투자자들을 가장 실망시킨 주식들.

시장의 현금 흐름은 여전히 매우 파편화되어 있다. 사진: Duc Thanh

전반적으로 VN-지수 상승은 소수의 대형주들의 상당한 기여를 반영합니다. 2026년 4월 한 달 동안 VN-지수는 10.7% 상승했으며, 주요 상승 동력은 Vingroup 그룹의 주식들이었습니다.

SSI 전문가들에 따르면, 2026년 4월 말까지 VN-Index의 예상 주가수익비율(PER)은 13.2배에 달할 것으로 전망됩니다. 만약 Vingroup의 주식을 제외한다면, PER은 10.3배에 불과할 것입니다.

이는 현재 지수가 시장 폭보다는 "가중치"의 역할을 더 많이 반영하고 있으며, 전체 거래소에서 대부분의 주식이 하락하는 와중에도 지수가 상승하는 장세가 여전히 발생하고 있음을 의미합니다.

통계에 따르면 2026년 첫 4개월 동안 VIC와 VHM은 BSR , GVR, VCB, GAS, BID 등과 같은 다른 대형주들과 함께 VN 지수에 가장 크게 기여한 두 종목이었습니다. 그러나 대부분의 투자자, 특히 실적이 가장 좋았던 종목을 보유한 투자자들의 상황은 여전히 좋지 않았습니다.

그중에서도 가장 주목할 만한 종목은 현재 고점에서 하락세를 보이고 있는 '스타' 기술주FPT입니다 . 연초 FPT는 주당 95,000 VND 이상을 기록했고, 한때 108,000 VND까지 오르기도 했습니다. 그러나 2026년 2월부터 이 주식은 강한 매도세에 시달리며 지속적으로 하락했습니다. 4월 말에는 주당 약 75,000 VND까지 떨어졌고, 5월 11일에는 70,000 VND까지 하락하기도 했습니다. 이로써 FPT의 주가는 연초 대비 20% 이상 하락했습니다.

개인 투자자뿐 아니라 장기 기관 투자자들도 이 주식 때문에 손실이라는 쓴 약을 삼켜야 했습니다. 바오비엣 그룹의 2026년 1분기 재무 보고서에 따르면, 2026년 3월 31일 기준 FPT 주식 투자 포트폴리오의 원금은 4,420억 VND로, 연초 1,251억 VND에서 크게 증가했습니다. 그러나 당시 해당 주식의 공정가치는 4,377억 VND에 불과하여 바오비엣은 약 50억 VND의 손실을 입었습니다.

Vietcap Securities Joint Stock Company(VCI)와 같은 자체 거래 회사들도 FPT 테크놀로지 주식 투자에서 손실을 기록했습니다. 2026년 1분기 말 기준으로 Vietcap은 FPT 주식 매입 총액 6,580억 VND 이상에서 1,930억 VND의 일시적 손실을 입었습니다.

PYN 엘리트 펀드 역시 FPT 때문에 어려움을 겪었습니다. 2025년 초, 이 핀란드 투자 펀드는 기술주 상승세가 약화되고 있다고 판단하여 FPT에서 차익 실현에 나섰습니다. 2026년 1월, FPT는 펀드의 상위 10대 투자 종목에 다시 포함되었으며, 당시 비중은 13.6%에 달했습니다. 그러나 FPT의 하락세로 펀드 성과가 크게 저해되자, 펀드는 곧바로 포트폴리오를 재편했습니다. 4월 말, 펀드 포트폴리오에서 FPT의 비중은 7.8%까지 떨어졌습니다.

VCB, BID, CTG와 같은 국영 은행 주식은 2026년 초에 강한 상승세를 보였으나 이후 급격한 조정을 거쳐 4월 말에는 연초 대비 큰 차이 없이 마감했습니다. 그러나 HDB와 SHB는 하락세가 지속되면서 실망스러운 모습을 보였습니다.

2026년 초 HDB 주가는 주당 29,000~30,000 VND 수준에서 거래되었으나, 4월 말에는 주당 26,000 VND를 조금 넘는 수준으로 떨어져 10% 이상 하락했습니다. 한편, SHB 주가는 투자자들에게 실망스러운 흐름을 이어가며 5월 12일에는 주당 14,000 VND까지 하락하여 연초 대비 12~14% 하락했습니다.

올해 첫 4개월 동안 VN 지수 하락에 가장 큰 영향을 미친 종목 목록에는 KDH(-21%), SSI(-7%), BCM(-12%), VND(-17%) 등 증권 및 부동산 부문의 다른 종목들도 포함되어 있습니다.

출처: https://baodautu.vn/nhung-co-phieu-khien-nha-dau-tu-that-vong-nhat-d595013.html