH) 관련 유사한 ETF 승인이 예상되자 코아는 자본금의 약 30%를 투자하여 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐를 장기적으로 보유했습니다.
당 코아뿐만 아니라 다른 많은 투자자들이 비트코인에서 다른 자산 채널로 현금 흐름을 전환하는 추세입니다 . FxEmpire 데이터 플랫폼은 2월 마지막 10거래일 동안 파생상품 시장의 자본 흐름을 분석한 결과, 현금 흐름이 세계 최대 암호화폐에서 빠져나가 이더리움을 비롯한 대체 코인(알트코인)으로 이동하는 경향이 있음을 보여주었습니다.
플랫폼은 "투자자들은 비트코인 시장에서 빠져나와 수익을 이더리움에 재투자하고 있다"고 언급했습니다.
시장 분석 회사인 글래스노드(Glassnode)가 다양한 유동성, 흐름, 지표 데이터를 분석한 최근 보고서에 따르면, 최근 상승세로 인해 자본 흐름이 알트코인으로 이동하고 있는 것으로 나타났습니다. 글래스노드의 알트코인 지표는 고액 자산에 초점을 맞춰 이전보다 더 나은 성장세와 지속가능성을 보여주고 있습니다.
비트코인은 높은 변동성과 잦은 가격 변동으로 유명합니다. 수년간 투자자들은 이를 버그가 아닌 하나의 특징으로 여겨왔습니다. 상당한 즉각적인 수익을 가져다줄 수 있기 때문입니다. 하지만 최근 비즈니스 인사이더 에 따르면, 비트코인의 변동성은 일반적인 "지루한" 자산과 비슷해졌습니다.
시장 분석 플랫폼 DataTrek Research의 데이터에 따르면, 비트코인의 장기 변동성은 일반적으로 매일 약 1%씩 변동하는 S&P 500 지수보다 3배 높았습니다. 비트코인의 변동성은 2022년 9월 이후 평균 이하를 기록했습니다. 최근 현물 ETF가 출시되었지만 가격 급등으로 이어지지는 않았습니다.
아래 차트는 2015년부터 현재까지 비트코인 수익률의 100일 이동 표준편차를 보여줍니다. 이동 표준편차는 시장 가격이 평균 대비 얼마나 떨어져 있는지를 나타냅니다. 표준편차가 높을수록 비트코인 가격의 변동성이 커지고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
비트코인은 2022년 후반 이후 평균보다 낮은 진폭으로 움직이고 있습니다. 출처: DataTrek Research
비트코인은 역사적으로 평균 이상의 변동성을 보이는 시기에 정점과 저점을 형성해 왔다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 예를 들어, 2017년 12월부터 2019년 3월까지 비트코인은 19,000달러라는 사상 최고치를 기록한 후 8,000달러까지 하락했습니다. 지난 몇 년간 여러 사건에서도 유사한 패턴이 나타났습니다. 한편, 주식은 평균 이상의 변동성을 보이는 시기에 저점을 형성하지만, 변동성이 낮은 시기에는 새로운 최고가를 경신하는 경향이 있습니다.
DataTrek Research 데이터에 따르면 비트코인은 지난 18개월 동안 평소보다 안정적이었지만, 여전히 미국 대형주보다 변동성이 두 배 이상 높습니다. DataTrek Research 팀은 "기관 투자자들의 관심 증가는 비트코인의 일일 가격 변동성을 줄일 수 있습니다. 간단히 말해, 암호화폐가 마침내 성숙기에 접어들었을지도 모릅니다."라고 말했습니다.
비트코인의 안정성은 최근 69,200달러라는 기록적인 상승세에서도 드러납니다. 2월 초부터 시장 가격은 "뜨거운" 것으로 여겨졌지만, 세션당 변동 폭은 1,000~2,000달러에 불과합니다. 많은 세션에서 가격 차트는 거의 변동이 없으며, 당일 최고가와 최저가의 차이는 수백 달러에 불과합니다.
시장은 3월 5일 저녁부터 3월 6일 이른 아침까지 가장 큰 변동성을 경험했는데, 당시 비트코인 가격은 단 몇 시간 만에 14% 이상 하락했습니다. 암호화폐 관련 소셜 미디어 사이트에서 많은 투자자들이 비트코인 가격이 천천히 상승하는 반면 너무 빨리 하락한다고 불평했습니다.
한편, 2021년 말 상승세 동안 비트코인은 2021년 10월과 11월 내내 하루에 3,000달러에서 4,000달러 사이를 오가며 등락을 거듭했습니다. 하루 최고가와 최저가의 차이가 거의 6,000달러에 달하는 장도 있었습니다. 비트코인은 약 68,800달러까지 고점을 찍은 후 얼마 지나지 않아 하락했지만, 5.5%만 하락했습니다.
영국 브리스톨 대학교의 호 꾸옥 투안 선임 강사는 지난 2주 동안 비트코인의 가격 변동으로 인해 많은 사람들이 이 디지털 화폐가 빠르게 성장하고 있다고 생각했지만, 실제로는 비트코인이 훨씬 더 안정적이 되었다고 말했습니다.
투안 씨는 "투자자들이 부자가 되어 그레이스케일 등 일부 비트코인 펀드가 개설됐을 당시 3,000달러였던 가격이 예전처럼 60,000달러까지 오를 것으로 기대하는 게 점점 더 어려워지고 있다"고 말했다.
반면, 비트코인의 새로운 특징은 안정성을 선호하는 투자자들의 자금 흐름을 끌어들이고 있습니다. 결과적으로 비트코인 자산의 변동성은 더욱 낮아지고 가격 변동은 순차적일 것입니다.
"조만간 핫머니는 다른 채널로 이동하게 되겠지만, 그것이 무엇인지 확실히 아는 사람은 아무도 없습니다."라고 이 전문가는 말했습니다.
리틀 구
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